[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
* L0 Q" E' r; L+ N* Q0 |
" w- E3 z3 d/ j  @5 X' Y$ J( r解读江恩：终极梦想
: D9 ~& m/ i% E" K# w/ J! }                               作者：峥嵘岁月

最开始接触的
! M" G. c& Z2 D6 Q是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
( K8 I6 X" V! `+ \甘氏线当初没有给我留下什么印象
* @0 ?  E1 {3 V1 z* P直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
1 A  L9 J1 {4 W% |+ B我总是觉得
也许我们误读了江恩
( R- n2 ?5 j5 c3 j江恩线有三个关键点
2 O6 E$ @6 M: M2 c$ U  P平行
1 p7 Z$ |# ?& s( }垂直
对角
但我们所使用的甘氏线
% u. I, T" \3 K# v' h从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
- q" |5 w+ ]! F/ R, ?时间与价位的平衡
" p' L; ]( I6 \: V7 M也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
1 W! h3 s' G& b8 {9 C% h更重要的是显现在转折的刹那
转折点才是江恩理论的关键


0 ?; t$ `. `. P: S5 E! _9 h$ X$ {
[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
: U+ r0 [' B3 y+ x6 m. Z# \江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
有人说
将预测与操盘分开
# X% _& w2 A, K" y4 N8 W9 _是江恩的卓越与独到之处
4 d1 z2 p, F: o  R+ {但从江恩自己的操盘
8 q+ e4 ?& V9 b0 @" o& H以及
《空中隧道》里小说主人翁的操盘
9 k! _4 T9 y% e& h6 Q6 M& V& Y似乎并非如此
% v5 [9 O  T% |) L在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
1 m3 C4 ~$ g- ]5 r1 ?! }  B在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元

yhj618

这说明了什么
说明了
& s( H2 }. U: F1 w+ b他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
8 q2 @. e" E% l) c前面十年
2 s6 {0 w+ L# `! d是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
3 L& t1 a% G# S8 M# c/ U如果我们猜想
江恩著书立说
' O4 Q  @2 K* J9 u0 g并非为了总结和传授他的理论
% ?4 I" n' P# X) n而是为了向普罗大众
% ~! l2 q& y( E' w5 |4 ]传授适合于普罗大众的
成功投机或成功投资的
经验与知识
他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
# `5 b$ U5 V% Q, q* |; @/ n- e在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
, W* \( l2 X/ ?! s- u8 c数学方程和具体用法
4 w" M* ^" D3 q; M& H% _$ R却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
他谈到了他的经历和交易方法
, i5 {7 ]# R+ a( |但用语相当隐晦
/ Y7 }$ y& U2 O

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
$ D+ Q2 ?7 k) \9 q绝大部分他都说出来了
但不像他的其他著作那么系统直白
) V$ a+ F3 W& P" i要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
5 u' l9 V# }1 C8 ~- \但领悟了的人
也不愿意公之于众
& }9 y' ]# B) x7 ~/ Y% D4 n. d+ e坐井观天的人
( v1 w$ `- b6 w2 {* G4 e1 J你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
; J. P) B7 H, ?; [" ^( Z把自己不能理解的
2 J* ^8 g+ T. j8 ?都斥之为异端
. `2 n5 z; L+ c  f最好是踩上一脚
一棍子打死
- ]! F& x/ _$ B我们之所以不能进步
$ T/ v1 W, V1 j' F不能突破
* N: u% g% M2 p; F) M( ?不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
7 }3 R- N. C0 `1 S虽然有人做了成功的尝试
' K, h3 F% ~$ t  J! R  S$ T但我们不愿相信
# i- \& X) @9 D8 Z: e自己画地为牢
0 [* N* y- y* V" L囚禁在心狱里
不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
2 Y( Y5 A" ?0 x1 }: O在我刚开始研究时间因素不久
) I# O2 _) U- O+ i! I+ T5 r8 Q先是使用神奇数列
8 y& K9 U' T' U' C& M但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
. f0 A+ T" y8 c3 f! N# H4 r但你总是不能确定
' m; N+ j3 V7 e' @  a你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
后来尝试用时间周期
7 b( Y( B0 S8 z+ D/ x) Y但发现时间周期总是不守时
/ H6 h9 G$ l6 w) a缺乏时间观念的时间周期
不是提前
就是滞后
记得当时做郑州绿豆
, a3 T1 ^+ a% k! F  J! B5 v% ^在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
) \, f  d3 L* @% f没有带动预期的强劲反弹
+ _" i3 S2 A6 J3 ^. P而是一个重心不断下移的横向整理
# q! J( [! l, d: Z  X就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
% L  j( D, W+ P( r! G1 A一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
) }5 O6 h! h4 S香港黄柏中所著的
  u8 T2 Q; v1 e3 b& X3 g《江恩理论》
8 i# A* ^1 {1 a2 h1 |2 e送给我先读
1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
如痴如醉
如棒喝
如电闪雷鸣
. F, U! c* u' ~; I' S# b5 G我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
向我打开
, O) N! r. A! Z8 I( D

