[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值

% a9 [' y4 \9 y- {解读江恩：终极梦想
                               作者：峥嵘岁月

最开始接触的
是江恩线
+ ^# D: k6 s+ B2 A也就是大家所熟知的甘氏线
! v* e9 u# I! X/ {& n甘氏线当初没有给我留下什么印象
. l, ^( j6 Q7 o7 l/ {& }) Q直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
我总是觉得
也许我们误读了江恩
- N3 W9 k* q5 ~0 F江恩线有三个关键点
2 z" V. Q3 ], M9 ^6 u0 @; e) ]平行
垂直
对角
但我们所使用的甘氏线
, P' T% V  g- A从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
1 D  Y# p8 ~" O2 d8 r! n9 g" P时间与价位的平衡
也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
更重要的是显现在转折的刹那
0 w: Q* K5 {; _2 a1 X- u$ ?9 I转折点才是江恩理论的关键
" g5 K" ]) f+ ~. z" t; A, |
; g& Y9 y9 L# i. F+ G* s

- c' l9 G4 a& k5 @" u0 ?[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
3 }, B% V. U' R3 p, B0 c江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
; L' u6 H  h9 @" q. Z) y7 v! @( E一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
有人说
: _. H7 m# h! R将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
* \0 P) z. {% i5 V8 c( J但从江恩自己的操盘
以及
& Y& M) K& n. d# b/ ~; q《空中隧道》里小说主人翁的操盘
- U+ l* d, \# i! t  [' S. m6 S似乎并非如此
0 E5 u! c! q# D% s$ i& \' E在《江恩访谈录》里有一个统计
& v4 f7 K. C* ~( b  ?江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
" \9 L2 j9 C9 k: `; G# G7 S4 K在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元
( J) |+ L& K! [+ Y

yhj618

这说明了什么
说明了
$ v9 P( T. l# {9 V. s! X" Z% u) M他的理论与他的操盘结合得非常完美
. g( e  l- A$ b, z实际上
- P$ _7 _" O3 Q) C我们从江恩的生平
2 n! X; q! v3 w9 A/ i* s可以发现这样一个事实
) `. H5 Q( \7 r在华尔街四十五年
8 n9 q& k9 T3 V& \前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
9 E0 R- J/ \. Z+ F' b0 X" T1 @从1910年起
江恩开始著书立说
: t  k' ?0 U0 S% s( ?# P7 Z* a$ Z" ]如果我们猜想
江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
* C# ]' ]7 [, i0 w2 Q9 u1 @; L: A0 q而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
9 p! J, q) O& J5 w5 R1 J成功投机或成功投资的
$ j3 S' v' V& g经验与知识
他对他的预测理论
" H% p& O. n# k  v7 H- C直到1955年去世也没有完全公开
: B; z, e. C* k6 t" T/ @) @在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
却一字不提
' x0 p! R- Z* z只有在《江恩访谈录》里
  h  Q6 k5 p. W3 K他谈到了他的经历和交易方法
/ B- V4 [; ~7 _+ p7 \1 M  w7 r) D但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
9 x' `& i% H  f3 s绝大部分他都说出来了
% E) G% f: R, A$ J- f4 i; o  X. @但不像他的其他著作那么系统直白
要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
5 S& t' {" y2 ]6 a* v$ O! D- C也不愿意公之于众
& f1 O6 x- h; w& H& W8 x坐井观天的人
2 c; L- \" V6 @你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
# u8 x7 D) Z2 N3 ~; H夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
都斥之为异端
& p; z. r* ]' z* {最好是踩上一脚
一棍子打死
我们之所以不能进步
不能突破
不是缺乏指路的明灯
! L( x, @- b$ X9 `4 r* J不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
但我们不愿相信
自己画地为牢
囚禁在心狱里
不敢越雷池一步
5 o5 B. x3 F$ ]* W2 l6 V

