[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值

解读江恩：终极梦想
: e% M. I# S% P& j8 E* l2 c  Z                               作者：峥嵘岁月
- s2 }( ~) L% J5 V  X+ c
最开始接触的
是江恩线
( W$ B4 R+ |; `, I  }2 D也就是大家所熟知的甘氏线
8 W% `% S! H* X2 l4 i甘氏线当初没有给我留下什么印象
0 W' O; j( ~5 S) t$ A直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
) B# B& g5 G! y6 x我总是觉得
4 O6 `, S. p. b$ N' F" t也许我们误读了江恩
) u6 ?5 f& B: L7 e9 k江恩线有三个关键点
7 r( a. Q$ R* B( T5 p, u平行
垂直
对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
时间与价位的平衡
1 i* a4 C; F4 {) z3 h也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
" C2 D$ i; l& \9 x$ M* [) L# k! X更重要的是显现在转折的刹那
% s( h* ^& I* d8 I' ?转折点才是江恩理论的关键

, [4 k3 V7 R) Y4 I
! q3 C! n: U1 i1 Z) T2 N
1 s9 w5 x% T6 ]# c, L# G9 L[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
3 @& b# D) \' z  K1 |一个是预测理论部分
一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
有人说
将预测与操盘分开
8 s% j; U* Z: f' z2 D是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
; ]( j( v  Z! \- ~3 e9 K以及
" S% l5 a# j% t+ y5 R6 P1 g《空中隧道》里小说主人翁的操盘
) y* ~5 O& \0 B! n3 T  h似乎并非如此
- d- k2 t. _! D5 S% b0 ^( k在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
1 S: u& l# ?/ y1 {* {0 N. i. {5 p其中8次是在顶部或底部
$ c$ [# \, }! u3 D/ R$ t, B在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
% {' n' k, |; O/ i- k4 x- u说它不会跌破86美元
3 M  n4 E1 H; e* x% x# B8 R/ E结果这只股票的最低价就是86.125美元
' ?  n3 V) o# B4 `! G4 z) @  T

yhj618

这说明了什么
9 v4 L/ {9 V; t7 z, b- o" b说明了
3 O/ G- E# V9 E9 o他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
( n+ A/ ?1 |1 A$ _, H我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
, Z9 h, a) D5 y* d( S. |* r2 ^前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
) q7 L" b& U: l8 s如果我们猜想
江恩著书立说
$ L  c( m8 S; P  k- @# X1 i并非为了总结和传授他的理论
而是为了向普罗大众
- p( s/ K* q6 M' H9 ]传授适合于普罗大众的
) x8 h5 {6 Z& s% E- F成功投机或成功投资的
经验与知识
6 u3 n! t# v& T: b7 v7 s他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
9 Z9 d+ `1 ^5 k" h2 a在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
7 \/ Y$ M7 J- D9 _1 c数学方程和具体用法
却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
他谈到了他的经历和交易方法
但用语相当隐晦
8 z/ ]& Y5 i2 i: Y- i0 {

