[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值

解读江恩：终极梦想
                               作者：峥嵘岁月
3 [2 u3 o3 W4 w
最开始接触的
是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
& Q. Y+ l- S. I甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
我总是觉得
也许我们误读了江恩
8 f) L1 q, r- y+ ?" d  `  N5 z( u& R江恩线有三个关键点
平行
' n' k) F$ t4 L6 e0 [) ^8 o0 [垂直
, X. F' W, o: Z7 m5 a1 M4 k7 Y; I对角
. |6 y1 p  V, p5 a& N' \但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
时间与价位的平衡
也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
6 t1 h. J: F$ ?. i. a1 c+ J更重要的是显现在转折的刹那
转折点才是江恩理论的关键


3 n4 M) R" k& ]/ d. [+ t
[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
- s/ a$ |# l* K4 t9 q9 p江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
- o. u( `1 ?0 e4 L6 c7 y/ _; x一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
有人说
将预测与操盘分开
2 p3 E; h- e$ }' I2 z( q是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
# ]8 e2 R0 H. X以及
, s* ^$ f( ?' G! t* N2 g《空中隧道》里小说主人翁的操盘
* K8 ^2 {9 u5 p似乎并非如此
* Z, e6 F" M. d  M! C在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
' r: i- z1 U8 \' ~说它不会跌破86美元
' z7 S1 |$ H, @$ |. T6 u2 }/ i结果这只股票的最低价就是86.125美元
9 {% w# b: W0 K; a

yhj618

这说明了什么
说明了
7 w$ o7 e' |( X8 v3 z, ~! ?他的理论与他的操盘结合得非常完美
! u2 h4 N* `8 W( Q; X实际上
& Y( h  ?/ B7 g' ~5 y我们从江恩的生平
8 v8 b0 q8 c5 z) g9 i$ ]+ U可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
. k) u# h( w4 t$ q; V* _$ q前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
- H, a4 E8 H( b9 D从1910年起
+ @/ w2 v# x! T! Y江恩开始著书立说
& M) h- g" v$ R6 ?" C' H! f* |如果我们猜想
6 C% p* ^, i4 w' R8 u4 x9 x( D$ i( s江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
* ]( z& z" s& @而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
& s$ J+ z; x8 o成功投机或成功投资的
9 i2 Q9 r$ j% T/ A经验与知识
他对他的预测理论
3 t/ |% R0 j% _! A1 W直到1955年去世也没有完全公开
; p0 F2 {& e7 A: C9 @$ l& @在《空中隧道》里虽然有所涉及
' Q5 j) O  K9 ], u但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
却一字不提
& @# \6 s7 c8 u% |只有在《江恩访谈录》里
9 i8 J: y+ x* v  f& D& r1 F他谈到了他的经历和交易方法
但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
但不像他的其他著作那么系统直白
. B. g) x- D- z& n9 F3 d要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
) z0 W: y: F, @, K0 p但领悟了的人
; @4 f. z$ Y- n. A& w+ y也不愿意公之于众
坐井观天的人
$ s( i& `5 z. i; z, ^你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
4 \% D7 E: t9 `7 g把自己不能理解的
8 S. A, q: ^1 h7 n都斥之为异端
最好是踩上一脚
一棍子打死
我们之所以不能进步
+ q( b& V) G4 p+ n4 V不能突破
7 l% E3 c4 f6 e8 ]0 P( u0 k" Q0 L) V不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
但我们不愿相信
自己画地为牢
+ G8 o2 b- ]+ e* H" y1 [囚禁在心狱里
* k' P: A) s" s不敢越雷池一步
. [$ I/ [0 z  i

