[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
; t9 U1 k% @; U3 y
解读江恩：终极梦想
                               作者：峥嵘岁月

最开始接触的
是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
  d6 g, Q9 n; Q' _5 K3 \* G甘氏线当初没有给我留下什么印象
* l( |; @& h( q" B7 G直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
5 W  I' }3 T" |; r# t+ }9 O我总是觉得
, P- Z. P$ `! N2 R6 Z) ?也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
5 P+ r& G% I) z1 V平行
3 [" ^! Y# z7 V垂直
$ ~& ]6 ^& u3 T  y9 B0 G$ u对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
8 M) m( X0 g0 M8 ?' ]时间与价位的平衡
' D4 `: H2 E* u% {也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
! G6 c, c: L' q! |更重要的是显现在转折的刹那
9 A/ l4 W" P  W' {6 W' a7 c& @" @转折点才是江恩理论的关键


) {$ v; O) @/ V5 G  S$ _' {' l
3 y' |2 W, d- i& c6 S6 }[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
4 @) W& h- j3 W  D5 n( t江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
5 T* V; ]7 u' I1 B5 m* s一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
+ N# w5 D. ]+ J有人说
6 c& A5 S6 J9 T. j将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
% k6 B* K$ O' w# m. O6 y; c% F8 a但从江恩自己的操盘
0 T+ I- {6 d0 G以及
《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
0 P6 H/ `/ M8 G7 E' z& Z. M在《江恩访谈录》里有一个统计
. Z/ I# i- N' o) P江恩一天之内对同一只股票操作了16次
$ X7 }5 d% l7 `/ }# O9 U其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
0 n% c- W, s2 c' G6 R江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
+ k% a# w: [2 }) \+ G说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元
3 P: t+ C, F9 v- x4 A/ @

yhj618

这说明了什么
) t8 a: o- J) K$ g4 L说明了
: z8 t7 w( M4 Y" y他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
9 S, {- |) p) T0 o- ?% m我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
6 G( H; {! o3 X: P" N1 H2 f/ @从1910年起
江恩开始著书立说
' H% N  K2 q' R, y3 l+ p4 S1 A如果我们猜想
江恩著书立说
' [3 U8 b: H* g3 i" c/ {! k并非为了总结和传授他的理论
而是为了向普罗大众
) S( g/ h' f  {& T传授适合于普罗大众的
成功投机或成功投资的
! X6 g* m/ Q  L# P经验与知识
他对他的预测理论
- R) s1 x1 A3 Y直到1955年去世也没有完全公开
, T& F$ y) g+ V: [, P, l8 K在《空中隧道》里虽然有所涉及
& x  v5 Q8 q5 M# t8 \% \5 Y  V8 I但主要还是循环理论的论述
* c  l0 i$ [; m% ?+ r8 h数学方程和具体用法
. W7 R$ [4 l/ T& T! ~却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
4 w! ~6 F" A" V5 P8 Q他谈到了他的经历和交易方法
( H: H1 c7 L, T$ w# ]. }0 r但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
2 o! |. v' n* e5 K绝大部分他都说出来了
1 c. O) A5 J  Z但不像他的其他著作那么系统直白
要靠你自己去领悟
6 o6 n# v7 a+ ]也不是没有人领悟出来
- g; h+ d- X2 j5 U但领悟了的人
9 ~8 ~8 O4 V% `; M* t也不愿意公之于众
坐井观天的人
你告诉他大海
& y4 j7 z/ o2 q1 [; D+ y/ c2 p/ o他会嘲笑你是异想天开
% ~' ~9 t, n& ]" ?夜郎自大的胸怀
0 o3 \3 z( e6 h把自己不能理解的
; Z7 P8 W/ G# `( J3 m7 `( u都斥之为异端
最好是踩上一脚
3 B9 i4 [: p- s$ D& a( W, ~一棍子打死
# b, m$ v! X, X. b0 i我们之所以不能进步
不能突破
- ?2 q$ H  P8 R: E9 \) K0 A不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
+ ~$ }3 _- J& z6 u虽然有人做了成功的尝试
" t$ X( k6 w$ O9 S( S. h  L但我们不愿相信
4 L6 I3 V$ w. j- B" T自己画地为牢
囚禁在心狱里
不敢越雷池一步
2 }/ r+ N, f7 v

