如果你回顾任何一只股票的前10—30年的记录，检查所有的重要的顶和底，你将看到这些点位在时间和价格方面所起的作用有多好。检查周高低点图表，你会发现它比月线图有更多的这些点位，因为周线图上有许多顶和底在月高低点图表上无法显示。然后检查日线图，你会发现许多次级波动运行到这些点位，但在周高低点图表上则无法显示出这些波动点位。
' f! E" c& B' A9 B要确定股价的月波动，1年的4等分是很重要的，因为它显示了季节变化。1年4等分，即4个夸特，相当于大约90°的时间（90天），这个时间位置是强阻力水平。要关注每个第3，6，9和12个月时的变化。多数股票会在12个月间隔的结束时发生重大变化。下一个要做的重要事情是用3来分割年，得出4，8和12个月值得关注的重要位置。用4来分割1年-52周，得出13，26，39周，这是关注趋势变化的重要位置。用3来分割52周，可以获得1/3位置。在此基础上，第17—18周和35—36周是关注趋势变化的重要位置。
^* b& u \3 j, C当任何重要的时间周期正在完成时，要关注日和周高低点图表上的正要到达的顶和底的指示。密切地跟踪角度线，因为它能确定趋势的变化。在波动空间为50点（或更多）的很极端的运动之后，一条很好的应用规则是：采用最大的涨或跌的移动幅度，当反向运动超过它时，这就指明了趋势发生了改变。另一种方法是采用总的波动幅度的1/12。假设股价上涨了144点，那么它的1/12是12点。按照规则，当股价上涨了许多而回调了12点，尤其是回调时间很接近这个数字时，则指明波动已近尾声。某些股票在上涨过程中，回调未曾超过总的移动距离的1/4，而有的则回调1/3距离，有的则回调至1/2位置。始终要计算从波动开始至最后的时间，并关注最后的底或顶的1/2，1/4和1/3位置，还要从以往主要的底和顶开始计算这些比例位置。' ~# o- q7 |6 c) m- G3 O9 h
下面的例子将向你阐明：我们如何分析联邦钢铁的运行是符合时间和空间移动的
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- H- V+ [1 v8 N' O- ]- v联邦钢铁
, q D( h! d8 J" u! P4 _- W这个公司成立于1901年2月25日，而它作为普通股票在纽约交易所上市是在1901年3月28日，上市日开盘价是42-3/4。它是一个新股，没有历史交易记录，所以没有高低点可供我们利用。因此，第1个应用规则是：如果股价首次下跌3点，表明它会继续下跌至更低的位置；如果上升了3点，表明它将继续上升至更高的价位。其次，我们在图表上放置一个90正方形。你将看到，我在1901年3月的价格“0”位置上开始向上画角度线，并且从1901年3月的90点位置向下画角度线。这些角度线将显示该股短期波动所处的强弱位置。
! ^. U5 K" x' w% T( b: M3 p应用3点规则，股价从43上升到46，上涨了3点；特别是它已突破了45，这指明它将会上升至更高的位置。但是，你还要注意股价仍处于表示强弱的、始于90而下行的8×1角度线之下。另一方面，股价却位于始于底部的8×1角度线之上，这是某种弹升类型中的强势位置。股价升至55点，现在要注意阻力水平了。56-1/4是阻力水平，因为它是45加上11-1/4；54是9之正方形和主宰的12正方形数字表上的阻力位置。当股价升穿了50点之后，55是公众买进股票的心理价位，因为他们相信股价会涨得更高。在股价升至55之后。我们在43—55之间的1/2位置—49点处作标记。一旦跌破49点（1/2位置），表明趋势将向下。股价终于跌破了这个位置，又跌穿了43点这个低点。! g+ I8 b( L M$ `/ N4 C
另一个估算的方法是采用55的1/2位置—27.5。1901年5月9日联邦钢铁下跌至24。24,这是主宰的12数字表上的精确阻力位置；22 –1/2是角度线中的支撑水平。采用27-1/2和22-1/2之间的1/2位置—25点，该点附近是产生反弹的强支撑。
& n( X: ]$ a4 p+ w其次，我们在顶点55和低点24之间计算出的1/2位置是39- 1/2。如果股价升穿了39-1/2，那么下一个阻力位置是3/4位置—47点。1901年7月，股价上升至48，并保持了若干个月而没有跌回39-1/2点之下；但是，未能升越始于90和55点的45°角度线。1902年10月，股价跌穿了39-1/2，并跌破了始于底部24点的45°角度线，从而进入了弱势位置。注意：始于1923年 [注：1903年？] 7月的“0”位置的45°角度线和始于“90”的45°角度线交叉于28，而且27-1/2是55的-1/2。股价首次跌至45°角度线之下，尔后又直跌至1904年5月的8-3/8点，并且停靠在始于0的4×1角度线上。1904年5月的“0”位置是起始点，是基础。1904年5月是1901年3月之后的第39个月，股价到达了底部；并且从1901年5月底部算起是36个月，完成了一个偶数周期。从顶点55下跌了46点，表明这是一个强支撑，因为45点等同于45°角。9是55的1/6，也是一个支撑水平；任何股票下跌到9这个数字附近都会获得良好的支撑，这是股价筑底的强力数字。( ^) |! s+ u+ s( ?( |. E0 \7 [% k
