[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
* t* [; A" ]  p0 J) Q
解读江恩：终极梦想
) C; f" l  B; C- v; r                               作者：峥嵘岁月

, `: I# v# R/ o# M/ L8 s最开始接触的
9 u, u5 h1 [% C5 j8 _  @& [是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
我总是觉得
& A9 Q# g% n$ h也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
. B/ a- V/ A& U6 {+ x  M1 ^7 u平行
垂直
/ D/ \2 I7 t$ K' u2 E& L对角
$ X6 t) @4 m" C8 j% q但我们所使用的甘氏线
3 Z7 l( ?# h+ u$ h: C! F从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
时间与价位的平衡
/ ]; h5 ~' ?# M; P也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
更重要的是显现在转折的刹那
% [- I) f! I6 b' l转折点才是江恩理论的关键
( E. P. b4 t9 P8 E8 K


  i' {- N0 ]: m4 J. Q[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
1 f% }* l1 q) g3 C: J9 x江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
7 J4 Q5 e" {8 n; Q2 r* [3 O5 a; q一个是操盘理论部分
4 q3 W$ ~- V+ I3 d" C' p; f这两个部分完全独立
4 r+ _* x/ a3 Z; z1 ^% \有人说
) Q  S+ E9 R' c将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
* W+ W" e1 C# Q1 F: |, R4 w但从江恩自己的操盘
- `3 S+ ^! x7 ?' a- O, k以及
《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
在《江恩访谈录》里有一个统计
' h' y+ U: M2 k) f* w江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
% ?2 ^2 E; j9 B/ q7 v# p, V9 x在1909年10月29日结束的那周里
6 z$ E) }5 h7 i" y/ y* o. H' l江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
说它不会跌破86美元
# {- M9 s' q8 w! O& m* p" w/ k8 l结果这只股票的最低价就是86.125美元

yhj618

这说明了什么
说明了
他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
我们从江恩的生平
6 x6 ]- {. d) Z1 `1 e可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
前面十年
/ ?+ l$ _( I6 \2 T是江恩创建理论并付诸实践的十年
$ C: O  V- k% e$ @8 Q从1910年起
江恩开始著书立说
如果我们猜想
江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
9 h  z8 c0 j5 O! B: G  e而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
7 O: T  N# H. }6 J成功投机或成功投资的
经验与知识
他对他的预测理论
2 E% S4 G! d& Z- Z% t直到1955年去世也没有完全公开
在《空中隧道》里虽然有所涉及
0 w2 o  Z9 c& L0 c6 @3 @: ?7 V但主要还是循环理论的论述
. }* _8 x  f& ]' t7 a) x, x9 r数学方程和具体用法
- w( ^8 O! S# M$ B' \1 p9 V5 [7 R/ I却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
他谈到了他的经历和交易方法
( e$ l) v" Y/ b: {% f但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
但不像他的其他著作那么系统直白
) `& a) u9 o, e$ z1 T/ B! u要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
/ J( F/ W- E2 m" ^但领悟了的人
也不愿意公之于众
坐井观天的人
* W9 y% i. z8 h2 X5 c你告诉他大海
/ I! j% A; E. N! N# T他会嘲笑你是异想天开
; V" k& N- l" s) a  ]4 B1 [夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
都斥之为异端
最好是踩上一脚
: F! R. x) q. ~9 |, N! h. s. @) @一棍子打死
4 V+ x! b+ u! ?7 X7 W. P1 j我们之所以不能进步
不能突破
8 ]3 J, J2 M2 m2 e- p$ e) B6 I: P不是缺乏指路的明灯
2 Q4 _  @4 O" Q: x& u) W! R+ k$ g不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
但我们不愿相信
自己画地为牢
囚禁在心狱里
不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
; F' V$ l; Y; r5 P" a先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
6 q% b! V) D/ _# a! V后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
) }* a! M2 E3 w7 U, f! ~4 o不是提前
0 G( B% U& j4 r2 h) a5 [! C* y$ }0 \就是滞后
  f( l6 i3 o3 X0 S. }记得当时做郑州绿豆
$ Q) t. K9 V! h在见底的时间迟迟不出现底部
& D( U' L/ c4 A% m" t最后滞后一个月出现了底部
% e4 x2 j5 d: n: ~但底部的支撑力度十分有限
没有带动预期的强劲反弹
而是一个重心不断下移的横向整理
: [$ ?( K% ^7 a5 ]. Q就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
: \% M1 M& n9 X8 Y4 @5 }- K0 j一个朋友将一本
8 _/ R+ O$ O, X: c7 V4 m刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
7 ~. K1 l5 B! s《江恩理论》
' a5 Z# c7 {  b) i: Z% P$ }送给我先读
! K5 ?: K# r2 C; G6 Y! `$ [1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
: Z) s' O* A1 t. e8 X8 e& y& a如痴如醉
! V- W3 N# \: i$ g$ T) l3 B7 @如棒喝
% w( Z% I" i9 w, a$ Y如电闪雷鸣
) q: a( `% i1 O! }: |; O我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
向我打开

