[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
: h/ D4 g4 b: t  I6 @( ^$ E
9 W; H/ \- k$ j0 k0 C解读江恩：终极梦想
. J% [5 r3 o- R, o                               作者：峥嵘岁月
, G" T. Z- `! U$ d- N( I& B
最开始接触的
3 h5 j4 V, Z  f" w7 Z( K' p是江恩线
, Z( x0 {; i( `也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
7 u( h0 P: H, Z5 O" c. E直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
2 {$ L% _2 [; D' y7 X5 l我总是觉得
5 T% R& Q; B0 r6 Y+ @2 w$ e也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
6 s3 l1 }; a; ~. j- e  u; @平行
9 [0 T! v4 |9 L- ?! I6 E/ H垂直
对角
3 ?0 z6 C$ f) L* u但我们所使用的甘氏线
5 G0 ?: q) R% }0 H. [( [从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
$ ^* n' t6 n9 P* q, b( q5 `* J时间与价位的平衡
1 A  Z6 P; D# v. @: \* ]也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
  P0 x9 V3 }. n; H. o更重要的是显现在转折的刹那
' d- f4 C) Y: F1 w9 f6 p转折点才是江恩理论的关键


4 [: b- y, s6 j
# ?8 c  S$ E* W: O# X7 p4 d[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
7 z+ g6 X+ \0 y% h( |& D江恩理论包含两个部分
% H- a- z- v7 v$ p" ?8 j% Y一个是预测理论部分
一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
' p$ s4 ]: F, z/ P有人说
" {4 z" H1 N" ?) D- d- ]将预测与操盘分开
& r9 ~* W7 _$ P# g" s1 Z/ _' K是江恩的卓越与独到之处
% [  c) d$ D4 |* A; {7 F$ ]2 O1 k但从江恩自己的操盘
8 Y. q* ?- Y$ A, c5 k) X+ {: l以及
《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
0 f6 b/ ?, b% d在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
4 f. D. {- }$ ?2 y1 Z* ]在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
7 U; Z' z4 i# g% S; w0 \  x说它不会跌破86美元
$ F' Z) W/ G9 C- r1 n& x结果这只股票的最低价就是86.125美元
- w0 u- ^  ^1 ]' u! j0 ^

yhj618

这说明了什么
4 a- ~9 N) q$ X& i$ [8 D7 Z; w( i说明了
5 d4 m& P6 v. P8 B5 r; ^他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
. w* p4 Z( ]" f. e& Q' w我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
$ H( o3 f$ z! X1 o% |在华尔街四十五年
% M  g6 X* @: v. C  P前面十年
6 a: l/ t1 s6 o8 M* j8 \是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
如果我们猜想
- A! c8 ]+ Y- w1 W8 C5 z  j! w江恩著书立说
2 d* N. x9 r, ]. a3 d并非为了总结和传授他的理论
而是为了向普罗大众
. Z' F, @5 z9 A% O1 g7 l. l传授适合于普罗大众的
3 @8 W, C; p- ^5 H' _! _' c% w成功投机或成功投资的
经验与知识
! [9 l( e: u! x! ?, `他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
0 V# Y4 h( s6 Z1 F0 J8 H+ Y! y在《空中隧道》里虽然有所涉及
* W5 b4 Z2 r/ ^' i3 P但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
# A) X  U9 o7 {8 l; A( Q却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
他谈到了他的经历和交易方法
但用语相当隐晦
# i3 n2 T8 V( A$ o