yhj618

十年前的一个下午
: j: `" M$ z1 C在我刚开始研究时间因素不久
先是使用神奇数列
% c9 d5 T7 R# f+ e但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
, E4 m" `( E2 `) @, O, M但你总是不能确定
' U' K! H. b, q8 f) w& h你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
后来尝试用时间周期
, }* }6 A& X/ d5 q7 x但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
/ s6 |' _* z% I# R不是提前
$ w) o4 q: |+ b7 ?; K* N3 M就是滞后
* g, Q7 R! T# H5 u- Q/ B8 E" F记得当时做郑州绿豆
在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
+ q- w: K( G2 |: W没有带动预期的强劲反弹
而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
8 G2 U8 b* E( }- o: \香港黄柏中所著的
《江恩理论》
送给我先读
9 \  P8 _4 k  ~4 W3 \* V1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
6 h+ C0 b5 k* M% O9 D如痴如醉
: d! S' s. B$ D2 ?如棒喝
; X1 \; Q) f( \如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
; C3 U* {& l% _向我打开
" s+ C6 V% Q5 a0 o$ E8 A# Q5 k

yhj618

江恩是一个奇才
! m$ S+ S7 w! c" V# F他在某一刹那的顿悟
  o% S7 I4 s5 r& H普遍的观点是圣经给了他启发
证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
- y: k1 A9 }! c* M9 R为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
纽约的阿斯特图书馆
; }1 @/ Z) y- g) N# c伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
4 \) \4 k6 H7 w/ V3 C# F印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
' P$ V' c: G% E: @2 ?他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
价格有两维
一维是价位
, n4 K. C. x" _8 f2 m* f一维是时间
% t  T" G+ p% U, z9 z- I用江恩的原话来表述
就是任何一个价格
- B' L( [5 T: O/ {7 S8 ~/ z都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
+ [. r9 ~: y7 m% u" {* R( X关键在于
时间的直线匀速运动
比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
! p4 N3 V. J* w8 X一个时间只对应一个价位
% ^; i8 T6 y& ~2 G  z* ^2 {但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
" n# w* \$ n5 G, v如果说上下摆动的价位是旋律
那么滔滔向前
  i( x' s1 {$ @6 A逝者如斯夫的时间就是节拍
3 V7 p' H8 z  f踩著时间的节拍
江恩的操盘仿佛优美的舞步
3 Y. e  e8 e$ u% W9 b) j在底部买
) M2 E' _/ {, r$ [: P在顶部卖
- k* R9 w: o' ?# l慢三或者快四
1 C4 R" H2 t8 R3 ^6 b伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
1 r1 A  C7 Q7 r* O, ?( Q市场的节奏变化多端
: ^! l$ T7 X9 I# K: ?' x江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则

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孙中山有这样一句名言：
世界潮流
) c" z. R+ @3 I+ A3 l6 M4 Y  G7 T4 K浩浩荡荡
逆之者亡
顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
; K& Q7 ?7 h- I8 y" ^  X7 B在开篇《老牌商人与日元》序言中
通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
& O" Q( i9 C+ d& i9 x8 [只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
/ s: S+ B% L; o; X- U7 }9 `5 ^他登上了事业的顶峰
; O" f. o7 x7 f6 P也因为逆势
他从峰顶摔落
* A9 O2 ^; d* g+ K; G3 }( H$ w) ^* R他的基金最终破产清算
在江恩的操盘中
我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
江恩是顺势还是逆势
- c/ n3 C) w9 J  Q% g9 w6 N" f) M趋势是什么
趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
& P6 V! e5 ^- Y% i4 o8 _9 i& Y, P* C有发生发展
' v( J& M* x9 C, K/ |有高潮结局
顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
, V- ^4 S& a; J) l: _& I4 v* Y0 e新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
既是起点
) O) L9 a' N7 O) t1 N: r" L又是终点
2 Q3 W4 `( a& B0 ~太阳底下没有新东西
) W% S* x2 [; G全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
3 |1 k6 P9 ?0 x/ C如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难
- K; i  @( r* B  j: e% z0 V! u