yhj618

江恩是一个奇才
他在某一刹那的顿悟
3 d( P$ N7 y) h普遍的观点是圣经给了他启发
证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
% o, V) b3 F1 ?. [纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
印度的泰姬陵
都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
1 S- ]9 H4 D, V) ]8 U价格有两维
+ M  N8 W! y+ D) `一维是价位
一维是时间
用江恩的原话来表述
" A; H* [: v+ c& ]! S就是任何一个价格
都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
: z% W  |) S/ v5 j6 T% M关键在于
3 [1 k$ P1 s2 q: P5 ^' v9 u9 A时间的直线匀速运动
6 |" q( Y8 U9 ?- ~5 y比价位时快时慢的上下摆动
3 T6 v' y) |# t1 k& F! n# ]在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
, p0 A/ f" U1 D' i$ G但一个价位并不只对应一个时间
- F% Q& P! H  L# G  @时间是控制价格运动的一个最重要的因素
! o/ _0 R$ F( b# G如果说上下摆动的价位是旋律
那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
' G* U4 V: p; v踩著时间的节拍
江恩的操盘仿佛优美的舞步
在底部买
6 y4 H$ ]3 j4 n2 l3 P8 |在顶部卖
4 r) a6 f  b1 e  o( X慢三或者快四
4 X* a' t1 p; Z3 s伦巴或者探戈
) c! M4 N! B" M# g' c" }" j2 X恰恰或者迪斯科
$ w- c$ u* t, F' g市场的节奏变化多端
: L% c) |0 o" X" |  L( R江恩的操盘却是进退自如
& o' P, a" \2 N. Y) j0 n- T顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则