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
! I! k6 C4 L4 ]- Z" x6 @神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
* s. L$ s0 p; D, L& a3 M( r! R+ L0 J后来尝试用时间周期
: T6 W- B+ `$ l& P但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
/ v. E, q" I( z, Q9 n: B不是提前
  N4 a8 m5 x  ~; R# L就是滞后
记得当时做郑州绿豆
在见底的时间迟迟不出现底部
4 \" v  D. {$ C最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
% \# l5 g  F+ r4 m9 G; {没有带动预期的强劲反弹
而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
  |4 z5 t) S* ?' E/ W4 p, d9 \一个朋友将一本
7 M! l" I0 L: e, g8 |6 a刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
《江恩理论》
送给我先读
9 g0 C6 n! a+ h0 A1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
如痴如醉
如棒喝
如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
向我打开

yhj618

江恩是一个奇才
7 c4 n4 I; n( t& y) U" |' {$ ]他在某一刹那的顿悟
) b; |9 @) ^% D7 T% c% S, t+ t普遍的观点是圣经给了他启发
证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
1 T8 [1 q( ?; D/ \# e; S印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
9 }9 V. `5 `1 g7 K' {他为我们竖起了一个高度
4 W  i$ W/ a. O' `& X9 R6 W一座丰碑
+ c2 j# F. _( ^5 g# M# a0 V: F' S价格有两维
一维是价位
9 V. w9 A# h) H( @- o' C一维是时间
用江恩的原话来表述
2 t& H" G* J' q' f$ [: {& R; s就是任何一个价格
4 X5 s5 ?# [: j, l都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
关键在于
1 i% v. v6 H4 u: C8 `- n; u2 k时间的直线匀速运动
4 Z7 Z) b% j  R0 c+ x5 s比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
) s: S& ~; ]# ]* m+ V但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
如果说上下摆动的价位是旋律
那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
0 r$ v% E( p- C) l/ ]踩著时间的节拍
# u8 i% j, Z6 O3 j& ]* d; `江恩的操盘仿佛优美的舞步
在底部买
在顶部卖
慢三或者快四
伦巴或者探戈
4 w3 s0 w0 D) y% Y6 Q恰恰或者迪斯科
1 n$ Q4 r6 `$ D. z* t5 p' x市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
/ s& ]6 M3 e1 r

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孙中山有这样一句名言：
世界潮流
5 @# r9 c9 [6 e% x5 T% V: v浩浩荡荡
5 C# W$ O1 i) U( A* j% w逆之者亡
" E4 [- v) c% c/ M* s. j9 H顺之者昌
/ x3 o" E9 l' g' I& D9 t7 ^凡是逆势操盘的
# a% l8 C; j1 F9 V9 B6 c9 \& Y9 K犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
在开篇《老牌商人与日元》序言中
$ T: D" E7 a" P# Q7 k1 s$ W) V; Y通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
0 j" ?) S& d. }; b, L$ J$ k  s# p这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
3 G1 o2 X& j7 K/ Z9 E7 o在江恩的操盘中
我们经常看到他抄底摸顶
) u: i' Q0 l6 [; P  t  i也经常看到他顺势加码
* C  t) z; `" o1 p( E2 Q% W江恩是顺势还是逆势
趋势是什么
# r7 v) l% G" C, J3 o0 |& f+ K+ m' d趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
有发生发展
有高潮结局
顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
% {+ G4 I" ]0 Q: S5 M旧的趋势在这里结束
/ l, h1 t  d0 I% y既是起点
5 }' o& R& A1 z0 u1 t' D又是终点
太阳底下没有新东西
6 W* T7 V1 T2 ~5 X全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
  \9 d! D) K  Y$ w  U是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
, E; z# ~! R6 f/ _; G当然是越勇敢越是灾难
" m( \' F5 {% ^6 h( H% c* I