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
3 y' G* e! h7 I9 t5 d3 y绝大部分他都说出来了
+ B' f- q. ^; U" b. {6 I% K但不像他的其他著作那么系统直白
  v) G: j9 e' f* ~9 X要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
, }2 d7 N1 l( U2 ]. p也不愿意公之于众
坐井观天的人
你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
( l. d" a6 t4 b+ [7 V1 K5 X* p; [/ w夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
$ M7 B- r* z' t都斥之为异端
最好是踩上一脚
' N# _( p" m* [: b5 {  r) ]3 @9 F* ~$ z一棍子打死
我们之所以不能进步
不能突破
$ c) r; r3 [! J+ t" C3 F  x不是缺乏指路的明灯
% M( S; r) @; m6 x不是没有开拓者
" D' N4 \# ]: R3 f4 j虽然有人做了成功的尝试
* [! f8 F* L3 K. j但我们不愿相信
6 M6 q8 Q* G* h自己画地为牢
囚禁在心狱里
不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
% g8 J. m7 b4 D/ N先是使用神奇数列
9 s% U0 y, E4 ]6 A' q8 \- P但神奇数列不能满足我的要求
; o4 n/ Y6 x7 Z& ?" g; r神奇数列的作用虽然时有发生
6 Y. m" t4 L" D0 T# @7 W( m' J但你总是不能确定
  i% \3 d# q& H& [' k5 B) P你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
. Y/ a  z7 o1 b( y缺乏时间观念的时间周期
/ _, K2 i$ ?1 k# |不是提前
* p' c6 T# q" I5 W- r就是滞后
; G& f9 y% X: W7 m记得当时做郑州绿豆
  Y- ~: N  E6 T- k' l$ |) ]在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
没有带动预期的强劲反弹
% W5 N  B. q4 G$ v! w而是一个重心不断下移的横向整理
/ ^' `8 ^, P3 y2 d+ h就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
一个朋友将一本
8 g  ?/ n' {) h6 f刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
. ?& R# m/ F% c8 O" X" @7 o《江恩理论》
送给我先读
1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
如痴如醉
如棒喝
. K  ?* M4 ^7 Q2 Q$ y3 k1 O如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
! w6 \# [$ Y; i3 a( _1 H向我打开

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江恩是一个奇才
他在某一刹那的顿悟
" p+ H+ R) J" O+ V& s5 ~7 t普遍的观点是圣经给了他启发
) X. O) ]9 U3 L9 f0 J证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
& F3 b$ G; |- e2 g纽约的阿斯特图书馆
# P( D0 n  J' e伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
. b/ v3 @- W, V印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
' Q7 v3 }5 T8 H+ m& l+ C2 t4 r价格有两维
; D/ c6 T, v" @. o& c一维是价位
+ Q" I4 q, ~7 G+ G一维是时间
用江恩的原话来表述
6 {+ ?1 e) e. }' Y; x! |8 M6 o% ]就是任何一个价格
都是特定时间的特定价位
  ]0 f2 Y- G) L5 d) ?* W/ y5 i( j江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
9 D! X" M2 {0 j. E1 \8 M' F关键在于
时间的直线匀速运动
' Z  O- }/ P* u+ W$ L8 T比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
& ^  @, Y" Y* S) B一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
1 y6 a. j; O6 ~' W3 `如果说上下摆动的价位是旋律
; _& y$ d( _% D  j那么滔滔向前
4 a: H+ l- l. K逝者如斯夫的时间就是节拍
) m8 t8 j+ x( B. c踩著时间的节拍
, v7 X2 [; w/ Q, s" U1 r+ C' J江恩的操盘仿佛优美的舞步
) ]& z' B" b6 o# {. q) T+ A3 ?在底部买
' Z# X0 W3 ^, X+ K' d8 I. ~在顶部卖
慢三或者快四
伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
' q! l; d% a5 e0 O6 Q

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孙中山有这样一句名言：
# s( s; G# o$ k4 ^4 J) A* Z' Q世界潮流
- }/ e2 t6 @! @0 _! j9 w( q7 V浩浩荡荡
逆之者亡
% _& {% }0 I) v1 Z# a3 d1 ?顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
+ D2 _% L/ b9 B; `( D  w尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
在开篇《老牌商人与日元》序言中
1 @! n* y8 O0 y; |$ W; B& U通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
! `, B' a# n2 M只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
; x1 B- A% p0 t, p( D2 a2 Q2 C, P这句话将他的心路表露无遗
$ k# [8 W7 T7 f7 h" K$ }' @. X因为逆势
2 A' F  h9 p( |" A% o他登上了事业的顶峰
, Q0 q4 w8 ]& j$ @: r7 ~+ r也因为逆势
他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
) R: l: ~" I9 F( e1 |在江恩的操盘中
我们经常看到他抄底摸顶
- |- @0 k$ S8 `$ C9 C也经常看到他顺势加码
江恩是顺势还是逆势
趋势是什么
趋势就是一个情节
2 U' y# l/ M  ^6 c. w1 K5 l: B一个故事
一部戏剧
$ e! c' V: E- T' G有发生发展
有高潮结局
顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
6 p' Q: U' C6 r9 h新的趋势在这里诞生
/ P, T  x0 M+ g1 n, V+ M+ J2 c* g3 u旧的趋势在这里结束
既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
1 G+ t8 {6 Z( o' R全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
! ^% H) e! ?4 P; Z2 f是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
2 x3 u! m' c# h" H$ r: r! h当然是越勇敢越是灾难