1904年8月，股价首次升穿了始于“90”的2×1角度线。9月，股价波动开始活跃起来，并且越过了始于55的45°角度线，显示出向上的趋势。12是55 到 8-3/8的1/4位置。当股价升穿这个水平，指示它将升至更高的水平。下一个位置是1/3 、即 23-5/8，这个位置也被越过了。再下一个位置是1/2、即32-7/8。1904年12月，股价升至33，触及了始于55的2×1角度线；继而回调，然后再升越33。1905年4月，到达38，这是8-3/8到55之间的5/8位置。注意39，它是1903年2月的最后一个顶点。5月，股价下跌到25，停靠在始于1901年3月“0”位置的2×1角度线上；并且始于1904年5月“0”位置的45°角度线左边的2×1角度线显示出有很强的支撑作用；另一个原因是23-1/8是8-3/8到38之间的1/2位置。这些角度线使股价保持在1/2位置之上。! ~1 d0 \7 f' d7 @: E: w
1906年2月，股价抵达顶点46。在45点上，我们自然会预料它是阻力。另一方面，43-1/4是8-3/8到55的3/4。此时也是60个月、即5周年的结束日期，发生回调也是情理之中的事。1906年7月，它跌至43-1/4到46之间的1/2位置35-1/2，这是一个阻力水平；还有，32-7/8是55到8-3/8的1/2。股价仍然处在始于1901年3月“0”位置的2×1角度线之上和始于1904年5月低点的45°角度线之下仅2点，这是买点的强烈信号。下一个顶部是在1906年10月的50。1907年1月，它再次到达与50相同的顶部。股价在45点之上的5点范围内进行了长达4个月的筹码分散。1907年1月是到达顶部的最后一个月，距离1901年4月的顶有69个月，距离联邦钢铁成立日1901年2月是71个月，也是1904年5月低部之后的32个月。进入7之年 [注：1907年的尾数为7]，指示股价将跌至较低的价位。7之年始终是开始恐慌下跌的一年，股价未能站在1901年7月顶点之上3点，加上5-5/8等于50-5/8。 [注：7月顶点是42;5-5/8是360的1/64。]# H( O+ r. o( M
1907年1月，钢铁股跌穿了始于33点 [注：1904年12月的顶点。] 的2×1角度线。1907年3月，它又跌破了始于1904年5月底部的45°角度线，并且还位于始于1904年5月“0”位置的45°角度线之下，因此，股价进入了一个很弱的位置。注意1901年3月“0”位置的2×1角度线和始于1904年5月“0”位置的45°角度线交叉于38，这是一个强阻力水平，很难逾越。1907年8月，钢铁股跌破了32点。这是第4次跌破这个水平，我的规则是：当股价第四次到达相同的水平，它几乎总是穿越并且做出更高的顶或更低的底。3 r0 k6 E; B+ m9 G7 s
1907年11月1日，钢铁股跌至21-7/8。阻力水平是在22-1/2，而且8-3/8到55的3/4是20；另一方面24是很强的阻力水平，如主宰的12数字表上所显示的那样。我不能肯定地说，股价就跌至始于1901年3月的4×1角度线；然而，始于1904年5月的2×1角度线显示出有强支撑。该底部是1901年4月顶点之后的第78个月。注意，78-3/4是个强阻力水平，因为它是90的1/4。如从1901年3月算起，则是80个月。注意：1904年6月的底是在第40个月完成的；在后面的40个月——时间平衡时再次筑底。40是个强有力的数值，因为它是360的1/9、120的1/3，而120是1个10年周期。4 f5 W3 W5 S$ Q( @- t$ B( W6 X& t
1908年2月，钢铁股穿过了始于1907年2月的2×1角度线，并在3月穿越了始于1901年3月的2×1角度线和始于1904年“0”位置的3×2角度线，从而进入了强势位置。股价终于升穿了36，这是50到21-7/8的一半位置，这指明了股价将升到更高的位置。1908年8月是1901年3月之后的90个月；始于1901年3月的“0”位置和“90”位置的2×1线交叉于45，还有始于21-7/8的2×1角度线也与45交叉。8月，股价升至48，又在9月回调至42。现在，时间已超过了90个月，即超出了第1个90正方形，所以它处于强势位置。我的规则说：10年周期中的第8和第9年里，价格总是位于较高的水平。
: E, i, Q4 u T1 m& s: L1908年11月，钢铁股价升越了50，并涨至58-3/8；这时是1901年4月之后的第90个月，这是顶部和强阻力的指示。但是，事实上股价已到达了55点之上3点的位置，这是将创新高的征兆，特别是它已经超越了90正方形。股价从1904年低点已上涨了50点；而1/3位置吸引股价返回至42，这是1908年9月的最后低点。1909年2月，钢铁股下跌至41-1/8。我预测在1908年11月形成顶点58-3/4和1909年2月形成低点42，请参阅1909年12月的《证券杂志》。
