[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
) }$ {1 d$ _+ _% S1 Q$ K( T
解读江恩：终极梦想
1 ^( o1 t$ S! ^; q                               作者：峥嵘岁月
2 e+ m- M% ^: U
最开始接触的
& Y) J% y% g% c是江恩线
, j% \/ A& z# R/ G/ _( @也就是大家所熟知的甘氏线
# Y  @6 w' k5 W( e( k甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
# Y- R/ |' W  }. u+ X3 [我总是觉得
也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
平行
9 x# N. e& k+ z& `/ D垂直
对角
$ ~7 R# g+ J3 d" t但我们所使用的甘氏线
! D6 O0 r1 a, X# @# j从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
时间与价位的平衡
" E9 l! O- O" q3 }& ^( y也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
- e  J! r6 U5 \2 C- j- U更重要的是显现在转折的刹那
转折点才是江恩理论的关键
& x9 K, s/ b. U, U2 {+ E
" V# y: e) p( [( P, }6 ?) W

* X' c* E# H5 ]2 N6 c, o) Y[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
1 N  ?+ H9 i/ A) J0 w, o* _一个是操盘理论部分
. \7 a- @8 I5 ~& k# B; Q这两个部分完全独立
有人说
将预测与操盘分开
6 `" Y) N+ t5 a# h# n是江恩的卓越与独到之处
3 M; J  Q3 G: A+ q  o: p但从江恩自己的操盘
以及
% g: f6 y$ w/ i《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
3 h1 E! e6 `: V, }6 q3 ?说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元
* G- v2 E/ q4 {1 Q

yhj618

这说明了什么
说明了
他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
& k# W  F6 o* P/ r9 w  T3 f( D" O我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
) _; |1 h0 ^! L# f& V0 `1 P% T7 J前面十年
( g+ d+ i% t7 u  V是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
) U% U# L2 O! g, O/ l江恩开始著书立说
& b6 K8 `- a' m8 t6 i5 T如果我们猜想
江恩著书立说
' r+ P: k) R0 y$ g& Z) b( w$ l6 S并非为了总结和传授他的理论
; w/ E, D8 C5 g. Q而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
" p7 C5 l2 I; m; |4 Z; T; ~, q0 W/ e成功投机或成功投资的
经验与知识
; ^' j) z) m3 t0 t, s他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
% d% W; D# \& }在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
却一字不提
2 L/ n# ~" _- u, _, q只有在《江恩访谈录》里
( t* _  J& h# Z  o他谈到了他的经历和交易方法
但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
* P! D# R% j& a! l1 j7 ?6 @但不像他的其他著作那么系统直白
0 r8 O0 T! C/ J( e+ o! `) H要靠你自己去领悟
% A* }0 w& ^0 x( Y也不是没有人领悟出来
* j# h9 V. g* g# {但领悟了的人
, d  R) A- R3 F也不愿意公之于众
坐井观天的人
, w1 F! S# e1 y- b4 Z" g& q  o你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
% b0 O$ I" s6 S% G夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
都斥之为异端
! O! b' f: y; e; Z% U* [& b最好是踩上一脚
  d0 d' Y8 _5 o7 N; A) e一棍子打死
我们之所以不能进步
0 ~+ e( b) z0 U3 W0 d) F不能突破
不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
但我们不愿相信
5 b. a$ R/ w+ }* i9 }自己画地为牢
1 G3 e6 q2 P: }囚禁在心狱里
不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
# t" Z2 Q, n& h2 k3 v/ B  x2 l6 H先是使用神奇数列
# A% |- {! ?0 O/ g# w# u但神奇数列不能满足我的要求
: O# _5 k' H# `神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
0 E2 Y7 D$ w* X/ p9 ]后来尝试用时间周期
  T/ v4 @9 W" h7 i! g* Y$ p* s但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
  r) O! ~( `# T; x- @' p% D* w) d不是提前
就是滞后
记得当时做郑州绿豆
在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
# {( \, `8 |' y( U( ?9 ?+ [但底部的支撑力度十分有限
- [4 v5 G# r5 _: e! y- {# m$ L" v没有带动预期的强劲反弹
) `( L( e6 g. k4 D) g% p9 I9 _而是一个重心不断下移的横向整理
1 r( U2 F7 s& ]7 t* Q  F就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
$ v1 W/ X+ k& B, V6 T9 A9 ~! c, y一个朋友将一本
' z" {. ?- U. E6 ^: x刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
" M& q- b# O2 B. a  Y3 g《江恩理论》
送给我先读
1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
! }; I1 p" ^- B6 |+ g: n如痴如醉
2 N2 v1 E! k- F- H如棒喝
9 a: m! q6 e$ l+ V: O如电闪雷鸣
( o6 o! H) U7 ]9 E. ?. A我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
向我打开