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有的方法也是预测市场转折点的
" l! R- ?+ m7 a  L) M1 l; o螺旋历法就是其中的佼佼者
; f3 t6 ~/ F4 \0 B9 K. E7 W4 Z( A但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
. J9 h: ~8 F4 T' W" D9 r5 B& w& i不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
* F3 f6 d  H, L# Q5 n2 I' F3 ?; C& \就像叶公好龙
' S( P- H- e4 Q  ?; t/ d$ w他们希望与趋势为友
) J* }1 n6 _( _3 H9 M7 N5 c3 \但随着趋势的发展壮大
他们怕了
  i# A  P- x4 {1 I- G, v) r1 P4 |% v1 W《兵经百言》开篇第一句
% j5 m0 E" H* U7 m据兵之先
唯机与势
能识测而后争乃善
+ |% e1 S+ O8 m- u# O8 ?' O在这里
$ B  X$ s0 N9 o9 ~/ }: F6 v机解释为时机
1 [& p, X8 x  q! b, x1 R- ?势解释为趋势
$ x* X$ M0 i! s+ v顺势操盘的关键
是先识别趋势
4 i% |& `+ q( e0 M6 ^再把握时机
趋势与时机同样重要
4 b2 ~" @( {3 V" b趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
" P7 h" W; q, X& x+ Y8 D8 l价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
8 e/ w5 j4 C) I2 A1 ]将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
当你判断趋势逆转的时候
) W) B. P0 _! i- d& n市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
无处可逃

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一代期货大师丹尼斯止损在底部
/ O) t7 D8 Z9 h3 G0 Q损失了一半的资产
" x  c+ Y2 u: J6 E: H9 t6 s* l备受世人推崇的彼得-林奇
. {& x8 {. F" S6 L$ i8 a( l, y1 @三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
他从来不做透支交易
8 j; o5 s4 L) K8 l6 p也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
5 W+ @% K+ T$ e# ]0 J任何一个交易系统由三个子系统构成
测市方法
交易策略
资金管理
0 G8 }7 j& c; I( D这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
5 [3 X' Y% W0 m4 P  ]9 ?) h# G$ O风险控制是最重要的环节
7 [( }9 e1 U9 D在一般的交易系统中
3 [6 J) u9 k0 x# h2 x统筹交易策略和资金管理
甚至测市方法
是交易的核心
0 s) E7 P# t  h5 P- j- j江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
测市方法不是基石
# F+ w& o5 B2 V7 ?只是一个建立交易策略与资金管理的前提
7 Y: [% n( p# o测市方法并不重要
  J# ]- C; H$ L4 D) ]  i: e无论是均线
2 u& m; ?& x; ~! S8 W: L技术指标
; i0 n% t+ ?* c1 v7 ^8 ?波浪
2 g6 N9 H, L& a5 g! S型态分析
8 w" @  T% B/ i- V还是酒田战法
甚至盘感
甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
) w( R+ D0 E/ F, R0 j/ U3 }你就能进入稳定赢利的赢家行列
2 s! D+ U. b7 @6 `: u原则与纪律才是第一位的
$ ]# x* c$ n3 q4 {" E3 t% l! C前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
3 T; x( h# p- R% d2 q: W4 n5 v原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
1 ^! R" A% D3 G$ A4 o9 u1 p非常重要
; g8 {3 P, Y0 T3 b) O0 R  x比作成功的门槛和分水岭也不为过
) M) q' b% m" {& D' i* m