& y% g( X* M8 V1909年4月，钢铁股穿过了58-3/4—41-1/8之间的1/2位置，收复了始于1901年3月“0”位置的2×1角度线。5月，又穿越了58-3/4顶点，位于始自1904年“0”位置的45°角度线之上，从而使股价处于很强的位置。现在，问题出现了，即股价经历这么年之后进入了新的区域，如何计算它要走到多远呢？我们在前面1906年和1907年的顶点50的基础之上加45点，得出95点。1909年10月，成交价是94-7/8点。记住我说的规则：顶或低形成于一半位置。底部21-7/8至58-7/8相距37点。58-3/4基础上加上37，得出95-3/4。顶点94-7/8使58-1/2成为1907—1909年之间的一半位置。[注：1907-1909年的股价范围是21-7/8---94-7/8,其中点是58-3/8,不是58-1/2。] 作者在94-7/8点沽空，并声明不会到达95点。这些预测记载于1909年12月的《证券杂志》上。成交价94-7/8点稍高于始于1906年1月顶点50的45°角度线，也恰好在1907年低点之上73点、1904年5月低点之上86-1/2点。任何时候，股价从底部（基础）上涨了84—90点，这个区域就是卖出范围。但是，94-7/8是在90之上的4-7/8点，仅是底部之上的86-1/2点，因此，它必须穿过始于1904年5月极端低点的90正方形外边的99点。这是依据空间移动来测算的。股价从1909年2月低点开始已经上涨了53-3/4点，这是一个强阻力位。股价在第102个月筑顶，阻力位置在101-1/4点。从1907年11月开始计算，它是24个月，完成了一个准确的周期；如果从1904年5月开始计算是65个月；那时股价到达了67-1/2点，之后，它开始被跌穿。从1901年算起，它是104个月。第105个月，即8-3/4年，是一个重要的阻力位置。
& E9 Y" m, w9 U# b9 `. e为了确定阻力水平，我们应该先计算空间移动的1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3和2/3。76-5/8是21-7/8到94-7/8之间移动范围的1/4。1910年2月钢铁股跌至75，在1/4位置获得了支撑。3月，它上升至89，位于75到94-7/8之间距离的3/4位置，并且也恰好在始于94-7/8的45°角度线之下。1910年7月，钢铁股下跌至61-1/8，并继续下跌至58-1/2，这是1907年—1909年之间的一半位置，表明它已获得了强支撑。63-1/4是94-7/8的1/4位置，表明它是一个支撑水平。1911年2月，股价上升至82，这恰好是在94-7/8的2/3之下，并且触及了始于1904年“0”位置的45°角度线；随后，股价就下跌了。: k9 `7 n: s, F* z# y3 W3 s5 ]6 Q
1911年4月是1901年顶点之后的10年周期的结束日期。1911年8月，钢铁股跌破了始于61-1/8 [注：有误，1909年2月低点是41-1/8。] 的45°角度线；1911年9月，又跌破了始于1907年11月的45°角度线；1911年10月，股价跌至50。注意，这是5月低点 [注：1904年5月的低点是8-3/8。] 之后的第89个月，它正在完成7.5年周期，且在逼近90°角。底部50是从顶点 [注：1909年10月顶点94-7/8。] 下跌了44-7/8点，这是一个很强的阻力水平，因为下跌45点，等同于45°角。50-5/8是一个阻力水平，表明这里是个再次买入的位置。还有，51-5/8是8-3/8到94-7/8之间的1/2位置，47-3/8是高点94-7/8的1/2，所有这一切都表明这是一个很强的支撑水平。此时股价正好位于始于1904年5月的2×1角度线之下，只要股价重返2×1线之上，才能继续上涨。股价已下跌2年了，确切地说是24个月；还有，从1907年11月底部 [注：21-7/8] 至尽是48个月，这是时间平衡的位置，指示另一次上升运动开始了。另外，1911年10月也是1901年3月之后的第128个月，128位于六角形数字表的起始线上，请看该数字表。
4 H h H' ]& ^1912年9月和10月，钢铁股筑顶于80（94-7/8—50之间的3/4位置），但未能升越1911年3月的高点。现在要注意10年之前的1902年9月的顶点和紧随其后的下跌。1912年10月，股价开始下跌。在12月，股价跌穿了始于50的2×1角度线，处于较弱的位置，并且还跌穿了始于1901年—1904年和1907年—1909年所有底部的支撑角度线。1913年6月，再次跌至50，这是与1911年10月相同的阻力水平。从1909年顶点开始下跌以来，至此已下跌了44个月，也是1909年2月之后的第52个月、1907年低点之后的第68个月、1904年低点之后的109个月、1906年底部之后的第7年—84个月。根据空间移动或阻力水平，你能够看出股价处于强势。但是，在角度线上，它却处于弱势。它正在以下跌完成自1907年开始的7年周期。
