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港股2823是A50的ETF，走势和上证基本类似，假设我手中有价值100万的A股，鉴于A股有可能回调，但
' K7 L$ X$ P9 ^" m( x! }我并不打算卖出这100万的A股（成本很低的筹码，舍不得卖啊），如何通过2823的熊证来对冲呢？% E( q! j$ f( z* p& U( W3 U' y
+ T6 ~: w, |8 W1 q n$ R' B以2823的熊证65518来看，熊证65518杠杆为6.34倍，溢价1.88%，回收价16.82。 u8 I/ P! o: I% H* `
# ^& h6 ^, Q/ m2 M因为杠杆为6.34倍，我只需买入价值1,000,000/6.34=157,728的熊证。. g9 _+ r# F! n, j/ l
- A& z1 C* H# w9 [8 g5 S以今天为例，上证指数跌了5%，2823到目前为止跌了4.81%(港股还未收盘)，熊证65518涨了39.55%，实际( `& S' q. N9 z+ B
的杠杆达到了8.3倍。8 u$ }! H8 c3 o
* Y) J% M$ m" U! r' a假设我今天100万的股票市值跌了5%，损失5万，但通过熊证65518我赚了157,728 x 0.3955=62,381，相者一( d9 Y' I) P5 b
相对冲，我在A股的损失基本挽回，起到了比较好的对冲作用。
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, q& a$ A+ }6 h" i6 F* b' r! W9 r/ o+ ^( ^, J
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! |( c4 ?( _: L& j* J3 n/ |2 [以上思路，有兴趣的可以一起讨论讨论。( N C3 V1 h5 l& }1 G4 R
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[ 本帖最后由 fortuneallway 于 2009-7-29 07:43 编辑 ] |
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发表于 2009-7-29 15:42:46
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发表于 2009-7-30 08:53:33