yhj618

江恩是一个奇才
8 U  L2 f8 P+ ]9 R& e他在某一刹那的顿悟
& ^9 v3 e) \7 s8 `8 u普遍的观点是圣经给了他启发
证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
! s& k( a0 Q4 _" d4 J: Z0 A, D纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
$ `3 d" e( m. {9 t  Z埃及的金字塔
0 t4 X" I" x; d6 v印度的泰姬陵
7 @( _3 b* h% o- k. @, L都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
他为我们竖起了一个高度
# L+ Q7 Q* E8 ~9 B9 S+ r9 N$ s" z- y一座丰碑
价格有两维
- t6 Y! L: j& c0 D0 t8 Q一维是价位
一维是时间
& {- V& V5 D  A: a$ d. M' q用江恩的原话来表述
0 P- c; F9 ^2 ^3 \, a! e就是任何一个价格
3 D5 y0 H) l- h- b都是特定时间的特定价位
江恩的研究
- D- |& q6 t, Y4 w) f. V之所以从时间这一维度切入
2 x! s& R" |. Y0 ]关键在于
" m- g- A* X+ r4 L! x时间的直线匀速运动
比价位时快时慢的上下摆动
% l+ Q( k+ a' m在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
1 j8 a* [% f0 B) K4 K( ]5 b: z时间是控制价格运动的一个最重要的因素
, }: |2 Z" }; T) F* ?* G如果说上下摆动的价位是旋律
那么滔滔向前
6 H$ p. l& r- d  L; m  W逝者如斯夫的时间就是节拍
; R. m+ G" W9 h# e踩著时间的节拍
( o. j4 v) N' X7 q' l江恩的操盘仿佛优美的舞步
6 V) _) k; r( K- h2 g在底部买
1 N3 H; o# U$ m& L3 L/ s在顶部卖
& r, [" P% I% l: x" U# O6 \" |慢三或者快四
伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
$ r6 x# e$ m+ g: z市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
0 a  p1 A- B, p) x4 r! [% Z顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
' G! `5 ]2 S& M* E$ F* F, A

yhj618

孙中山有这样一句名言：
5 {7 k7 o  a. Z% L, j9 n世界潮流
浩浩荡荡
逆之者亡
8 t9 [, \- l* t顺之者昌
# F* o8 x8 p% u* r# S7 N凡是逆势操盘的
. J* D! Z9 m9 o1 m) z犹如螳臂挡车
2 V; x) Y9 r- Q( M; b终被大势的洪流所淹没
, {% R' C1 y( |# a+ @  x' c8 k- z尼德霍夫在他的《投机生涯》里
/ U3 S& z0 U9 `1 `炫耀自己逆势的技巧
& O6 v- c7 K# V+ h, }, W在开篇《老牌商人与日元》序言中
/ X* X1 I$ f! X( ~! W通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
1 f0 [2 e0 E4 J: p! I( y& F/ p只是在最后引用他的搭档们的话作结
7 m8 [( Z5 R; A6 q8 d7 k“真是场过瘾的交易”
1 ?- E. u  U, F# I这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
* W3 \5 p2 h; H* [; d5 R! y他登上了事业的顶峰
& U2 {. \: _8 r也因为逆势
: T) N' I  Y; O' a: C1 f他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
* A' I( @1 E8 A1 L在江恩的操盘中
' F+ C& C5 \; u/ e6 q: w我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
江恩是顺势还是逆势
: v  d; W5 u. A* |0 t& K趋势是什么
趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
# ^4 J. J$ V- P有发生发展
  j. _) e; ^, J; B2 q有高潮结局
, H- m* t% C$ \  F' G顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
  M3 |! c; K1 v+ m. i* x% m旧的趋势在这里结束
4 x' o' g6 g0 t既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
/ D' o0 ?; @# j% Y1 o全是一次又一次轮回
  D' y8 Y( Z' P7 m, \$ Z但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
; m$ g8 W8 ]/ U; h% u: v& p当然是越勇敢越是灾难
+ v% O3 R5 ?2 S0 P3 j- r# g

