[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
; [: @% ], q+ b6 e# F- b
解读江恩：终极梦想
8 e. n; F3 k  I( n                               作者：峥嵘岁月
' W: a  q- m% A( n% B8 q- [
2 N7 q5 N2 {1 \* I0 l. m4 n% i最开始接触的
是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
- k9 x! r- E3 l0 k$ X甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
9 J" w1 p5 k8 b% D; t; h. \) g我总是觉得
也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
/ t1 ?: |5 E  g1 y+ B1 D平行
垂直
" c: D7 T+ a7 o% A对角
但我们所使用的甘氏线
1 k+ B) V" V5 A- q# G4 o5 d* L6 j1 j从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
时间与价位的平衡
9 F2 S% ~9 D* [; s  j5 d也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
: z2 F. k2 o, B* W( ^更重要的是显现在转折的刹那
! R$ A# x& U* m) w. x; a转折点才是江恩理论的关键


: P) A  L# H- }" b( J
9 D2 M$ W; \+ u! r[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
7 U" g9 Y: x  N; ^" V$ `江恩理论包含两个部分
' }) m2 K- I! _6 F9 Q4 Y. r8 m2 p一个是预测理论部分
1 z' V1 Y$ h9 w8 O! o% t一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
; P4 A) p& l. u  Y& I& X有人说
, ~6 V! F; K. V2 `将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
4 H- g4 U- d0 Y以及
《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
) _' f5 \, S4 r; i$ l在《江恩访谈录》里有一个统计
8 q1 b/ }2 R, n- L$ ^% w( E1 N  r江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
5 f/ ?7 w/ Q) S9 u江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
3 K8 g1 u2 t7 g' Y5 e说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元

yhj618

这说明了什么
% X8 u6 P6 d$ s) E, B: B说明了
9 k1 A& M- |' C! m6 T他的理论与他的操盘结合得非常完美
! S, _0 Z& ?! J$ t实际上
- g0 L. P7 Y9 _我们从江恩的生平
8 `/ u+ U3 q! G, d6 Q可以发现这样一个事实
0 y, k. N& V' B6 b在华尔街四十五年
6 b. ~0 y# J' M4 P前面十年
. Y9 {" q" a  I- N7 i/ e是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
# b  a4 W1 N+ v7 ~如果我们猜想
& ?4 K- [9 u* a9 D% L- \4 T5 B$ r江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
5 a5 r7 B! F' L# \# k0 c而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
成功投机或成功投资的
经验与知识
" R: s0 r' l9 w. m2 x$ }他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
在《空中隧道》里虽然有所涉及
6 ~6 Y8 s. I+ {$ V但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
- O  M8 }; f6 Y; _) I4 ^却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
: S( R. }3 S  D他谈到了他的经历和交易方法
7 T; n; w& ^: L+ A但用语相当隐晦
  `7 u) ]: O% N; q( B; h$ b

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
但不像他的其他著作那么系统直白
5 H9 ?# s- }; F6 R+ f3 u要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
2 s& H) r, k- A/ v" z7 W但领悟了的人
$ p% _2 \. b; o2 f# M也不愿意公之于众
坐井观天的人
你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
$ c! V- ]) o2 ?# b把自己不能理解的
* y6 s) L8 t; W  j" M( B都斥之为异端
最好是踩上一脚
% L# n& L6 I9 y, X0 {* X) n- s一棍子打死
- R+ O$ m4 ?* G" g) ]8 j( E+ n我们之所以不能进步
不能突破
不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
+ Q! o4 L7 U& |, o+ I+ k: b5 c但我们不愿相信
2 _. Y5 ~7 Z& V+ m) ^5 M自己画地为牢
. o* R/ m/ Y$ I4 {7 i. p囚禁在心狱里
% d# I. @; h5 a( U3 R- n不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
) I* u. r' y+ a5 Q3 F# c: P在我刚开始研究时间因素不久
先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
4 i3 o' D& n/ d: o' {但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
不是提前
就是滞后
记得当时做郑州绿豆
/ z- ^. H) \* c& v* }( Y0 A在见底的时间迟迟不出现底部
7 G( G6 F0 i, O5 W- B最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
+ Q1 c% f" y, k/ K) y' n没有带动预期的强劲反弹
而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
! z. ^/ c% S( W* l+ T一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
! {/ O1 r/ v1 n5 M" D. E( d香港黄柏中所著的
《江恩理论》
送给我先读
1997年三天国庆节假期
, F" F9 @) c6 u4 L我如饥似渴
! `4 ]( R" e0 m( ]/ B如痴如醉
* o  B+ `% R( G3 E如棒喝
3 E8 ]+ @% `+ M: D; ^9 A: q; X如电闪雷鸣
5 [8 E/ G# G! t# O我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
/ g6 j( f4 S1 m( a: `向我打开
! y* _5 b% T5 h$ D2 v

