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港股2823是A50的ETF，走势和上证基本类似，假设我手中有价值100万的A股，鉴于A股有可能回调，但
; C. h. T+ N S8 D我并不打算卖出这100万的A股（成本很低的筹码，舍不得卖啊），如何通过2823的熊证来对冲呢？
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8 G9 U+ Q; n. e) w3 F- P以2823的熊证65518来看，熊证65518杠杆为6.34倍，溢价1.88%，回收价16.82。
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5 G7 Y5 Z4 ^' \/ y1 y因为杠杆为6.34倍，我只需买入价值1,000,000/6.34=157,728的熊证。( K& |8 Y4 ^- R3 N$ }1 C
- x& V, z& g: ?" e- }4 D1 i
以今天为例，上证指数跌了5%，2823到目前为止跌了4.81%(港股还未收盘)，熊证65518涨了39.55%，实际4 s C( C# ~! a
的杠杆达到了8.3倍。$ ]& s8 C7 {! B2 Y+ L7 v3 S
* n. U/ `3 v9 Z* _假设我今天100万的股票市值跌了5%，损失5万，但通过熊证65518我赚了157,728 x 0.3955=62,381，相者一
. y7 f1 t( W+ ^+ _3 G$ x相对冲，我在A股的损失基本挽回，起到了比较好的对冲作用。
* d N/ P8 g1 Z/ D' R* B0 g. x }
4 J0 l/ y* g. q1 t: J- e! V+ b+ W' R! u4 E" v: B
3 g* U* O! a' a" B1 U' z' N- X) I3 e
5 E2 d" j! ^" i/ C( T以上思路，有兴趣的可以一起讨论讨论。# T! j \% f" e/ t7 D
8 _' d! v9 l+ V[ 本帖最后由 fortuneallway 于 2009-7-29 07:43 编辑 ] |
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发表于 2009-7-29 15:42:46
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发表于 2009-7-30 08:53:33
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