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
. N% Y8 O& X) S! X7 d) ~但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
6 Q# K% C3 W* X. w方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
/ R  H4 }8 L! o1 e( a就像叶公好龙
6 ?7 R( m! V3 Q  s他们希望与趋势为友
9 u  w0 i9 ^! I2 B但随着趋势的发展壮大
他们怕了
" ?( E3 s7 ~! p《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
唯机与势
能识测而后争乃善
' ~7 |! r& j3 d! R: B在这里
1 j/ e! H. S: \# J4 [1 x2 a; E; c机解释为时机
势解释为趋势
顺势操盘的关键
& s& h( e- {- O3 u是先识别趋势
/ ^/ i2 @# J2 L再把握时机
+ a3 F. S, s$ c& B, u趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
- f% i+ l5 T" S7 n但是
- @: e5 P9 k* m1 b' m凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
9 a; C- [! S1 p+ S& w2 w' @都有一个致命缺陷
价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
% m4 ~& x5 G9 P# K' X5 X9 D4 s将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
* \$ j: Y2 o, k) `( ?1 n但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
6 f6 _, \4 @! ]- S+ X5 M0 V) \1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
  @6 K2 Z2 ]" ]! P1 X% o4 s1 M; l当你判断趋势逆转的时候
5 g( D# ~7 g/ U  c5 p, D市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
7 D6 r! X: x! L4 C$ j2 e仿佛一只被痛打的狗
无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
# x- H/ ?* c& x0 I6 @% M& b, j损失了一半的资产
8 i, J) Q" ^- b2 ~备受世人推崇的彼得-林奇
三年之后金盆洗手
3 e2 b+ E8 C' }2 @+ ^! B' n5 W. t只有一代股王巴菲特
$ Q1 P2 {4 L3 X5 V他从来不做透支交易
也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
; C3 e0 C' Z; f2 d4 M将大崩溃的惊涛骇浪
7 Y, S# _. [1 r如履平地
" c( r6 D1 A" e' V. }8 ^9 b, t任何一个交易系统由三个子系统构成
8 E9 J+ t" H- t6 M. N! E测市方法
5 g3 q+ n# W0 S交易策略
9 h/ M% v, p8 J3 o, [! e0 _资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
$ i6 |8 h7 y8 ~. Q在一般的交易系统中
统筹交易策略和资金管理
3 ]$ V3 d5 `, K  ^6 t: G5 E甚至测市方法
, e! h3 X: n; K! O- b3 a8 g是交易的核心
江恩却大相径庭
' H, m# q0 \) M2 m3 }2 ?- s' b将测市方法作为交易系统的基石
8 z5 }; W1 X4 g( j2 K) l! f3 w' d, B现在流行的观点认为
测市方法不是基石
- @, I% i- M6 F5 o% x只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
( L$ d5 F8 G& D, F; d' Q无论是均线
技术指标
# b5 R3 v$ _& i# L3 a# @波浪
- i. y/ j* O: x型态分析
还是酒田战法
甚至盘感
1 k  N; r# ~6 u$ M甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
你就能进入稳定赢利的赢家行列
原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
" q' n1 F3 w$ w$ ^大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
$ D& ?8 ^. x8 K) v原则和纪律很重要
非常重要
; ^' G: v$ x7 ^6 J( e6 @比作成功的门槛和分水岭也不为过

yhj618

只要你能够跨越这道关口
$ ^0 i4 i/ s; Y# N# F2 C无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
/ }! B0 U2 g4 |6 X9 I飞花摘叶皆为利器
( k/ l  O3 v) H5 D" m- I2 p/ k有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
% F# p1 L' Z3 F/ O6 \1 p再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
+ }) [) o( a, k比尔-威廉姆的混沌操作法
2 A) T) k, ~# k; ]& {如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
2 Y5 G6 Y0 N! l$ b8 ?0 V打的都是心理战
岳飞云
运用之妙
存乎一心
/ I- k! h3 R5 p; r1 p原则与纪律就是心法
! x$ M% e3 M# A' C) M+ n' y* @心战者
5 _. K/ y" d/ x4 r- l: t* }# ]% H心法为上
但是
心法能够让你稳定赢利
6 R! Y3 O8 Y# N8 g  A但并不能保证你永远不爆仓
由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
; `( C2 H; }; M; E+ i6 r8 P曾经的辉煌令全球仰视
这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
5 g: F) f, Y0 S: L% M2 ]% C长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
# w# R. L3 b. R( r! l只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
& N/ b1 E# F2 h归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
  o2 ^& ?, S4 f. ^. N) R9 x就令它的所有假设全部崩溃
, o1 w5 g+ G- ]" d; K2 b7 G江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
* ]5 G+ [3 Q' G- |) x1 ?7 p他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
; Y* @% p+ |5 X% u8 c2 n$ @5 T有的人在赚了几百万之后
变得贪婪
( T6 [) h5 E" b$ s( f6 i