0 b/ i7 K1 b2 u* W1914年2月，钢铁股反弹至67，正好位于94-7/8到50之间的1/3位置之上2点。注意：2个月内运行了67点，冲击了始于1904年5月的1×2角度线，并且未能到达始于1909年10月的2×1角度线。钢铁股正在完成始于1904年低点的10年周期，这表明1914年5月或6月是底部时间；而且1914年11月还是1907年11月低点之后的第7年。1914年7月，股票交易因战争而结束。1914年11月，钢铁股在新柯伯街（NEW STREET CURB）交易，价格在32附近。如此计算，根据时间可以认定：1914年11月是筑底之月。无论如何，这个价位与上市的开盘价相比，是比较低的。因此，我们还须计算钢铁股形成极端低点的准确日期。1915年2月，成交价在38。该月是1901年3月之后的168个月（14年），1909年顶点之后的64个月，1909年2月底部之后的72个月，1907年底部之后的88个月，这些都是指示底部的强有力的时间周期。股价已运行至始于1904年5月的4×1角度线之下，很快又站在该角度线之上。38这个底恰好在94-7/8到8-3/8之间的2/3和21-7/8到94-7/8之间的3/4（40点）位置上。1909年2月的底是在41-1/8点。37-1/2是自然阻力水平，它是30加上7.5、或者22.5加上15的结果，而45的7/8是39-7/8，这些数字都是空间运动的强阻力位置。
$ l. F3 j, e& t _" B% J ~- M根据时间因素，从这个价位开始、如何预测其后的走势呢？回顾10年之前，我查看了1905年，1906年和1907年1月的记录，发现股价是上涨的。1915年，1916年，1917年，股价也是上涨的。我在1909年10月顶点开始加上7年，得出1916年10月。顶点形成于1916年10月早期，当时成交价是129；尔后陡直下跌至1916年12月，成交价是99。这是1907年3月后的近10年，当时有1次恐慌下跌；这又是1910年双顶之后的7年。顶点129是1914年2月底部之后的21个月。股价在第22个月开始下跌，在第23个月有一次小反弹，并于1915年2月低点之后的第24个月筑底。注意角度线上99点这个强力位置，它是基点8-3/8之上的90点（正方形），并精确地位于来自1916年4月之底80的2×1角度线上。/ A7 d6 r. {9 t o
1916年2月是180个月—-15周年的结束时间，股价保持在始于1904年5月的2×1角度线之上，但仍然低于90。1916年8月，股价升穿了1909年的顶点94-7/8，这表明股价会涨升到更高水平。现在，我们想知道钢铁股价上升的预期价格。我们要回顾和查看1909年，1910年，1911年和1912年的顶点80。1916年里，有3个月时间在80点水平筑底。这是最后的低点，它必定是某个重要中心—1/2位置。1909年顶是94-7/8，减去1915年低点38，得出56-7/8，将此数值加上80，得出136-7/8。
% k" [1 f. F% ]1 l2 R1917年5月31日的确切高点是136-7/8，股价从1914年低点开始上升了98-5/8点，也是1904年低点之上的128点。回顾5，7，10，15，20年之前的顶和底，始终是很重要的。我们发现，1907年低点21-7/8和1917年顶点136-7/8之间的一半位置是79-1/4点，这证明了始点80是引力中心，或者10年周期里的1/2位置。, a. a$ m$ d# T) K. G* c8 P. K
1917年顶点位于1909年10月顶部之后的第91个月，的确比正方形角度90多了一个月。如果从1901年顶点开始算起，是193个月，即16年。注意，1908年11月顶点是1901年顶点之后的90个月。16年是20年周期的4/5。股价在某个周期里的第8和第9年会有最好的上升运动。1917年5月是1901年3月之后的16年3个月。市场中存在一个32年6个月的周期。钢铁股在1917年5月完成了这个周期的1/2，从而到达顶点。根据90个月筑底和精确的空间移动来看，136-7/8点相对于其后下跌而言是个明显的顶点。1917年顶部在价格指示和时间91个月这二方面都已圆满，表明它的确是个顶点，我们应在顶点沽空。另一方面，成交量也很巨大，表明筹码已经分散。
