[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值

9 k4 r8 ]6 X1 O, Y解读江恩：终极梦想
                               作者：峥嵘岁月
2 G* @' I+ R# m1 S" t+ d% B
4 d  |7 m. a3 D, f- T- h; n( r4 f最开始接触的
是江恩线
, z5 E/ x) Z9 w- R: W也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
* q- t( e5 m* p) q0 g3 u直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
我总是觉得
也许我们误读了江恩
) r% F% x/ K! y6 C+ ?江恩线有三个关键点
8 _$ }5 }! O) D- F* X. n" A平行
& N- M% [) D! V9 a垂直
对角
% \2 [4 R4 f8 G: Q4 l* x5 d但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
& @, Q2 J( m2 T: @/ r8 v9 ~; n3 U时间与价位的平衡
也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
更重要的是显现在转折的刹那
转折点才是江恩理论的关键
& T5 E! D9 b$ r4 Q7 Q( A' S


[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
0 O1 R$ {& n$ w6 F) e1 e一个是预测理论部分
/ _) i8 E9 }: N一个是操盘理论部分
4 d* {5 Z' c, F  I' K# T/ r这两个部分完全独立
6 Y. d2 f6 o6 m& q) F% q有人说
将预测与操盘分开
' I6 k5 t4 c" _( X0 X/ V) i是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
7 ], O) r* {2 U0 w$ i以及
+ S# P1 \% G* H' `《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
3 I+ }/ D6 x4 M3 x  I( d其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
, I2 F) f4 H4 P. Q) m* s$ e江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
& C( L  K* L1 c说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元

yhj618

这说明了什么
# W+ I6 c6 L. X$ l# K% u% j) Y2 J! J" G' w说明了
. l. F: S. \/ P5 N# a  d他的理论与他的操盘结合得非常完美
4 _$ V4 a0 ?8 e6 {实际上
我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
% d9 f/ G" F: D6 K$ n7 j. {  O在华尔街四十五年
! E, L+ u0 C. v7 Q0 B7 ?前面十年
9 s% y/ V; J! T$ `是江恩创建理论并付诸实践的十年
4 t! U, Z% j( b* B) T5 w) H从1910年起
江恩开始著书立说
如果我们猜想
江恩著书立说
$ g$ ^$ D  w  o) r, [并非为了总结和传授他的理论
( T% r# h, ]  c3 \- M3 v而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
" ^% [) r$ [) r) B" p' k# u成功投机或成功投资的
" w% g) n+ q7 i经验与知识
: Y  k+ T$ N! X$ ], m7 P9 O他对他的预测理论
8 P( w: `6 Q! [, `直到1955年去世也没有完全公开
6 D' u9 W& S+ r8 D在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
' H6 b1 Z% r- F数学方程和具体用法
, x  t  T4 h( ^6 Q0 \3 j) Y3 v却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
他谈到了他的经历和交易方法
& \6 B8 ]7 V* i3 j1 ?8 L6 u但用语相当隐晦
" e0 O, z. L: X. P

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
$ x/ c: ]3 F7 S- v5 b7 q7 ?; J4 V- r但不像他的其他著作那么系统直白
  w3 ?& T: ]; A, i* Y要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
0 W( e5 [6 z1 {9 G: q, [7 F  U也不愿意公之于众
5 |% e( s9 f! h* E. E坐井观天的人
4 d$ J* K& }& j% V你告诉他大海
3 L( E1 o# }' \- H0 @% d( L他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
! O; a9 g# `3 q! T把自己不能理解的
- W- e* G9 O$ D7 T* ~! `都斥之为异端
最好是踩上一脚
一棍子打死
我们之所以不能进步
不能突破
不是缺乏指路的明灯
0 k5 s  R; F8 K不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
但我们不愿相信
: i5 U& I( L$ j, ?自己画地为牢
+ {9 ?3 H! j) s囚禁在心狱里
不敢越雷池一步
9 D# F# U8 _& p6 m* q* G