yhj618

孙中山有这样一句名言：
世界潮流
7 m5 ]# E8 t: I浩浩荡荡
逆之者亡
, g! g! @7 x7 ]) S顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
- \% K: s8 ~- n7 n1 b5 ?终被大势的洪流所淹没
& C. b: @, G3 D0 c尼德霍夫在他的《投机生涯》里
: o* k; ?- Q' p2 L/ U4 x, ~炫耀自己逆势的技巧
: h, z( M3 k" m) z6 V2 i* K5 `# A2 H在开篇《老牌商人与日元》序言中
6 R- s5 h) ^3 F$ U3 v. g* O$ T通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
这句话将他的心路表露无遗
; i. B4 l- S6 Z' m& O& }7 z5 M1 I因为逆势
他登上了事业的顶峰
! D) K( v) B+ l' ?7 s也因为逆势
) U7 L7 f0 v0 P* s2 H/ F2 {他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
4 ~+ p% m1 u/ d$ }: Z; [在江恩的操盘中
2 G+ H: I3 J+ T6 {6 k我们经常看到他抄底摸顶
- t3 S6 O/ i' @. t: v" [+ R也经常看到他顺势加码
: ^; l$ f1 K$ C江恩是顺势还是逆势
趋势是什么
趋势就是一个情节
% K) u& U9 Q" y' i0 t一个故事
: D1 p) t/ ?7 p2 q( R- N一部戏剧
5 Y* u: ~; d1 C有发生发展
有高潮结局
% {% ?4 O3 i7 |" V) ^9 C" X: a顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
% O# S& g. j* v4 y, @  @- q旧的趋势在这里结束
6 a' m/ c5 E) X" U+ K( \( [3 H& }8 l9 s既是起点
又是终点
太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
2 C) R* r+ L+ ?* U: y( Z但很多人使用的分析方法
3 Q& G$ @$ l+ y$ }$ c! X是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
% F* j1 ?' |; G, \如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
( B# I! K7 W3 T  t* B/ R方法灵时则持有
3 F9 e7 t  x9 m4 f% t9 _不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
就像叶公好龙
3 q  J6 B  i5 Q5 Z' D& |( |他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
, E  D# x, l1 h他们怕了
《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
6 ]7 K( f! x& a0 ^唯机与势
能识测而后争乃善
3 G- {  X) r# R: M: s2 W: }在这里
0 A3 y) n; O0 |: E& j" `5 ?- @& z机解释为时机
势解释为趋势
: G/ }0 s8 W9 V2 a1 D! l顺势操盘的关键
是先识别趋势
% z7 M) x8 ^8 `9 g( r& }# k* d再把握时机
趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
形成了不同的顺势交易系统
但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
* L; E2 J0 e$ w4 G将会造成交易系统的崩溃
$ y* C) Y' k# h7 h这虽然是小概率事件
2 K$ Z7 _( p; x: K$ f但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
! j6 n* v8 m2 \& [* y根源就在这里
当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
: e" W" T9 Z4 t4 `无处可逃
& x: g' _1 G! \4 E( u0 o; ]

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
损失了一半的资产
6 W5 Q% H# x2 }- X/ _备受世人推崇的彼得-林奇
/ U  ~0 P& ]* _$ H1 F% r三年之后金盆洗手
1 X7 p7 P! f+ _8 G只有一代股王巴菲特
& B3 Y* {2 ~) P  S! T他从来不做透支交易
也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
任何一个交易系统由三个子系统构成
2 K! s/ X" W9 U, {4 `8 S: X5 I) |测市方法
交易策略
资金管理
- p" }6 a  i. P# e+ e2 j  H这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
0 N6 L8 ~. s6 H1 L: \9 m  q8 x风险控制是最重要的环节
. w% A2 F# q/ F' D5 `) `! N在一般的交易系统中
; ~2 d9 L. v& e( s统筹交易策略和资金管理
' y/ a5 Q, ]4 r, `4 `甚至测市方法
0 y# Y, R$ N& h( @是交易的核心
江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
1 U% s* a+ A  P测市方法不是基石
0 e8 q6 _1 w8 v& |5 h: Q+ `3 E  v6 V只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
无论是均线
技术指标
  b2 e& t. Q: f波浪
( Y+ Z" }4 j) a; |' g型态分析
还是酒田战法
3 s" x  P# n5 P+ ]3 w* g3 n甚至盘感
+ \- r: G  x0 E! }# `/ G- ]甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
; K9 o" p' N; w) Y# A4 {你就能进入稳定赢利的赢家行列
原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
8 Q( q6 m7 Y0 H5 u; g大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
  N' M: t7 n& B( F0 Z原则和纪律很重要
8 ~8 r& |9 H3 M$ }非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过

yhj618

只要你能够跨越这道关口
2 b- x+ j* }/ x% c无论你用什么样的测市方法
; l7 K# t; B6 y一般都能稳定赢利
! p( a3 a4 d6 }# G! S9 b2 A5 L  d飞花摘叶皆为利器
有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
( G0 X; n8 v( l. G9 r8 \再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
$ E" m; q* r/ q0 G' f比尔-威廉姆的混沌操作法
- t/ Z0 e: l: }/ c  G如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
- z, Q2 D4 v1 `3 Z打的都是心理战
岳飞云
运用之妙
: |5 l: W" a% A$ o; `7 ~  `8 H4 H: f存乎一心
3 l% J- ^0 H* f) q原则与纪律就是心法
心战者
心法为上
( n. L) \. q5 S( o2 O$ _但是
心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
& ^5 B' e) O+ U7 a  A1 ]由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
. A+ ^" q& R" |( i; L% J) ^' K0 v' g曾经的辉煌令全球仰视
这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
5 f, N/ E" R/ M诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
, |3 w0 D& J3 |5 m! S, ?9 }+ a但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
' R# U1 O, d9 A5 c长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
8 L$ g* d- U6 t1 G只能从自身的运作上找原因
* a+ ]2 [$ o8 ]大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
# f* K. F2 G. E' {3 }  C( {建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
  p2 r, |- M! X归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
就令它的所有假设全部崩溃
- h' M/ v' N# c' g& B' @江恩研究过华尔街所有的大炒家
0 X. D, g' t/ p( J他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
1 v  x. ]& h1 ^) |4 d有的人在赚了几百万之后
变得贪婪
, M( b$ G1 E+ e9 n; ~