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只要你能够跨越这道关口
无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
$ Z- c' V+ I3 K0 w: j3 i7 \飞花摘叶皆为利器
3 p! w# P( O2 j. K' J  [: p有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
. O2 L2 p* N4 a严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
; @: Z% K! F  ?' Y9 n# Q再加一条50日均线来过滤
' D7 N! B4 k; V0 }0 S# A+ T也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
* `" }8 Z0 \6 z7 m实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
% K/ s$ s/ r1 ^5 P* t打的都是心理战
岳飞云
& p. D5 P4 M/ f运用之妙
存乎一心
: r7 P7 X2 U* P+ }+ v原则与纪律就是心法
心战者
3 |1 W! y1 b3 _2 M' h心法为上
% k. O0 s. B9 H( P6 B但是
% u6 g: ^* B0 q/ I心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
/ d, ^9 [! g, J0 \$ X+ H& Y$ U. y8 Z曾经的辉煌令全球仰视
! y. U3 @% B  b' \, |, U9 Z! F9 C这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
) R! J, r. v6 D* L/ i7 A3 M诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
$ I2 o1 T9 K% ^我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
, |6 p0 \$ {! ?) m' H7 i但绝不是根本原因
# C" g# F6 C+ ~& }( u4 D4 [% @7 B根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
: z+ C. a8 L% b& m) g0 @% h建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
0 j% a- I0 K# T. L归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
8 Q! \! e4 ?3 R5 \7 J就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
$ ]. @5 @* z1 D$ Q4 [0 Q' P他研究他们的操盘方法
" e+ y, ~. B/ A$ F7 ?他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
5 @0 M7 [. O0 I0 F) {% _* h变得贪婪

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企图垄断市场
- Y5 ~8 f7 g$ a, }& ?6 E最后破了产
有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
5 `% u" L7 A4 F% C0 h卷土重来
最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
) D& ?+ Q1 {3 ]/ W3 M2 O成功都是因为严格遵守规则
  h- w; f+ }: H这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
& U, h4 Z# G/ \. J4 |2 N1 h, Y那么就会获得成功
+ X  n6 M4 ^2 _9 D& d江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
2 X# G$ ^& D4 R8 f道出自己交易的秘密
( j9 x- K, }0 Z0 g, E他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
* [' n. E% |3 Z: ~8 I不是按照人们的判断进行交易
+ y, m* ~% A7 m. O4 A4 L而是依照圣经中的循环法则进行交易
实际上
4 X; x! q) r. ]. F, e5 K# v; ^  k, W《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
( p. m  m6 l0 I& C% v. [) }《空中隧道》毕竟是小说
在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
1 ?/ A( l+ E  n! w7 ]9 x7 F/ l《空中隧道》不是理论专著
) |$ M+ A. {! {" V2 J  p7 D* t9 l也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
但绝非最关键要素
- Y, \5 F/ V" Z最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
江恩说他的方法得益于圣经的启发
# _0 X' G3 [* M! R也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
4 |4 a& `8 T( [6 \但决不能把小说等同于他的亲身经历
我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
" y4 _: O; `, z' q7 o+ y: E& I  D' E而是在他之前的一个著名的大炒家

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美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
9 d. D: y  U. ~  q他在《空中隧道》里
借华森之口这样说道
$ m8 z0 S) f+ b8 |3 c, H" g——我相信
2 T! n4 M1 w/ d" F! p# }8 T他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
/ ?9 u( X% b( X* b3 `: k5 [! |' w' k我仔细研究过他的交易清单
" |: s; F" q) J+ m5 W' g& N' a发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
- w& [  M( j  O. y3 f/ o市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
6 Y0 H: V. _& e# h& l5 d/ r以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
9 J/ m) _6 A$ l8 y. ^* u理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
2 n5 \+ I# M; m+ S因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
2 U# k- h' G4 g9 P3 g  v( x一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
  r- a7 q6 G0 o' I: B5 U技术分析家的结论是
9 t: F; r9 G, N' S& e: z( A  u这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
. T1 \/ |# X6 q$ y' r这时候
' J5 q, Y/ o) x( _' r/ `" o基本分析家告诉技术分析家
这不是股票走势图
而是投掷硬币图
+ z) M; P* }0 e% n投掷硬币就是随机的吗
4 |* v& t+ H; s0 x( r% c也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
( V' Z; |& t. H; C1 K4 i我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
' b# P9 l5 Y, F) x, H8 J一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
8 g% d2 E2 B& s0 \+ b价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
2 U: K) a" ]6 w) r! \* m" c6 }