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江恩是一个奇才
他在某一刹那的顿悟
# Z. E. l: R5 e) U普遍的观点是圣经给了他启发
. ^" w% g( O! R, c证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
' P+ H% `# ?% t9 ?# h为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
/ V+ U! H/ m- W' x& F纽约的阿斯特图书馆
. i6 p! \# v# j+ y伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
  u( s( [0 L3 f印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
+ _7 Z, m6 o. V2 v! x他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
* H- u2 {, G0 F, I; I价格有两维
) b" b3 a! |$ ]& |" d: K  ?一维是价位
  ~" m" x0 Y+ R3 s一维是时间
9 p* e: m. M: ]9 ?' }用江恩的原话来表述
5 h# O# ?4 j, J. ^' T; D2 C就是任何一个价格
# W  U7 @0 m/ y4 B6 W都是特定时间的特定价位
+ e, ^6 [" {6 S( u; W0 ~江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
9 W1 Q( C/ D, t关键在于
1 v* b" O. Y" U) C时间的直线匀速运动
比价位时快时慢的上下摆动
  _) @# q/ D  C( e7 I在确定性方面更具优势
7 ~6 A7 p2 K5 q一个时间只对应一个价位
% R0 M+ }; a9 e3 t. S但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
7 X$ }+ Y9 F% S" X4 y, F如果说上下摆动的价位是旋律
6 e: ?& Z3 z8 y/ e- T那么滔滔向前
6 w4 Q. t% d, q% _# _9 n( V逝者如斯夫的时间就是节拍
1 h. _. v  b8 o1 f+ `- Z踩著时间的节拍
/ E% n- M/ P* h+ M, |8 S5 @江恩的操盘仿佛优美的舞步
% x2 }. L  J! \; k# O# j在底部买
0 o& j6 S: R2 J& `在顶部卖
慢三或者快四
5 _% o# y0 s5 i; l: H* U伦巴或者探戈
6 h: U. N: V% U3 X6 T恰恰或者迪斯科
" ^$ X! d: o' j9 k& s  X& }, o市场的节奏变化多端
2 C6 l2 C1 D. `* L! m江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则

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孙中山有这样一句名言：
世界潮流
; P, p% S  F7 |, P8 S浩浩荡荡
逆之者亡
$ ~: F: L, W* g; A2 G% H顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
* v# T+ K2 j2 C! N! t$ p+ t$ H在开篇《老牌商人与日元》序言中
通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
! ^3 L) p; h- H- G/ C& A3 F“真是场过瘾的交易”
这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
他登上了事业的顶峰
也因为逆势
  S7 \6 E- O. S! D他从峰顶摔落
/ _7 }) x$ ?) S他的基金最终破产清算
在江恩的操盘中
我们经常看到他抄底摸顶
* Z8 H) h- k) d- a1 T  ]1 b  Y  u也经常看到他顺势加码
7 Q7 L4 p0 e9 M8 p2 F& B江恩是顺势还是逆势
1 g3 h  b: e- ^3 T趋势是什么
' {) X! J+ t" G8 ~" m趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
有发生发展
7 |% u5 ?6 P$ ?有高潮结局
* o8 M- p9 M2 [, r0 |顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
% d) v4 X7 K9 H6 o4 J7 P新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
既是起点
又是终点
0 J/ W& Z% G3 t& {9 S/ ~' t太阳底下没有新东西
" w0 T- v% }' P3 ?9 J, C8 @全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
7 c9 c3 s+ I- U; u/ P由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
0 o9 K# Z( I0 b0 F2 M! L0 a1 M如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难