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有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
6 \: k6 u: m' \0 r3 M只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
& }  Z' f% K- @8 ]( Y: Q4 Z4 ~# j  B2 [但更多的逆势交易不是因为方法
4 e+ X: K5 w$ v4 N7 \9 a& e5 j9 s而是心态
就像叶公好龙
他们希望与趋势为友
! X% A6 F2 {+ q* [但随着趋势的发展壮大
他们怕了
《兵经百言》开篇第一句
2 W1 |- B; x9 T: h! y7 h据兵之先
唯机与势
3 M) i' U3 c* c" N3 ^, P8 T; |0 l能识测而后争乃善
$ a$ V4 _0 e# N8 F$ \! v' y; F5 a在这里
机解释为时机
势解释为趋势
顺势操盘的关键
' l  J2 b2 K2 B7 j; X& Y: F是先识别趋势
再把握时机
' Q; i; `/ O  z6 |* @) n0 T: b! G趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
但是
/ Y+ R1 _$ _6 g& F8 Q8 N凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
$ d/ [+ x6 j9 a: e价格的剧烈波动
4 |$ _2 v) E7 n! {  O, o$ K8 G7 H8 Z——井喷或者崩盘
3 {7 S9 u  ^0 l& {将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
1 e8 P) {. f& K) n. H8 v当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
3 h0 e! Y" |1 ~, H/ S你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
无处可逃
6 b- _0 X; A# e& Y( b

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
: ]2 j: r6 ~7 f$ f( V% m三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
他从来不做透支交易
5 q5 G4 @# V  f4 [. {也不追逐趋势
$ u, m* t3 X1 p3 h$ t) T不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
8 q& d4 A- r8 p( V/ {4 `任何一个交易系统由三个子系统构成
9 G* }; k8 k; s5 H3 y测市方法
' A/ b. P2 s) s7 o* c' g: Z交易策略
, K& s" T- R0 T3 V" Y4 A资金管理
" ?( u+ D3 v6 B8 t$ X! D2 \这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
4 s/ j7 O; g, X( o在一般的交易系统中
. D4 x3 w- |) }4 E0 r8 a& L3 [统筹交易策略和资金管理
+ F) a9 D% ]7 _1 d0 ?( C甚至测市方法
+ V7 m0 P% p7 A3 I# \9 D是交易的核心
江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
4 [! x/ K5 N4 Q0 ?测市方法不是基石
只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
4 E( P$ J) Z) ]; r) ?) O, d8 a无论是均线
% R. F/ R4 h7 Q& h技术指标
( G! p; ?4 R3 V$ Q波浪
型态分析
' O  k" z2 e, b$ B6 u/ g还是酒田战法
" R- d, J" R6 b8 G  E甚至盘感
3 T) J- K/ w; f& H甚至扔硬币
! }& U7 w1 w& }1 \9 k只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
) z* i0 L& [1 P1 i你就能进入稳定赢利的赢家行列
4 R0 ?5 m  N' n/ r原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
! R7 u" k( x; w" P  {& r$ i' {0 S8 ~非常重要
$ X/ R" x6 ?) q: C: b! w. m比作成功的门槛和分水岭也不为过

