[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值

( j/ g6 F1 O! B解读江恩：终极梦想
. U8 e0 U  R2 m                               作者：峥嵘岁月

9 G1 W, z0 }0 y2 @, P1 V最开始接触的
* c  |9 L+ y1 l1 ?' x+ n是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
0 s  f9 @5 F/ b" ^2 s, {- C; J我总是觉得
' u3 L- G! K* m0 o6 E$ j8 E也许我们误读了江恩
. r% v2 j4 q; m! O4 ^! _+ e; ]江恩线有三个关键点
7 l! O8 P# B! q. S' c3 A/ Q平行
垂直
% D$ N7 _6 L3 ]4 @# A5 e# e对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
" ^& ?" Z# A4 l5 c时间与价位的平衡
3 n! }: p# A( X) y也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
; r6 i) I' v4 m0 J8 |8 T更重要的是显现在转折的刹那
* N! \1 p$ M, ~5 @3 i% V4 K' E$ ~转折点才是江恩理论的关键
( a: Y0 p; M: E1 i# @4 F
- |$ M6 d+ K: d4 y) u& \) O
+ s. P* }6 I' t" F
, I. Z- v5 E3 n2 E2 u  p* R[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
0 s4 F+ h2 {8 Z- _8 U一个是预测理论部分
/ A! t+ ~8 D2 H6 q+ |6 x& ^" O2 R4 T一个是操盘理论部分
( z9 v+ ~0 N1 K/ y" ^2 Z2 ^' z这两个部分完全独立
0 z1 G, G* i% ]0 R) G% y有人说
8 _7 ~  ~& O- L1 U9 ]" S将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
以及
1 ~( ]% F, R9 P$ j《空中隧道》里小说主人翁的操盘
1 \; z) Q) K0 i) }! m6 {, j似乎并非如此
在《江恩访谈录》里有一个统计
. t6 p6 \5 H1 N* Y6 f3 N江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
5 Y7 I9 N0 ?$ ~: A6 B说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元
& P8 \0 r( s4 m9 h7 N( y2 s

yhj618

这说明了什么
说明了
他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
0 g5 Q* M2 [- u在华尔街四十五年
/ _5 q; [: F2 p, P, L! L. T( Z+ Q1 I- o前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
如果我们猜想
江恩著书立说
9 {' _- X/ F' [/ f8 ?' [, t' _并非为了总结和传授他的理论
而是为了向普罗大众
# ?& W. C( ?' b. G* d- Q7 E4 f8 J% ]传授适合于普罗大众的
6 ?4 r. O/ Z& T2 ^. A: k0 }6 a* ]成功投机或成功投资的
经验与知识
他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
7 l( ]! L+ a: m' q. [4 v在《空中隧道》里虽然有所涉及
% F' v" K" i5 p9 U. r) [但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
8 \/ n: i6 \) q$ a& y) |却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
$ d7 Z' g( O, {0 E& f9 I他谈到了他的经历和交易方法
' S  Z5 l6 ^: i/ a& O4 {' m- e但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
但不像他的其他著作那么系统直白
. X" U) Q- ^! V要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
0 ^, p9 x" `% ?& Q* v3 t' u' {也不愿意公之于众
坐井观天的人
: z9 H& u+ D+ \你告诉他大海
% m, c0 g+ `5 B/ C3 h7 ~& G他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
7 ~7 z8 I) |3 [把自己不能理解的
# q5 Z; J  i. p/ M9 h0 y0 S+ t- ?都斥之为异端
最好是踩上一脚
, ~- k+ W' ?! g0 w" \' O$ s一棍子打死
: K; f3 l. T. A- n7 X4 q* [  G9 x我们之所以不能进步
0 V" M, X. q8 T  y# h6 `2 r不能突破
不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
0 o5 }& H# s+ z7 c2 ?, ?虽然有人做了成功的尝试
; o" A$ R5 N8 f0 ?) U! l: A但我们不愿相信
自己画地为牢
囚禁在心狱里
不敢越雷池一步
5 z' C5 Q! L) z1 B# [+ W/ m