yhj618

江恩是一个奇才
他在某一刹那的顿悟
普遍的观点是圣经给了他启发
, R: O: {. f- ], h证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
# h: Q. g2 f. I$ J  C5 x5 L6 H埃及的金字塔
$ m  X+ g5 }0 a! h2 \印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
! E/ G; O9 n& [* {7 i- z十年苦心孤诣
% j$ M1 K; a0 i5 }, Z( F他为我们竖起了一个高度
5 L+ ]1 x1 @8 m+ r; h: p一座丰碑
价格有两维
一维是价位
一维是时间
% n* `7 n+ l/ j  `/ {用江恩的原话来表述
9 {# S' h: d' f4 \" S* H. t  O就是任何一个价格
& A/ m4 d; C5 m% A都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
" D# D- d' D# x' s9 P7 }关键在于
时间的直线匀速运动
3 h  Q2 U6 j0 n8 i6 t比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
  V5 {3 l. K( _3 G如果说上下摆动的价位是旋律
& S: }( m7 Y0 c) w那么滔滔向前
1 K' x9 t) Q: t9 |3 z% x逝者如斯夫的时间就是节拍
/ U% p' \; y  \' T2 ^. V踩著时间的节拍
" d3 t' c0 l* m2 Z7 ~! v江恩的操盘仿佛优美的舞步
# ^2 Z3 {: N' N- c5 A* S在底部买
在顶部卖
慢三或者快四
5 C; f( m7 f# i* S1 x伦巴或者探戈
: ~  L. \* A+ [, N9 ]恰恰或者迪斯科
2 f% ~' t& _! d市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
; ]' s  r1 J0 m4 r: u! _) ^顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则

yhj618

孙中山有这样一句名言：
% U  ^6 e' P  A% Q1 k+ }1 t6 i+ r世界潮流
% r; H7 B% W5 J. o8 a1 P: H9 c浩浩荡荡
逆之者亡
顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
/ P: G" ?& O5 Q) ^0 ^终被大势的洪流所淹没
/ i# A5 p- ?9 {0 k尼德霍夫在他的《投机生涯》里
! [2 e( N% Y4 L% }* x炫耀自己逆势的技巧
" ?% S5 C& r" A在开篇《老牌商人与日元》序言中
( L! ~( R* a! Q7 N% D  N通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
6 @* a" P+ Z, y- R; Y这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
6 ^/ s+ u# R  Z6 Y; M他的基金最终破产清算
在江恩的操盘中
# w6 x% @$ p& @" f: E# n我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
2 ?) g, u) U" {& V7 Y4 l江恩是顺势还是逆势
- X/ j! i4 @% z$ ?趋势是什么
; C$ f! H/ D0 N) F9 S+ ^: e趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
有发生发展
7 z* U* ^# @/ T  p% \7 t有高潮结局
顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
. B* S4 M( b* y5 f. {( h旧的趋势在这里结束
既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
- W+ k, W5 R' A2 m9 n2 M如果用这样的方法去抄底摸顶
& z- b$ ~. s) p+ |) F6 k! e; S当然是越勇敢越是灾难
) X$ H8 O- v# z- a7 T7 m