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只要你能够跨越这道关口
& i7 s- Z' V4 q" Y8 v无论你用什么样的测市方法
$ |. \8 p+ Y$ \; s& p8 [一般都能稳定赢利
飞花摘叶皆为利器
/ J' x& A! k5 s/ W( ]$ i有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
* F* o$ m! |3 T( T: K/ s+ A) B严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
再加一条50日均线来过滤
* D: W# g  l4 b! `; ~- l也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
3 s9 N, I+ T5 E# v如果剥去混沌与分形的外衣
* g5 g& B" Z) j' g; g, \实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
2 }% f/ j  ~1 s% y1 M无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
+ y5 m  S8 i* ~2 Y0 H打的都是心理战
" v( ]+ r/ x" n岳飞云
3 T3 F* A; g' I+ v% w* d2 y) I运用之妙
存乎一心
原则与纪律就是心法
; D) j& U3 g* J- ]心战者
1 z9 H3 ]# f$ ~/ K5 f心法为上
但是
心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
: r" ?- F9 y, h& v. c) `$ V由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
* X: V1 [9 L! g/ t& c曾经的辉煌令全球仰视
7 ^/ `/ E/ @7 n4 J这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
, O5 t6 U* L$ u7 m( t但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
- I% ]+ u8 T  N) O. v2 y我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
7 L; h6 T0 l7 T# z, a大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
* ~) \& i; J2 {# J% H7 r但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
6 t! {# k% v* S1 W4 f建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
* N( U, }8 X  s# ]( ^就令它的所有假设全部崩溃
. M( ]+ W  ^- m! d$ ~% q江恩研究过华尔街所有的大炒家
! I# o; Y2 i2 B他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
变得贪婪
3 x" i5 \; a' V# z' v/ F

yhj618

企图垄断市场
$ }' ^+ ]- l+ P- C- j3 E, R最后破了产
" J8 P: S3 c" a) X& M# a  f有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
$ n3 S, P* j4 o( p卷土重来
最后守住了他们在市场中赚到的财富
% S2 ]0 V4 L$ U2 ~1 n似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
/ u! H9 i0 {! a; b% _但与《空中隧道》中的观点并不吻合
' k* `0 f  b& T) E) q《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
那么就会获得成功
/ P( r6 d% Z' X% L- V% c! T江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
他说他不是在市场上猜测和赌博
( c5 o( u3 F, t/ G3 e; |6 B而是有一套科学的交易方法
不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
4 z- W: h( C$ c1 e( U实际上
《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
《空中隧道》毕竟是小说
" L" B9 w) s, e; o1 H+ q, y在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
- U, N# C* m& O1 D* W但会影响小说的可读性
0 Z. X2 ~: b0 L5 F; G" P. q《空中隧道》不是理论专著
6 W0 g( T% \+ e2 i/ ]" ]' g也不是科普读物
) M* P# R  s0 u4 O4 \) H) Z4 u; O它的受众要求它必须通俗易懂
" m+ @: B+ j, r. \4 J但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
. c1 p: U' x5 X阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
+ c* ^2 s. ~- O( G+ y9 b4 v但绝非最关键要素
4 k* S; o$ I" Y最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
! f7 G7 z9 E1 g3 @6 H江恩说他的方法得益于圣经的启发
; P1 o. V% y, ]! u; s也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
, \+ M; ]! \0 [但决不能把小说等同于他的亲身经历
2 T; D1 @: Z0 u6 a1 R& r$ M  s8 {, p我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
, V# B2 F1 o- g0 n0 r而是在他之前的一个著名的大炒家