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有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
1 I3 G+ J& _8 u( t8 R很多时候都是碰运气
* ]' [* `* \: K0 q2 [只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
" x1 r4 m- D$ G( K% N) T" B( K9 q不灵时则赶紧止损
+ y5 w4 M! K5 X/ `但更多的逆势交易不是因为方法
8 m/ q5 r$ B' ^) m/ A. e) v; H5 D而是心态
就像叶公好龙
9 |4 d% O# Z4 J# ?$ `$ @$ r6 I他们希望与趋势为友
' y$ }" t, G1 A/ z% c5 Q但随着趋势的发展壮大
他们怕了
& d8 W- C! s% d《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
( w3 s- n4 _) x& }唯机与势
/ a, \8 X9 O* p! [' P- H) G能识测而后争乃善
( T* P% Z- H- R& b在这里
5 I) }) @; E) F- ]5 M机解释为时机
3 i- Y) L$ G( }. _; x. I势解释为趋势
顺势操盘的关键
% T* v" f+ S- U4 s是先识别趋势
再把握时机
5 V6 p( K5 A2 Z趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
# U0 \5 m% ~. N+ ?1 p9 j不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
但是
7 N1 `, _7 e: @4 ?凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
0 w; D' Q8 O* b; h; c. ^3 Q但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
当你判断趋势逆转的时候
/ k* a+ I9 d2 I3 L! X' u市场已经不给你出逃的时机
) u/ \, Z% K9 t. V' _你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
  }8 t1 K: m( u6 Z9 J! V# F  s无处可逃
4 W2 \! ?7 ?' t, k/ n5 @; O3 V8 j

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一代期货大师丹尼斯止损在底部
' e( p( O1 W$ [8 B损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
三年之后金盆洗手
' x0 P" O5 B: a  M7 J只有一代股王巴菲特
  n4 t: m" a/ A, J: C# \3 w他从来不做透支交易
: z% q6 c; V  A% u4 a+ Y+ i也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
, |/ k8 [0 ~( n# R3 m将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
0 V& Z6 Z, I6 h# J& }3 _4 ?任何一个交易系统由三个子系统构成
测市方法
" s+ ?: p! o( T. m  s交易策略
资金管理
" {! s; I4 x, n2 |, ^  V$ ]这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
! I" T& Z5 z4 o, B  P风险控制是最重要的环节
在一般的交易系统中
统筹交易策略和资金管理
7 `3 G5 n, L6 r( U3 v% a& ^! ?; m甚至测市方法
是交易的核心
江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
6 B+ I- k* e6 o测市方法不是基石
1 @, t) I2 W7 r. @. E1 L只是一个建立交易策略与资金管理的前提
; }; m+ i) @+ Q2 y; ^: w测市方法并不重要
) c3 w  _' x; X& _# K无论是均线
技术指标
波浪
7 t$ o* h: B# ]8 o型态分析
$ B  E# }0 E' k' o8 e8 K还是酒田战法
甚至盘感
+ Y+ g) H. @9 {, ]* ?0 p甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
& C" P( ?2 U; u你就能进入稳定赢利的赢家行列
原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
: m8 O4 B  T; A5 V大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
( y1 I  H7 a; Q; z8 W+ j原则和纪律很重要
非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过
  b% T8 h' K0 n/ W

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只要你能够跨越这道关口
, P( ]- D2 ~  t4 Z5 J0 U' n无论你用什么样的测市方法
& k2 b4 a5 i; r; D# i/ {0 p$ b一般都能稳定赢利
飞花摘叶皆为利器
: Y$ _1 S2 {9 O+ x7 b有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
" r& A6 v, O  v实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
( c$ P, `9 K, @% R打的都是心理战
! t* T& g' h5 ~9 T; K* `9 [岳飞云
运用之妙
* X6 Q! k% h9 Q; A1 B" M存乎一心
2 y! t2 b; Q, t  J* q/ k* o原则与纪律就是心法
2 B/ W+ n) D2 ]) `+ Z% k心战者
2 ?" \4 G/ s- L& a% x2 G* m心法为上
但是
心法能够让你稳定赢利
% F5 L; L. ~- z- w: S但并不能保证你永远不爆仓
) w/ Y, `+ |2 j7 Q由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
曾经的辉煌令全球仰视
这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
, e1 a) d  F9 z' b* W诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
/ C( l1 P; j! \' ~长期资本公司的陨落
, |2 z0 S4 f: w7 p- r' r; x6 H+ \' \8 n4 z我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
5 d4 \- |1 M6 _4 y6 ^只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
- h4 O: G# D" e) @) A7 S但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
' [& Z6 h7 p0 D5 d+ c! G  q( U归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
8 i! F; Z1 V* u+ _就令它的所有假设全部崩溃
. o, Q- {; u7 D  I+ h江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
( S, H( O# d1 x/ E3 U6 l他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
) P' }! c# K( c: ^& ]有的人在赚了几百万之后
变得贪婪
, T8 l0 s* \% G- c+ {