yhj618

十年前的一个下午
: s+ z8 m  R4 l# S: T( j在我刚开始研究时间因素不久
$ V+ c! N& \& y5 G, ^3 i4 N3 q先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
6 i4 |+ A5 n  r1 k后来尝试用时间周期
$ x- |) O* ~4 ?6 |$ s* L但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
不是提前
" u. S) a; Z; D# S6 b$ \# _: P就是滞后
记得当时做郑州绿豆
# d" y$ V2 `) x" e  x# e在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
没有带动预期的强劲反弹
/ W- A. \* p% l! i4 O而是一个重心不断下移的横向整理
! z0 N( K" `. H! i7 F" j# K就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
% Z( o! F' T% D' b: s香港黄柏中所著的
" K1 m1 C, K& a4 c* A《江恩理论》
4 L* U) ^1 n8 z! D送给我先读
1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
% q2 C+ [3 F! I" H7 {  D/ t& K如痴如醉
" M1 ^! ?' C' J如棒喝
+ I( k  ]2 T: Z% R! o如电闪雷鸣
2 ~4 @  h6 g+ L( `我被彻底震撼了
$ F# t0 a  s6 I2 p0 O; a; t一扇神奇的大门
3 r. g, [* l% |1 C+ a向我打开

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江恩是一个奇才
/ C" P' r$ G1 |. Z, F, o+ U他在某一刹那的顿悟
4 Q$ B3 ^' j! N6 J" S普遍的观点是圣经给了他启发
/ Z8 X) i: r* J3 f证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
! y/ _. i# g* s为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
6 P# H) Q& A2 }1 y& }纽约的阿斯特图书馆
1 X. x+ h) ^$ \伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
印度的泰姬陵
. p/ i( @" b1 S* [都留下了他的足迹
" R$ F5 O  J% x1 }7 x十年苦心孤诣
他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
* J/ x( f9 r) U* @' B价格有两维
一维是价位
- J: r. e7 J; s, j. s一维是时间
% z; F9 k5 G+ j3 W. k用江恩的原话来表述
就是任何一个价格
都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
- F6 H2 e$ o5 z8 V2 e; K# A关键在于
时间的直线匀速运动
比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
3 t7 Q* k3 b$ \, Q$ s但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
如果说上下摆动的价位是旋律
那么滔滔向前
& G- m+ Y7 ^! ?: p0 J逝者如斯夫的时间就是节拍
: F3 [* m( p+ P  Q踩著时间的节拍
5 }5 I9 m' `. G" |) [% W江恩的操盘仿佛优美的舞步
2 V1 _# `8 G7 U- c$ u2 U在底部买
在顶部卖
慢三或者快四
! f8 S, s! P* `伦巴或者探戈
6 G. d/ V- p  e5 L恰恰或者迪斯科
$ d" R2 d1 s7 s/ ?' A市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
% k( w2 `; h& J. z# d

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孙中山有这样一句名言：
: K+ H, o+ N: @9 S& k世界潮流
6 u/ e& x) c+ ]浩浩荡荡
逆之者亡
顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
# I, f3 w5 I1 ]0 H* @9 D. q. Z  P终被大势的洪流所淹没
, g. @+ X' s6 \" C7 J% n尼德霍夫在他的《投机生涯》里
8 w" h0 d# a; d3 y$ q炫耀自己逆势的技巧
+ @7 [+ V4 V4 ]+ \( \1 E在开篇《老牌商人与日元》序言中
通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
7 S& i2 V; D; m$ v& h7 b' C- Z只是在最后引用他的搭档们的话作结
/ l2 b! L% {2 }  r  I( }- S“真是场过瘾的交易”
; d2 I& |4 x  R! X这句话将他的心路表露无遗
8 {& e7 R" l2 s/ x& J因为逆势
他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
7 {) v$ A- W8 p8 o* R在江恩的操盘中
, a. _5 r7 J/ W/ s6 G( C$ s我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
) H. u% B9 @% R$ B  c: S# p" j江恩是顺势还是逆势
* \+ c# e' j- w9 f. {趋势是什么
! x2 V4 t2 L; P. T1 h趋势就是一个情节
2 W# A0 W& @! D: u  [; n3 R( S一个故事
1 A# M# X/ J, i8 ~% s' t  D0 o一部戏剧
2 i" \  L) P6 C6 A$ x2 g# M有发生发展
有高潮结局
9 V& n/ f/ m& k* s+ x顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
7 ]2 l/ |( I  ^$ f9 x8 t新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
, ?" x. ~7 X. A全是一次又一次轮回
' Z# U, U2 \7 B) X/ {' S$ |# e6 V但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
: b7 \5 l% I2 @) M由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
) q+ D+ H$ G' A3 _) n当然是越勇敢越是灾难