* k) p* e$ B$ P% `0 [+ i' [9 }( v8 `我们知道1907年是个恐慌年，股价在1907年10月和11月形成了低点。1917年必定重复这个过程。1910年也是一个熊年，1917年是其后的7年，表明1917年会有下跌。1917年12月出现恐慌性下跌，钢铁股价的成交价是80；这是1907年顶点的1/2位置，也正好位于始自1907年的2×1角度线之下，并且也位于始自1904年5月的2×1角度线之下1点而获得支撑。1917年12月是1910年7月之后的第90个月，也是1914年2月之后的第30个月。这是底部反弹的另一种指示。我们知道钢铁股在1908年和1909年是上涨的。因此，在10年后的1918年和1919年里，我预料股价会像1908年和1909年那样运行。钢铁股价在1918年上涨了，并在1919年10月和11月里筑出了最后一个顶，这恰好是1909年顶部之后的10年。在1920年和1921年里，钢铁股遵循了1901年，1910年和1911年的走势。1921年6月，股价筑底，这个月是1914年7月低点之后的第7年，1917年低点之后的14年，1915年低点之后的76个月，1917年顶点之后的49个月，1901年4月顶点之后的242个月—20周年，这是最重要的周期。
8 J0 N1 d9 J- j) N9 f, f顶点136-5/8的1/2位置是68-1/4。股价在此一半位置之上获得了支撑，表明这是一个好的买点。股价从顶部下跌了66-1/4点，这是另一个阻力水平。8-3/8到136-5/8的1/2位置是65。事实上，股价保持在这个有强力支撑作用的1/2位置之上，表明它将上升至更高的水平。下一个位置是38到136-5/8的1/2位置—-87-1/4。股价在1918年2月筑底，1919年2月也位于这个水平。1920年，钢铁股价跌破了87点，此后它再也没有反弹到91，它一直跌到1921年6月的70-1/2点。1922年，钢铁股升穿了88点，这是一个1/2位置；接着，它又升到了111点；然后跌到86点。股价在4个月里保持了相同的底部，而没有低于1915年低点到1917年高点之间的1/2位置之下2点。这充分证明了在这个主要中心水平上具有完美的支撑，并且这也是强烈的买入信号；可以相信股价最终会升至更高的水平。1924年5月和6月恰好是1904年5月之后的20年，钢铁股筑底于95。在到达高点261-3/4之前，未曾再到达过这个成交价格，而是底和顶逐步抬高的走势。
* o' y- E- _9 b1928年11月是1908年11月顶点之后的20年，钢铁股筑出了顶部。1929年1月、2月和3月，顶点位于相同水平的192—193附近。1929年5月，钢铁股在162-1/2形成了最后的低点，这比1929年2月和3月的低点略低些。
E% z% v; `: Z: V1929年9月3日，钢铁股到达了历史上最高点261-3/4。注意1919年7月和1909年10月到达的顶点。顶点261-3/4比1909年顶点早1个月到达，而比1919年迟1个月到达。这个顶是1901年3月之后的第343个月形成的；这是一个很重要的数字，它是极点的标志或顶底的指示，因为它是7×49的结果，49又是7×7的结果。1921年低点之后的98个月形成了顶，或者是8年另2个月—-第9年早期形成了顶部。注意钢铁股的筹码被分散到个人手中之前的老的顶点是在1927年5月形成的，此时距离1917年5月的顶点正好是10年。1929年9月是1915年低点之后的第174个月；从1924年 [注：有误，应为1914年。] 低点算起，很接近180个月；1929年9月又是1923年低点之后的第72个月、1926年8月顶点之后的第56个月、1927年9月顶点之后的第24个月、1917年5月之后的第147个月。147是很重要的，因为135加上11-1/2等于146-1/4 [注：146-1/2]，而在12×12数字表上，147是一个重要的阻力水平。
& H8 G9 r! j+ [/ l3 T) {- J从1904年9月到1929年9月，趋势是上升的，历时300个月，这是一个表明结束的时间周期，在这里计算空间移动是很要紧的。1915年低点38到1929年高点261-3/4，升幅为223-3/4。我们知道225是一个很强的阻力水平。然后计算1907年低点21-7/8到261-3/4的价差，发现空间移动了240点，这是另一个很强的阻力水平，因为它是360°园的2/3。从1904年5月的极端低点开始，钢铁股上涨了253-3/8点。255是240—270之间的一半位置，所以它是一个很强的阻力水平。计算1921年低点70-1/2至1929年的顶点，空间移动了191-1/4点，这的确是180加上11-1/4的数值，是另一个强阻力位置。最终，钢铁股从1929年5月的低点152-1/2 [注：如前文所述，应是162-1/2。] 升至顶部261-3/4点，升幅很接近100点。我的规则是：当股价陡直上升了90—100点，这是关注筑顶和趋势改变的时机。
/ R& }3 a0 N% }8 l8 k, ]0 Q) E# a实践多年之后，我已发现：在许多年的长时间间隔里，股价不能保持多于每月1点的增长，也就是股价移动不会比保持45°角更好。股价在早些年快速上升而走到了时间的前面，尔后必然发生陡直的回调，这是由于股价正在针对时间间隔调节自身，以此完成时价正方形。我的规则之一是：当时间和空间平衡时，股价便会筑顶或底。这是钢铁股价在261-3/4点筑顶的所有指示中最重要的。