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有的方法也是预测市场转折点的
3 V' e$ S4 K' I螺旋历法就是其中的佼佼者
1 N" d8 C) x) X5 i  F, A0 W但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
5 J# G9 [6 r, T$ H2 W/ {0 I5 x' q只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
% }- s, \6 Z' H% o6 X但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
就像叶公好龙
( a. y8 Q. Z; Z9 P他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
! y% A, j9 B2 C9 g% v/ q/ T6 [2 L; E他们怕了
4 |; o: q6 ]3 y. |/ D0 I# ^1 o《兵经百言》开篇第一句
! ]) k; B' L' f: L据兵之先
2 M9 U/ h" H2 ?! }唯机与势
能识测而后争乃善
6 S3 F( v! @3 A在这里
4 p4 ]! o- M+ Q: y7 O7 Z4 ?( ]机解释为时机
势解释为趋势
! B8 n+ E; n6 z6 Q$ q6 ?顺势操盘的关键
0 B% F% w9 K- G! B$ O, ^是先识别趋势
" m7 f# s; I$ U7 r, ?" f再把握时机
趋势与时机同样重要
$ ]: [: _2 c# x0 Y2 Z" ]趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
( w3 R1 U' p3 K4 R* a) H, B不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
+ J  a8 ]" R( n, b但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
9 B! C- E* Q+ d% u3 [都有一个致命缺陷
/ i- i! Z* K  r; Q价格的剧烈波动
6 T1 K. K$ o( Z8 y/ T——井喷或者崩盘
- E& S2 j! C  _; Q7 P7 V将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
0 }/ M8 R* x: ~( Z2 j8 O, n1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
0 C4 h* A4 F9 @+ H0 ]当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
7 j& W- o# K0 ^6 o! y仿佛一只被痛打的狗
, `( d8 G; d  _  X无处可逃
! H& ^9 j: K& W* E% i, ~) }+ j) P+ U

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一代期货大师丹尼斯止损在底部
. T1 S; c9 o/ J. Q( v损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
9 ?& j+ j, u( N8 _9 f( {  i: H三年之后金盆洗手
0 z" }) V7 b% M" M9 \* L只有一代股王巴菲特
6 \# t" U: J3 ~: T他从来不做透支交易
' a2 T/ d8 @9 `9 S' F5 |也不追逐趋势
/ E2 m& d  [! t$ y2 ]不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
任何一个交易系统由三个子系统构成
测市方法
6 ~) }) W! }/ R# f7 l1 |交易策略
资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
9 |* R: m& [" U% i- u' M& B在一般的交易系统中
统筹交易策略和资金管理
0 ~& ?4 f- i3 I7 o# }- y甚至测市方法
是交易的核心
江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
; u9 k$ B' C$ E5 y. G2 {8 |" k测市方法不是基石
! q' C2 H: ?5 L3 G5 h只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
5 @5 {# Y. F# }4 I/ {* Q" \无论是均线
2 Y- l" i# ?. M" c1 ^2 ]7 t7 ^* k. {技术指标
波浪
型态分析
还是酒田战法
甚至盘感
% T1 ~: j; s8 z9 Q: b甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
你就能进入稳定赢利的赢家行列
原则与纪律才是第一位的
: A/ Y  S, Q$ R. F. N; r前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
; V. e/ a9 r! E. k5 r; V- `原则和纪律重不重要
3 ~3 p3 u: @$ z; {原则和纪律很重要
( H7 F5 |8 e' f) Q- u/ Y! y- ]0 d非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过