yhj618

企图垄断市场
/ S+ |" J. {; ]8 K4 Z& ]- H/ C5 f最后破了产
有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
卷土重来
; ~; M. {/ n2 ~/ T, ]# I" t- b7 O最后守住了他们在市场中赚到的财富
( j! ]$ y# b$ C+ m  k7 @! q似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
2 x! u$ B  F' W0 G; W' R9 k这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
  J5 q' a* ?+ G) ~, |万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
+ V% M- G  k0 P+ O: \0 N- P那么就会获得成功
: O$ M; p+ c! W4 g江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
9 \. z/ a2 [; M  c6 @; Z他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
: b, p2 M3 p3 }) c) d不是按照人们的判断进行交易
( J! q2 U$ j; C6 T5 K而是依照圣经中的循环法则进行交易
实际上
《空中隧道》中的循环法则
% I+ A4 |' r  T8 @4 S  Z是江恩的波动法则的另一种表述方法
& }2 D$ w+ w- k! }& h# e2 D《空中隧道》毕竟是小说
# X  _- m( N: A  m& Q) m* r3 n在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
' ]# o5 M/ l9 K: g) @但会影响小说的可读性
0 |* K( ?% d& m1 B《空中隧道》不是理论专著
/ j+ ^0 ]( K3 ]2 }也不是科普读物
2 ?. {& k$ ~! G5 @0 I  ]它的受众要求它必须通俗易懂
  W6 x: U) c5 A  f" |但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
% Z# Q+ U$ \! m4 {, q1 S7 n阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
. \0 c4 ?  l5 X4 L! a2 B但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
江恩说他的方法得益于圣经的启发
也许圣经真的给了他启发
( ^! {* J: b# r; N0 C5 y, e但小说毕竟是小说
( C! V" E9 I6 V我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
但决不能把小说等同于他的亲身经历
我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
而是在他之前的一个著名的大炒家
& O) G5 [( E, n$ X/ ^4 B2 D