yhj618

十年前的一个下午
5 g. A8 R  S% g/ i1 Z5 o在我刚开始研究时间因素不久
+ K5 B( w% ^- c先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
* z. Y" }7 b6 W$ b( f* C神奇数列的作用虽然时有发生
, n- Z5 M: U* C7 A) }+ O. N但你总是不能确定
! ~* M, U4 s; g: @你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
9 p* u( b$ h# h% y  ~  k后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
% ]% L) J0 d: ]- j6 r' F缺乏时间观念的时间周期
不是提前
/ W, O; X3 }  X$ E& K# F: v1 g就是滞后
记得当时做郑州绿豆
. ?0 E$ w; V! p2 {* }! f( g! `在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
6 K, G1 R+ i$ m# Z1 o! v但底部的支撑力度十分有限
$ S9 C+ u$ S1 y7 ~% G) X没有带动预期的强劲反弹
) S+ X6 `# N- Y9 \# \9 ?而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
* T& w4 `8 G! m; b: `: b* Q一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
; v3 Y8 z4 `% J  g4 V香港黄柏中所著的
《江恩理论》
送给我先读
  @) k3 E% x7 X0 ~7 J: S1997年三天国庆节假期
) K: M" ]. w; N9 M, N: G我如饥似渴
如痴如醉
, g, Z1 f  l1 G5 w& G% ]如棒喝
如电闪雷鸣
+ b2 X& r9 a' Y3 r5 O8 [我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
: o8 C6 g' o* O' z向我打开

yhj618

江恩是一个奇才
& L  A, `/ {: B3 F他在某一刹那的顿悟
! {/ ~* g1 X  z, M普遍的观点是圣经给了他启发
证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
; ?% R) Q5 y$ g1 F7 X3 y1 I纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
* O" h7 G: F  U, I2 C" i- @印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
+ B$ j8 K; g! `3 W5 a他为我们竖起了一个高度
) V! _8 R9 c0 `8 @  \3 D, o" h& @4 o$ C一座丰碑
  P$ z4 j/ \! F8 {价格有两维
) N3 F' X" t6 E9 _* U. y$ L一维是价位
- q& ]/ X- T+ Y/ t- a+ o& }/ g一维是时间
- S- O+ k2 m2 Z$ }- |5 ?, }用江恩的原话来表述
就是任何一个价格
# x* \' y" r( _1 M  @$ K都是特定时间的特定价位
江恩的研究
' _. t  [8 c- t# x6 u4 f之所以从时间这一维度切入
关键在于
时间的直线匀速运动
: f0 q6 |; t% Z2 c  w2 f比价位时快时慢的上下摆动
7 |, K  X- n5 f  }7 N  h在确定性方面更具优势
3 x; }/ n) ~, O' d6 _8 n  ~5 s一个时间只对应一个价位
8 M8 `/ _8 x( u/ I但一个价位并不只对应一个时间
2 m7 f/ z0 l& r' B) o时间是控制价格运动的一个最重要的因素
; [6 W( x( F( t如果说上下摆动的价位是旋律
  w9 {; }/ P3 @那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
0 \! k0 f& R% o" Z- t2 I踩著时间的节拍
3 T; x- f. h& Q7 s! N7 G% C* C江恩的操盘仿佛优美的舞步
在底部买
( |  p( @; d1 x+ U: R4 C在顶部卖
, I; l4 F9 U' U( u慢三或者快四
. J' _, B  W% [  U伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
6 C8 h& `/ W& T! {! y( T市场的节奏变化多端
9 t3 a  j! z3 F; u9 H1 Q江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
2 Y9 {# ?9 x8 \- R1 W' X