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
& z; c5 Z4 K. D: ]' k% B/ y. P0 g但这些方法时灵时不灵
) g4 X. z5 U+ h  A7 Q很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
) ]  a' W9 h! ?方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
2 {$ Y1 m# e9 P" |+ f而是心态
/ m* h8 ?4 z) O就像叶公好龙
% N2 Z, E% j. |* K# ^1 T% S他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
他们怕了
3 R* T# {( b2 n0 z) k: e1 u《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
# {  _+ j3 G( Z4 ?  C唯机与势
" i# u3 i- w( @" H+ r9 I' n/ c能识测而后争乃善
在这里
4 q2 a: J4 L* e3 h% S/ U" R; \" e" F机解释为时机
3 D+ U- @/ ]: ]! X! B  t) T& D% H势解释为趋势
顺势操盘的关键
! P, L' A, Z5 i) Q( a' K2 P是先识别趋势
再把握时机
趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
8 x' O8 b: [; n) S形成了不同的顺势交易系统
1 v8 T7 j, a. `) K9 Z/ m% z! v但是
6 w% v( g* i$ }( l凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
5 O: l7 t7 y6 `价格的剧烈波动
& u) Y2 P7 D2 g0 L- K% p——井喷或者崩盘
0 F* `- B( W" Q将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
- Q- p* R3 u6 X5 s- b4 q, y1 q但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
+ Z9 q6 g0 m( H/ U当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
4 C5 u. [/ O* t# j: l8 R* {, @无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
- x; t0 }/ S9 n" _: y& C损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
/ p. \: L) ?/ y, b/ u三年之后金盆洗手
$ S6 f4 J1 h' ^5 a只有一代股王巴菲特
# H& O" K( n( H) H" G+ c; ^6 U他从来不做透支交易
; Q) H: y6 c5 |3 p也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
. ^0 H6 q8 b3 M) Z, Z3 ?4 Q" m将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
( y* y/ g. H$ x% A7 Y任何一个交易系统由三个子系统构成
测市方法
. z3 }9 o) A' ?: C3 L( m2 U& @交易策略
资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
  ^9 ]5 _, F6 |) C8 Y6 f8 l风险控制是最重要的环节
' K& A) w/ H$ D. b在一般的交易系统中
2 @! u; n( B" u- u5 `统筹交易策略和资金管理
: G* c; R8 e3 _7 z; e, g甚至测市方法
是交易的核心
江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
4 |( u5 T2 G+ d# z1 z测市方法不是基石
% O6 n4 s/ M+ H( C只是一个建立交易策略与资金管理的前提
/ [# U: X" R/ ]: O测市方法并不重要
$ T; L, y6 {6 K& r6 X! d: |: v! o& `无论是均线
技术指标
波浪
* M7 U! F' C1 I/ J6 P$ |' }6 M型态分析
/ ]( ]9 W6 T* @+ D' J8 j# U还是酒田战法
甚至盘感
甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
你就能进入稳定赢利的赢家行列
: [' ~' z: z3 u/ ?1 V原则与纪律才是第一位的
1 X" Z* a& s1 c' t9 o  \前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
/ Y2 p9 B0 Q9 N7 i7 a1 h: Z! z6 o/ M大谈特谈的就是原则与纪律
) m+ w4 S2 X  z( ]原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
+ X# C. l9 g' x# s, g非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过
6 b) N5 W7 s; a# U7 L  A& k