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
$ }, r; N+ f! ?* d# B; Z7 n借华森之口这样说道
! b- ]; o4 V3 b1 V" [+ X——我相信
他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
) p' K9 u% H( H7 C我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
- Z, s% L  o" w! ~9 n0 p他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
9 u7 E& f/ I7 z/ N; {& @  n又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
* T1 _- ?8 l' @就像江恩现在带给我们的震撼一样
  @) r3 {5 m% T市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
' w' P, B# O. P. l0 \# h. \理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
1 C' x/ h8 d& a因为投掷硬币是随机的
" i+ {' `/ u2 S, n2 `所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
+ s# ?7 l$ G# Q6 B) c4 d. i0 u: A3 p+ n* p这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
3 T) n6 }7 ~/ g( t( D这时候
基本分析家告诉技术分析家
& t% A: B, r) @: ^" F# A* O/ T& p7 X& l这不是股票走势图
5 y' a; F) z/ \. Z, n. g; u而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
8 b5 g- T' k+ Z6 |; J: {) p也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
) u, ~. Y& Z2 Z- O7 T但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
% D2 z2 p1 o( B' W; g! q8 _) b& c价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
2 c+ z! R+ s2 c' n1 U0 L, N& L一般的观点
' i+ J2 @1 P: X5 g8 U5 G0 j操盘并不需要十分精确的预测
$ m% r* Y) e5 Z8 A) I1 C6 z8 {操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
顺势
' a& r8 n# F& @止损
轻仓
8 O: l) e5 W% d% D, ]6 r+ \乘胜加码
严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
* e( T. V0 [: j! `但是
事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
对大资金大炒家来说
7 g) j1 `, N' d; t) H8 o# Y绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
2 _7 e# o% c4 Y4 L4 K6 A道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
道氏理论把握一个大势
也要一个确认的过程
- r8 m1 {7 S  \$ x8 |' V所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
6 t6 M% f  X2 T8 o0 Z8 p都具有滞后于K线的毛病
& x( E) N' _. `7 w( VK线组合分析具有东方感性分析的智慧
* D3 T" Y* v  M( x/ E, X+ i6 D无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
7 f* s# I8 P, s只是概率较大的一种可能
2 w& l* N# {7 \+ m9 _这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
+ O! v# ~  t, V3 h. J. J2 n波浪理论倒是雄心勃勃
艾略特本想创立一种精确预测理论
1 l. j, f9 V" W6 R+ `1935年艾略特精确预测道指转折点
7 w7 o) h- S- w/ t以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
& Q9 ^2 ]6 @3 G7 b* O" Z7 k) r螺旋历法的缺陷
大家比较认同的是
) |2 f% l  _1 w4 b* c, I, H无法预测市场转向之后的涨跌力度
! \3 c! I; m4 ^: }) d实际上
0 b1 k2 P# a" n. j# J& I# q; k最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
6 c! x% y' k, b1 ?# r而是在螺旋历法预测的重大转向时间
转向常常并没有发生
% U. P; N- g% t# W& ~3 B在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
, T) q* q4 ?( ~* K' r9 ~江恩理论不仅能够预测
8 e1 p2 m  f0 w, b" K* b, z价格涨跌发生转折的时间
' c& q' v8 J2 m  L发生转折的价位
还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
; _$ X* S, P2 z* s" H是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
- |- k, e9 g2 l, b# P- _$ ?- ~甚至还能预测
' r& G9 ~- e. U  h8 C$ ~1 Y井喷和崩盘在什么时候发生
& H+ ^2 n& ?) A+ f有而且只有江恩理论
才将时间
* s* w  R9 }( O  H+ y" T: r4 O价位
8 q# l2 ^2 V+ V: e形态
, K0 c/ N" \4 ]. M  }) q三个元素如此紧密地结合在一起
  M3 ]9 }: F: B1 R/ B1 @1 B  v道法自然
; @2 k6 w1 P$ e# S2 ~: H- J无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
- J& U% B$ E! Y- H4 y% Q  H我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
( D( }6 Q# f2 T( e包容一切
' t) }  o" M! u8 ?" q惯性运动
循环再现
" O2 p* J2 w% K, X( U十分遗憾的是
7 D9 }5 c$ S7 w5 I. x这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
有多么风光
- a- |" M4 y, Z

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
; D! }; u7 w, n+ {6 i/ f) u! m. z主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
+ u& e* c3 e  q5 ~$ B一个是价格反映供求关系
7 @  B* D5 k9 G4 ?- h技术分析是影响论
价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
; H! @) P$ c+ W. ?基本分析的反映论
% s; r) I& y, j* r- D由于决定价值或供求关系的因素太多
精确预测价格的拐点是不可能的
6 W8 b+ u- L+ ~5 V+ l- u1 H技术分析由于各自切入点不同
0 _. h7 D; f# m7 R预测的精度也不同
9 h' F; e% p# i- a技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
" u3 o+ ^: Y! y5 \7 Z$ \技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
离最高价近
预示向多方力量转化
" t8 q, p0 s2 W% n离最低价近
预示向空方力量转化
3 F  @9 O; \- u0 [通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
& Z1 ~0 p/ K: Q9 n$ w以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
  f7 ^5 l# l4 I' r# MK线分析比技术指标多增加了一个开盘价
; v. y( V5 }6 ~7 @4 ]9 a从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
. H. _9 D. O. h9 M( e分析多空力量对比
* |& L3 c* i5 B5 z' e: U. ~+ e从单根K线分析再到多根K线组合分析
根据惯性运动原理判断后市的方向
$ G3 Z2 }4 {& u( X4 F型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
# O( v! d8 b5 B8 }6 S0 S空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
但由于多空力量每时每刻都在变化
8 ^1 t  ?- n* H' @' x我们不知道反方向的力量在明天的交易中
会否改变原有的惯性运动方向
# I, J/ a$ }, q+ q. f  E5 \