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十年前的一个下午
$ C* I* p3 W, C, S3 ?在我刚开始研究时间因素不久
: \/ v0 ^/ v# v先是使用神奇数列
( z& S& D* n5 z: h$ [' |但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
+ M+ a4 f  g! \: m$ N- l  v但你总是不能确定
  h3 e# @. A" Z" b5 T" \  m你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
后来尝试用时间周期
; K9 H5 b2 ^4 R* f但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
' M  [. D" q/ V# ~不是提前
  x! L: B7 Y+ G% j8 E4 Z) V就是滞后
记得当时做郑州绿豆
3 F) I6 `3 e$ z; C5 y) {" s; Y  R在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
2 s2 i8 s" R2 L! n( j但底部的支撑力度十分有限
4 V6 a- b6 d* t' p5 r4 N' _' }: B没有带动预期的强劲反弹
而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
一个朋友将一本
/ O) Y, D5 U% U, X3 ~刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
《江恩理论》
) b$ [2 H- j4 s3 D送给我先读
; m. d: B2 I! L7 V- h1997年三天国庆节假期
+ S+ R: }3 S3 E$ R8 ^7 M) z我如饥似渴
; k) y3 o6 G  e: N$ t9 o8 Z7 c7 `如痴如醉
如棒喝
' W$ R. W; z3 f# `; R, P. f2 j+ `如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
1 r4 T0 X& {' m' d2 n一扇神奇的大门
向我打开
" {! l0 w$ n- j; V

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江恩是一个奇才
! W' F! `; d$ f- j. b8 [* t他在某一刹那的顿悟
普遍的观点是圣经给了他启发
+ [& \/ j) u3 ?+ x% \# X证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
5 ?, B$ \" q& V' }为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
2 A' j0 k  h# a1 e+ h+ S6 }: Q纽约的阿斯特图书馆
3 l$ w: D+ R2 Z# k伦敦的大英博物馆
, Y) y0 m. a' B' o4 {5 T! v埃及的金字塔
印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
' m: D' @' y2 Z* t7 X十年苦心孤诣
: M7 _  Y+ S5 t7 \他为我们竖起了一个高度
; h/ E. G2 [" y0 b" G5 f( Z一座丰碑
% s3 \( K, v' w" S: [6 ^/ C$ N8 E& M价格有两维
一维是价位
) i4 B: X; v% C+ u; D6 _一维是时间
用江恩的原话来表述
7 `3 ?- k) k0 `# I7 w" _$ S就是任何一个价格
5 b3 n* v0 A4 G8 d* R9 j( `" w都是特定时间的特定价位
江恩的研究
7 {7 F8 L& i1 b" x* \& L之所以从时间这一维度切入
. d& u. a: y4 K. N1 L& X关键在于
时间的直线匀速运动
# `) w( W4 m; W+ ~* V9 ], R) l比价位时快时慢的上下摆动
' ]) g% l6 s) d0 g在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
4 j5 C! [, H7 s8 }: p/ R如果说上下摆动的价位是旋律
! k4 s: }4 G- ~! B7 _那么滔滔向前
. ?& g. @5 a: m& j4 U逝者如斯夫的时间就是节拍
踩著时间的节拍
/ g8 l. O, W& ?江恩的操盘仿佛优美的舞步
' E7 l  K! d- e3 n: F2 S在底部买
/ L: {. Y2 U8 h% K& c在顶部卖
) p5 C" u) O9 D; |8 B: l慢三或者快四
4 U) B6 |& w+ Z% b' b6 l8 b- _伦巴或者探戈
- A* [/ H2 B* S恰恰或者迪斯科
7 c# s. f' E9 X市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则