yhj618

只要你能够跨越这道关口
无论你用什么样的测市方法
1 t! v4 f  T  G一般都能稳定赢利
, E" n& \. q, w飞花摘叶皆为利器
, q) X2 ?* d' U0 Y; F  v8 S有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
1 l3 p1 E! B6 t4 y  r) m# `/ @3 K1 C再加一条50日均线来过滤
" O- g# @' K# t2 e, w* j也有的人以波浪理论作为出入市依据
$ X! J! o7 f' A: J+ {/ d2 G( \比尔-威廉姆的混沌操作法
' m; ?- T" y" h! Y/ _& Z如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
* B- R* a1 E* V, |1 `, w5 n4 Y2 N打的都是心理战
, j% `1 c; Z* G: v0 c. V' z/ s9 |岳飞云
运用之妙
存乎一心
9 y2 L( b/ {* A) o7 n7 d( J原则与纪律就是心法
" r5 D1 M4 M) q3 t心战者
心法为上
但是
. G5 m' X( Q* v- _; G, H心法能够让你稳定赢利
+ n$ p0 y6 w- {9 C3 x# ?2 G但并不能保证你永远不爆仓
由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
曾经的辉煌令全球仰视
这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
& s# L4 u% Z7 \9 b但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
- J4 Q8 W# d% w' S, s+ A% b我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
! ?5 Q4 ^, x; ~大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
. i2 i2 {' Q/ g  O4 P' P3 E) s根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
' r+ Z7 @. b3 e7 X7 J建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
6 r) E  }9 Z' a% h2 c归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
4 p! p  a! ]+ L4 F2 A% C0 F5 L俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
4 W. R7 @2 |8 F& P% |就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
7 v$ Q+ H2 P4 j( D有的人在赚了几百万之后
1 q  D7 {1 E% @/ q变得贪婪
8 `$ ^6 E& c* _( J

yhj618

企图垄断市场
+ f7 D1 r$ ]' X) }最后破了产
有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
卷土重来
# [5 d& u1 S3 x/ w最后守住了他们在市场中赚到的财富
% c/ E. d) q. X9 n  P似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
3 U3 s6 {/ K  w, f  W: L但与《空中隧道》中的观点并不吻合
) _( A/ B$ ]2 d9 ~$ h《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
4 p! l" y2 ?) S% v- T5 k% x6 i那么就会获得成功
" ^- v6 f( {* b# n( j5 I江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
$ y1 r, A. [& Q5 e5 t. `8 l  p道出自己交易的秘密
他说他不是在市场上猜测和赌博
/ A& w, @( b6 R6 d1 s# M而是有一套科学的交易方法
不是按照人们的判断进行交易
+ L% f- K" _! |) d2 Z而是依照圣经中的循环法则进行交易
* V1 R5 i* S, W3 F1 ^实际上
《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
3 `- Y3 L. ]2 C# r; {5 d5 C《空中隧道》毕竟是小说
: U% z6 ~8 M/ w+ _5 w, s在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
/ K% ~  a* h2 C+ ?: w* C* E《空中隧道》不是理论专著
也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
+ z! s1 q! _* F; ^! C7 d但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
江恩说他的方法得益于圣经的启发
也许圣经真的给了他启发
# A5 @# @; f3 q$ M但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
- E+ N! g+ f8 t但决不能把小说等同于他的亲身经历
我们认为
  m. ?9 Y( _9 @. T7 ?; P# b给江恩最大启发的恰恰不是圣经
; o! p2 V# B& M而是在他之前的一个著名的大炒家
* `2 {$ t, `& X) I) ]1 _2 D& G. N" Z5 F