yhj618

企图垄断市场
最后破了产
+ v; R7 M! e3 u  b/ @有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
& W. g* N  {9 ~9 }7 X( V4 d+ q卷土重来
3 f1 F1 J: Q" j# S+ ?% g最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
3 u/ ]' F$ {8 T& e' z: j成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
" _& H! W$ t( ~/ u0 O8 d《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
4 V; k+ Q2 ], ^" R如果在合适的时机做事
$ H& N' P, \$ j5 U% t" _那么就会获得成功
江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
0 _/ h4 C3 L8 G/ w0 \他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
: X; R$ b: Q2 ~0 {* s实际上
《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
. `1 ?1 _! @* ^《空中隧道》毕竟是小说
在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
% d) i$ ~& L  [, u5 X# a但会影响小说的可读性
《空中隧道》不是理论专著
9 f7 z; G$ A0 y& Z+ s也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
1 x( p# z# x5 Y) a1 }' E" \* }但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
% \2 B& ~& T: M3 f- s5 T& j但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
在《空中隧道》的小说里
江恩说他的方法得益于圣经的启发
9 _& f5 u1 D; g% \* k也许圣经真的给了他启发
* {+ K! m, d1 K$ a+ [! C2 `但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
) z3 \/ P" U! c+ Q但决不能把小说等同于他的亲身经历
我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
+ I* @3 A0 B' c2 r而是在他之前的一个著名的大炒家

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
2 }; m9 x, N" u( M2 Q他在《空中隧道》里
借华森之口这样说道
——我相信
他一定有一套数学方法
& t1 }0 F" ]% g% q) L. a* U能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
$ @9 c, d8 y9 R) B! W! D$ R  q发现它们非常接近共振分析原理
6 {7 t( h) l( v9 w5 J. S他肯定知道有关时间和季节的问题
9 Q4 c9 y& L. R: m0 d3 f否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
) v2 v( Z; r4 R( O4 M哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
0 C# j9 p8 J$ n: ~理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
. I7 |- z6 Q. R" k" }7 r因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
/ f4 l; B7 j1 E0 L/ Z- F' e一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
  W8 c0 z" f' g基本分析家告诉技术分析家
这不是股票走势图
  j- Y( f: w, ]) ]% G+ H而是投掷硬币图
  k* l3 d# w2 {9 g投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
2 a8 `' F2 k+ x- H; F6 H; D+ [# t而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
( V* ?8 N5 i9 n0 |7 W3 A就不能分析下一段走势是涨是跌吗
$ v* K/ \8 w: y& S一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
! |' j6 ^* o3 A* ]4 _价格涨跌是可以预测的
7 `  o  S/ M( S! a, ]2 J  I这已经不是一个需要争论与论证的问题
无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
9 z- V8 x* u7 S2 h, `, u. T% h