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孙中山有这样一句名言：
" x2 r: z5 r& c世界潮流
浩浩荡荡
& i2 H: d, B# m3 w逆之者亡
顺之者昌
0 g. d( Q" P4 \) Z0 Y" C' r2 \) b凡是逆势操盘的
$ p& x. M9 J; p& ?1 a0 G犹如螳臂挡车
, _6 X2 \8 M. V; w. v: s终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
  f4 w) P/ O. I  {7 m, B$ K5 k$ ]炫耀自己逆势的技巧
在开篇《老牌商人与日元》序言中
9 D3 h( P% B2 R# S1 j( }6 h通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
' U/ G1 C1 {+ T: _6 a+ N只是在最后引用他的搭档们的话作结
  {7 d7 H% [1 z- W  r“真是场过瘾的交易”
% O# ]* M* P+ A" E这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
0 J; Y* i: c4 o0 b6 V他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
在江恩的操盘中
6 {. N& _+ g. y0 n; }) U我们经常看到他抄底摸顶
$ d) [' a, b6 K也经常看到他顺势加码
江恩是顺势还是逆势
( C$ G9 Q. y/ e$ Z趋势是什么
趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
- _$ }4 v' a' o6 j/ |1 [0 i  _有发生发展
有高潮结局
( I& z% N! u3 Y4 F: {# ^2 ]) c顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
. q' p- F" A+ q7 L! y4 y7 ^既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
, j  I+ |; R8 a' E- s: h全是一次又一次轮回
" T, ^7 q5 n; N! h$ _  K但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难

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有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
4 k: d2 s4 z+ a但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
! u" N0 E. w. e4 h不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
/ j3 x6 P( c' p9 ~& t/ p8 T0 V4 t而是心态
2 C, m/ \' [) L7 v; U& R& O就像叶公好龙
他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
+ z& G- H3 R! H! l' H& ~他们怕了
' Z. q/ |# H6 i( }, F- e《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
6 ?9 C) o9 U+ a& }/ M唯机与势
4 _/ E) \, Z! C1 Q* v2 p0 j能识测而后争乃善
; s- Q/ X! v4 u* f+ e  k在这里
5 q/ x8 B" L6 Z8 O0 e  G, b0 W机解释为时机
势解释为趋势
, Z% W# w* B4 m5 q* X顺势操盘的关键
是先识别趋势
再把握时机
8 _% J0 V2 v+ z% g$ V# K' }( U趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
3 x$ k- U4 v8 h8 l4 o不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
* a! p2 K, n. d但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
6 c$ l: q, t" `' [9 L# m# K. W都有一个致命缺陷
价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
; U3 J2 i0 S& `" K将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
2 q5 E8 i6 v9 c- g! N- [# [但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
: |+ ~% ^% f4 c3 e) V+ T1 A+ }) T1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
& r* y$ i  h+ s; f根源就在这里
当你判断趋势逆转的时候
5 f4 ^# o1 P' [- b" c3 f2 f3 y市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
# D/ @6 _9 @- {( W' `# s# ]/ N无处可逃
4 X( \! y9 I" Y