$ Y- _5 V% j9 S/ i2 I6 ^1907年10月的低点是1904年5月极端低点之后的下一个重要的低点水平。从1907年10月开始，到1929年9月，股价升至262点。确切地说，时间是在1929年8月23日。1929年9月3日，筑顶于261-3/4点，该点位于从1907年10月“0”位置开始的45°角度线之上1/4点，这表明股价已经重新返回到了45°角度线上。这是时间和空间平衡的指示。假设股价已升穿了45°角度线，只要它保持在其上，就指明股价将会涨得更高；然而，一旦股价行至其下，则指示将会下跌至较低的位置。分析其它股票也要按照这条规则。对于沿着45°角度线运行的股价，仅允许它每月增加1点；而1929年5月的钢铁股价滞后于时间。这就是为什么发生快速上涨100点去冲击45°角度线（时间与空间平衡的指示器）而筑顶的原因。$ ?- e+ \0 ?# i; H9 I
我曾经说过：重要的顶和底形成于一半位置—主要中心。现在需要知道钢铁股为什么在1929年11月和在150点位置形成低点，这是很重要的。我们回到1928年12月，发现钢铁股的最后一个低点是149-3/4，它是从172-1/2点开始下跌的。在这个低点水平附近，筑了3周的底。从这个水平开始上涨至192和193点；之后便下跌至162-1/2；然后再上升至261-1/4。钢铁股从149-3/4水平开始，创出了历史至今的新高。因此，149-3/4点，即150点，必定位于某个重要的中心—1/2位置上。最后的一个低点是1915年的38点。我们从149-3/4点减去38点，得出111-3/4点；然后再在149-3/4点上加上111-3/4点，得到精确的261-1/2点，而钢铁股筑顶于261-3/4点。1915年—1929年的1/2位置是在149-7/8点。联邦钢铁在1929年11月跌至150点，这是一个强力买点；为策安全，以147点作为止损点。) K9 b3 K* }3 E8 g1 \
我们计算股价的总的幅度261-3/4点的3/4位置是196-1/2。因此，这是一个强阻力水平。然后计算1921年6月的最后低点70-1/2到极端高点261-3/4之间的2/3位置是198。作者曾通告过：在1930年4月沽出联邦钢铁股票，并以199点为停损点。1930年4月7日，钢铁股的成交价是198-3/4。该点位于从261-3/4点开始的8×1角度线之下，这是始于顶部的角度线中的弱势位置。但是，我们必须始终要考虑始于底部的角度线位置。此时的钢铁股价格位于从1914年和1921年低点开始的45°角度线之上。
# j" r% F# q$ X: D2 F) P' [9 _根据时间周期考虑股价的位置是很重要的。1930年4月是1921年4月高点之后的10年 [注：包括1921年在内是10年。]，而1919年高点也会在20年之后的3月或4月重现。回到7年之前，我发现了1923年4月有个高点。1930年4月之前的第90个月—1922年10月有个顶点。随后是陡直下跌至11月。所有的这些时间周期都指示出钢铁股在1930年4月会遇到强阻力而形成顶部；并且日和周线图也都显示向下，这是沽空的真实信号。在下跌途中，你要进行金字塔式交易。, |2 S3 X" d4 j4 {6 z
往前看，我们知道联邦钢铁成立于1901年2月25日，你还要往后看看5，10，15，20和30年周期结束时发生了什么。你会发现：在1901，1902，1903和1904年，钢铁股处于熊市，不断创出新低。因此，你要预计30年周期时会出现很低的价位，特别是1929年形成极端高点之后。注意，这是牛市中的第3个高点。你还要考虑20年之前的1911年和10年之前的1921年。这些周期指示1931年将是个熊年。然后，你还要查看几何角度线，它会显露钢铁股价已进入始于1929年顶点向下的几何角度线的熊而弱的位置。9 {- f% K# m9 m }
1930年5月：钢铁股价跌至3个月前的底之下，即178点之下，这也跌破了始于1915年底部的“0”位置的45°角度线；当它位于174点之下时，也就是跌破了始于1921年低点的45°角度线，从而使自己处于很弱的位置，这表明它将跌向更低的水平。$ W4 l3 @1 \2 \9 H4 R
1931年8 ]% s0 F4 F# y( Q
1931年2月，股价反弹至152-3/8。这是360个月的结束日期，即联邦钢铁成立日之后的第一个30年周期的结束时间，联邦钢铁的趋势变化几乎总是在2月来临。在进入新的周期时，目前的趋势总是向下的。在这最后一次反弹至152-3/8时，它未能到达始于1918年5月“0”位置的45°角度线。