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
! `! a/ v: f( n, S& N. T7 ^绝大部分他都说出来了
: l) B$ `7 Q1 B" a- ~7 ]但不像他的其他著作那么系统直白
要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
0 g  Z0 c. s0 I9 I0 n: g6 c但领悟了的人
也不愿意公之于众
# h+ s* u; [' N3 i5 D坐井观天的人
% R7 L( G" a6 G- u+ y3 {你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
都斥之为异端
最好是踩上一脚
一棍子打死
- P  \5 w$ F8 {& Z我们之所以不能进步
不能突破
3 l" h, q0 ?3 C2 }* n' }8 x* \不是缺乏指路的明灯
, C9 i( }8 z% Y3 y& G# N不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
但我们不愿相信
自己画地为牢
囚禁在心狱里
: Z" l- y! V; _, f9 u& j, ~不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
% P( Z% A4 q9 X0 k先是使用神奇数列
; O  U5 y8 u# G7 L9 i% Y" A* u- y但神奇数列不能满足我的要求
  m) ^; Z  C% k" C. {' s$ V神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
5 P7 C$ u# N0 k6 g后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
) D# Z5 o! l' ?$ ?, A1 e不是提前
就是滞后
记得当时做郑州绿豆
* ^% s7 b& O0 d% q在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
没有带动预期的强劲反弹
! c4 W+ \6 u; E' S而是一个重心不断下移的横向整理
5 G) C* k" k' ~- h: {/ {0 ]就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
一个朋友将一本
; F# T+ n& p$ ?- q刚从书摊上买来的
; x* O6 L6 F- r* @& b香港黄柏中所著的
# V$ q' B+ Y* t( b. V9 U* j9 S《江恩理论》
送给我先读
1997年三天国庆节假期
8 {; N( n/ _: b; l我如饥似渴
如痴如醉
如棒喝
如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
向我打开

yhj618

江恩是一个奇才
他在某一刹那的顿悟
普遍的观点是圣经给了他启发
证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
% F9 j) u1 L: l. y为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
. \2 n- B6 K) Q3 u% K0 b; p- {7 }纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
印度的泰姬陵
( U- ~# K- b# f) m* k% x( K都留下了他的足迹
6 [& e6 `" q$ H1 F3 g; Z% W十年苦心孤诣
他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
价格有两维
- D8 Q! [# ~! q一维是价位
% B1 D9 s% H% E. Z" l3 N一维是时间
- r. P% e& ]# y+ G. B用江恩的原话来表述
/ W) `; a& T: n就是任何一个价格
8 L; R/ Y3 O1 w都是特定时间的特定价位
/ O$ E: ?' A2 b江恩的研究
+ w6 y( m) K6 f8 Q8 d6 f: |之所以从时间这一维度切入
8 M: _* C, ~# p0 \关键在于
时间的直线匀速运动
9 k! ^- c; e/ ], V3 g, h5 O比价位时快时慢的上下摆动
& U- j1 d, l5 y7 Z1 f在确定性方面更具优势
/ [2 n5 B& P  a& z. S* I一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
如果说上下摆动的价位是旋律
7 i! c4 d% j* `( |1 ?$ s6 q" J那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
- a8 B6 }  l7 m# j' n: J% T' _) `踩著时间的节拍
6 o' x& l3 x& {' }江恩的操盘仿佛优美的舞步
$ z2 e% o! n6 A& m在底部买
* `) \5 K) L: f6 Z; M; j4 H在顶部卖
, d$ ]0 Y' P+ ~3 M+ n* ]  V! c& F慢三或者快四
2 x+ w" p- K! q( k) I伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
市场的节奏变化多端
0 X7 ^1 Q7 q+ c0 i* c+ w江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
; v5 D1 {# X& }  Q! N

yhj618

孙中山有这样一句名言：
世界潮流
浩浩荡荡
逆之者亡
" n" @7 H" O  G1 u顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
在开篇《老牌商人与日元》序言中
$ Z8 @: d7 r* u通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
1 d, k2 s0 d4 {! W! H这句话将他的心路表露无遗
/ M5 ]$ G1 k: i0 O, ?因为逆势
他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
3 U0 {; @1 c8 u, D( L; }" p" A他的基金最终破产清算
( w( {) S& N  f在江恩的操盘中
% C9 Y3 g0 a8 a. v; S我们经常看到他抄底摸顶
  T: N2 e* u& |& d) H- e4 f也经常看到他顺势加码
江恩是顺势还是逆势
趋势是什么
趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
有发生发展
) m; E* M" N# ~( q5 F; a有高潮结局
$ D5 M- w% |- n顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
) u* o# _8 Y% ~* \2 m新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
# h& J9 U+ u( ?+ q既是起点
/ A$ E* T/ W% X/ C% _又是终点
) [) H: i/ M( m# I# `太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
" Q' g4 y0 t9 D. P是趋势追随理论
( r( l5 f3 S) r6 F" x1 X- K. F由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
! |% j; L4 k0 l$ t) }8 G如果用这样的方法去抄底摸顶
% h- ?4 P: W( P当然是越勇敢越是灾难
+ D3 ?+ l1 @5 S6 {, T, w* b