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一代期货大师丹尼斯止损在底部
; O: R% n+ T/ D, G损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
& K# @! N$ |8 E" s三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
他从来不做透支交易
也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
$ H4 P# d% p& _" b9 J/ G任何一个交易系统由三个子系统构成
' v( [1 B( T* g: Q' y1 C; ]1 q0 j测市方法
交易策略
$ P* E7 t5 j, Y+ Y资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
在一般的交易系统中
统筹交易策略和资金管理
! x6 B, P' V, Y4 U! p7 S. u甚至测市方法
# c5 V: X7 h1 }9 [4 q2 f/ l是交易的核心
江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
3 O* O8 F$ ]. j1 Q0 Y现在流行的观点认为
测市方法不是基石
+ |, w  D8 o, j* B) N* `# @, X只是一个建立交易策略与资金管理的前提
. N3 x4 O" I' V7 L* v测市方法并不重要
: L0 `. J/ A# y无论是均线
1 f8 n9 F; Q$ n9 ]/ t技术指标
9 x" q' _) m2 v4 m3 Y- m& t波浪
型态分析
还是酒田战法
' W( C6 d+ `  B$ y. P甚至盘感
1 `# w" R6 Z2 J7 }9 t/ J2 F甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
  ^- T7 ~2 h3 L/ Q- J2 c& e你就能进入稳定赢利的赢家行列
: w0 Q+ {6 q) W: f原则与纪律才是第一位的
6 [9 Q: i6 g1 }" ~前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
' I0 p7 i6 u$ [% A" s! u2 R原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过
$ i8 e# i0 ~' Y6 t0 i8 m

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只要你能够跨越这道关口
无论你用什么样的测市方法
6 D' N" p# R! p9 _& G1 N( a, ]一般都能稳定赢利
4 F+ X; _! a4 o! A# F, U飞花摘叶皆为利器
有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
. j9 w) D+ V, a! D. u. p严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
& w& n1 d3 G5 o. n再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
( r3 J# L0 N  E  s打的都是心理战
! i5 m' T( v6 J; q, ~岳飞云
5 J# D8 v7 z; p$ ~+ j运用之妙
9 I/ s9 ]- L# k& j存乎一心
原则与纪律就是心法
. j3 v  r- J; Y" B+ V. R0 z心战者
心法为上
但是
) a% k) {0 X) U' }2 b心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
# j' a- U6 [* E' x. V$ o' b由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
; M+ ~7 F/ m3 C, B" `曾经的辉煌令全球仰视
# L4 N: W4 i5 S) V5 W这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
1 N  o, J3 O5 h# ]' L  g: W! Y但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
: A* w* ^. q: ^  n- v2 ?我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
) j+ l9 z7 @  Q2 S根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
$ k7 T) Z, r* ?4 r+ U2 W建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
" C9 ~6 a, v  b8 d俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
* a! H( {2 Y: f  Q/ D: j' [就令它的所有假设全部崩溃
" N9 p- v" m; h江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
变得贪婪

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企图垄断市场
最后破了产
有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
2 J9 e1 G. p# L卷土重来
% z2 Z1 S& E6 D" @: \( d# @最后守住了他们在市场中赚到的财富
+ g$ q: E1 D+ q- _1 |  c% e似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
8 b2 j8 e0 `5 O( J) L' E成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
* G: k5 M. R/ [: Y但与《空中隧道》中的观点并不吻合
2 O& q9 U3 B) X/ z1 A《空中隧道》中的观点是
& P, D$ t% r* \0 x万事万物都有时机和季节
7 T  V) J3 N" K+ {: f8 K( _; q" N如果在合适的时机做事
# {1 ?# _# i4 n# a! s* }1 \* p那么就会获得成功
  }2 E0 t9 O3 O6 a4 t% x江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
3 G/ l% ^; Q( U道出自己交易的秘密
他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
$ ?. e( k# a7 u7 e1 W不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
! r3 h! T' H; e; B1 }1 G5 c, W实际上
《空中隧道》中的循环法则
/ R+ \# h: b2 C: @- v/ h是江恩的波动法则的另一种表述方法
6 f9 H4 @6 n( A" E: ^$ j0 ]《空中隧道》毕竟是小说
: ?0 f" V2 E% O' P. l在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
《空中隧道》不是理论专著
! H+ P+ U6 I5 ]# v/ S" c也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
2 D) `: n8 s* b但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
但绝非最关键要素
4 g2 @5 @' n. S9 x, S最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
6 q4 ]8 O6 ^) y+ x# T2 P# ]江恩说他的方法得益于圣经的启发
  e% h8 v+ b+ a+ R5 @0 f也许圣经真的给了他启发
2 x$ V0 Z! N* g. B2 X5 {+ X但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
. }) m) O% F% B! |. v- e但决不能把小说等同于他的亲身经历
. |% B8 E3 B3 X5 G$ [0 N2 X# X我们认为
' ?; Q' I4 [( Z; |+ S* F3 N给江恩最大启发的恰恰不是圣经
$ o0 `+ U9 [* H( m2 X4 W而是在他之前的一个著名的大炒家