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
) c. S0 X1 B* f操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
顺势
' }2 u1 P  w! u# H' h0 u$ q& p止损
5 V6 Z& r! W# g# t$ x轻仓
乘胜加码
严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
但是
事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
8 `  v- {0 @( B8 e' r对小资金小散户来说也许问题不大
. V2 a! M' G: |6 @; y+ m对大资金大炒家来说
2 k. u) G3 m& c; ?  i绝对是一个巨大的灾难
4 F) q, Q' ]: c能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
) E9 g$ l( B% w, o& L7 ~$ `道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
- A& z3 y* ^1 }6 x7 X! `但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
/ f. a) u7 N& V# {& O道氏理论把握一个大势
  v% Y1 P0 w+ b, S也要一个确认的过程
( ^5 ?3 o2 Y1 n7 q* x" ]& Z所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
3 g- E' c  G1 W3 F" [1 I# A7 Y都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
" s# w2 \/ N5 {还是启明之星或者黄昏之星
! h. [3 @: k$ p. x( q只是概率较大的一种可能
2 R+ B6 E/ `/ E' W: D" F2 v这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
+ H9 d( l% {- }6 r波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
$ _2 ?+ f. S* ~; \1935年艾略特精确预测道指转折点
以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰
7 |" S/ O2 d  i, `0 n

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
& J  i2 F9 p5 I5 L: ]: |4 s' m大家比较认同的是
无法预测市场转向之后的涨跌力度
2 C6 }5 V, `  J1 H: V' A实际上
最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
- |( \' Y; F4 g* k* H( Z  j转向常常并没有发生
在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
: E, y: R: l! d5 g) w0 U江恩理论不仅能够预测
8 {3 E! a. w% i1 J7 Y- l价格涨跌发生转折的时间
! \5 @. Y4 Y7 p8 ]: c- L6 P发生转折的价位
$ X: y/ c7 n7 f3 h- a* r; U还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
% X1 a" c5 p- }- F# B  G江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
  T* s9 W, Z" U甚至还能预测
3 e7 }0 H' D! H0 Q' q2 P井喷和崩盘在什么时候发生
6 J& V' \" o( y3 Q" S2 o有而且只有江恩理论
才将时间
0 {( v. N  b9 {价位
) b% s* [7 U$ K形态
三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
# f/ n* C  t, a) K* J但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
* a: K0 f6 i. _: t0 r! D  c1 \我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
包容一切
惯性运动
2 g8 u7 M' ]2 `1 k" I循环再现
十分遗憾的是
% |  l/ e4 W$ c0 m& j这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
7 x  V3 I0 {- U$ q9 e有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
0 `1 K, ^" o9 M5 `" R- I基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
; a1 X3 I8 r, w6 v; x$ J/ I主要有两种观点较具代表性
& B! C' I4 j1 T, x9 Z) o一个是价格反映价值
- B  `% P- J7 p$ W一个是价格反映供求关系
, e3 b, O2 \( b, e* t4 H6 h技术分析是影响论
( Q" F3 @5 ]) \* }价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
4 u' \7 ]6 \4 z因此价格运动必然遵守自然法则
4 Y6 x% P5 H' r6 t" N技术分析的定义具有东方天人合一的思想
5 R% G. J8 u: M  |. V! ^/ }6 p8 Z9 j; P基本分析的反映论
8 Y, z; W3 H, b7 ?& F# V由于决定价值或供求关系的因素太多
精确预测价格的拐点是不可能的
4 G, y" h( M7 Q技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
0 j; c; r; m1 O* h0 I/ m# N0 p技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
离最高价近
预示向多方力量转化
离最低价近
5 ]1 K7 W: y; r3 s预示向空方力量转化
通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
; z, s! u4 K# h" j分析多空力量对比
2 c3 W) o" a. m+ J3 x& Y从单根K线分析再到多根K线组合分析
! m' W# h; _9 J. H3 q7 o7 d/ K4 `2 J8 n根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
, H$ a/ H8 M' X" g/ \' ^空方占压倒性优势的下跌趋势
1 |1 v6 _" j8 ^# F/ ^! _' Z多空拉锯的整理型态
整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
7 E9 k9 r) C2 }0 H: _. J4 w2 \但由于多空力量每时每刻都在变化
: f* D2 q  k, \" ?2 T我们不知道反方向的力量在明天的交易中
会否改变原有的惯性运动方向
7 u8 S9 q4 L; u  p9 z0 q$ H: D

