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港股2823是A50的ETF，走势和上证基本类似，假设我手中有价值100万的A股，鉴于A股有可能回调，但9 l- s& v( F/ Q& t6 p* v
我并不打算卖出这100万的A股（成本很低的筹码，舍不得卖啊），如何通过2823的熊证来对冲呢？- Z% q# B! M& x' ]- j! t: R, |
( O1 p+ q: L3 L# e以2823的熊证65518来看，熊证65518杠杆为6.34倍，溢价1.88%，回收价16.82。
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因为杠杆为6.34倍，我只需买入价值1,000,000/6.34=157,728的熊证。2 F9 y4 j2 J% o2 j% b, Q
: C F- W! T. i: r3 |; L以今天为例，上证指数跌了5%，2823到目前为止跌了4.81%(港股还未收盘)，熊证65518涨了39.55%，实际1 [( V7 K. f \4 ?
的杠杆达到了8.3倍。
8 [) e: T/ j. b- m7 I% A5 u5 U3 z' ]9 x7 y% b/ ^
假设我今天100万的股票市值跌了5%，损失5万，但通过熊证65518我赚了157,728 x 0.3955=62,381，相者一* a$ L5 n& c* v4 f; V% h1 q# `% _
相对冲，我在A股的损失基本挽回，起到了比较好的对冲作用。6 W2 ?- b; |& S# x. T
5 J4 g$ |5 c2 ]3 }
! M$ B- d8 z6 n5 ~/ g9 y6 p& j- F) t: j0 q0 X: g8 i; H: H
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3 f/ ]* d) z* [+ L9 Q7 S" e4 V以上思路，有兴趣的可以一起讨论讨论。
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1 \/ ]) V, o( q0 g n[ 本帖最后由 fortuneallway 于 2009-7-29 07:43 编辑 ] |
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发表于 2009-7-29 15:42:46
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发表于 2009-7-30 08:53:33