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
9 A8 g/ j3 D+ t0 O8 L& Z8 C" w螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
- g$ P- i6 F3 _7 W只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
% Q  B9 \% o- a) B+ D4 _; L5 G而是心态
就像叶公好龙
0 [1 J4 y; ^0 C4 l+ q9 O# b他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
7 [: z0 l( c9 z他们怕了
' y3 P; u$ K8 U8 k% M8 ]- S& m: S《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
唯机与势
& [- X9 [2 N$ Q+ N能识测而后争乃善
8 _5 s, G; u( K: T4 R7 ?# n, Q在这里
( M, y6 S2 [0 r5 \5 a9 a) }机解释为时机
2 k3 O5 E+ l$ l* U, O* A势解释为趋势
9 ]7 r# B  ^3 l% C, t7 S顺势操盘的关键
% {. b; _! Y3 |: o1 @" O7 B是先识别趋势
再把握时机
趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
+ t$ G9 T, g# r6 K形成了不同的顺势交易系统
但是
/ {3 \0 [* Q1 x+ S2 `凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
7 P6 f6 l0 t: ^! t1 G9 T- ?8 P! @4 T3 h价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
9 s6 ?1 ~+ q: g3 T( @7 f将会造成交易系统的崩溃
- k& `2 w# L- [+ @$ ^8 }这虽然是小概率事件
6 `5 b1 O. F2 ^/ M3 \( g% f2 p+ X但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
5 ]0 {1 x$ q: A6 o当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
1 I0 Z/ y* I$ R6 S+ u( Y仿佛一只被痛打的狗
无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
- a0 U/ z1 {3 m) n! _! g6 O* w损失了一半的资产
5 o$ k  _+ Q3 [6 M5 ~0 g- F8 `备受世人推崇的彼得-林奇
( ]$ B$ S# x& ^! L三年之后金盆洗手
1 M9 c5 e; v, P9 P2 g) l只有一代股王巴菲特
; d4 ?( F: w2 S+ [5 ^" X他从来不做透支交易
也不追逐趋势
7 p9 ?7 X1 H' S6 B不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
* E. C- h1 f2 ]5 z如履平地
- \9 ~5 E8 U* Z( e) H6 g, c任何一个交易系统由三个子系统构成
/ \+ M# H! {' ~7 X4 {测市方法
" J8 ~( |% l" L6 W6 N, u交易策略
资金管理
2 L! T3 P' I; d8 V  t) P1 p' f* Y这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
在一般的交易系统中
& e9 D3 Z. L6 {2 V0 d统筹交易策略和资金管理
甚至测市方法
' v9 ]. ?2 f! ?2 k9 e4 e& N, k8 P是交易的核心
: Z2 N8 d! M5 m江恩却大相径庭
8 h' Q7 p, U5 k0 @( N9 q% x2 }将测市方法作为交易系统的基石
7 z3 |- [! ~, ]5 [- Y8 u现在流行的观点认为
测市方法不是基石
; S& I' y! k$ Y: P( l- V$ l% D8 @只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
% x. l5 ~7 _. d0 l9 A$ `& E无论是均线
技术指标
5 a3 i! w- j# j7 W波浪
! y- _, N- O" J, V& O0 Y9 I! F. O型态分析
% ]4 t  N7 B  W9 G还是酒田战法
2 {+ p: M- C' o% D, ^( L甚至盘感
甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
你就能进入稳定赢利的赢家行列
1 n" F/ ]# G2 D# m9 \7 U原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
3 S, H0 h) u) \/ q& P# b/ f! I大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
% H8 z" ]3 Z) C$ Y' u; U原则和纪律很重要
8 I6 ?1 `6 D1 V. D& W9 t0 c; X非常重要
. d  v! o  l. z. u比作成功的门槛和分水岭也不为过
  K& Q5 m( \6 e5 {5 ^