yhj618

只要你能够跨越这道关口
无论你用什么样的测市方法
# t2 [7 C; e2 Y) N  U0 u  B一般都能稳定赢利
% L* g# l' y$ V- b" }1 Z; F飞花摘叶皆为利器
有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
. p9 N, z$ w7 c, p( A* c严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
再加一条50日均线来过滤
. P/ f! ?/ L& U4 ~, D, A6 o也有的人以波浪理论作为出入市依据
. @6 `% n# s1 ^比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
' Y2 O* e7 y5 ]% L2 L& a* m" w: T实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
0 @$ `* c+ n+ m5 |打的都是心理战
岳飞云
/ ^: B6 d, m. z" {, R运用之妙
存乎一心
原则与纪律就是心法
心战者
$ }! C  A. P4 V) j7 p) p% T4 ?$ k心法为上
但是
心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
0 k% M1 M' _5 F4 f由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
曾经的辉煌令全球仰视
/ n( p6 y  G! p. @" R8 }这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
% E9 ?% Y$ U& |* c诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
8 N& B; _$ E% a1 u" u但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
' n: {/ d/ m" E1 K2 b5 m我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
/ G4 S( E% L1 U3 e6 W) H$ R大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
% N- M3 ?  ]( n  s) T4 U根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
1 x3 N& x' }5 i俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
# ]8 F' m  U# |3 g; z5 K( L0 o就令它的所有假设全部崩溃
/ n1 A) @" u) q+ C江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
- W% E" e% C2 l2 `+ e1 z1 z他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
: ~, H6 D  v  a7 V1 y变得贪婪

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企图垄断市场
" H4 L/ \1 J3 U& l& Q  B/ c最后破了产
$ [: h) W5 C# R/ ]有的人汲取了失败的教训
1 B2 k& u: u2 N7 i$ H$ p1 H; `严格遵守规则
卷土重来
最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
# U8 t: T. G3 Y/ d8 Y. c) Z这是江恩在《华尔街45年》中的结论
3 ?% F. k. t. \$ x但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
8 d4 M+ X% Y( G) P% R+ W* o# X如果在合适的时机做事
* t5 t/ a& d0 n8 H1 Z5 _那么就会获得成功
+ P8 ^6 a4 G: z. ]( b5 _* [$ z: w: C; ]江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
5 I" J3 |  D$ q+ d) j道出自己交易的秘密
* f& y* F$ l% H& F# r他说他不是在市场上猜测和赌博
( F9 m1 B9 ~& R# x6 t# b9 j而是有一套科学的交易方法
! \+ a' G9 H( ^- |7 I" I& k不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
( E# x- G' f+ n2 S实际上
% x$ r  K  S+ u! R1 B: x《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
$ ^7 B/ P0 a8 _《空中隧道》毕竟是小说
在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
) C+ U1 h" _. F" I: A4 y+ B《空中隧道》不是理论专著
也不是科普读物
' \) @6 K' K% I7 P, S它的受众要求它必须通俗易懂
但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
) r/ ^6 O$ z% Z6 T/ K0 Q阐述了交易之道一个更加深刻的观点
6 q1 r3 i& l0 c: _( ~0 p9 y遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
" q( z" j' F6 U7 j但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
0 u. c) y- b! k: D! p0 B在《空中隧道》的小说里
" Y" Q* E9 Z& }. f江恩说他的方法得益于圣经的启发
2 T6 }3 c: H1 I6 P" T也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
- x5 C7 |* C3 C& b; u2 Y0 J我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
但决不能把小说等同于他的亲身经历
% S4 h) A" K' v9 Y% c& B我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
而是在他之前的一个著名的大炒家

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
1 V% H/ J. ^2 [6 C他在《空中隧道》里
借华森之口这样说道
; y0 I2 R- {2 r——我相信
他一定有一套数学方法
5 m5 W' h9 D2 Q能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
& I" P) K) I: X! ?7 o0 j5 y" \) Y他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
2 D/ j' r4 m0 n5 T9 _又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
2 V' @$ b; X' M( I' x( _2 Y0 y我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
/ Z6 |% R; ]5 i/ F. h/ I' A市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
0 c, r# y2 ]/ p) t$ |因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
& h8 G( N4 t. S$ Z* E还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
基本分析家告诉技术分析家
这不是股票走势图
而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
/ b( U. e/ d+ e0 z/ V/ t但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
& g, s# `+ S; _+ @我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
+ _. x, ~4 L; G9 z- ^0 `9 z价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
# K" Z/ B0 P1 r' v7 K, r# }+ Z无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
" ^: O  F, r) y! G