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
' C8 T" P( o. W. j+ V# a$ d. j借华森之口这样说道
——我相信
他一定有一套数学方法
0 ]& d7 G! n/ y& X( e1 i能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
% z+ z: W3 d: m; x+ ?他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
5 ]1 {( j) k) a  R/ H1 A市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
' y8 @- y) ?1 K% c" h7 y以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
/ j9 _! w5 H/ l因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
8 c9 D, G9 \9 R5 }' q2 B$ }& D基本分析家告诉技术分析家
9 q& Q) ~, y/ D3 S' E. i  N0 ?这不是股票走势图
而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
, l7 `# q% R# U( s/ O也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
* E) W! _: C% @( l( z; a而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
$ W# K+ n; @/ V3 O. o+ H就不能分析下一段走势是涨是跌吗
" ?: j5 c2 r; o一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
" z, B- w: X7 F# G6 V2 K& f价格涨跌是可以预测的
" ?6 L2 C% F/ B这已经不是一个需要争论与论证的问题
; P7 V5 G2 i' _! Y6 o/ O( l' {无论是技术分析法还是基本分析法
* B3 L* G. P! \- T8 B5 f4 Z! \4 _, y都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
, i! `5 k5 N; D5 @操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
9 ^$ ^- s7 D; r# {顺势
6 ^0 y8 O$ y8 L; A) r! N: h5 V) S+ }止损
轻仓
% V. N$ @8 |9 o0 b- R" I乘胜加码
严守纪律
* m( w% g7 J& O' v1 M& T这些策略和原则就显得分外重要
  B1 V6 e- q) w6 X) N但是
* @9 \3 j) t! k( v+ g6 @事实并非如此
7 Q4 x0 b, S+ L$ M0 ]: C6 F即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
绝对是一个巨大的灾难
# x. e+ N# P" j7 j能够精确预测吗
$ z; s% v9 e4 b  B- H" W什么样的预测才算精确预测
道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
5 X* X, W- Y1 X0 b! ], V但绝对不是精确预测理论
# Q. I5 I  t0 X& x& s就像型态分析需要突破来确认一样
: A1 ^( H8 X6 k% U: B道氏理论把握一个大势
也要一个确认的过程
; E8 D4 z3 q+ ~; I& s& a5 W1 U所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
& J6 d4 x4 y$ E* d: {2 _- h都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
' e) J" _& M1 L2 ^% P波浪理论倒是雄心勃勃
# |9 O4 Y: M: F: k, ^4 z" _艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
( B4 K! L. H1 O以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
  W. X' ]1 s% E+ O% S& F, m# `" ]就像围棋精彩对战的传世名局
+ P  D5 A3 o3 }- A" V, I7 e2 @令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰
& m! U* ?4 ?! p

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
/ b4 V8 y. h- R7 ~) C  t, t# x1 S螺旋历法的缺陷
( ^3 U, ^+ P  C" t) @, W* x大家比较认同的是
+ J  w: r) F7 F无法预测市场转向之后的涨跌力度
0 }8 J4 u  O6 ~( X1 f/ Z- w6 q8 I实际上
: i8 p$ i6 P. F/ G! e7 g: i最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
- b+ l" ^( R, E& o' @转向常常并没有发生
  a& o9 c1 w" n9 [. y/ u在我看来
# z6 N# Z& P1 C  p+ o" U- N4 K5 b真正能够精确预测的只有江恩理论
; E! m: g) T4 c5 T江恩理论不仅能够预测
" \5 B' y: l; o: R$ }价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
5 b& ~: S: e5 ?6 }; ^还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
9 R, J8 d! \2 E3 m# ~/ d是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
甚至还能预测
, }& A8 F, V# T/ J0 f/ a" N% ]) w井喷和崩盘在什么时候发生
1 m3 o$ k! N1 I8 x' p有而且只有江恩理论
才将时间
价位
, Y2 I! }% z, p4 k- K2 W; _; D5 @形态
三个元素如此紧密地结合在一起
$ p+ Q9 M3 d0 M/ ^/ b道法自然
* y- T" f  u0 n7 F0 q4 G# {无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
( S# H  l$ U; e9 L1 P但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
$ |. }# Z* E! G2 O% H( A# N) ^技术分析的三大理论基石是
, W3 F7 P8 R& q: {5 x包容一切
& j" o+ T$ U, b) `惯性运动
+ U* l9 D. o; I2 a' B" j) d循环再现
5 z" T* v3 x0 v* x8 b5 |7 t十分遗憾的是
这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
! H( d% L! E' T/ _" [# d0 Q9 c$ g0 b有多么风光
- B* a& e" n- }" e" ?% m( u