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有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
$ E4 R* M+ |! V2 ]0 H$ y  x但这些方法时灵时不灵
5 _. s" U" F0 i+ ~, x% e很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
% G- }$ E$ `  a* O% O就像叶公好龙
7 F! u! d0 o3 N/ F- D" g他们希望与趋势为友
" H! S7 x- A2 V8 P, Q" x2 Q: h但随着趋势的发展壮大
  y6 l0 A. l5 {5 _他们怕了
9 ?. `, K( m! r8 L2 {' g( S! {《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
唯机与势
! \& }# Y5 ~7 f, P% d8 ^( h能识测而后争乃善
在这里
/ w5 ^4 b; s$ ?$ F2 x机解释为时机
# s3 K- w* P/ Q2 k- B  Q势解释为趋势
$ a7 W. [9 p" r/ p顺势操盘的关键
" `: `: h9 b' S是先识别趋势
再把握时机
趋势与时机同样重要
! [# n% l3 Z5 B1 K8 ~! ~3 Z- C趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
7 r3 w( x# b  C不同的分析方法
2 f# e6 A# C/ ]' a7 \形成了不同的顺势交易系统
但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
价格的剧烈波动
; F) @8 C- E! F& Q7 B——井喷或者崩盘
8 w, @5 ?5 M8 z  k4 H9 K) X将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
2 v; ~5 j3 ]$ h; \但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
4 r; R: Q- M+ ^根源就在这里
# J% a/ k0 N9 _1 g. J, n5 _! K当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
2 m8 J" H4 E7 }. T* g) f% l你被市场关在了里面
! H5 ~! s. l% P仿佛一只被痛打的狗
无处可逃
  m" e* x9 I* A/ o

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一代期货大师丹尼斯止损在底部
损失了一半的资产
# I- u3 D& L1 u. G+ Y备受世人推崇的彼得-林奇
7 ]  g1 G6 I* a5 B三年之后金盆洗手
8 N3 X- ^- r- }9 P, U只有一代股王巴菲特
8 a! x' y# t0 |2 {# g他从来不做透支交易
0 T! B  m2 X( e也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
( D3 Z) a. R# ?2 f" ]' z8 s如履平地
% p& u5 N% Q* \# u! \% j# s任何一个交易系统由三个子系统构成
测市方法
交易策略
资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
在一般的交易系统中
9 [/ Y' F2 L# E9 F0 \' K! L统筹交易策略和资金管理
甚至测市方法
+ L% L1 ^/ @- o" Y" _) V' Q是交易的核心
5 @3 F0 N& ^8 B6 b2 A* p$ \6 m; p江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
测市方法不是基石
只是一个建立交易策略与资金管理的前提
  z6 ?8 x! D6 [- X/ H1 x6 [- `测市方法并不重要
' ?# E* P- Z$ A1 e: J无论是均线
8 z' e! Z  g7 |# R2 v8 H8 H技术指标
波浪
+ g5 h# e- C8 W3 ?: D8 b型态分析
# e! y3 ?1 C$ L4 h2 G还是酒田战法
甚至盘感
甚至扔硬币
  T6 k% o9 z: y& l) @9 \0 @只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
$ Y6 I& b8 I* \  k, c3 P你就能进入稳定赢利的赢家行列
  T, f* s+ o: z/ u4 X! w原则与纪律才是第一位的
4 S9 r0 S" }$ X' P. ^0 `, T! x前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
- o4 {* y7 M9 f$ ?* u. [大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
7 p5 L+ C( U5 c  M原则和纪律很重要
2 w0 \6 n+ q% O! M  h3 A3 I非常重要
  n; `( L2 L9 b! W9 M比作成功的门槛和分水岭也不为过
/ _6 R$ ?3 z2 D