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
顺势
止损
( J9 B  O% J4 _* K/ V轻仓
乘胜加码
严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
3 @; s$ D3 e9 `" X9 U: b, O& w但是
6 t( n8 M$ B* Z0 Y# `1 V% Y4 L事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
) X5 U5 _# m# v; y如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
- O6 a8 ~2 f+ N" C2 \# E* M就像型态分析需要突破来确认一样
道氏理论把握一个大势
也要一个确认的过程
2 ~/ n% v4 m! V) R9 |所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
都具有滞后于K线的毛病
- F* n5 q2 x7 P2 j4 wK线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
* Z9 q) z1 e1 a% C  L, o* Y还是启明之星或者黄昏之星
只是概率较大的一种可能
9 C, @0 V/ V# U4 l% m9 n9 j/ i这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
) g  t: I. M( }! f. o8 N波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
7 u( W4 }6 w$ K/ B- @7 |7 W以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
6 N* P* q/ o+ `就像围棋精彩对战的传世名局
; W* g7 Q) m. F( [" ?令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰
9 x; z  y. C' H. I. D4 D+ |/ Y

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
1 Z" _3 _; t( M4 I4 J( ?& e" q7 r1 Z( U' L创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
6 [5 F& r0 L7 w0 C3 _$ |螺旋历法的缺陷
3 ^9 E: y3 X% ?- Z大家比较认同的是
无法预测市场转向之后的涨跌力度
+ M5 ^  ]7 S; S/ ~实际上
最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
/ ~* m; Z8 a2 ~& Q; L4 E( z转向常常并没有发生
在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
江恩理论不仅能够预测
价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
0 p- @* Y- D+ A& v2 l还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
3 {0 S% e5 [/ s7 A$ \$ h; Q4 w江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
! q6 {+ M& J+ z: W2 ]8 ]9 V1 r甚至还能预测
$ `5 [/ Y" Q2 N2 ~! C9 p% Z井喷和崩盘在什么时候发生
6 B3 y. k6 T' z" A: e8 L有而且只有江恩理论
才将时间
& i6 p4 \2 N1 H. Y. Z1 D' r价位
7 m# ]! ], n+ }7 e7 o形态
三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
; c/ l# r9 F2 b' I都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
4 R0 q: h) X' x$ T2 o; G$ {# r但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
% _4 ]. P% J- C' e2 t; _包容一切
惯性运动
循环再现
# s$ C* P' f  g1 h! r: B十分遗憾的是
/ M! U0 o: Z; `9 T这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
& |+ _, F- r* O( y+ J; a; y无论技术分析有多少拥趸
$ s; H- ?' j1 M7 b% Q) S: N! m2 r有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
* p4 E" S' {% M/ u  y4 _价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
2 a3 }8 H9 {. j7 N, [" b6 v/ N6 b主要有两种观点较具代表性
5 \8 ~2 t. c% R1 ?( }一个是价格反映价值
一个是价格反映供求关系
技术分析是影响论
价格受自然界的影响
. M: x: U9 m: E这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
, T2 M8 h: d  X: z. K8 C多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
基本分析的反映论
$ k9 j- K6 d3 H$ r- u! @" d由于决定价值或供求关系的因素太多
/ T9 w. V( T5 @) M精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
% f2 p  d- z7 c& S, O; {预测的精度也不同
" }+ d9 F8 j+ l/ j/ g9 Y技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
4 B. G7 F6 B. V  A, U来研究多空力量的变化
# i; v* G8 g, z0 H' O* y; F3 {, r离最高价近
预示向多方力量转化
离最低价近
预示向空方力量转化
1 O4 Z; |8 }2 X9 s7 E# J( C, n通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
  Z4 B3 K2 b' b  z, F3 C  m9 \以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
4 Z$ I0 s, i- T# G" |K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
3 L" R% [" B- X4 E从单根K线分析再到多根K线组合分析
根据惯性运动原理判断后市的方向
1 v7 x$ T9 \9 S( L型态分析将多空力量分成三种情况
' u3 e% T& w5 D6 c' a; {  i6 P8 C多方占压倒性优势的上升趋势
8 S9 Y* z8 Z" k7 ?$ x空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
整理型态突破的方向是关键
6 n( H9 C, ^0 W$ h这三种分析方法的原理都是惯性运动
% p: j# [2 P( K3 T8 ^; L4 i: O  {4 h但由于多空力量每时每刻都在变化
4 l' ~6 M9 K' Y6 j0 X3 o我们不知道反方向的力量在明天的交易中
6 l9 K6 {7 u: A# F, G会否改变原有的惯性运动方向