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
( E0 \+ p- _' r9 q9 P借华森之口这样说道
——我相信
他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
- d! c1 x& j/ N. {& F. O# Z. \% k他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
7 I; o' E4 W+ g) ~! |" Z. T+ Q又在合适的价位卖出
2 P7 r- s1 l& r; K哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
7 Q% o& M& R) }0 n* R, W( j; W就像江恩现在带给我们的震撼一样
6 R1 y1 Y: W/ y3 q2 o市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
7 }' o# h# V- W以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
! ~& k4 w* `5 x: h- \理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
2 i. [- r5 x# P+ r因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
8 A9 W5 \8 V+ L0 A1 n' C! c) `4 u还有这样一则笑话
; u% r, ~+ u% b/ r7 ?3 E一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
9 K$ c3 G+ q* I技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
基本分析家告诉技术分析家
这不是股票走势图
* X7 Q8 j0 a# J0 G; p8 A/ {而是投掷硬币图
# o0 F3 J, J  R* L% a9 Y9 J投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
8 ?- f) n* R3 t2 @& f" i+ Q: J3 s但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
2 @7 D2 K0 q, J, O4 J6 G而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
价格涨跌是可以预测的
' \$ M4 K. U' q' [9 z; K这已经不是一个需要争论与论证的问题
1 W2 T6 m2 V3 G: W1 h无论是技术分析法还是基本分析法
3 W8 x+ F0 h: T都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
+ P2 ~/ D3 x9 a3 L9 Y. s! M. a一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
% E; W. w& I. U/ |0 F操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
1 w0 H6 K" a# G! {1 r. V! w* s正是因为预测有缺陷
" Z( Y1 X# E: y1 B3 g) r顺势
止损
/ c9 }$ N$ t) s; X& k轻仓
3 f& `! M. ?8 z: g0 @: ~乘胜加码
( f% D' }$ D* S4 N严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
8 C  ?/ B: |# H( r, \% M. I但是
4 P! B  V4 J" g  j0 k" S/ |& E事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
7 W$ {' a; ?$ D0 n2 ]6 z仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
" j+ e- }2 T- S' S7 E* Y/ j绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
* T; C# y: c- i# B, w% m什么样的预测才算精确预测
道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
! H- \+ o" s6 }: [7 b! Q7 a+ \但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
道氏理论把握一个大势
! \3 }* z1 `. Y7 p- T/ m% p也要一个确认的过程
9 }1 M# U3 Y* Q9 _' G0 V: Y% Q) y0 I1 b所有技术指标和均线一样
  c& g. W  E9 e% [# n都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
& H& J& G' F& |- N只是概率较大的一种可能
; G" n) u* Z* U这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
0 S; u5 {; v2 Z  _! ^波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
# Q4 Y) M, P# W3 j3 ^% `8 N以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
( s6 R; L# p( [9 N, H( d4 W令波浪追随者津津乐道
4 V. @% n$ Z6 g% }但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰
+ q+ \* \% E+ v: B+ P