yhj618

只要你能够跨越这道关口
无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
, Y. G' P0 U" v7 [9 y飞花摘叶皆为利器
8 D" y' z7 t' X有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
* t9 C3 i1 s" ?( v$ `' A严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
, l9 ~1 O* ~+ M9 }2 H7 v1 G再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
3 d- Q0 y7 x3 H) _9 ^* Q无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
打的都是心理战
岳飞云
运用之妙
! J0 N  w8 K. d4 r3 N- @存乎一心
原则与纪律就是心法
' q8 H6 u" I* Y; c( x, ~$ ]心战者
* Y: [/ O1 B. M! j8 W3 b心法为上
但是
5 F" s6 {; u/ \5 |心法能够让你稳定赢利
- m$ a0 \, y" ?6 M/ ?但并不能保证你永远不爆仓
" n- Z: K9 p+ Y2 @: v! z3 M3 j# R由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
; \; V# L, [; h2 T) A. C4 L! C) Q曾经的辉煌令全球仰视
+ e8 i4 k# R( r0 ]2 z这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
. S( m8 Z5 G# b7 p  e$ ^只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
  c7 C7 P" U- j/ j, A根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
0 }" a4 z5 E; S! a- Z* B2 e; D6 r+ m俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
' K* y$ l7 i% o& M就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
* k% S. e! \" n. T' n+ \, g变得贪婪

yhj618

企图垄断市场
% ]  K4 L8 ?3 x5 d5 q1 ^& ^最后破了产
# n- k3 L# q* L+ N. ^1 G有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
6 F0 |4 t3 ?% m卷土重来
# k& b, [# X; Q* }最后守住了他们在市场中赚到的财富
6 D  k+ p1 L: R! ]; G# y" A2 w似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
( V6 _) J) z" {' R( }% G/ R6 s但与《空中隧道》中的观点并不吻合
6 H5 w- G) v  J0 F; |+ a《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
那么就会获得成功
江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
他说他不是在市场上猜测和赌博
7 x! }+ |/ _5 I% @而是有一套科学的交易方法
不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
实际上
《空中隧道》中的循环法则
  ]+ h& M1 g$ P是江恩的波动法则的另一种表述方法
《空中隧道》毕竟是小说
2 _# H: y' w7 P& r# @在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
7 u- J# s* Y, i" `# a9 j; B但会影响小说的可读性
+ q5 H' w* W; R8 X《空中隧道》不是理论专著
' J4 m& V  v# h$ M9 h  _6 z也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
1 o; Z/ M* r! n3 z' ?6 _但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
# H% y0 Y' c' A. g+ e- G9 N. ~阐述了交易之道一个更加深刻的观点
% F5 u4 t" ~- _: X遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
  A% X  W- R3 t: b但绝非最关键要素
/ ~: T# k2 m* \2 I" [6 l, c' h4 C* Y最关键的还是交易方法
& A( S" C( a% N/ W% l: ~在《空中隧道》的小说里
  h8 F+ j9 }6 r江恩说他的方法得益于圣经的启发
也许圣经真的给了他启发
& E, Y& l5 k/ N9 _但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
但决不能把小说等同于他的亲身经历
, s8 U" }! `2 ^' `& p4 A0 q我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
而是在他之前的一个著名的大炒家
! q- g& z+ [7 b1 N8 d: w; W3 B$ y" u* }