yhj618

孙中山有这样一句名言：
世界潮流
浩浩荡荡
逆之者亡
8 C/ I, I6 i; `- E, C* u1 Z顺之者昌
1 g! ]& h) _7 h( ]" E) p凡是逆势操盘的
! e9 k* X$ I& V; L犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
* R9 D: x; T; g( ?2 k, _. E尼德霍夫在他的《投机生涯》里
: G$ _  ?, @7 e" p" Y炫耀自己逆势的技巧
7 `; D, y& c  I! w  l在开篇《老牌商人与日元》序言中
9 r; C+ Z) s. t- l# r+ W; r通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
! z' |0 A3 _# F, c6 r5 [7 q3 ]9 F1 c3 q“真是场过瘾的交易”
' @& P5 s* Y3 \* y这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
9 H7 J- H7 y1 R2 C他登上了事业的顶峰
7 h0 H. r4 z# R5 g/ ]8 p4 t2 x也因为逆势
( o! [& k# U4 ]' w  A) }; d0 f他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
' \; H# l7 s5 d5 _% o+ J2 P在江恩的操盘中
我们经常看到他抄底摸顶
3 j& |9 N1 _! ~+ x2 ?) Z也经常看到他顺势加码
: H2 B8 m# \  }$ \7 e0 o# j% Y江恩是顺势还是逆势
/ {5 @6 R2 w" X趋势是什么
趋势就是一个情节
: T( J$ c" B" V" J+ K一个故事
一部戏剧
' j$ n# E0 Q( K5 S$ l有发生发展
有高潮结局
- f* j- O1 o2 T8 R0 y2 T顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
+ Y, X4 N' l! [8 Z2 D3 ?新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
* |- |  Y% z( j$ k. ?3 C4 t螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
4 G; D2 ~9 o$ b! I方法灵时则持有
, L) o4 ?" S0 l; K% P1 l3 G% e' q不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
! ?6 X  Z4 z  p而是心态
5 F9 Y  F3 x- Q2 ~就像叶公好龙
他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
他们怕了
《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
9 {6 t+ x, g- d$ E$ R3 Y" w  X唯机与势
能识测而后争乃善
在这里
. x2 V# l# `% h1 y$ {- W0 h$ e机解释为时机
( g8 [3 A# G! U  b% j势解释为趋势
* R: d0 d; J2 _* Q4 [顺势操盘的关键
是先识别趋势
再把握时机
' F  p9 O: {, v/ q3 y  @趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
9 x3 ]* }/ H2 c( l但是
1 A" Y0 z2 j& S2 y2 ~, H8 L凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
5 M9 F- G$ Z8 q$ W- G( `; @都有一个致命缺陷
, d/ n5 D, h2 A! K/ J: ]6 @) {; T' Q) Y价格的剧烈波动
& E5 P5 U. {( H: V& l# l* X" d——井喷或者崩盘
将会造成交易系统的崩溃
. h8 \+ v' R$ ?" g; O& L这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
! s  ^0 g0 @" s! r- K  N1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
+ m) |5 V7 W. `' H当你判断趋势逆转的时候
% N# m4 E/ G3 E- N市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
6 x8 S8 \0 K6 H, J仿佛一只被痛打的狗
! m' x8 ?0 U3 T3 R, o6 B, y4 J无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
; `9 }, M' E! N. p/ |损失了一半的资产
# z# Z+ ^4 R- I: l3 o备受世人推崇的彼得-林奇
三年之后金盆洗手
2 A* k' L9 |% y7 v, |( j' ^1 t, q只有一代股王巴菲特
他从来不做透支交易
) z% T$ L7 X* D, X1 N9 v也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
4 h/ T( e* }9 I; L5 N将大崩溃的惊涛骇浪
+ L' I+ u$ S0 r2 b1 s如履平地
$ P# c$ O+ X+ Q4 O$ s任何一个交易系统由三个子系统构成
! Z: H8 D% g' {9 t1 g* z: V) D  |测市方法
交易策略
7 ?, q  e0 {' G资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
: u0 p/ j+ j( {9 I( F& M( E风险控制是最重要的环节
) o. K2 \' C4 s在一般的交易系统中
7 v) x2 U+ x6 u) s# u7 c统筹交易策略和资金管理
! T( E0 {# X0 B- j) Q甚至测市方法
是交易的核心
江恩却大相径庭
  a' v: ?+ u  y4 v( k将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
% J  `3 i, p1 Y7 g测市方法不是基石
; K0 h% N2 E+ a$ l8 m" ^只是一个建立交易策略与资金管理的前提
! }2 f$ |/ `$ A+ ^5 A  Z测市方法并不重要
3 J. Y# E1 q+ Y, Y2 w9 N5 z无论是均线
- ~# ?2 E3 C; k技术指标
波浪
9 S- }  \; y3 w& _* k* o型态分析
1 q8 S9 r! |7 e6 ?4 n还是酒田战法
- J' M4 |" ~0 W2 Q甚至盘感
甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
你就能进入稳定赢利的赢家行列
原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
0 X# c  x& E# W& S% L# g原则和纪律重不重要
0 l* c) B8 c1 E- E原则和纪律很重要
0 W6 S8 q% `" i* W  h0 @5 ]" K非常重要
) A. E# O8 e* Q; W比作成功的门槛和分水岭也不为过
) ^: v8 o. o$ r% \4 {8 \* R3 ~