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企图垄断市场
最后破了产
7 z5 D  v; N. c0 [; v9 B有的人汲取了失败的教训
: G; U1 U2 {  i4 X  j0 }) D严格遵守规则
! A8 i; p, N; R+ p7 I; S$ @1 f1 X卷土重来
9 O) w5 `& ~) j* C最后守住了他们在市场中赚到的财富
: k8 ?. T, S$ _2 j似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
3 v( q( h* j7 H6 p0 G) y成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
' J3 t2 O9 l/ y万事万物都有时机和季节
5 ^& X% L/ m2 n: a如果在合适的时机做事
那么就会获得成功
( @5 v: i; O/ y% a, V. ~, v  r4 v江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
他说他不是在市场上猜测和赌博
' E, V. ?0 B2 _; ]& @而是有一套科学的交易方法
! L" W. [0 f! r, |+ ~不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
. `9 \& S; Z3 T2 `, o& [4 g, m实际上
《空中隧道》中的循环法则
( `" D( q) }7 L: P7 x( P% J/ d是江恩的波动法则的另一种表述方法
3 D$ k0 h0 h  Q《空中隧道》毕竟是小说
7 t0 }% n) @* }' o* o; a/ P. k在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
《空中隧道》不是理论专著
; T, M' g9 \) }% k  \& m! D3 X也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
1 V2 ~8 l, R8 n$ u8 }: y但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
# U" J4 m2 b4 P8 V% D+ Z4 D阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
1 a+ m) B2 H$ l4 s  }在《空中隧道》的小说里
  W5 a) _( F2 O1 r" H7 e1 m* X4 a% J江恩说他的方法得益于圣经的启发
, O7 `7 k* g6 }: U" T4 m8 x# U也许圣经真的给了他启发
3 x! l0 u& v& R但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
$ I8 l9 i3 D4 @. r9 @6 J但决不能把小说等同于他的亲身经历
我们认为
7 d# g5 I; I7 ~3 h给江恩最大启发的恰恰不是圣经
而是在他之前的一个著名的大炒家

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
& x" g7 [9 g; _. C4 a6 z借华森之口这样说道
——我相信
6 S; a: b; S, y7 |他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
5 v+ Y# V% O. W+ O( H. r发现它们非常接近共振分析原理
( `& E6 ?5 X. `0 ^9 s( A他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
. b  n+ T& b. Z; d- @/ l又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
8 U1 G6 Q+ `7 h7 L巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
9 K/ P6 ?: y* H6 u" U8 }/ I6 D! p. A因为投掷硬币是随机的
2 n8 R$ Y1 I6 x4 z) I8 r所以价格涨跌也是随机的
" S1 P* Z8 U( X# T还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
7 T" w* e" Z5 H3 N- a7 R这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
$ k6 I' }/ {) w: T% z/ X这时候
& ?0 R3 S6 D( E' n( F- x基本分析家告诉技术分析家
% `, R, L* g) b+ O, T! D这不是股票走势图
. y$ O3 `2 w: I+ k而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
) o1 s' A7 N0 Q7 J. F也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
" @+ Y8 G; N9 ]8 e但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
! K3 H& G3 E4 s6 B. O而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
2 i7 W3 M4 d7 y( y& b/ \4 r价格涨跌是可以预测的
* e4 M" ]* O& e: C3 I这已经不是一个需要争论与论证的问题
; B5 s' f$ A* d& T  D无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
3 ?" M8 q& f% F