9 d7 }4 Z+ x, g1931年4月，股价跌破了135点这个底，并跌破了始于111-1/4点的2×1角度线和始于1915年低点38的2×1角度线；尔后又跌破了始于1921年低点的2×1角度线，使自己处于很弱的位置。股价又沽穿了始于1929年11月低点150向下的45°角度线，并到达了始于1928年12月150点的45°角度线的下面。股价处于45°角度线之下如此弱的位置，表明它只能有很少的反弹。: q2 A' e+ h, Z$ V& R5 z; m
1931年6月的低点是83-1/4，该点位停靠在始于1924年5月低点的“0”位置而向上的45°角度线之上，那时有一个位于95点的底。注意：始于1904年和1915年的4×1角度线的交叉点位于这个水平，并且始于1929年9月“0”位置而向上的4×1角度线在1931年6月通过84点，而该点成为此次最小反弹的强支撑位置。* I9 V Z, X- ^! q9 e7 \
1931年7月，钢铁股反弹至105-1/2点，但仍然处于始自顶和底的角度线的弱势位置。
5 ?( L% @# R' i3 EI1931年9月，钢铁股跌穿了83点，处于始自1924年5月“0”位置的2×1角度线和始于1929年顶点向下的2×1角度线之下。因为所有的始于底部的强力角度线都被跌穿，所以钢铁股处于很微弱的位置。
; ~$ K/ ^5 q9 l7 `% r, H) S+ D4 `1931年12月，股价跌到了始于1928年12月“0”位置的45°角度线上的36点位置，而1928年12月的低点是150。36点又位于始于1925年6月最后低点114而向下的45°角度线上。36点位于1915年低点38之下，时间是1911年低点之后的第242个月、1927年1月低点之后的第60个月。股价逐渐反弹至1932年2月，当时的成交价是52-1/2。: ^1 C( x4 s; X. F E I7 u
1932年
% V8 T1 l' b* ~0 k! G8 l这是新的30年周期里的第12个月。注意：1902年1月的顶点，这是30年之前的顶；还有，1912年1月的顶点是20年之前的顶。
; n- f" B1 ~: v% [, ^继续下跌，于1932年6月到达了低点21-1/4，这与1907年10月的低点是相同的。此时是1929年顶点之后的34个月，股价也到达了底部。该点位于始自1925年3月向下的45°角度线之下。注意：始于1924年5月向下的45°角度线到达“0”位置的时间是1932年6月，这是底部和趋势变化的指示。根据钢铁股在1904年5月形成极端低点这个事实来看，我们要关注5月和6月的趋势变化，即周期完成时的趋势变化。1932年6月是1904年5月低点之后的第336个月、1930年4月顶点之后的第26个月。注意1912年的5月和6月，那时有一个反弹的低点。
m, O, g: p$ b8 I4 p: ?1932年9月，联邦钢铁有一次陡直反弹，升至52-1/2点。这与1932年2月的高点是相同的水平，但是未能穿越这个位置。此时股价仍然处于始于顶点的角度线的弱势位置，随后还是下跌。
8 ? r1 p/ ~9 f) l7 F% O1933年. x2 k' W7 U9 {! F5 b
1933年2月，钢铁股跌至23-1/4点；这是第2个低点，比1932年的底更高，这表明股价有了良好的支撑。该月是1929年9月之后的第42个月，即7年的1/2周期，也是1930年4月顶点之后的第34个月，以及新30周期中的第24个月。在1913年2月里有一个小反弹的低点；而1903年2月里有一个下跌的顶点。钢铁股总是几乎在2月发生趋势变化。回顾7年之前的1926年，你会发现2月和4月的低点。
& e0 q- U6 y6 ~6 e2 [3 p! W注意始于1931年2月（这是30年周期的结束日期）的45°角度线在1933年2月通过24点。因此，股价停靠在这条角度线上，这是一条有强大支撑力量的角度线。
" J B5 w }' r1933年7月的高点是67-1/2。注意：1923年低点形成于7月和8月；1913年的高点形成于8月；1903年的新低形成于7月。* g0 C+ ~3 S- O& ^
1933年10月：钢铁股跌至34-1/2点。该月是1929年9月顶点之后的49个月，以及1930年4月顶点之后的42个月。1923年10月是低点，亦是1933年10月之前的第120个月，即10年周期。1913年10月也是低点。1903年的低点在11月。回顾7年之前的1926年10月，我们发现有个低点。我们还要重视5年周期的1928年10月，发现那时也有一个低点。回到15年之前，即180个月之前—1918年9月有一个高点。由于存在许多趋势变化的指示，因此1933年10月会形成底部。
8 k, Z. K: f) J- b1934年