yhj618

只要你能够跨越这道关口
, R  t8 r, ~8 s) u无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
飞花摘叶皆为利器
; R$ `8 |5 y3 D4 `; n: N9 T: M有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
, ^# ?1 ]& `& l严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
/ i+ o( \5 j, I9 j+ i! K比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
0 L5 z9 b' ~+ L/ M无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
打的都是心理战
岳飞云
运用之妙
" J9 @5 D9 o: @( N$ T  ^/ i存乎一心
原则与纪律就是心法
1 d+ a- K  c/ i心战者
6 R& T+ A, M$ L% }9 c, F心法为上
: ?4 i8 A" u* ]0 z9 S% A但是
心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
6 b! H. x7 d& {6 b0 J曾经的辉煌令全球仰视
0 z3 _1 C9 r2 U! h& z! D& P$ i2 x+ z这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
4 P) ?. v( ?3 i% `% P诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
  h: N; n( B" b长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
/ U9 G0 M  I# C8 {# Y3 V大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
! Y# P  u7 D: \* x但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
0 h( E- N! _6 w: I! D俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
: K# _7 r4 b- t6 D( s5 H  J就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
4 q# `" C% o5 h* S  f有的人在赚了几百万之后
7 z3 _: O: O; b0 K& p. u变得贪婪
7 o" _% O2 n9 Z

yhj618

企图垄断市场
最后破了产
有的人汲取了失败的教训
- Z0 q9 f2 `) L* {严格遵守规则
卷土重来
. _3 w  C% p6 E2 D( H最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
  U% v3 o. A* h6 P8 E$ e4 G  P$ ~& ^. M) b成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
8 r* |" J" z8 C3 b3 ]8 g/ c  g) M那么就会获得成功
江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
& l! J5 n3 y) k( B: W道出自己交易的秘密
5 P9 u$ g' z; C* e) e' a9 U, P他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
: O6 R+ s; [3 Y7 C# }6 O不是按照人们的判断进行交易
; f' O' f5 K6 _6 S0 A: ~而是依照圣经中的循环法则进行交易
实际上
《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
* u$ Y; y) n) K' ]# G7 N6 l, i《空中隧道》毕竟是小说
% L. m- Z6 N% W5 C3 V3 h, }在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
+ B* i! R# N5 K$ {% E& j但会影响小说的可读性
- W5 V* X: z+ ]7 t  @. K《空中隧道》不是理论专著
, E1 s9 p- q1 b也不是科普读物
+ c% }+ v8 I) e2 j$ p% R它的受众要求它必须通俗易懂
: O$ j3 E! C/ t& _5 B但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
1 T2 d: d. b; l5 @- o& L但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
8 o4 C) h$ }$ Z3 W9 j江恩说他的方法得益于圣经的启发
也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
+ v: ]4 g/ w! `% \" Q7 j& \3 g我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
% e0 ^/ E* S; ~但决不能把小说等同于他的亲身经历
7 S* |5 Q9 b$ F$ d) u5 a$ [) R我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
而是在他之前的一个著名的大炒家

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
5 j, |: e4 z" i0 H( W& h- E" g他在《空中隧道》里
" p8 f3 Q6 a; `/ t8 A借华森之口这样说道
& d- X6 G3 `) I0 v——我相信
他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
$ |2 k; q, B6 {2 W- Y& c6 q我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
* g* |: Z& Y) E) g6 p他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
  n% a6 M  E/ O, v: P又在合适的价位卖出
) M5 p7 B( {! f' m哈里曼当初带给江恩的震撼
7 _0 Z3 r0 ~2 o2 |- i9 p我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
) g6 p6 z, z# o4 H6 S以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
因为投掷硬币是随机的
4 Z( ?0 P. v' O' d1 M  ~所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
% i+ e7 E$ @' G% @一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
& d, C' k7 i& L8 _技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
: n' t6 n# D& z& C- y% y& U这时候
% h; d- e6 t; n9 ~; c( ]基本分析家告诉技术分析家
' U4 }0 W- k) v/ S3 J* g这不是股票走势图
而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
$ G: u% t# B& m2 B5 m* n/ l& ~但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
) G1 u. k) @' A0 Q- C就不能分析下一段走势是涨是跌吗
0 M! w2 ^5 ~% ?5 Z, J1 T4 E一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
价格涨跌是可以预测的
( b( l; W% p0 V: E, c5 ^6 s! k# O这已经不是一个需要争论与论证的问题
! a- c" l$ x% O, c, {5 o无论是技术分析法还是基本分析法
) f" A& ~; n0 n9 `  l4 E' g都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
# ?7 L* W. o( ]# f/ W! T4 g' y% x9 P