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
; i+ I3 x) h  U  T9 b( Z4 m( I总显得那么底气不足
价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
$ D# z, \( b1 R3 d: P基本分析是反映论
( G5 e9 a; }8 z) C9 B) w' W主要有两种观点较具代表性
' A2 ?3 k1 Q0 [7 R一个是价格反映价值
' b5 d9 ^- m! A8 n( ~8 S一个是价格反映供求关系
  h7 a( Y+ T, @& b: Z2 X技术分析是影响论
价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
0 H4 e1 q+ H. `; H$ s+ E" Q技术分析的定义具有东方天人合一的思想
  B5 d9 G9 B, m# e( J基本分析的反映论
由于决定价值或供求关系的因素太多
5 m4 N" g) n# V/ U' w- k精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
* `0 K* P* A6 t; y+ z4 y. F- C技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
% t$ J$ }6 s2 \技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
2 W8 E& I3 ?; O- A离最高价近
0 |9 r3 P! O9 ^预示向多方力量转化
离最低价近
+ F* k  q' g& [) I. ]预示向空方力量转化
- X, p8 \1 v+ \1 D* S- H通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
( l8 U# d1 M9 K7 R从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
) k# v. b. g0 }6 X2 C6 {6 N从单根K线分析再到多根K线组合分析
: u; D- k0 ^1 K; i& W9 D% C根据惯性运动原理判断后市的方向
4 W1 K9 ^$ y( D/ D4 }型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
1 I) B" A- Y: o; U- Z5 G( E) I4 T空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
9 g6 a! d2 i% S  @" q2 n" E整理型态突破的方向是关键
  Z+ n: X. ]8 b; z6 a+ k# }7 L% }这三种分析方法的原理都是惯性运动
但由于多空力量每时每刻都在变化
" x; |# p& f8 n- R0 e我们不知道反方向的力量在明天的交易中
. L, }0 B( q2 p会否改变原有的惯性运动方向

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
$ j  M' k2 A$ S9 ?+ e+ C道氏理论认为价格运动像潮汐
) O7 _/ o- F( x0 g& J4 K  y超级循环是潮汐
! _/ \8 x/ \/ e中级循环是波浪
日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
, S, p2 c5 W: B) H! }% _9 p* |更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
因此将太阴历做为最重要的时间周期
+ V% f1 D) ]4 h$ v如果太阴历时间周期出现螺旋共振
那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
2 u  Y7 R4 R" D( }7 x7 r江恩理论已经超越了影响论的范畴
4 j* [) ^- `9 K" l) y# F- V在江恩看来
3 L! h3 p1 G- H! D9 {, n价格是一个独立的存在
; y) W& X6 D5 ^) M/ A* Q+ v就像一个元素
1 L: k1 F- y& f* _; o" Q3 G$ m一个原子
一个分子
一个星球
' f% g1 f- l5 s3 s7 Z甚至一个宇宙
, ^0 K% B" [; Y1 e4 I. _9 r有自己的能量和运行规律
7 m+ s% ]4 C8 s: Z2 T3 _5 R0 S; N( M既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
( z8 H7 [/ N5 q" j6 G$ [0 \/ R那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
! F, E/ n  l* ^( O2 p而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
+ c1 m' Z) Z2 d: h7 c江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
: H5 \4 \6 |% d/ D6 }& ?无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
但是
从价格轨迹来看
( j& p) y; Q. V2 l8 `, r与物理世界中波的相似性
比如电波相比
价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
* B5 A7 t5 b9 p江恩为什么总是能够
/ P4 p. N! Z. p" b4 S' c买在底部
卖在顶部
) ?8 J9 X4 U0 R& |  n& @. A为什么敢于精确预测
6 |. |, z% o6 N( Z* L某一只股票的
& [5 b; n0 ?: N! P某一个价位
, n4 P( m: y6 V$ ]5 ]8 j就是当时的顶部
或者底部
$ L% Q: R  R1 ]7 v: K在江恩研究价格的时候
: ?, Z' J6 Z* V+ m; j; |' V$ R与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
3 _9 a. y# s3 H1 [) w: r我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
我们不敢武断地妄下结论
* Q8 j; Q- n% `, i9 [8 T# O& R但从江恩对价格的定义中
' Y  |+ _, b+ q相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
* j* h# O" m/ ^& Q9 H价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
3 D9 g' i) `7 w# S价格的运动表现出波动的轨迹
" B/ U# B3 h/ M3 n4 I两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
正是抓住了价格的这种波动特征
5 ]  i% q( ~* N, L% ~) E