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
3 D4 _) U. ^3 B, k" D  Q; K超级循环是潮汐
% l6 G4 h, \+ p8 `/ F中级循环是波浪
" w; L( D4 j8 I, v; r日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
: R4 O0 K( B4 A同样以循环再现为基础
2 V& O2 [' E6 x% {7 ]5 T# |但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
8 G! n* a1 f4 q1 [! g& k9 K由螺旋循环结构
; Z2 j  e+ p  F+ ]3 A$ `: L波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
% S& R" f" B5 H$ ~2 r在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
' F# h% z% i0 ]因此将太阴历做为最重要的时间周期
如果太阴历时间周期出现螺旋共振
那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
7 U! t4 b3 @4 v; X; x江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
+ y/ u" j) W; J, |2 J价格是一个独立的存在
6 D1 T  C' L* R( H就像一个元素
% Z9 }; w, L1 t: }, ~* V, ]一个原子
一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
9 {3 T1 y  Q3 G1 H& K0 K有自己的能量和运行规律
3 [6 \9 S- n5 q: Q9 C既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
2 V) n  P& l9 ^- c  p1 p2 T0 w那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
  t' t& p. c" `3 ?3 R! f按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
* c% [7 p7 Z3 A: X! n- l而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
* `0 B2 ^6 f0 @  n江恩在《访谈录》中这样写道
4 F1 L+ n4 N2 R% t; d" e  P, @$ ~我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
在给定时间内应当涨跌到的确切位置
7 \6 G. Z5 H- `1 X6 P+ D: }在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
波动法则就是江恩理论的核心
( d1 |1 [* P, o5 k$ A“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
. f: @0 B, Q" n0 ]7 ?& D但是
从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
比如电波相比
价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
江恩为什么总是能够
' _( t! z% \- n# q3 ]  J5 g& A/ Z买在底部
0 Q7 J) a$ m. d卖在顶部
为什么敢于精确预测
$ G3 z* K  p& t' m& D: d  h+ ?某一只股票的
2 d, J- G2 W, M3 w9 @8 q某一个价位
就是当时的顶部
. @9 p% W2 w/ R3 E* @: L或者底部
在江恩研究价格的时候
0 ]" G7 l- c; b0 }4 m9 s3 N与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
, b# F2 S, S1 }4 p# V; @我们没有证据证明江恩研究过相对论
' H  _' b. t, J, ^! l4 H9 f) m一个沉迷于价格研究之中的天才
0 F  e. o! t6 V0 h是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
/ G8 }6 {& N$ j$ U) q+ m: x我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
8 ]6 Y( k2 J' Z* S* S0 A, o两位大师——道氏和艾略特
7 Z! m& o6 U4 H将价格比作潮汐和波浪
- g5 S; R2 @# U. N正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
+ ^1 b2 W/ J4 j  h5 g6 Y我们就会发现波动轨迹并不符合
3 p; d( f6 h7 b/ Q+ e' V相对性原理
+ G( [% L% t+ g按照相对性原理
; l3 R/ e8 A/ `9 @5 P$ F任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
" {/ }( [: {) w5 o8 b假如3天后
7 D) c/ _7 ^. K0 u, O1 _5 s" p价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
8 H* \3 x' g  A由此我们可以得出一个结论
- c  R# S/ W! B1 _% y价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
; |- I6 U6 N& u5 e价格原点0是价格波动轨迹的参照物
  n! Q7 q" ?$ ?- w2 D, l- [由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
因此
价格波动轨迹是绝对运动
0 b. K) K# L5 j0 J! N而不是相对运动
无论是宏观世界
2 `, I. _0 R( r3 R还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
* ~4 V5 C# W* ?. i" o. H才是确定的
6 n. g0 t& {1 Z% |# D可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
, e" O1 G6 g3 m) d0 F还包括时间位移上的静止
相对于一个绝对静止的物体
# O: Z( G" f" H' G& k即使你知道位移了多少时间
) r+ L0 |9 v+ r* {( X" d5 m9 H但你绝对计算不出位移了多少空间
' q* j7 A3 f+ @所谓宏观世界的确定性
* `( x/ {. s- w, x2 i$ @* N. `是因为我们计算的是相对运动
% e2 o' e4 W0 V/ L+ r$ S; V* y所谓微观世界的不确定性
1 P) J; T3 U" h5 d2 z" }( b1 x$ }* s