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
* S# W- \: c& ], X) \8 b一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
& r: i6 d$ j# t' B  G顺势
止损
轻仓
) e1 @$ h3 ^( V5 Q% `3 y- m乘胜加码
严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
但是
  P5 e: q: [' T! X" w# U7 k* y事实并非如此
: m  f& V% @6 p$ _0 c/ a8 U即使你完全遵守了这些策略和原则
+ r1 x* J9 {- W' `1 L如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
. c+ c/ P! r7 ^! x! i) T对小资金小散户来说也许问题不大
+ ~7 [- r# H( C: T5 Q对大资金大炒家来说
( z: L2 Q1 ~, \4 ~! ^6 k$ ?绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
# P5 t& I4 d+ X" O! f& G2 V什么样的预测才算精确预测
& Q) ?2 G) g" h# W: V1 d, D道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
  ?& c2 H4 D) c) L. {$ @) p3 |就像型态分析需要突破来确认一样
5 N( H6 d( l# d) ^3 o8 N( f' h# x道氏理论把握一个大势
- O- m- `  F+ w也要一个确认的过程
所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
都具有滞后于K线的毛病
2 B9 L5 q8 K2 K( p! }) CK线组合分析具有东方感性分析的智慧
3 l$ m) x3 ]9 Z! L' K( Y无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
9 c, W, \1 E- M' d0 v0 w. @只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
+ f5 l) p3 `3 A波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
1 K2 W' W! T0 g# U/ o9 G& @1935年艾略特精确预测道指转折点
以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
9 }7 a$ x+ M, ?9 z8 z就像围棋精彩对战的传世名局
令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
8 h6 Z' I( E. h" t, ~4 m' p创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
. N5 R6 y% N: j' `( h" o: K螺旋历法的缺陷
( s+ ~0 b4 F7 x1 C大家比较认同的是
无法预测市场转向之后的涨跌力度
8 s: k; o. l( D/ ]- F3 n实际上
& ^: X1 k( ?4 ^最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
3 T' N! O4 ]3 B& {! E转向常常并没有发生
4 [7 ?1 I. o, M, W在我看来
% J! Y. M/ |* V1 q& E真正能够精确预测的只有江恩理论
. H% \( s  X. D) T! {江恩理论不仅能够预测
+ S: Q5 Y" I9 y% q; ?' h( A0 i价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
" W1 j: w' C/ `4 O+ N甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
5 d: N: _6 k: o1 E3 B9 O有而且只有江恩理论
才将时间
. n5 l$ m- g8 q* A. P价位
形态
三个元素如此紧密地结合在一起
. Z% }2 u1 q. u+ k( ~道法自然
+ L. W5 e: D5 L8 g3 F无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
* y0 [& z; D6 ~0 v% l1 T我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
包容一切
惯性运动
循环再现
2 O( A' ]1 O* r8 S8 W9 O- I( t十分遗憾的是
  \) _2 |1 o( T+ Q" ~这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
+ _% j- ^' u  J6 S* n, R( b( I无论技术分析有多少拥趸
) w2 m0 M! [7 `9 {1 V. t有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
$ _& l1 L3 _  G6 W1 X总显得那么底气不足
价格是什么
7 r$ `5 z; k- f! ~7 ~3 f基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
3 f7 N- s1 y4 ]$ F基本分析是反映论
# Y' F! C7 h! c主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
3 F1 L- r) R: P/ o: m一个是价格反映供求关系
" s4 H$ q  t  r! q' w5 @技术分析是影响论
价格受自然界的影响
1 V$ r( E' c2 G- l这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
# `+ `! }) P9 Y, e多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
& @* }& j: E- i1 w  _0 [技术分析的定义具有东方天人合一的思想
基本分析的反映论
" V$ P1 v) N( z: p' Q2 f由于决定价值或供求关系的因素太多
. _$ ~& m+ Q7 m5 m/ W  A精确预测价格的拐点是不可能的
7 U! V% F+ Y% ^( d技术分析由于各自切入点不同
2 w2 Z. N' j5 F预测的精度也不同
% F, s! b8 U7 X# j技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
/ p, f. }1 ~% E( O技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
* O9 r8 u% E  m来研究多空力量的变化
* @8 V+ d/ b# ?  x) T4 ]# b# \离最高价近
% X, e3 v- I* G: d预示向多方力量转化
离最低价近
$ Z, `  g3 I1 y/ `/ g( Z0 Z预示向空方力量转化
, x' \) C. V* N( T4 l0 R通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
4 K. d( S% W0 b8 ]6 r6 Y以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
: D- |; y, }/ ^. n: g. Q从单根K线分析再到多根K线组合分析
根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
: R/ ~" p6 P4 t" v: z8 C多方占压倒性优势的上升趋势
8 P+ B' U2 P* J; T空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
! K( E, @( X4 u" `: x4 Z会否改变原有的惯性运动方向
0 Z. O, F& e1 B( S