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只要你能够跨越这道关口
" e3 o. F- C2 @$ `" i无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
) t% d7 a! W4 X3 R9 w4 I飞花摘叶皆为利器
' u+ A  C1 [+ a) u  `! {有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
! b8 ]8 m# B3 Y; Q严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
; l2 j% D# _. @0 U2 y* \$ |再加一条50日均线来过滤
1 o  L9 _5 x! b; V, o也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
( e- o  _$ y5 i9 A如果剥去混沌与分形的外衣
: f$ M) J# Y/ d  ~7 g# ^实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
' {7 L5 |" `' ^( J  u无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
打的都是心理战
岳飞云
2 |- u/ L  K" {- v运用之妙
存乎一心
, t# z" O% P2 L% \' i* M$ R原则与纪律就是心法
心战者
心法为上
) H0 F9 m) {; \. ?& b但是
心法能够让你稳定赢利
/ t0 _* l# h6 Q4 X1 ?但并不能保证你永远不爆仓
0 F+ Z% X0 Q6 u8 {由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
曾经的辉煌令全球仰视
这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
' I# C6 W! g# \! l诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
+ ~& z$ Y$ M8 B  {" D1 @长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
& ?7 Y, E# p1 V; \  J) O. m+ M只能从自身的运作上找原因
. u& V) p/ M8 c大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
6 `: Y. t  Z( j+ d. [9 w但绝不是根本原因
! K1 f# ~+ e/ K% t/ D  o, o根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
; S/ g! h0 O9 p3 ~0 P7 F- Y归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
! [3 z+ b3 Y/ R就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
% z" z4 x" \/ q5 Z' G3 Y: |他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
6 s5 _" \: k5 Y: P" E有的人在赚了几百万之后
变得贪婪
* {/ ~; m1 k& ^$ K& q& N+ K& @

yhj618

企图垄断市场
最后破了产
有的人汲取了失败的教训
+ X) t/ o7 J1 [! ]  M! k5 N) ~9 {严格遵守规则
卷土重来
- C7 t. m' _* D最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
) v& r' H3 m: K% j. z! r8 `但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
$ U' N+ G% _+ M; F/ x万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
那么就会获得成功
江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
4 Y+ F* ?1 G- g" E( e' k道出自己交易的秘密
( m* C% s, _5 B他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
不是按照人们的判断进行交易
( Z% S  g. R9 Q- ~% I+ s而是依照圣经中的循环法则进行交易
5 b7 U# W1 {( `& B5 `8 a实际上
《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
5 q' o2 i/ B4 F# f) C《空中隧道》毕竟是小说
在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
: `0 B- ^( S. D/ C  Q7 m但会影响小说的可读性
, s2 U( v' E; _! {3 l4 g《空中隧道》不是理论专著
$ ?$ R2 L/ `% M$ _' J( a/ M  o也不是科普读物
6 g! b' r$ A! _3 M- ?6 R它的受众要求它必须通俗易懂
1 C- K3 S- M% O但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
7 O, w3 M* B' o* X遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
  o& S! ?* a; E0 @7 M但绝非最关键要素
% ^' J" G; n7 w' g9 E5 R) l* Z, N最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
& k9 p5 D, ^2 G" R' |江恩说他的方法得益于圣经的启发
/ d: C# q" V* ?! `1 y+ p( ^; s7 D也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
$ ?- n: \/ L, R3 M9 K& Q% B我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
) H1 V! y( q1 G( n% y1 f但决不能把小说等同于他的亲身经历
; o, U, N" R6 v" {我们认为
, A( w7 i7 R: e3 T) x2 o给江恩最大启发的恰恰不是圣经
7 a! H+ d3 Y6 |! X/ E4 ^5 y而是在他之前的一个著名的大炒家
# p2 H. u  N" A; t