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
# M. x% x2 w2 ~1 Y4 _创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
* M! k% Z& M3 }; g螺旋历法的缺陷
( f7 L8 |0 h0 X. \3 P8 u大家比较认同的是
- f- }3 {. t1 l  W3 n无法预测市场转向之后的涨跌力度
# P! [2 I9 @- z$ p7 a& s实际上
$ v3 `. e8 }8 k! C4 F" f& N, L4 v最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
6 X0 b1 {% g! T" @; @) F/ `/ R5 E转向常常并没有发生
9 }8 U' \& V3 Z: ~' H: |/ k在我看来
' I+ H; R, T1 N8 [真正能够精确预测的只有江恩理论
江恩理论不仅能够预测
价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
还能预测发生转折后价格运行的形态
5 Q1 N! s/ o2 B+ ~" s对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
( d2 S& v$ b2 A! w0 B- X" E有而且只有江恩理论
8 k3 j$ U+ w$ }2 F* Q& y# L才将时间
! H4 {& |' t  ~4 F价位
形态
三个元素如此紧密地结合在一起
9 m# R. e# H8 y9 k; m" U. Z道法自然
4 B+ L# J( v, u( j( R( ?无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
- x9 ~8 R1 o6 h1 a( r* G都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
1 d- ]7 ], B+ s& E我们才真正明白
4 |4 T; g( A5 ?5 T- {为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
包容一切
0 m" c) B1 w% v; n惯性运动
8 R* ~& O7 R7 X5 c( |$ K0 H/ h循环再现
2 R* m# r) w+ e7 B十分遗憾的是
这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
$ N; R) x* A/ X3 }; `% `, O无论技术分析有多少拥趸
2 J2 E( D4 `+ C" T3 n. d) L有多么风光
0 M( J) H, W( `

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
; s+ d2 d9 U% e* [7 B) f4 |8 g价格是什么
$ F1 U4 c5 G$ P8 c# L$ W4 `3 `; n- @7 N基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
) h  i& |3 d" j, s8 d  Z, z基本分析是反映论
主要有两种观点较具代表性
2 o1 L& n3 u7 S) x0 {4 V# V一个是价格反映价值
+ F0 T; d! T- n: j; K( n, G一个是价格反映供求关系
技术分析是影响论
: g2 q. y4 A2 E$ z% V5 z1 t价格受自然界的影响
1 z: h1 p# O9 `, B/ N这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
; h" M" B" B0 D4 f多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
6 M* w' U. k4 s$ ~- F" O# P因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
1 ~) E- A: |0 @& B* ?$ [基本分析的反映论
) H. J& [$ f$ Y9 e, r; M由于决定价值或供求关系的因素太多
0 S# C5 g8 S* q+ d5 P精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
8 O3 q3 W" |8 B7 a9 w# ~5 j来研究多空力量的变化
5 D' g7 O& {; H+ y, s离最高价近
预示向多方力量转化
" b. X; {& e; N9 M% o! T4 o离最低价近
1 ]$ V. p, g3 ?; F- l4 ]预示向空方力量转化
通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
2 J; I$ o; `! D: ?- j6 M6 b: P分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
2 ?, u# R' X$ `( F: G根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
7 o/ ]- P" G$ X  `- S7 T! E; y多方占压倒性优势的上升趋势
4 J# w  n+ ?& H2 U) {0 x0 o空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
6 b& `0 l$ G0 C6 d) V/ z* u整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
会否改变原有的惯性运动方向