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
6 N* H! Q+ [! H2 h3 w借华森之口这样说道
* c2 l. ?2 c7 q4 a  g  u! n1 k——我相信
2 K6 n; F$ c( k他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
' @+ l( |0 [& L/ g! r& x否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
& v# \$ R% o2 o. n& x4 ?哈里曼当初带给江恩的震撼
+ [! O6 ~* _! S1 u& s0 `0 X我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
) h4 p9 A+ b# H) M市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
5 |- i8 l, i$ c; K3 T4 K巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
3 R0 [: d* m. ~( E% s0 |/ }以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
' Y+ U" d* g% U理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
. r5 {: X8 O# }: W& f; O因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
2 |- s7 T6 T4 c3 b1 t. m: S一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
: M# D! B) i/ `" S8 h* f9 d6 [基本分析家告诉技术分析家
0 R$ g6 o, \3 l) f5 ?这不是股票走势图
而是投掷硬币图
8 ~1 _  r* {: S4 g$ K5 @* D5 Z- i投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
5 D4 P0 n- m# H# Z4 z但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
3 }# t) D6 v$ `1 ^我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
- `: j: ~3 R9 s, U4 K! A价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
: w6 }3 E0 l/ i+ B( c* d+ n! W( o操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
/ |- \4 \( N+ Q. s) F% M, q顺势
止损
1 Y" _. z/ N/ Q% h; O# @轻仓
, Z: h6 t. \$ W1 k乘胜加码
1 z' f% l. C3 {7 G; ~严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
但是
. ?' n9 v/ C- g/ f) [事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
5 [, r, D- w: {7 T# Q+ A仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
7 A' \+ K0 T& W4 ]/ y绝对是一个巨大的灾难
0 H$ E" S2 T+ _; x2 q) K) P能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
- K! z2 }+ y! i- m道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
3 I6 A" F4 j* U' z! O6 I! g就像型态分析需要突破来确认一样
) u  i& H$ A, F5 k/ M道氏理论把握一个大势
; J1 \( H5 \, i. J" F4 V也要一个确认的过程
; g/ d2 R5 N3 C# u, h6 X所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
8 l+ X2 S. {; i都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
2 _: J* A* i0 e无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
6 r; N9 m% S7 U$ y' c波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
8 u  g! a4 p# `% F% ?  R以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
% C$ f6 w& C6 B; i3 f令波浪追随者津津乐道
. a$ t* Y% [# p  E- F  M" i. r但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
+ U2 B* ?: `/ u2 Y8 f另一位大师嘉路兰
6 R% |% M) m6 y1 {; L  B5 c8 }( I# h

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
+ N% Q. z  [2 _创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
大家比较认同的是
1 _" I$ m- `3 M6 I无法预测市场转向之后的涨跌力度
8 [5 y, p8 b9 ]7 N# S  l/ j) S1 n实际上
% G* e7 h0 H. ?2 i0 n最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
/ q0 V% }. o: K* ~9 A& E而是在螺旋历法预测的重大转向时间
9 U. h% e# A& l  F转向常常并没有发生
* d* p! T9 i  I* u4 }$ P' z在我看来
3 a# f' F( f  Y+ M3 `+ z真正能够精确预测的只有江恩理论
江恩理论不仅能够预测
0 |9 C/ O( z8 P  I, k+ r/ j% \价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
8 M  o: r4 _+ s7 F$ g还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
! b+ o$ E# A% q2 H江恩理论不仅能够预测
6 `& G9 g# ^0 F: z) L/ J; T6 ]是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
甚至还能预测
, j7 p: |" o% M% ]. Y5 j, ~% x井喷和崩盘在什么时候发生
有而且只有江恩理论
才将时间
价位
, ]( d7 a+ }/ ~" N; Z形态
$ ]0 ]! ^! u3 f三个元素如此紧密地结合在一起
9 ]$ @  _! q1 v3 J道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
( D/ t# E4 f0 Q9 f  ^3 U* P) a我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
- W, M# i9 I" O, n. B' K技术分析的三大理论基石是
包容一切
惯性运动
循环再现
十分遗憾的是
/ b! s" h- o7 [8 j& L0 L& P9 [2 r这三大理论基石至今得不到合理的解释
  y9 x8 D8 o; k6 ^这也是技术分析最大的尴尬之处
2 A% S- z: ], w* ]- P9 `+ {无论技术分析有多少拥趸
有多么风光
) T6 s0 B. h: q# P