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
. x) [* m1 i+ m5 c! y道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
! N1 b, r0 A# N1 _' k道氏理论认为价格运动像潮汐
$ Q: X* w" z( `2 W超级循环是潮汐
: q. c" X# i; T" R. K中级循环是波浪
3 Q* Q& E$ L7 X" H, K6 @2 `2 s日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
7 m  k! Y  L" t# f同样以循环再现为基础
8 m" ]2 z+ x, t' @- j但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
9 J: Y2 q9 F! S* {更加明确价格的循环运动是螺旋循环
5 P6 S: l) f: R4 G由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
3 w( q, ?7 A) q1 i* ~! O' S) i认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
( n% y  M! |: F" [9 |因此将太阴历做为最重要的时间周期
如果太阴历时间周期出现螺旋共振
, o2 Z( E; P6 ?4 \那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
: @' {; P( d9 R( `* x& e) g江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
% }. }6 ~' I, O, F( @" o价格是一个独立的存在
, z  R' D, W3 Q. ^. c就像一个元素
一个原子
一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
1 W4 @- }, E+ y$ ]; k& G既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
- J  M' Z' W  b5 V4 S6 E那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
' X2 b, w" X  o% D  C价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
2 Y8 [# j8 ]7 u7 P' y% b江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
1 A  a7 R/ A0 d在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的
: y3 b1 F- j7 n# Y

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
7 E5 j: i8 E1 ^& |# ]- L  _门外汉还是可以抓住某些要领
* T/ R' m) R" D0 E' F波动法则就是江恩理论的核心
% h2 S# `& D5 U' j4 S5 I# ^“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
. u. H8 T; N) S& |1 \这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
1 {( I6 W; r% J: Y  `但是
从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
3 p7 z) `, R9 F8 ?: J$ e8 q# d. s比如电波相比
! b7 H1 g4 T5 f. T: w价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
( F, U# w; [* r2 o# I如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
. G! t+ N- o5 ~1 t8 l但在实际运用中
江恩为什么总是能够
买在底部
4 Q* y  E* ]: D  w8 D1 T1 q1 j卖在顶部
为什么敢于精确预测
, G: k; y8 G1 j" V某一只股票的
某一个价位
! J5 E5 }8 c! M3 j; s4 d/ i/ W, d就是当时的顶部
或者底部
在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
8 @) @  Y8 }: \; f于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
& w% h/ [' ?6 i3 q: M; p是否会关注当时科学发展的前沿理论
' j8 |# p. W, A/ W% l% e$ r是否有机会阅读到相对论
6 D9 Q3 X- U+ D我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
! A; o/ F" H/ a# a相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
; s& E* @6 G$ Z* C' g) w价格的运动表现出波动的轨迹
两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
正是抓住了价格的这种波动特征
/ o, r8 A0 Y! H