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
' F! A5 \9 b9 _0 o0 N0 e道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
5 y1 L) e. k% l1 `9 f* m) c7 \道氏理论认为价格运动像潮汐
& S' |+ N. P* q* Z8 }! m/ c1 ~超级循环是潮汐
, q; m' t1 u( j+ k2 E& |2 H+ o# j中级循环是波浪
日常波动是浪花
7 ^- Q. h9 D9 M9 K  k波浪理论与道氏理论一脉相承
+ B4 ^, J2 I, A* @: r2 ]同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
( `' I5 s3 m! y' n- i$ y在螺旋循环的基础上
1 q! `* @& k0 N* N认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
因此将太阴历做为最重要的时间周期
9 Z; _7 A1 l* F如果太阴历时间周期出现螺旋共振
那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
- M6 P8 h6 b' i! e: i% U  }江恩理论也属于循环理论
- r! B- q5 U1 w) w7 W- g但对循环原理的解释
. g% L/ I% Q9 ?" u$ [! {, W江恩理论已经超越了影响论的范畴
2 W; q# R$ |4 E- E在江恩看来
+ ]  q5 C5 x0 s# |$ G2 G价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
: b- @+ i8 ^4 y5 i一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
$ J' [1 O+ o+ l# O& t既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
' V4 m4 O* H. u2 l那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
; l: |4 ?9 O! j% z+ v9 s) u9 x4 l而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
0 `& \8 p2 u7 P1 Y能使我准确测定股票或商品
2 L/ D8 k6 g8 M8 R# v, F在给定时间内应当涨跌到的确切位置
: l* D+ D4 y2 [$ i* I. P在此不可能给出我在市场应用的
5 a9 w* ?9 A3 G

yhj618

波动法则的全部概念
+ ^) z2 e& Z7 [. u然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
% z% {# ]$ W3 N$ Q门外汉还是可以抓住某些要领
波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
9 T- b: ]) J( L: l# M& \, k但是
2 \, y" }8 V  i+ B! i7 C6 ]4 T3 \从价格轨迹来看
0 ?8 C  Q+ I( `# M3 M* A, n4 _7 z& V与物理世界中波的相似性
% P; C! h9 N' c6 U! f0 {/ X4 y4 K$ f1 o比如电波相比
* J; R. d9 B7 L/ |价格运动的波的相似性
2 m; E" L& e$ @% g似乎并非那么相似
# q! @- n; _9 q+ x如果真的是不那么相似
" R' v* R+ z7 X7 ?* V; P) l* m- ~- Q精确预测就只能是空中楼阁
! F! g. N: `  }: K5 F9 T6 }但在实际运用中
江恩为什么总是能够
买在底部
卖在顶部
为什么敢于精确预测
6 o/ l. z+ A/ x( l7 |某一只股票的
5 M9 A6 c* ~! A& W3 l+ ~某一个价位
就是当时的顶部
9 r- R# g0 l& @& X* Z或者底部
) r( l, h) [$ G7 Y在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
* I! j2 l3 o- i5 Y( M& o于1905年发表了著名的狭义相对论
+ C+ R3 v  N) c8 d6 T$ c1 x; a1 v0 ?我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
是否会关注当时科学发展的前沿理论
, k: V' M/ j6 x9 z% a& s7 }是否有机会阅读到相对论
3 e( v/ l' g8 J2 m* B- I8 r我们不敢武断地妄下结论
; J  h# J' Q/ L2 @) c; X但从江恩对价格的定义中
. R5 J' Y  x7 o( B. e4 H( v' b相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
8 e/ e$ G' K  o& M5 G) Z从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
两位大师——道氏和艾略特
, n2 S# J# S3 C. E$ Z3 z: g将价格比作潮汐和波浪
  d# Q! ^6 ]. N4 w8 d正是抓住了价格的这种波动特征
' X$ W; |+ v; r; t