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
$ c1 n: x& \& d, A- q4 h, Y6 j7 h他在《空中隧道》里
借华森之口这样说道
/ U0 w' D; x4 P& B2 x3 |& j4 @5 M——我相信
他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
- I9 I, S7 F: `0 S  L$ C! h# C2 l我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
4 k1 V8 \9 ?/ p  q! ^- ~) `他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
5 n1 o3 L/ [" w5 |又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
3 `" A# B# G3 N0 Q我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
  {- X4 z( A0 p1 N! e巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
; F# o; C3 a9 V8 G; j5 C以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
+ l6 y- n+ }+ I% \7 R: _% }理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
因为投掷硬币是随机的
4 `3 g4 A+ k2 W" y3 i! r7 F) J  s7 t所以价格涨跌也是随机的
( \. w7 Q; l. u; C- s% W还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
) h/ T5 ]& Q; A: J& h这时候
基本分析家告诉技术分析家
  S# Y; K* m0 o这不是股票走势图
' b- |+ v9 V0 G$ c, P" l而是投掷硬币图
: r8 E) Z0 C& V3 |8 G投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
2 x' Q% c1 E' d3 y$ b  z; R+ L3 g但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
# d/ y) K: e' S+ v0 }价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
* c3 b& F7 _$ X" r: Z1 T+ {, _无论是技术分析法还是基本分析法
% _2 o+ i# m4 c) q7 j. i0 q都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
. y( Z) ]# ?0 g, I- M) B4 O5 h一般的观点
8 w$ Q! l3 h6 W+ @" ~  Q. w操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
1 ?  F5 ?) @9 y' t7 g正是因为预测有缺陷
3 W! u+ u% ]& b4 v% Y" Z5 ^9 ?( ^顺势
) I! v7 B5 D" F# E5 ^止损
轻仓
* u3 b/ C  c! g3 a/ G# |乘胜加码
严守纪律
$ k" \/ \* e+ t6 P: k2 I5 \0 ?7 e这些策略和原则就显得分外重要
但是
事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
# c& E! l6 q) C& f1 R仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
. d% |$ V! i/ Q' M3 m1 }绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
" f0 y( E* B' q1 ]什么样的预测才算精确预测
道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
4 Y/ H. V6 {, A+ A但绝对不是精确预测理论
' U5 l- t& f& U  s  `就像型态分析需要突破来确认一样
' M) R" d+ J* Q0 H2 ^道氏理论把握一个大势
! v" P3 }! `  l8 b7 s- }) _) L也要一个确认的过程
所有技术指标和均线一样
) |, y4 a" q$ b都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
# J. w) a; Y. i/ j无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
- a6 c& @6 d8 E: j% n( _) N3 Z6 R只是概率较大的一种可能
6 f' i4 H( n' b2 e  }4 Q这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
2 E& M7 o% k1 V( A波浪理论倒是雄心勃勃
% y6 y' p7 c3 ]艾略特本想创立一种精确预测理论
  u& ]& V) w3 E; X7 ~1935年艾略特精确预测道指转折点
- a5 D' r* ]# a2 N$ |' U2 b以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
) K9 C" ]1 z6 f4 G+ y; X令波浪追随者津津乐道
# @+ A8 y2 u4 g- K% r0 G但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰
' x3 L# ^1 W0 D! T/ Q# q9 d

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
' t# U% Z2 L; R2 G' N创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
) o" r; g3 U9 c5 O2 x/ E大家比较认同的是
无法预测市场转向之后的涨跌力度
实际上
) B: H6 C3 A9 c  K9 d最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
$ A: A. T4 F  W4 n4 O9 x8 x& j而是在螺旋历法预测的重大转向时间
转向常常并没有发生
" x8 @% s* {! K% o- A在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
% {4 s- }1 I6 v江恩理论不仅能够预测
2 H( S# |' i0 X5 [$ J价格涨跌发生转折的时间
- B2 R: h; I' B5 i4 K, X4 i2 `发生转折的价位
& @' U# s- `# r, ~1 g' q: N还能预测发生转折后价格运行的形态
$ h2 a; O  M5 c  a, V对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
+ y; F: D) I, E7 i: t0 T是震荡市还是单边市
1 c4 r3 X- x2 j8 F甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
" I. j' ^; Q' {' D! q有而且只有江恩理论
1 _8 @+ \3 ?$ S  J% ?, Y  `. [才将时间
价位
$ U8 C: n/ c4 }' f2 y( |形态
4 z; b4 q2 |: u- I( v三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
1 M" l! X7 ^7 q2 u5 t都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
* i* Y. t$ P& U: F/ `! ^7 t但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
7 R$ x' y$ K( c9 F$ k" Z我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
! D; E* t, `1 V  U包容一切
惯性运动
循环再现
十分遗憾的是
' g5 h& v. l2 S9 C这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
0 B/ ~, J: p& I7 |( f/ \- `无论技术分析有多少拥趸
8 J. {( y4 t( i5 V9 y3 E有多么风光
. v$ E) R/ _3 ?* [) }0 R