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
1 y' Z( z5 [6 W总显得那么底气不足
6 }, k( a' V: C; b价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
. D; }4 ^! j4 X. _( K主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
9 _; k* [; Y" [# v0 T4 ~+ v( u一个是价格反映供求关系
( d4 A* z3 o8 F( [& q& J1 t技术分析是影响论
价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
+ \  T/ r8 g$ K2 Q2 @因此价格运动必然遵守自然法则
0 c! _" e, G. v( k4 S' B. Y& X技术分析的定义具有东方天人合一的思想
! {. I: M  ?" r! p基本分析的反映论
' l$ m3 K% n- v1 j; p由于决定价值或供求关系的因素太多
精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
, m% \. s* N5 q预测的精度也不同
5 z) S5 X  `/ I  a" Y技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
. y; C" w# L& e  W8 F技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
离最高价近
预示向多方力量转化
" a2 j6 w4 h5 R# n% p离最低价近
预示向空方力量转化
% k+ d) D$ K) N5 h9 L: g' I+ d通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
) _) t8 Z2 ]+ t0 l$ u6 L. ~以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
" j, |  J  q  S, S% H根据惯性运动原理判断后市的方向
8 T- J4 u. T% b/ i: Y2 C型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
' R" e/ Q3 g* s, ]( q空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
, |7 B! x, d( Q2 z% j整理型态突破的方向是关键
4 ]6 s4 t( v9 X这三种分析方法的原理都是惯性运动
; Q) @" ]  v$ \" P% u( m但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
! k( F" i7 F- m$ f. ~会否改变原有的惯性运动方向

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我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
) {- v, B/ G7 i  F8 H6 |道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
/ p) Q/ e" s0 @! _. ~! o中级循环是波浪
) w% s+ `8 n- {, c+ w8 x/ e9 L日常波动是浪花
0 G% q' q5 B4 r波浪理论与道氏理论一脉相承
/ ]2 ?! d: Y" F: L1 ^( |同样以循环再现为基础
8 w9 u5 I  y6 @1 a但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
1 G) W  _2 G4 L% N在螺旋循环的基础上
# C) j5 k; u3 C: o认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
因此将太阴历做为最重要的时间周期
如果太阴历时间周期出现螺旋共振
$ `% B( `3 \  j0 B7 ?那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
! t* o7 I8 @' `6 g( a有自己的能量和运行规律
既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
: P( |$ z8 p6 |7 d; c  H. l7 I按照天人合一的思想
/ K5 Z+ n* p/ y# \4 K价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
$ W  k+ T& Z9 i江恩在《访谈录》中这样写道
/ x6 K- ]5 W; u3 {, n5 q' j我发现波动法则
+ h& U5 c- p( Z3 t  {6 s能使我准确测定股票或商品
7 m$ I3 Z1 v" D1 T: h2 ]在给定时间内应当涨跌到的确切位置
* b5 v3 ^5 c) U6 z6 r在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
: j* J2 M4 d4 }$ u% ~门外汉还是可以抓住某些要领
波动法则就是江恩理论的核心
7 y# h9 B. y  u  [& r, o0 @& ]“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
2 w+ x; e. i6 i" U. u, a/ q+ x) x这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
但是
. }  ?, `* r! s. G- }& Y从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
比如电波相比
) F9 w! G( C# u2 a价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
2 j. N! I; [* ?  }精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
0 p# D5 m0 s9 a" h, F; v. `  @# I) U/ H江恩为什么总是能够
买在底部
卖在顶部
7 w* ^  b& q  q* t9 x, c9 c; g为什么敢于精确预测
- F6 A  _& z8 a. z0 u$ d某一只股票的
: `( A6 i8 m' n8 `$ @1 p2 {- Q某一个价位
1 y; F: `) f. b7 c  O+ O就是当时的顶部
  [3 o) h  ?" {0 @* f4 h) z, C或者底部
! _7 o$ w" _* w( s- G8 s在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
  U6 B' m. J% |; B于1905年发表了著名的狭义相对论
3 b( z* p# O1 J; A9 b我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
我们不敢武断地妄下结论
( T) q/ |8 b7 l3 X9 @但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
' o/ X+ y0 f+ V, T# m两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
! w( w0 z9 X$ h3 q" Z正是抓住了价格的这种波动特征
: M7 L& z7 [/ B0 j# u0 f4 ^