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
5 E" h4 _3 q8 m$ R$ P一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
9 ^5 e* F( k9 G正是因为预测有缺陷
顺势
止损
! t3 W. g6 T# C* I5 Q7 i轻仓
, M/ B9 b5 _$ R乘胜加码
严守纪律
9 I* g, d3 {8 y2 H( n这些策略和原则就显得分外重要
' |/ y% X; u! \但是
" G( Q+ e9 b( A1 {9 B2 b* U事实并非如此
6 f! |  k+ H/ [1 ^8 x即使你完全遵守了这些策略和原则
3 F. _8 V* r% s) x% [5 S/ n9 M如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
& z  H( X& n  l$ O' t, W2 p# {4 i8 e仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
. U+ p2 a- T& K  @* J对大资金大炒家来说
绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
. G- o' l6 _4 z  J+ B1 \道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
$ m# t) y2 G, ], X% K3 d5 j, u2 I就像型态分析需要突破来确认一样
道氏理论把握一个大势
+ R3 g: j+ m: t2 _也要一个确认的过程
$ s3 \& [6 o" E$ }" A6 P; }所有技术指标和均线一样
( G* ^* J  C2 `" s# m都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
- h. a1 i! o4 p, t9 D1 s都具有滞后于K线的毛病
2 S0 `0 y" G" i0 q7 X/ L4 d5 x& sK线组合分析具有东方感性分析的智慧
( u4 H$ n: t: `; p. I3 J无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
只是概率较大的一种可能
$ l$ z$ b6 ]/ v6 c) w( A这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
波浪理论倒是雄心勃勃
% [  Z3 A" }, G8 Y$ W5 `5 u艾略特本想创立一种精确预测理论
. x" U8 g$ ?- {! M. t1 f1935年艾略特精确预测道指转折点
' G+ ~2 ^9 }7 J# S8 _  F& ?/ X以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
9 }, L# z7 t& f6 @; M. B就像围棋精彩对战的传世名局
9 k8 L4 }7 w1 ^令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
4 a) u7 h7 G8 y7 H1 l创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
1 d+ }" B/ ], a; y5 }5 |' p: w- A  q螺旋历法的缺陷
大家比较认同的是
; j% h8 Z* r4 a5 h8 C+ N% l无法预测市场转向之后的涨跌力度
实际上
1 u/ U& S& K5 g最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
转向常常并没有发生
3 H" {9 \) Q4 j在我看来
5 f" A5 W; c3 L* e) X7 a真正能够精确预测的只有江恩理论
9 x& {$ A0 u6 I. ~8 j& F江恩理论不仅能够预测
) b% J2 w3 f# X: D5 Y% s价格涨跌发生转折的时间
! D" H8 n3 s6 E$ @$ s- R6 Y7 J/ V发生转折的价位
+ s4 q, i; T) }# t% T# O- ^还能预测发生转折后价格运行的形态
6 @* g- [9 E! T& O7 n对价格运行的形态
) a) P: b& M& [2 M江恩理论不仅能够预测
2 D# g- j6 M* W- H+ M是趋势还是盘整
$ j- @4 G7 P" r6 r& g, E4 L是震荡市还是单边市
甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
有而且只有江恩理论
$ S& y6 a; G1 j: A( s才将时间
8 H8 g# R, O  n8 m  j价位
- l) e% ~5 h. X% ~4 s, C$ g形态
三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
: P. R, q$ K9 e9 L% u+ q: ?% {无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
, t7 X  e! v; P但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
, C* j+ b, h  m3 I我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
包容一切
5 U2 M+ [/ }" V9 h, M* g$ R惯性运动
循环再现
十分遗憾的是
这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
$ F$ y! w) H2 t1 Q9 F( |) k, N5 j有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
! _5 ], m+ M+ ^* `& x3 f% C: D价格是什么
& M; T2 n0 x6 G& `基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
: E( G; Q3 z& K. z- y基本分析是反映论
主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
* x4 B, ~0 h% P; c$ O2 n8 F$ ^一个是价格反映供求关系
5 l8 w' `- `. C1 `技术分析是影响论
: x4 r, X, P- B, }9 ?3 h$ G) D) m: @价格受自然界的影响
) d5 s- l2 z& c/ J5 `! m9 N这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
: F3 L$ _: Z* Z$ a) o, q技术分析的定义具有东方天人合一的思想
3 z$ r7 T6 \& o' m- p( K, S; x: G基本分析的反映论
; X4 B8 c8 X# R8 J由于决定价值或供求关系的因素太多
精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
& }7 E- l2 K+ u3 t$ A( M预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
9 k, v: J+ {1 C技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
+ S' O2 e' E; f/ F$ m来研究多空力量的变化
离最高价近
( P) \6 {' n4 G. w# b预示向多方力量转化
离最低价近
预示向空方力量转化
2 b/ n( z; ?2 e; ]% o/ n( n通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
+ E( D% D9 f! X8 p以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
' D# I( h. `1 D) M, V3 dK线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
根据惯性运动原理判断后市的方向
4 g6 C! a, h4 ^0 k) K: l7 k8 i8 Y型态分析将多空力量分成三种情况
$ R$ }+ M& n' d3 Z多方占压倒性优势的上升趋势
  a$ C6 [$ e  F! o空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
整理型态突破的方向是关键
2 j2 [: b% b9 r这三种分析方法的原理都是惯性运动
% s! ^9 n; |9 p# j6 y. k& h但由于多空力量每时每刻都在变化
& r% s9 r8 _% [7 E1 J我们不知道反方向的力量在明天的交易中
. o' t* v' e. M9 w6 A, N会否改变原有的惯性运动方向
- e2 z7 x- f1 y- M, n6 ~( _9 y