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
- r; p/ o) m& e基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
: b+ L1 B+ {6 R0 C+ Z1 P2 y8 l基本分析是反映论
& a- @( R3 q  U7 I) T: Q主要有两种观点较具代表性
# j: F* |8 x; |* y# K1 H8 w一个是价格反映价值
+ f  S% R1 }6 ]& I( t一个是价格反映供求关系
! y9 g+ H  O7 p技术分析是影响论
7 B0 D5 t- n5 T2 J) M价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
7 b7 y, l% U& r8 T多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
. W2 ]7 Z1 P. x) [* P  V- q因此价格运动必然遵守自然法则
' I" ^% g2 l' E技术分析的定义具有东方天人合一的思想
9 _$ l2 T; w3 v; m基本分析的反映论
由于决定价值或供求关系的因素太多
! x/ ^0 V$ J2 X) b# G精确预测价格的拐点是不可能的
6 s6 k# _1 h9 l技术分析由于各自切入点不同
5 W7 ]4 f1 W6 Q2 Y' @8 b预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
; `5 @' x/ ~: p- z5 J, y9 r, o技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
2 }+ R( l6 J1 J/ O8 l$ h离最高价近
预示向多方力量转化
4 d/ E$ J0 G' {- x离最低价近
预示向空方力量转化
9 f! p! W( z& S. O' Z* R/ P' L通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
& C# t+ n& D- F- N从单根K线分析再到多根K线组合分析
) K5 ?- d1 Q2 Y+ P根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
+ i; C( [" k0 G& i5 ^空方占压倒性优势的下跌趋势
6 v1 S" ~' F4 x多空拉锯的整理型态
: q( d: ^: T, S% \3 d整理型态突破的方向是关键
8 C& x' {- c/ }5 \+ C( }/ l这三种分析方法的原理都是惯性运动
5 G% v' P1 `* h6 x- [但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
. `- D! _8 ^& W7 l3 T; p会否改变原有的惯性运动方向

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
8 M7 P9 E: U% _! A& c( s) C+ o道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
+ ]* T& x0 f6 P+ e2 x! V$ s日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
同样以循环再现为基础
/ |* F) B3 W5 G3 I" ?: |但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
* u4 L# J# r6 y/ {  ^" H- W由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
6 @8 l9 z& t) i, l2 g嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
$ J; r% w) V- c# i. b认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
因此将太阴历做为最重要的时间周期
2 U! a) ^0 }; e# ~如果太阴历时间周期出现螺旋共振
3 @- m& N! v: Y+ h% {% [那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
3 Q4 d0 t$ I/ \8 }' U4 |, z+ i江恩理论也属于循环理论
4 i5 h7 ]$ x3 Y7 K但对循环原理的解释
; C) w/ s8 D; M& {" V$ h江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
价格是一个独立的存在
' J- x% ~  ?9 _" @6 H7 @7 q就像一个元素
" o6 D0 D2 _' Y一个原子
一个分子
9 E; }( }- c: i. w: |" P一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
5 m% o- G2 D/ w既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
! m4 u  c3 a, ^% }6 J1 `按照天人合一的思想
2 g5 j9 g; q4 M  i价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
. `3 O8 A( Z% B$ Q% {& f& T; h江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
- |2 u3 ~5 ^# i+ t! J在给定时间内应当涨跌到的确切位置
2 r+ ]2 b- m( K7 J" ]& M在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
波动法则就是江恩理论的核心
2 o# i0 p: Z* G- F& }/ V, f) d“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
# }3 S/ e# p9 X- x: E$ {/ I但是
从价格轨迹来看
1 k# S0 j) n9 V3 D3 u& M, Z与物理世界中波的相似性
比如电波相比
+ V/ v0 I5 ~# G' X- r% G  P4 L价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
; i  T" m3 p2 y% @2 L6 w8 w如果真的是不那么相似
2 O0 g$ u, P7 B8 {) w, }$ _3 }% g精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
( d3 ]& Z. Q  Q% d# b江恩为什么总是能够
7 b  A  f+ D4 ]& @, {; b买在底部
卖在顶部
为什么敢于精确预测
某一只股票的
某一个价位
/ e! N- ]/ A7 U就是当时的顶部
或者底部
在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
) m: |# ]/ B/ R! R* z. @$ ~于1905年发表了著名的狭义相对论
6 ~* r0 z( R+ v/ H我们没有证据证明江恩研究过相对论
+ s4 i  j% n3 U& X一个沉迷于价格研究之中的天才
* ^1 c2 D% B2 [0 {! x2 p是否会关注当时科学发展的前沿理论
6 s1 c$ i: ^2 F: c2 ?是否有机会阅读到相对论
5 H8 Z* n3 D  j6 q) X: k2 t我们不敢武断地妄下结论
  M% j) Z7 ^, j- m' r但从江恩对价格的定义中
) O/ S5 {/ s5 a: D8 \& R相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
9 N5 e( Q: C" R  Q5 r! I. l; v两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
正是抓住了价格的这种波动特征
2 x. ?8 c  t" q) o' \1 Z( i* W* L