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
8 _  f# b$ P6 S+ I  A道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
; s* u8 I9 ~% v4 ~, q( g道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
3 X) O9 T; y2 x4 W中级循环是波浪
* X6 P% z. C5 k# n% {/ A! l日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
8 o% D* l* F% V9 z同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
( v- e  [! V$ r5 R* [4 U更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
1 ^1 @+ `0 N6 E. `+ |/ g' E! [2 w因此将太阴历做为最重要的时间周期
如果太阴历时间周期出现螺旋共振
) G, H* d# m8 T' d那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
  Q) `, d* U! b+ \( }9 x3 I但对循环原理的解释
江恩理论已经超越了影响论的范畴
; S) S7 }4 ^+ l" w/ d在江恩看来
价格是一个独立的存在
  g  d+ }, b  r1 G就像一个元素
8 l& q$ _# Y7 c一个原子
一个分子
: H! [- H; H7 [一个星球
  p# H. u! d, N& I% S* r甚至一个宇宙
! v5 Y/ R3 [6 N% w" B7 |; B3 l有自己的能量和运行规律
既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
, d# X& j- \  ~* Z/ p, c+ R; G按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
  M- B- \% o" _. s2 Q8 c而是共振关系
9 q. `2 [% U, ]' o" [1 Q/ n. v/ Q那么价格运行的规律是什么呢
# J; h* X0 S. i8 W: p5 C江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
& a4 K  S$ x9 h+ V+ g% A, K; x1 E在给定时间内应当涨跌到的确切位置
5 L: _! h0 ]1 h- }: U在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
# v' C. G* B0 _# @4 M4 f5 c/ v# p门外汉还是可以抓住某些要领
4 B4 H; n1 m4 ~* f  Y. p波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
1 x9 `, i2 H, i7 b+ J这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
但是
从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
. D- s% {+ O. K; L  g" x比如电波相比
" k- O; r/ M# c3 y: S8 B价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
" Z8 U2 i  x, V4 n; z" w6 I江恩为什么总是能够
买在底部
5 R- V' D, q& C  e8 |9 @4 C卖在顶部
6 U- V/ t# D# I6 U5 p( d为什么敢于精确预测
某一只股票的
3 J3 \, ]9 P& Q: Q/ z( \! A某一个价位
$ G4 M! F% Y- H) q" _8 `6 t就是当时的顶部
或者底部
在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
) }2 ^5 f& C; v6 v* V, I  x是否会关注当时科学发展的前沿理论
8 E; z" Y: i5 U3 W% [& ]是否有机会阅读到相对论
我们不敢武断地妄下结论
% K  q" m% A/ U# N9 L. z9 Y5 |但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
- v; R1 q% {7 X. V& t$ V  l/ c价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
/ N0 k# I6 ]' {' @% s+ h/ j, L正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
相对性原理
2 a5 ]& ]  {$ o# O5 R: D9 }  _按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
4 D0 H+ w- c) n我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
) |* {2 J9 K1 \9 R! R0 y价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
: R6 |. k! A1 E- K4 C假如3天后
价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
% h. U, t4 U  G4 `6 V价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
6 ]) W( ~: A! C8 w6 J$ U& K时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
% ~) P$ U( {, i; l  C# ~由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
, u& [; d: t' P( F& e而是相对于价格原点0的运动
价格原点0是价格波动轨迹的参照物
* ^& u9 m* P& N0 Y/ f) H6 m由于这个参照物是永恒不变的
# A- V0 L/ G1 {1 d3 ?  V是绝对的
9 d6 X. }  q, T5 |9 Q* g/ i+ N因此
4 `1 m; g+ U9 V3 u6 g9 Q" z2 i6 X价格波动轨迹是绝对运动
) @$ X- K7 G& r) v而不是相对运动
  ?% A/ O! K5 M$ n. I: d无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
才是确定的
/ J, v4 i/ e+ T7 a7 G可预测的
1 ?" M! X# T, b. |$ z8 T如果相对于一个绝对静止的物体的运动
7 y- I4 u# W- N! l4 C, B: K是难以确定的
不可预测的
# s2 R, ^, ^# E3 b绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
/ I7 X1 B8 L! r7 _0 F0 F相对于一个绝对静止的物体
即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性
5 g0 O0 W6 a5 r' L  w' r