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
8 n% v+ b# w2 y) p9 E% j他在《空中隧道》里
" S. K' J- A# c" J借华森之口这样说道
  N* ]- }$ |& c, S2 h——我相信
: X  G: q: s( `' J1 S他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
- ^8 p1 L& l2 k% G' b! F0 a发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
. H- B8 B$ K0 c- H4 t哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
* p3 ?& U, w( d- D% n就像江恩现在带给我们的震撼一样
* G2 t# [& O1 i" I$ O市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
, p% N8 p  n- R# N0 d5 F巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
  L+ a& q) }# {% G# p以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
因为投掷硬币是随机的
' Z- K3 W8 ^+ z# G所以价格涨跌也是随机的
/ l5 ~, b; m' E% n0 t还有这样一则笑话
; R1 D% I) j( k/ o一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
0 _* e1 \1 a; Q" e# [0 R, S5 y, D这时候
2 Z* M. C+ }  R! O; E5 |基本分析家告诉技术分析家
$ G0 D' _4 X7 N# m这不是股票走势图
而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
5 k6 h0 [0 b$ y" c6 g1 v& _  s而是分析下一段走势是涨是跌
! y9 T  }# O4 f& }+ d我们不能预测下一个变动是涨是跌
, N% z) F# E  r& Y1 j% i4 e就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
0 `2 e( b& g' D  k价格涨跌是可以预测的
# {1 e; k" e& C8 b3 i$ y这已经不是一个需要争论与论证的问题
无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
; Y5 M! P+ M& y: n  D; _' T" E/ h+ l6 W一般的观点
4 t9 Q; P5 M8 }# {" ?! |操盘并不需要十分精确的预测
) H! g. z; }- C8 C" H操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
顺势
止损
轻仓
乘胜加码
! z; d' ~6 Y0 Y严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
但是
8 g3 k/ z) U, s& E# s8 V事实并非如此
" k0 U( |8 _) F5 R3 [! Y; d8 H" c( D: m即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
8 ^" U  g% t1 Y  l$ }3 T% P; E4 K仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
绝对是一个巨大的灾难
. V, [( ^4 P; X, q& L' w2 z4 f0 L能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
9 q: k6 _$ F5 @; y# [" _( e% w道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
7 w; s9 l$ ~+ X) g& l. z$ I  h就像型态分析需要突破来确认一样
& l1 L* U, \3 d: ~道氏理论把握一个大势
; U7 g! ?8 p/ e5 g/ }! Q5 I+ u也要一个确认的过程
4 \; ~2 j. g' D2 O4 R所有技术指标和均线一样
% M6 @. L( U9 y3 e# w# t5 f1 Z" }% y都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
都具有滞后于K线的毛病
) u, N1 n- J! u3 u: A- p+ L9 P1 e" iK线组合分析具有东方感性分析的智慧
" l2 i/ _' _% c" `% Y3 s无论三兵三鸦三山三空
5 v+ l# E1 Z1 b6 R% n还是启明之星或者黄昏之星
8 S# I& Z+ x2 k6 w只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
) x3 _2 [- q! ?0 f, L" v" G1935年艾略特精确预测道指转折点
5 z# `- Q9 `2 \+ U以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
  y' e9 K; [! f4 s. g1 U, K另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
! I$ u4 A3 L) N& S0 ]大家比较认同的是
" I% B) L( h0 L& x5 A- y8 ^6 R* O" S无法预测市场转向之后的涨跌力度
5 s4 {& N3 t  Q, Y0 b8 E实际上
最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
, k# C6 c" D2 @" a* [3 R7 K+ p而是在螺旋历法预测的重大转向时间
7 a, X: L8 X: k转向常常并没有发生
在我看来
+ |8 _8 l+ P6 }6 X真正能够精确预测的只有江恩理论
( N$ l" _/ y  V7 q& A( [江恩理论不仅能够预测
; B4 e8 K4 l+ f1 T3 z价格涨跌发生转折的时间
) s9 k: h3 q' v3 {$ W) D; v发生转折的价位
/ r5 |+ }2 X( t' V3 e* e$ r还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
" M4 }: h6 T* g2 ]; D$ b* x是趋势还是盘整
( o0 e: S4 }* T! M( H2 y- R是震荡市还是单边市
甚至还能预测
' m9 R1 H9 o% H. r  R' }% x' f井喷和崩盘在什么时候发生
" R7 M9 B2 {, {+ n) u, {有而且只有江恩理论
* a7 \. x5 ^2 K* o% V0 c: ?才将时间
价位
6 X3 G9 }; {  Z( n形态
三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
! v6 H$ X" Y: ~0 K2 c都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
" n  K' q- |3 K# N" o6 B& b但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
我们才真正明白
: K8 r* R4 F# [- O+ C) m为什么江恩理论才能够脱颖而出
" _5 I) r' S- [. P技术分析的三大理论基石是
包容一切
惯性运动
! g  E* m3 c3 o( d* U' o% b循环再现
十分遗憾的是
这三大理论基石至今得不到合理的解释
/ R( d( m' t( b0 R4 J这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
有多么风光
9 A+ K% S- N/ z