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
4 @( U; p/ n) J& |相对性原理
按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
/ a0 d# Y, c3 Y9 M; w( {* k我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
5 f7 P8 @- d5 B价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
% r, w3 a. g' s6 {由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
$ |$ M& [5 L+ j" b价格原点0是价格波动轨迹的参照物
由于这个参照物是永恒不变的
9 f7 l$ Y1 I2 I  C是绝对的
' N! o4 h8 d# ~因此
5 ]9 W4 g% _! B1 ?9 Z价格波动轨迹是绝对运动
, N* c' c1 d( r+ W  G# \而不是相对运动
) V  ?0 A3 B7 S7 U5 [7 g无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
% m$ j. e4 i/ o才是确定的
" ]7 x. {, n7 s' P1 _3 R可预测的
% h. [4 j- T1 ?. H2 }/ Z3 f. b& s* y9 M如果相对于一个绝对静止的物体的运动
! S* F6 o8 ~/ [2 w8 [( D5 t是难以确定的
5 d8 @* n( w- M4 A; f不可预测的
( y) {9 {- y  g1 Q9 q% ]绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
, T/ F# t$ Z5 N* R相对于一个绝对静止的物体
4 K2 q# Q/ g1 M即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
- w) c3 z( V1 r$ x- j, B( j是因为我们计算的是相对运动
$ v) |; k: j% f: J所谓微观世界的不确定性
* X/ d4 Z+ m5 p' `/ m

yhj618

关键在于我们测量的
4 u  e0 |* n1 V+ M3 |0 O不是相对运动
而是绝对运动
同样
: N5 D) w! s6 F! ~, o0 b: I如果我们测定宏观世界的绝对运动
3 ^0 x0 Z1 K% L: ~, @- r) t也是测不准的
也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
* l0 C9 x. i9 v# |7 T9 O江恩并没有公布自己的
/ j( F# ^% u+ Q2 M( i4 D, u1 h价格相对运动模型
但根据相对运动
江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
# a( m( @3 f( I1 H+ n: W江恩在《空中隧道》中有这样一句话
6 p3 t- y% z6 F: \我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
4 y( p( u3 P  \- Y我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
宇宙中只存在力的数学特征
/ N1 t/ }+ k7 m6 Z4 E5 L6 F1 [. o; I确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
; j8 S6 p% w4 }. t但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
角度线也好
周期循环也好
' a/ R+ x) y4 t& f( p6 J  @轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
5 D  s6 M% i! G! k. e. j" [  r8 O确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
+ D+ x* R) e- V9 z% `) ~当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
4 z2 P( S* [# E0 b9 F: H& T你就可以在几天之前
几月之前
6 ?; S5 l& j3 `6 |甚至几年之前
* R7 v. L$ J/ A4 C# l确定它的时间和空间坐标
. n0 y& R4 Z' G8 T4 e$ y; A价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
( \/ [, Q( T7 q另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
+ P3 _! N) m) t) V与不同周期的反转力
2 s  z4 K9 H  m6 L/ D同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
井喷或者崩盘
* `, \" o8 Z: M. P! m  t于是就爆发了
价格力学从江恩开始
1 r; g7 i+ [' ^, a, I8 i
- ~* ^4 y/ w8 G! @4 p2007年9月10日
6 P) O/ m- i9 J4 \

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
! X2 Y  U/ T: W5 w只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

' h) O  \) G; Q; y为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
. G8 r' W' Q* {1 q' ?* H文章思想有深度
' t' g- o/ s1 K6 d只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
. S$ d; x  a; T% j( s文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

, ?5 W3 {9 w4 u; K1 F; e. a
2 W2 u, t6 T/ b5 Z2 C( l# i
在期货论坛上有.
3 E6 A4 B6 F0 E# U# w
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0