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
相对性原理
  d+ s6 _  k' g5 u' @按照相对性原理
5 k) w7 G1 _( @  R  \4 E$ b任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
6 N, w. ~8 J7 G: U" [我们在波动轨迹上截取任一一点A
. @, |% J! e) H. B$ ]! `! S" i用价位a与时间t来标明坐标
( K6 W4 S  Q7 b7 u' L5 s4 B4 P价位a表示价格A与原点0的空间距离
+ `' i& ^3 W* `+ u时间t表示价格A与原点0的时间距离
5 u% K: p& J- K! N假如3天后
价格运行到B点
价格上涨了10个点
5 g! ~" V$ Q. h! \用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
" A. O& m4 O/ i+ y, `. X+ r+ k价格原点0是价格波动轨迹的参照物
; l8 B+ |/ o) c  h1 x& N由于这个参照物是永恒不变的
* ^' Z. V+ |1 W* M' o2 @8 h是绝对的
因此
价格波动轨迹是绝对运动
而不是相对运动
* O" H. Q. G) _. l无论是宏观世界
还是微观世界
# G: `* V9 e6 X! a! ~7 z7 r一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
才是确定的
可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
不可预测的
. u8 k) S5 `4 ?0 H  ]- [绝对静止不只是空间位移上的静止
8 j+ a. R0 A2 F8 f还包括时间位移上的静止
相对于一个绝对静止的物体
& Q6 l6 K5 Z$ z9 B6 ?即使你知道位移了多少时间
8 m6 w; h( [4 J但你绝对计算不出位移了多少空间
+ z0 W3 C7 m9 a& s所谓宏观世界的确定性
) r0 F# P  C+ X$ z, o2 c; ?7 i是因为我们计算的是相对运动
! O; H( d5 T. U3 P9 `! _3 r4 o所谓微观世界的不确定性
6 H2 E/ c/ ?8 M4 U

yhj618

关键在于我们测量的
  o$ v  J  x" J& I6 V不是相对运动
而是绝对运动
同样
# h" {! c( |4 l  a" l  u6 _+ h如果我们测定宏观世界的绝对运动
# X9 F3 g, c! t  B3 H& s也是测不准的
* n- }' ~3 Y1 X% g  O4 R3 i也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
1 B1 j8 \' f* T3 h& v) i+ p可惜的是
$ \. A% F# y% c# q5 k7 B; A. p江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
但根据相对运动
  y! h4 y8 ^# b江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
% D+ {1 s9 J+ h- n$ h+ p& @江恩在《空中隧道》中有这样一句话
+ R9 H# Y+ h+ Y, m% i+ H0 ?" O我的计算是以循环理论和数学方程为基础
! n2 C. i; p- I7 P* D5 P' Y" }2 P对循环理论
我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
* Q: h* O* r, @7 t' m% O2 V5 {存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
7 n$ E& u2 `! P6 m- ]自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
0 @- V% ^5 E( f# M% S法拉第曾说过
5 z" b' j( Q8 S% |( R宇宙中只存在力的数学特征
" G( i" H- ~3 F. s$ C) k' c) `) y确切的比率和完美的关系
7 j# `' Q/ ?& {5 y这才是江恩理论核心之中的核心
但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
  f- |6 S1 D- C% v/ n- I角度线也好
  ~+ ]' D- g' k* o) V9 h2 \3 k周期循环也好
5 e9 J* N6 b/ ]; ]& U8 |轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
$ W) X- x1 S$ @当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
几月之前
" Z2 y" N) g( U8 e& b  V甚至几年之前
5 e* _: g7 [7 i8 Q/ n确定它的时间和空间坐标
) W, l3 _% m9 u$ X5 ]" y价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
3 L6 m) N: a- U* d/ L; O另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
与不同周期的反转力
9 `3 F. d4 w0 y/ N7 f3 S同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
6 U0 n- V, |* _井喷或者崩盘
. a8 r1 c+ b  p$ P于是就爆发了
价格力学从江恩开始
) ?2 F" L, j  J1 R# n( ^+ g
( C- m7 a" N# y3 i2 V0 `; H! S$ [" U2007年9月10日
! @; N0 u2 N! m5 [" C

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
; |( t; U  f# q多谢占兄加分鼓励,请多指教！

指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
' H5 N6 O& P: m. u只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

& [5 p+ w( U0 e8 I; a1 R夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
9 y/ v5 c; }4 u' \3 Rhttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

在期货论坛上有.
2 N+ ~% C8 `! t' B- l3 w: s
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0