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
$ L& W7 g2 C, V8 s' O基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
主要有两种观点较具代表性
: b$ {1 J1 H0 e一个是价格反映价值
一个是价格反映供求关系
技术分析是影响论
/ t6 m# `6 {" V' ]价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
9 h& C! y$ v3 D* N0 p1 `0 B多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
5 _3 r2 M; K! }; `因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
基本分析的反映论
" g# ?; ^5 d  v, c由于决定价值或供求关系的因素太多
' l1 d4 I* ~- [精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
3 X0 \1 L0 L. U5 L$ e4 h技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
" M) t: t# m. x. o6 B  R. r来研究多空力量的变化
! J5 J7 A3 w% o4 a/ u离最高价近
预示向多方力量转化
离最低价近
预示向空方力量转化
通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
: J$ L8 n, e, U& z# WK线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
' Z9 z( p1 c5 h1 |9 c, a; U' x# A分析多空力量对比
( e9 m; _* p, L* N8 @% q, K从单根K线分析再到多根K线组合分析
4 [3 }1 g0 L5 m, `) j根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
7 h4 ~8 E- ~2 X/ u; P多方占压倒性优势的上升趋势
1 N9 @9 J5 l8 N+ e  \; ?7 |空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
( R& M1 ]7 ]3 ]1 y, `' p2 K& k整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
8 ~: P" z2 u4 t3 @( B2 [2 b9 }会否改变原有的惯性运动方向
9 a7 g0 L5 S7 I/ {

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
% b" I/ K% X: v( n  ~' {道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
& J# g6 x, y' I& E% W日常波动是浪花
( [% H0 J' [5 u& Y% @) F波浪理论与道氏理论一脉相承
同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
% m4 g; w" L0 W7 E6 p( N" h* K1 ?更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
7 W2 a+ n% k' r8 D' I2 p/ g* Q. C因此将太阴历做为最重要的时间周期
" T5 h3 V2 O4 V4 _8 Q) q如果太阴历时间周期出现螺旋共振
  ^! s! k) @0 T- v) ]6 h那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
3 Q0 o3 u- x4 A8 g9 j& ~江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
. w: L% y0 f( u' E! R江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
! Z  \1 }% J4 A/ s价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
一个分子
3 y8 ^% I; g% W( u# S一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
6 y4 J, ~: S8 }) H2 D; J- V按照天人合一的思想
! W. u9 z8 z5 ~/ b' N8 a价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
4 z' K$ X! B* X! U1 S8 n4 W' @那么价格运行的规律是什么呢
江恩在《访谈录》中这样写道
2 I, C4 M; F! W/ \, z" |我发现波动法则
( E) h7 E3 F/ l% m- h1 h能使我准确测定股票或商品
7 h+ S3 W# T9 b4 {在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的
- K1 ~# r# s* Z) S