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
相对性原理
( q6 v% i3 y, @7 o2 V* j按照相对性原理
1 q4 Q2 y- i2 Z3 [# |5 y2 I. B任何运动都是相对于某一参照物的运动
4 y8 c% J! V8 z/ S2 }: h那么波动轨迹的参照物是什么呢
4 S% y! G5 e$ C" d# c我们在波动轨迹上截取任一一点A
2 v9 R6 ]/ K3 t, O6 k1 \6 H+ C用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
! j! \1 K9 Q. U# Z时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
) ?5 o3 g  w+ ]$ n: k价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
1 z( Q' c2 J7 h* R由此我们可以得出一个结论
7 Q, a# T$ ?2 M5 c# I; ?- a价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
; W- X1 U  N3 @+ h) ?  D# C而是相对于价格原点0的运动
, u0 j( k/ s# F8 y6 e$ T5 W7 t/ B. w  w价格原点0是价格波动轨迹的参照物
- A- [& |4 x: u5 t7 c% X由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
/ B. V3 d2 N& h$ ?7 {6 B% U因此
价格波动轨迹是绝对运动
而不是相对运动
4 d- C7 ?) o$ w无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
才是确定的
可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
不可预测的
: d7 Q4 o3 f  U6 G& h绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
相对于一个绝对静止的物体
, G2 e4 _4 ?0 m- R" z8 y  m即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
不是相对运动
3 O* [; `6 \: e/ r; }而是绝对运动
同样
+ _* R# a: Q) C: h: {如果我们测定宏观世界的绝对运动
1 `# p& o1 b3 g. Z/ A2 S5 k) H也是测不准的
# O5 i& f4 p5 R: G( z# o  n也许只有价格的相对运动模型
- l: Q; g# ^( r1 j才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
6 r6 j3 Z% f$ ^江恩并没有公布自己的
4 P4 Q6 Z4 Q. m  f; j价格相对运动模型
# r$ U; N: l8 r) m7 H但根据相对运动
% e1 x  M% r4 ~1 ?& E( L- {江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
2 W2 d. Q1 f8 }. v* l) K# `7 N江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
我们已经相当熟悉了
4 b8 S* f% A9 P- X- @/ t0 ?但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
7 T/ S3 B; A( e4 X! ^" l自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
$ p: \( I2 ?( y& p) ~宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
5 J2 \3 H: V  `3 r1 J但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
角度线也好
周期循环也好
轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
9 k1 x9 p- k. g必须与转折点紧密联系起来
8 u; y: @# F1 p; I( H8 k; C6 ^当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
" e1 {# c0 }6 J; f9 ~你就可以在几天之前
几月之前
! \7 L+ a& s1 a( k% g, ^甚至几年之前
! s3 J* [) U! Z) ]; k$ X* ~* ?确定它的时间和空间坐标
0 F1 [- G: U: M1 ~) U, H( t价格的运动也是因为力的吸引与排斥
  ^: h: Z7 ]8 k  a1 Y; N. u2 r不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
另一种力是反转力
+ p3 b& S; L$ K6 s4 I4 w由于不同周期的推动力
& }' X4 W9 K5 \, S" h; I/ K! K  `+ M与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
. p: @( w; n: H$ s7 _井喷或者崩盘
: V2 G" P. T5 t8 [/ [" _* c- Q于是就爆发了
价格力学从江恩开始

2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

* {7 f% R* b0 L8 H2 l指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
$ j' `% p: _2 `2 [0 T% J2 g8 F- s只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

- q* \+ D/ T; B2 I+ ]8 l  x* P为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
  @. g, u8 G. ^& K; H  V+ G文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

( O  D5 u4 o" `, X0 M夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
/ D, B. s! \( {* L) }1 Y文章思想有深度
: q* ]6 [8 r! U; b3 K只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

+ {6 d1 D: P- c2 x3 [
  c% R: f! H/ G; e; {7 c& l0 z( |
在期货论坛上有.
- E: G. G6 T& N2 L# t9 M
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0