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
/ H$ A+ J; i8 k/ x1 s波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
8 w8 N' u$ k" r- f+ w在螺旋循环的基础上
4 S* {! n: G: j( f9 J认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
2 k+ H; c' t0 i4 M- }因此将太阴历做为最重要的时间周期
如果太阴历时间周期出现螺旋共振
那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
% ~. f) n1 z0 N  @江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
: i) ^- m) B- \" [江恩理论已经超越了影响论的范畴
/ m  T, q. q9 g5 T在江恩看来
3 h* f) ]  U0 q* l价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
9 r) b' x& a# E' ]5 ?) a" W按照天人合一的思想
6 d! f) |) {* c' N- y* N# Z价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
$ q0 }+ T$ W5 U! z# \能使我准确测定股票或商品
& l8 T/ y* u% T7 O  B6 X7 K& j在给定时间内应当涨跌到的确切位置
8 L& z* N; L+ h9 x( c# q$ E在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
" |1 c4 n" C/ h8 j然而当我说波动法则是
. l6 v( j6 D8 b3 y( |无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
波动法则就是江恩理论的核心
; J4 H' a/ V* M* Z5 L2 h“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
9 X% {! M  p7 s) Y# F7 U" B2 L/ Y这是江恩在《空中隧道》中的原话
- e% N7 Q0 U% W) L/ F3 P; V波的相似性就是循环的基本原理所在
但是
& T6 S% B6 _7 f! h0 u! _- s从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
2 _5 G  F( I6 x8 q( J比如电波相比
价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
8 q; A9 D+ _' Y1 v0 v( ~& P" _如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
/ A% {# A! h& x5 M; o江恩为什么总是能够
买在底部
9 h2 j0 [0 e* c; V- V/ d, F卖在顶部
为什么敢于精确预测
, {) b6 x& D- X1 ]) F某一只股票的
某一个价位
就是当时的顶部
或者底部
/ \/ ~4 V! o: u' Y9 {/ _在江恩研究价格的时候
) D  }7 a; t) q5 O3 T与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
4 C: c# W  I, `8 c+ [9 u3 @. L是否会关注当时科学发展的前沿理论
, O0 v$ P: p9 u& J( ~1 N; ?: q是否有机会阅读到相对论
我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
; M, }  |) ?2 z$ f价格是运动的
) r2 i$ M, M, a. U! ~) a从我们绘制的走势图来观察
' z- e7 U1 X4 ^/ Z# Y价格的运动表现出波动的轨迹
8 b+ m& N$ O% b/ o# L3 n7 a8 f4 q两位大师——道氏和艾略特
# H3 i/ l8 M+ z将价格比作潮汐和波浪
2 d& @; _2 e$ p正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
7 k$ t6 i# Z4 ]# S5 E: R# X! z我们就会发现波动轨迹并不符合
- _" i  Q& g& G, i" A' ]% U相对性原理
# j9 Q+ X: T' I5 h  _/ ^按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
( ^; K4 @: `# r, O! l, J8 D那么波动轨迹的参照物是什么呢
& _# ~8 D1 S. H( _( e# v我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
2 u8 e5 Z3 B! U5 W假如3天后
! k5 a. \1 ~* t8 H1 p1 A8 }% l价格运行到B点
价格上涨了10个点
, p9 ?( L6 ?9 g9 D+ q, x用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
4 {- i( l+ T# J( r价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
# A+ P  v1 z* v- O, A/ q5 e& e由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
价格原点0是价格波动轨迹的参照物
由于这个参照物是永恒不变的
. G2 R4 q0 t2 a% f是绝对的
( g* B& `9 K# U8 i' w, ]/ u因此
1 L$ @0 E5 W3 o: X. W; J1 o价格波动轨迹是绝对运动
/ [( ]* f. M1 P7 j0 H6 N' C  ?而不是相对运动
无论是宏观世界
还是微观世界
/ [1 |* F- _' Y/ m一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
才是确定的
  S% K0 t9 M- G可预测的
# P" z* c. w# a, _+ Y  ?+ m如果相对于一个绝对静止的物体的运动
6 k; m! y7 g( Q8 j- D是难以确定的
4 [7 e5 H+ S: y% y9 b/ \不可预测的
$ D: a% c5 v  k9 S: R9 K) K" g绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
( B# w' J! W: s8 M: C相对于一个绝对静止的物体
即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
' a' N8 M8 n. d/ Y' X, b; B所谓宏观世界的确定性
$ \6 b+ D3 S/ V! m+ \' K) U是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性
8 @3 Q2 [- Q# s9 F1 p3 w' o( Y