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
: k0 X+ Q: Z- r) l4 Z操盘并不需要十分精确的预测
* ^' {! w4 ~, z9 U4 v操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
' R8 M$ D6 V, ]1 U' }& u/ W5 \, E# S正是因为预测有缺陷
顺势
1 f2 U  z9 a5 _5 j5 C; u止损
轻仓
乘胜加码
严守纪律
, T5 c: u, t' v这些策略和原则就显得分外重要
但是
% z( W0 Q2 `) u* c事实并非如此
. E9 a* A& d) B# m& M即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
9 _$ n  b( ^' A2 x$ s! T对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
5 F% f' ]# K$ G5 s绝对是一个巨大的灾难
0 O; l. ~7 D" K! A& {能够精确预测吗
- v% n8 }+ q2 B3 z/ @什么样的预测才算精确预测
& L1 _- s" N8 q道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
道氏理论把握一个大势
" L' H# G, E2 R# L也要一个确认的过程
" v6 Z( W* k+ S- w8 j6 w所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
5 _! E4 n# z% u7 n8 ]% `; i' k% {8 z# M无论三兵三鸦三山三空
" N1 j* Z2 X4 l5 v4 Y: x3 K9 {还是启明之星或者黄昏之星
只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
( D/ V8 g  S! ~6 w; a7 q6 j波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
1 e: O7 e; B8 T' g& J* q9 \: O令波浪追随者津津乐道
$ v/ Q8 V  y( ~, F; y0 E但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
$ Y% W% x$ h4 Q3 ^另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
7 i1 v* n4 ]; c大家比较认同的是
无法预测市场转向之后的涨跌力度
6 ~- G8 w' T8 [- S; u实际上
最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
( i% N$ u* `: s: V; A转向常常并没有发生
在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
江恩理论不仅能够预测
价格涨跌发生转折的时间
+ s. P, b4 E" Z$ L0 O发生转折的价位
; I8 Q# E9 s; o& ]7 n还能预测发生转折后价格运行的形态
$ T9 p4 B8 N! u, [3 r- g9 ?" E( l对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
有而且只有江恩理论
# _) O2 N6 n) {+ P; N. \才将时间
; u4 l% h/ G0 j, f价位
$ r+ B6 a4 F' R' Q0 S形态
+ ]/ A# ^; C9 m* ?* D3 h8 V1 K' `三个元素如此紧密地结合在一起
7 A' L- M: Q8 I: T7 ^% ?道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
3 r, K) i2 A4 J& ~3 B& S6 L7 w' @我们才真正明白
  g8 {1 Y4 _  M; n为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
包容一切
惯性运动
循环再现
十分遗憾的是
! S! w  h6 }0 m, K7 s4 [这三大理论基石至今得不到合理的解释
7 ?+ _% ]2 |- J这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
8 Y& O& O' _$ B0 Q" ]+ d主要有两种观点较具代表性
, D; ?, W" f8 x" B( U: S9 p一个是价格反映价值
3 f$ S1 n. K* S$ P一个是价格反映供求关系
) T2 D/ B0 P3 ]8 p( q2 a* u技术分析是影响论
; K8 X; A# U# R5 ^价格受自然界的影响
+ ~6 w( s0 U. V5 P这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
2 a7 U& b# N4 w6 z" _因此价格运动必然遵守自然法则
9 k! C, G1 O0 _  ~. T$ v" `# E技术分析的定义具有东方天人合一的思想
基本分析的反映论
/ M) d. ^: L. i0 r8 g' G6 G0 A8 X由于决定价值或供求关系的因素太多
精确预测价格的拐点是不可能的
' s$ }9 d5 Q3 Y# A- h9 W' b技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
8 E, |/ w+ m2 F0 m6 ~技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
5 x' v8 g2 @& a  L. P技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
0 W2 b7 M+ F+ Z. h来研究多空力量的变化
4 s# ^0 }- w% |" d8 Z! q离最高价近
预示向多方力量转化
离最低价近
( _  E/ N  m" C% a, C( X预示向空方力量转化
0 q/ x& ]2 \8 a# i通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
- h' v, }/ L' M! m6 M- ^9 jK线分析比技术指标多增加了一个开盘价
% `3 x/ T! ]2 A% \; z2 @1 r, w) S从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
2 ]3 B3 {6 r( c* ~整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
1 p, z0 v* b! }4 f0 i5 Z, U0 f但由于多空力量每时每刻都在变化
! C6 l1 O  z; H! }我们不知道反方向的力量在明天的交易中
1 `, B# |4 i. I: |. P9 \会否改变原有的惯性运动方向
  s* I8 C) E2 t% q