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
3 ^( e: G. r3 f- C波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
$ T, G, J+ u) ?* f1 [波的相似性就是循环的基本原理所在
0 b* h- r& W7 t9 E( H) F但是
3 `% J- c0 e! Q* [0 T. @从价格轨迹来看
! @6 n7 }+ w4 F' m与物理世界中波的相似性
比如电波相比
  G" v% M# j. N) a3 b) d* X; N$ T价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
江恩为什么总是能够
买在底部
卖在顶部
% l/ I: E" t, r8 Z- p) }8 @为什么敢于精确预测
某一只股票的
5 g7 M0 B+ Y; m4 z; X6 k1 w3 E4 k: m/ _某一个价位
) H8 h8 K; c1 L9 ?) }5 a: m就是当时的顶部
% C; M3 l( t5 H或者底部
- d6 J/ M% E! ~5 w) [4 l3 q在江恩研究价格的时候
4 ^& s! G- w0 Z: n  x) u7 F与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
' y, @& ]* h, N% G我们没有证据证明江恩研究过相对论
3 G& A- o% y+ m) Q一个沉迷于价格研究之中的天才
7 ]. H4 E! T4 m% f0 r& n1 F是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
5 x4 w+ m' @" ?; T* A) t两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
: g8 {( Q' [% e. _; n正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
  o! k. e' }7 S# r7 f我们就会发现波动轨迹并不符合
5 x/ p% H- E3 v相对性原理
! t2 Y: S1 I$ b6 j7 {按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
4 H, _5 ?+ R# y" o那么波动轨迹的参照物是什么呢
我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
% X8 d! o  Q% }' [: |" P时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
+ \- V' ?+ Q( X& F价格运行到B点
; U  G1 k) Z% ~; \价格上涨了10个点
; n4 a" c! W) a$ q用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
+ V$ M: p( N( P6 y3 J4 r时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
由此我们可以得出一个结论
) c9 O. ^( o) t+ A5 ^价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
$ r: X8 k# z- a, y; ?# Q9 z而是相对于价格原点0的运动
价格原点0是价格波动轨迹的参照物
' O+ B3 D% \3 U1 A% H/ }% \8 Z由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
+ C$ l+ B! T( L# ^* z因此
价格波动轨迹是绝对运动
6 }2 d/ w( n0 A0 w9 L而不是相对运动
+ |, X+ N  G5 t9 ~, i; Z) x4 j无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
, N  k% J9 R7 s3 q& O8 F才是确定的
可预测的
7 V) O4 ]7 ]$ l/ T4 S. G0 {如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
$ k  Z% @  K, ~) F不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
相对于一个绝对静止的物体
! |0 I0 W3 J) N! U0 g1 h  x: S/ x* @即使你知道位移了多少时间
& t+ a( P8 |7 V8 V0 k' c但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
1 x" h. a2 v6 q7 b+ u7 m& _是因为我们计算的是相对运动
1 B. U4 D0 F  X4 ^$ }所谓微观世界的不确定性
3 q. Z% b6 g5 T' @3 H+ Z

yhj618

关键在于我们测量的
不是相对运动
而是绝对运动
9 U6 M7 c# S1 I6 d4 h0 Q! i) }同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
也是测不准的
4 G5 P9 O" g, o4 w: `, q也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
( K, e4 v, D; V3 p) C* `6 c3 m江恩并没有公布自己的
$ ]- r/ p3 R; |+ b0 U( t价格相对运动模型
但根据相对运动
江恩得出了自己的
) J4 [( M/ T$ i1 b& h循环理论和数学方程
' Z7 Q- F% v& [2 @1 v' ?江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
4 d9 o- W. H3 a" Q9 o9 b$ L* C我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
5 ]# q2 P, V, U; Q7 V) n法拉第曾说过
/ a; |, D, r" z6 p9 J; ^宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
5 |+ W8 _7 ]3 s5 E; w+ k2 I' o* R" o但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
角度线也好
周期循环也好
轮中之轮也好
5 H. W6 b& C7 ]7 [0 I/ Y: x并没有完全反映这个核心中的核心
/ U4 a. J) R8 {* W( z确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
几月之前
% l* m0 D( E( h) Q2 ?甚至几年之前
2 M  J" F) w7 s+ L# L确定它的时间和空间坐标
5 t( y6 I. ]" c# {6 h价格的运动也是因为力的吸引与排斥
! c  P2 ^) ?$ L不同的市场结构形成不同的力
2 Y& Q2 U; G. W- q' ~! g( G( _一种力是推动力
& Q( p; i( W  C/ z: q. t' q6 i另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
0 p5 X( U: Y0 g2 \7 S/ ?3 ^与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
5 ]! P3 H$ [3 U0 ]$ H引发强烈共振
( X! K1 u/ _; i0 B井喷或者崩盘
! H3 m- o9 P# E5 V: |' O2 ?5 j于是就爆发了
价格力学从江恩开始

2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
- |9 B4 Z9 t0 G6 a( V; ~只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
/ B  i& e- k6 F/ x- a- Y" s只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
- m* _" h2 Z% a  M, S5 J- i$ Mhttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
/ u6 {  e0 j( m& d文章思想有深度
5 b4 j( k/ Z9 f* d. i# x% l只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

在期货论坛上有.
6 c: B/ o/ E/ f6 q, d- x7 `
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0