yhj618

关键在于我们测量的
不是相对运动
而是绝对运动
同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
2 H# K( E9 J/ T6 a" ^) j也是测不准的
' S" i  j% T4 c6 p  R* \也许只有价格的相对运动模型
9 m! x- h1 B; ^2 Y5 n才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
但根据相对运动
江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
! A# t+ E1 ?2 u江恩在《空中隧道》中有这样一句话
* i+ u$ p# T, [2 @1 W4 q/ J我的计算是以循环理论和数学方程为基础
8 {# J) K* m, V( U+ d/ L7 {, n7 G" v对循环理论
9 q, y3 q  z7 F/ E5 K我们已经相当熟悉了
1 s6 u% _/ K/ n: d4 K# d& \$ {但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
3 `+ i" c0 u3 A0 O$ P- F因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
0 w3 Z0 o& r! Y% K4 h: H( i这才是江恩理论核心之中的核心
* `! q+ u2 j( O/ U; o但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
4 J' ~' H7 b7 ?$ B0 R/ X角度线也好
4 R' F  K% b* W' `/ J. i1 o1 X: d周期循环也好
轮中之轮也好
/ [) r( N8 T3 _0 M' {. W并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
! d% a3 d4 \2 p7 E! f: f必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
几月之前
: U& f- _& z1 U9 y甚至几年之前
确定它的时间和空间坐标
$ a) w" n3 Z, @5 L价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
另一种力是反转力
( c8 w* ^# q: I% ~' j. `由于不同周期的推动力
; t& y* u- B- P, I与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
. q! Q3 J5 W  @( c* ~9 N4 B井喷或者崩盘
1 Z5 {4 B: m2 f& d3 V于是就爆发了
2 S4 A# S9 X/ A9 g/ z; M价格力学从江恩开始

0 Z% H; \% J& j6 e4 H2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
, L; Q' W- g1 s, O. T2 D5 Z2 L多谢占兄加分鼓励,请多指教！

指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
+ _0 _5 f& V! W3 r5 i/ Q( `只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
; V5 |( W$ \. h" H值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
+ F/ \- W8 u/ R/ g- o$ W) A只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

% f$ P; i* t8 ^( w% v: q夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
% Z  ]/ O' x/ g% T5 Hhttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
* X7 o: W( `) v& ?  c: @. h- A0 @只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

* c4 {6 u: A3 R/ U, i
在期货论坛上有.

! U. ~1 R5 `# k& r0 [  L老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0