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
: ^1 S5 Y$ y8 w9 i$ }道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
& {1 B. r5 C, x, x/ a( }: A超级循环是潮汐
! L# ?( g$ d, {中级循环是波浪
* b! W' v5 I8 t  ~日常波动是浪花
3 p; p, w2 ^8 J* }波浪理论与道氏理论一脉相承
/ b. I# h; F6 }4 I3 l同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
2 A& M& h: y, r- ~! R9 D. O由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
5 o5 J8 {+ I: c/ c嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
2 ~. R6 N/ z" r在螺旋循环的基础上
9 a. J; I9 w* G# |: p  O认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
因此将太阴历做为最重要的时间周期
- S1 Y6 \, e  Z5 I如果太阴历时间周期出现螺旋共振
4 p; z% Q& y  J那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
1 Y# S+ g$ z8 K2 y8 A( @但对循环原理的解释
8 _: o. M& |! U; Q江恩理论已经超越了影响论的范畴
) g* v0 Z2 N0 F0 L  Y* H1 z0 F: B在江恩看来
价格是一个独立的存在
就像一个元素
7 y( X4 r! M+ U: _# g! T一个原子
一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
0 g/ l  B5 W2 U# h- @3 x+ K有自己的能量和运行规律
$ c7 y1 f. T1 ~; V+ e0 ]1 Y既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
; a6 H/ S% \0 |% a! X" B0 f7 F那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
江恩在《访谈录》中这样写道
" d, b2 E' n" e! i: d. _我发现波动法则
7 e! z- z2 ~/ D1 J- `. w# l能使我准确测定股票或商品
& K& m9 {. G6 e7 j) ~1 h# L在给定时间内应当涨跌到的确切位置
4 R. z, w, `, ^' L在此不可能给出我在市场应用的
) }& b0 c, ]" _+ ^