: t7 L+ Z5 c+ E! ^股价开始上升，在1934年2月筑顶于59-3/4点。还有，我们发现2月里发生了向下的趋势变化。股价未能到达1933年7月的高点，这是熊弱的征兆和将出现更低价位的指示。59-3/4点位于始自1933年7月顶点的45°角度线之下。往前看，我们发现1904年5月是股价的极端低点；因此，我们预计股价将要下跌至1934年的5月。1934年5月是1904年5月底部之后的30年周年。还要重视1914年和1924年，它将说明股价在1934年会如何运行。1934年9月低点是29-1/2。这是1929年顶点之后的第60个月，即5年周期，这表明有一个趋势变化。注意：1924年10月有个低点；1914年11月，纽交所闭市，钢铁股在柯伯街进行交易，该股也有个低点。回顾7年之前的1927年，我们发现10月也有个低点。# n5 I8 d$ {3 o- J+ h4 |
1935年# H( q( g' H* D( A: r& F
1月：有一个微弱的反弹，高点在40-1/2，但它们仍处于从1932年和1933年低点开始的45°角度线之下。不管怎样，股价已升穿了始于1934年2月顶部而下行的2×1角度线，但还末收盘于这个角度线之上，表明它处于弱势位置。2月，趋势再次向下，跌穿了始于1932年和1933年底部的2×1角度线。
6 ~& {8 e) L$ I: d& Q5 C! K0 Q% |3月，低点27-1/2略高于1932年和1933年的底部，表明在较高的位置获得了支撑而处于反弹的位置。股价位于始自21-1/4低点的4×1角度线之下，但处在始于1933年2月“0”位置的45°角度线之上，并停靠在始于1933年7月高点的2×1角度线上。注意：1925年的低点形成于3月，1915年的低点形成于2月，1905年4月形成了高点。还要注意：该3月是1933年低点之后的25个月，1932年之后的33个月和第2个30年周期里的49个月。回顾7年之前，我们发现1928年3月有个底部。现在，我们查看1905年，1915年和1925年，它们都是联邦钢铁价格的上涨年。$ N3 t* F* C" t" F, }
1935年4月，联邦钢铁开始上涨，穿越了始于1934年2月顶点的2×1角度线，并且第一次保持在这条角度线之上。1935年7月，高点44处于从1933年7月顶点开始的向上的45°角度线之上。8月，钢铁股价升穿了始于1933年顶点的45°角度线，后来又跌回到始于1932年6月“0”位置的45°角度线之上，这表明股价已处于较强的位置。注意：始于1934年2月顶点“0”位置的上行2×1角度线，1935年5月和6月的股价就停靠在这条角度线上，也是停靠在1932年6月低点的45°角度线上；1935年10月有次回调，股价停靠在始于1935年3月低点的2×1角度线上，这里是始于1933年7月的下行45°角度线和始于1935年3月低点的2×1角度线的交叉点。1935年10月的价格低点是42。这些情况显示了股价在这些角度线上获得了强支撑。
0 T8 K) J( P; r& g1935年11月，股价上升至50。注意：始于1931年7月最后顶点105-1/2的下行的45°角度线在1935年11月通过53-1/2点。回顾以往的周期，我们发现：1905年的年高点是在12月，1915年的年高点在12月，1925年的高点在11月，1928年的低点在12月。5年之前的1930年是个熊年。无论如何，我们发现低点在12月形成。1935年还在继续，并会重1905年，1915年和1925年的牛市周期。) G+ G: U2 @1 `5 h, Z) K
" T q- y/ f1 V* n, s1 \未来的预测：1936年
$ G4 C$ [. T) T 为了预测钢铁股在1936年的走势，你要回顾1906年，1916年，1926年，1921，1922和1929年的走势。注意1906年和1916年的高点是在1月到达的，并且该月的走势是向下的；但是这二年的7，8月至12月间的趋势是强势向上的。在1926年1月里有个高点，5月抵达低点，8月里又有个高点，10月又到达低点，然后陡直反弹，并在12月形成年高点。) H* I4 u A3 ?, V/ C) r' H
在预测任何股票的未来走势时，要应用这些相同的规则。画出所有的顶和底的角度线，重视阻力水平，研究成交量，并关注周和月高低点图上的位置。应用所有的规则，思考所有的趋势指示，你将能够做出许多精确的预测。 |
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发表于 2006-12-22 23:24:44
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楼主
发表于 2006-12-23 14:45:56
发表于 2006-12-23 19:44:29
发表于 2006-12-24 11:03:46
发表于 2008-7-14 17:52:55
您译的不少GANN文，对大家帮助很大，这篇文真是很不错，喜爱GANN理论的朋友真是应多读常读，如YAY兄所说“作为GANN'FANS应不厌其烦地反复读此文章, 以强化理念!”学习GANN，不读透搞明白这些内容来不来就冲着“GANN工具”怎么玩，越玩就越糊涂。。。