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
6 B2 O! L, R9 D/ q. w" e) P相对性原理
按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
我们在波动轨迹上截取任一一点A
$ z. y+ m% q1 a2 q  p用价位a与时间t来标明坐标
; g/ l6 x; D# N3 T1 N3 G价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
价格运行到B点
价格上涨了10个点
  V% l( J9 u4 @6 A用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
6 i: a0 L1 U( @5 @( |2 g/ M" E5 X价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
+ D4 l# R5 I/ @* N7 r3 J! z: ?. R由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
" t! ^4 H" s- F; ^3 j! f而是相对于价格原点0的运动
& D' v$ x" s- v' `价格原点0是价格波动轨迹的参照物
* i/ k3 }, ^. D; u" W由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
5 `# t: z& S- {% i3 o. X* t- g因此
- e5 I9 c/ q& @4 l+ [; `价格波动轨迹是绝对运动
' v+ f% M2 ?% d+ f& J而不是相对运动
$ M* c" }/ a: d( @无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
  b" g  m6 a( x3 L' X% j# d( F才是确定的
1 X* j" ?; e' q; ]! ~0 i+ I6 C可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
" }$ ]$ {5 a+ N. u是难以确定的
不可预测的
* V  ~6 J  E( E, j8 L绝对静止不只是空间位移上的静止
0 D. X; s) h  w3 K4 F0 m还包括时间位移上的静止
( x- ?: T9 Q8 k' Q* M2 B相对于一个绝对静止的物体
) z, \* `* x; ?即使你知道位移了多少时间
7 g7 G) a# S& ~1 D% p  x但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
是因为我们计算的是相对运动
- @( [4 J0 u- c) |所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
& u+ ~* z9 k. |6 [: b! T不是相对运动
$ i( P. o7 V+ \$ o$ o5 Z' c& @而是绝对运动
- ^' w+ |# _- }: u( T, K- K# R. B同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
也是测不准的
2 Q. q: k% M- x6 t8 p也许只有价格的相对运动模型
% j- f6 w% |+ \6 v) J才能解释技术分析的三大理论基石
4 E: l7 F% H3 m" X( x; Q5 q! n" l可惜的是
- P4 v/ I! S1 Y3 D' \# u" z江恩并没有公布自己的
0 ?) ^. v' h# T5 U价格相对运动模型
但根据相对运动
; D# e# q7 M4 d# g2 d! `, F江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
% ]6 s; z# x/ i, b9 ^  K+ K8 z+ a江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
' k, q4 m1 o/ @5 n3 @& x我们已经相当熟悉了
6 B9 [* B+ ?% A! i5 P+ d但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
+ {2 k" n7 i% z5 a3 d自然界中没有巧合
0 i4 P+ I" z4 V' P因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
7 T; T) S$ b+ e: s7 v& u. b# M7 S宇宙中只存在力的数学特征
! [$ W+ c. ]: b- x  ~确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
* Y& I; f/ q, J7 B角度线也好
周期循环也好
$ E7 c. b7 p7 F9 e! Q轮中之轮也好
* t. i5 ?5 P# c' y" W8 G并没有完全反映这个核心中的核心
4 c1 k% z- w" U9 S$ `9 Z- u) h确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
- p! G/ \5 w: |: ]% S6 c$ F你就可以在几天之前
; ]4 C" f9 z8 c( M5 g( R# h. m  c几月之前
4 l3 E2 {0 i: N* }甚至几年之前
确定它的时间和空间坐标
5 h2 U4 M+ Q( f: M! Y5 Y/ [价格的运动也是因为力的吸引与排斥
! t( k% \. W& \& j0 o; S) d不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
! M) G8 L5 i' f5 W5 `. E3 B* [另一种力是反转力
+ X3 w5 D& d& E由于不同周期的推动力
7 l* m) S& p! q3 H与不同周期的反转力
' e: C5 j  M+ m; r2 u同时作用于同一个转折点
9 t* ?- t- p' ?' _引发强烈共振
井喷或者崩盘
于是就爆发了
价格力学从江恩开始
; |2 |# C" p/ K+ g5 D' b7 c0 ~0 p) O
2007年9月10日
& J+ K% T9 W; m% u9 \

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

/ Y0 x# H. R$ E* P0 @) g+ W7 L, Z指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
7 g1 _* [7 R, T  G( J值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
9 _9 m6 a1 [, T文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

# q* G. m5 t; q4 A夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
7 A! U/ q8 s" r0 ]4 vhttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
3 f5 @& F  g" P  V5 t文章思想有深度
7 s& e4 ^. u& S1 ~: ?只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

. ]0 u& h. X" m: k: Z

( t4 m* ?- w  K3 `# N. `# E, M3 D在期货论坛上有.

老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0