yhj618

关键在于我们测量的
不是相对运动
而是绝对运动
; x; j( Z) ?6 y# ?: ?- q同样
% j+ q& Y2 ~- C1 v- c- Z. {如果我们测定宏观世界的绝对运动
也是测不准的
) |' m9 y- }; \& i$ X也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
1 p' k( e' U: r% I1 e可惜的是
& p* i4 F+ m, n% s& C3 Y* W江恩并没有公布自己的
% `2 j9 _! w2 s* Z" a' E. O( H价格相对运动模型
, y3 v3 {, E# m但根据相对运动
* `0 l' P- l6 o  c  u0 ~+ h江恩得出了自己的
7 K1 Y% t& V$ {9 G& X' N! P" w# E& c循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
/ I' h9 t# ?5 y& f7 t+ e# z我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
6 I8 Q/ ~6 A8 j, K% [我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
9 u0 U: p! r( A& F% {存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
) |0 i% a/ Q& X% D0 |  k9 y* q因为最高级的数学原理是万物的基础
" g. x# s! O- J8 q8 d法拉第曾说过
1 B9 ?; U' B5 T9 k: q" _宇宙中只存在力的数学特征
1 K7 G  z* m! I. F' W1 D& E: c" D确切的比率和完美的关系
- Q% v; f; h3 ^) `% N9 g这才是江恩理论核心之中的核心
但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
& o/ `) R+ `' M' p- k角度线也好
. x9 h  m5 }+ k" n周期循环也好
% R+ W( h% |, C2 {% I/ {3 l轮中之轮也好
9 l5 n; n; }' T, }- Y5 {6 Z并没有完全反映这个核心中的核心
5 W, ]) C1 N. L' r# W: x确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
几月之前
3 y" y/ W" X: S0 h4 p甚至几年之前
3 G$ e, F$ M6 f# v: `确定它的时间和空间坐标
" X3 z  n! `1 \0 [" [* @; i/ k价格的运动也是因为力的吸引与排斥
8 }4 h, X& T8 z8 f: l2 i不同的市场结构形成不同的力
; m7 M0 Y2 o. c' a- O一种力是推动力
另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
* ~* p3 }: m" n3 t( o3 I5 D与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
$ @! z8 U1 M0 E$ R( f井喷或者崩盘
# L5 X* Y' N& e- Y% n3 d3 C; r于是就爆发了
4 P$ n" _% P2 L. q: [价格力学从江恩开始

8 e5 v6 m: w5 {' E" r2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

9 y6 R7 N! ?7 o" B9 j, D2 p0 t
) q, N6 o6 i6 @( d7 o6 J, @+ c/ f指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
6 S+ R+ ]( c9 U: b  C' ?值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
8 ?) {% _" x8 ~6 \( e  e& p文章思想有深度
  b: q  j0 `+ }; T6 H! k7 l只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
+ r# T' o) X$ v; T; v文章思想有深度
$ y* k/ @0 s# h只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

  q; w& d6 H* X0 E4 L0 k1 H
8 F4 ^% w9 B" O6 p1 p
在期货论坛上有.
9 [2 J! v' Q! |* ^2 {, L
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0