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
; @( F" H. j9 n2 B4 w相对性原理
按照相对性原理
* Q5 z" W  X: Y' @% R; i! S% ^& Z任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
4 y# ~7 Y! |) r. o6 g* q我们在波动轨迹上截取任一一点A
; D, u. {" c9 U" Y7 u9 X用价位a与时间t来标明坐标
) T* W4 H9 x9 s/ a* E2 c价位a表示价格A与原点0的空间距离
) Q  Z% |2 @4 e, T) \时间t表示价格A与原点0的时间距离
7 P7 f4 `; p9 L( t假如3天后
) L! I2 d8 h6 V# X5 e价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
. \- c( o4 b' e) }+ W  M时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
0 J; i; ^8 H! O9 u( W* S) o而是相对于价格原点0的运动
3 R! e+ ?4 n( Q' x+ v" a  N, P价格原点0是价格波动轨迹的参照物
/ d0 |/ o6 x7 E) J7 C- ?6 }由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
因此
价格波动轨迹是绝对运动
0 X% l  X# `% W( Z) [) B) {' V而不是相对运动
+ B! q9 B1 I7 `+ r; x6 ?7 A" I; _无论是宏观世界
" R( q- k! F5 J/ l还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
才是确定的
+ j2 r& ?! Y! R. M8 T  a可预测的
! D2 T# q/ D3 G6 H0 s" H2 z如果相对于一个绝对静止的物体的运动
, F! N+ _9 {$ @% L1 N0 c7 f0 O是难以确定的
不可预测的
6 i3 _% G; L/ n# a& ]0 o. \绝对静止不只是空间位移上的静止
! C3 q. x9 Q1 j. r7 M0 _; s还包括时间位移上的静止
; n. N& `% c2 C; u) }7 n相对于一个绝对静止的物体
/ J8 }  |3 ^" ?  U) N即使你知道位移了多少时间
2 N" p  E7 z: x; u但你绝对计算不出位移了多少空间
) U8 J9 `  z  M4 v/ n+ N& X9 o所谓宏观世界的确定性
是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
) h2 R. f& ]3 ~2 c不是相对运动
; `8 T, t, r  ?而是绝对运动
" S2 m" k0 @$ S; h9 ~同样
" G/ y4 X/ y, F* L# N( R如果我们测定宏观世界的绝对运动
; O0 \2 E: t# R  h2 l+ n5 V也是测不准的
也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
0 V! j6 |' \8 l: l+ @江恩并没有公布自己的
$ k7 l; r# j0 Q. ^价格相对运动模型
. @+ }! ^# r8 y* z( o$ W但根据相对运动
江恩得出了自己的
* h; T( i  C' ~! [* T! [4 R0 g循环理论和数学方程
  g' B% w9 u, B1 Q2 v- |江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
1 i4 _7 p5 [1 p& e. J我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
. R# Q- b: A2 O( h& N0 D+ D我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
* G5 _, ]5 b1 ?& z. o自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
2 z1 L  v# @/ q* L$ K) S: u宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
& E* u1 `2 Q0 I; k  r1 y这才是江恩理论核心之中的核心
6 }# V8 E' f2 D1 u但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
( x& R+ T1 n, P3 A" t# I角度线也好
周期循环也好
轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
5 B$ V0 Q# L+ R5 B7 U7 x, n当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
4 p2 L; l; l+ r; \! Q5 q你就可以在几天之前
  @0 y7 T3 j3 W几月之前
甚至几年之前
确定它的时间和空间坐标
' S* h5 E3 c& W9 n+ G9 F4 w$ n价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
0 j/ a9 J0 t- g另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
  D" {7 W: R. L* n9 V0 R引发强烈共振
井喷或者崩盘
于是就爆发了
. c- U" i! N- y! O8 ?( i/ i( R! \价格力学从江恩开始
0 v: L' e2 ^/ @
/ m) G& @' a1 }8 K# i; P2007年9月10日
) U  u9 [; {; X

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

, h4 _: N% Q; C. W5 X, t8 U3 J
  @; \$ f( s9 T% b) V- x指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
: g4 @7 v$ b  G# T) c) H只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
, E) e. R& `6 \$ E2 f- B4 d' C" [值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

' y4 j! N' D! N. e/ b0 q为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
" y& L, a$ M4 D# Khttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

) W3 T2 p% \/ N在期货论坛上有.

: I( S8 Q+ Y+ f% t4 g老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0