yhj618

关键在于我们测量的
/ m, G* A& O) F不是相对运动
7 d$ ~* |8 j* f* F, P" ^3 }* [而是绝对运动
% E# p! S4 w5 m2 I& Z9 `同样
( {; a0 y  N1 B2 U如果我们测定宏观世界的绝对运动
也是测不准的
3 E' s, @- S2 _/ O+ ]; _也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
8 X$ n7 Y' z* v8 y# Q可惜的是
江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
" \2 y3 k+ ?; R. m+ d" G5 l* ^* \但根据相对运动
江恩得出了自己的
6 ~% ~: p5 S) X5 \循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
& G1 C! J, ^- j存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
9 X! s% Q4 O5 l$ a8 r. y3 f自然界中没有巧合
7 d" @2 f2 E4 S5 ^' x因为最高级的数学原理是万物的基础
) X* |3 F2 w4 a) p法拉第曾说过
宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
8 g( w4 u8 f9 h- ], [7 q这才是江恩理论核心之中的核心
) [; \! a5 l. l$ Z* a但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
, S9 B& R" s! z' d9 s0 p角度线也好
) A/ h: q7 q9 P周期循环也好
轮中之轮也好
, ^6 C* o# E: E$ s# \6 @并没有完全反映这个核心中的核心
7 X( c$ Y4 O7 w- F( _确切的比率与完美的关系运用于市场分析
, `; f# @5 Q1 T* ?# M* |' j必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
0 g1 [7 |$ N$ K8 r. b" H& P几月之前
  k  D$ i5 R! [6 ?" Q8 S$ B& }甚至几年之前
确定它的时间和空间坐标
2 E* O2 I- x9 g0 r1 ~9 x/ i/ Q价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
- Y6 C' f: x% _+ T3 W) W+ ?- Z; n( S9 F与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
井喷或者崩盘
于是就爆发了
* k; _; {( G3 j8 a; m7 Z2 f" |1 v价格力学从江恩开始
/ @0 Z4 I  p4 o; w, j
2007年9月10日
# l; ~* e3 N* A. f$ L% ]" E

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

7 ?6 A0 y0 }1 a8 E  @+ e( `
指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
5 o% U$ X( F# h) J. g( }值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

, N0 K( o2 z0 _) y% Y为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
. d6 ?! ?- G/ `文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
, j) n% |1 h$ e' E% c6 H% S8 q" K文章思想有深度
) R8 [! v% Y: P只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

8 ^' }: }; U7 M) [7 ]$ V* v
; n7 }# W+ u/ {& j! m$ k+ ~" e
: [% P% j/ e2 ~4 B4 I: g# S在期货论坛上有.

8 b% S7 I" ?( d3 v老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0