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
2 H3 u+ K3 t( P& E% r3 C无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
9 ^$ W# C4 [9 a, }0 `' z" f( V门外汉还是可以抓住某些要领
/ j$ u( j3 E0 U4 t2 H) |波动法则就是江恩理论的核心
0 R" E  d7 h' V3 a“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
) o0 t* f/ G; k& D+ g这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
但是
; R9 T4 ]0 x" V5 r从价格轨迹来看
: G) Z" w! w6 w6 t& @* X; ~与物理世界中波的相似性
9 m/ ^, M" x  s  O7 [0 R3 I比如电波相比
价格运动的波的相似性
9 v; |/ \3 }; V& L) m0 \. ]似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
! T' H$ C  g  y8 m" n但在实际运用中
5 m+ A' d3 |0 T6 d江恩为什么总是能够
- w/ R& x: U* e+ m( I买在底部
/ L' o* J: ?5 M8 O& \卖在顶部
为什么敢于精确预测
3 ^: }( C7 k) C1 R) D6 e某一只股票的
+ Z) h3 }  t! F" J$ \7 C9 ^+ }4 ?某一个价位
6 {% _) h( q7 ^  z. e. [* y0 Z, Y就是当时的顶部
或者底部
2 i) T5 Q+ |- V: E0 e, e4 B. ?7 K在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
& ?2 D- v3 T( l* a于1905年发表了著名的狭义相对论
+ `+ o) K5 _8 D# x8 [) c我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
0 |( _! L1 X& U9 R6 f1 i是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
; t0 s4 v& {% i; R相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
1 f2 Z+ A. ^& q1 c& h价格是运动的
) M( [" E5 U4 b, [从我们绘制的走势图来观察
. G* ?( l! l0 R. D- }( Y价格的运动表现出波动的轨迹
$ [& I6 F  }* c1 s# |两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
6 j, M/ X( I4 z. ^正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
9 L3 t. t/ m# c我们就会发现波动轨迹并不符合
0 p$ U- |4 u8 |( U相对性原理
按照相对性原理
9 p0 S+ V! |# @/ p0 W任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
+ K# X2 v7 o$ j) D6 L! f我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
6 z5 F. K  C% z2 R1 G价格运行到B点
9 B; S/ d0 W! r! e; V价格上涨了10个点
) K0 V9 H: I( Y& i( v- U9 e0 o用坐标表示价格B就是
8 q5 [. g9 g- d9 V. z7 N) q价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
4 E6 L9 H! c& n, e" k* n: r( G时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
$ J: K9 f5 T6 f由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
- U5 W6 @$ @$ j0 ^) B而是相对于价格原点0的运动
价格原点0是价格波动轨迹的参照物
由于这个参照物是永恒不变的
- R% U- c" {% p! H/ F8 t' e是绝对的
因此
9 ~( e! u! I# {& y' \/ `; b; o价格波动轨迹是绝对运动
) d0 F9 `* e, D) N) r$ e! N' U而不是相对运动
无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
2 L5 s0 P/ z5 N- |- f) X" ^才是确定的
可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
3 g: c! |) F" P2 U: @& M- [是难以确定的
不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
% C# [) I4 I& U$ B: K* J还包括时间位移上的静止
/ K) h; J; I4 X" _相对于一个绝对静止的物体
即使你知道位移了多少时间
  n: v0 y+ I% T, L3 N  ]0 u但你绝对计算不出位移了多少空间
6 K6 E; Y( T1 v所谓宏观世界的确定性
# q3 R( e0 `: z# W! i; z" z; ]' Q是因为我们计算的是相对运动
7 `  w0 G9 t0 m所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
/ Y0 h5 q) p) b不是相对运动
而是绝对运动
同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
* r5 Y9 N1 R* }6 T- C, S7 Y" |也是测不准的
也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
) h" D1 c* K* I+ e) `1 x% o1 s, v  _江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
# @. J! [1 k6 X) F8 W但根据相对运动
- L% j' ?, s/ X2 M$ k% ]江恩得出了自己的
6 h( s  d1 o4 d, Z6 t循环理论和数学方程
7 z0 {, f) P) ^/ N  |5 ~" F江恩在《空中隧道》中有这样一句话
0 u$ s7 v- [- n! I& Y我的计算是以循环理论和数学方程为基础
7 |" _* f2 E' r对循环理论
0 v  p. V& w  N# J. O我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
) ^: @2 N2 z: }$ i* B3 y' b9 @- ^自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
; s( c0 \+ R/ M3 B1 z$ n法拉第曾说过
+ C( |+ g# C9 v$ m宇宙中只存在力的数学特征
# B  Y! ?/ [* Q) Q确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
6 w- g. |' Q2 _, r但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
! m1 f! W! a) V角度线也好
周期循环也好
3 Z3 V3 T5 _* n, U2 `+ h- i& Y轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
! s5 u8 {) n, t& ~必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
$ R& v: l4 s7 d: M你就可以在几天之前
% s$ A7 a# W, ~  a几月之前
# C- `5 q1 t" b9 w9 @2 k- Z甚至几年之前
- o  a. X* [3 X! x5 o确定它的时间和空间坐标
价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
+ j. ?6 r1 E# M( r另一种力是反转力
/ ^# L5 _# I  O& v! z5 }& _% M由于不同周期的推动力
( w+ q- ^$ V6 N3 i  [与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
  _4 }; Q0 |* @/ z井喷或者崩盘
$ ?+ P5 }* G3 Q0 ?5 M* B于是就爆发了
价格力学从江恩开始

2007年9月10日
8 E/ X' D3 J' O8 z/ ^

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

* F7 m( r# a5 i5 }1 e
. A. [8 b: o* S* q4 D指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
* t* p8 a1 E# ?值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

$ A( X3 w% ^7 p为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
( ], q% p; m3 n文章思想有深度
4 T  O/ V& W: J1 q6 m' N" Z只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

9 P. |& t' {4 D$ b4 i) t夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

8 `" x( h6 l  ~/ K7 e1 M. j
; i9 n- {: m5 n5 f: |" R" x
在期货论坛上有.

老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0