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
6 T% c5 I! O1 F- e8 q1 M* T- L( o0 v道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
日常波动是浪花
" t9 f4 {; `. K; o6 I: u, B1 F2 C0 \! T: v波浪理论与道氏理论一脉相承
同样以循环再现为基础
$ @, P0 X7 K9 a- S9 A但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
; K( m! N% w' ^! D) _  m/ W更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
3 S5 ^1 K1 ?3 q5 f" w5 r嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
6 P, B" g0 E! x认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
. p6 i9 s) O. O5 V9 [! Q* l3 C6 S因此将太阴历做为最重要的时间周期
! D' K4 x; R; ~6 I8 |2 S( H* x+ O如果太阴历时间周期出现螺旋共振
那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
' j  q0 K) W4 |( n但对循环原理的解释
江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
: T& o" E4 v; m价格是一个独立的存在
就像一个元素
/ }/ Z- I! R# S一个原子
( e* O- i, h* ~- P一个分子
一个星球
! |. p# B7 g; B甚至一个宇宙
* n' D" T' f. }- \- N8 @3 k有自己的能量和运行规律
3 X. P+ p! r' l3 Q) Z# J既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
* D, P) j$ s% {( K, i' Z- P6 l+ k而是共振关系
  S- j" n8 T  a& X) \那么价格运行的规律是什么呢
7 [$ W+ z# Z, w! J江恩在《访谈录》中这样写道
7 [- C! Q5 G' N7 T; ]( W我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
8 z6 I' v) I5 C% m. ~' l6 {在给定时间内应当涨跌到的确切位置
9 ?6 M7 v' L3 p' s$ \1 o在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
7 `- E4 ]8 V5 k7 z1 Z- P然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
+ e; U1 ]5 k" i, c! h: @3 H门外汉还是可以抓住某些要领
7 L1 {: y+ I2 K( X( y9 [) V6 R波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
' W) u. ^, W$ S. g7 B6 A这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
! s2 o" J9 F& y1 R但是
! w: d. U6 R9 l从价格轨迹来看
4 b/ a7 n% q7 }" H% @, K0 {1 U与物理世界中波的相似性
比如电波相比
价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
精确预测就只能是空中楼阁
7 e+ e. Z+ Y) I( s. j5 ?但在实际运用中
江恩为什么总是能够
& A! B7 j. B6 X- V: K! X$ G+ U买在底部
8 z, w- s2 X  v7 n! N" u1 {; U卖在顶部
$ ^0 y" D9 |0 X( f8 a/ X( l为什么敢于精确预测
某一只股票的
* k' |8 g+ ^( ^% @' N' f某一个价位
* r% \3 f' r+ `! D* q' \' o" a就是当时的顶部
5 d9 W, Y; r& z* ]/ [( T) w或者底部
在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
" Y# N. j+ l2 Q一个沉迷于价格研究之中的天才
是否会关注当时科学发展的前沿理论
% N! {# ^; E, j( p5 @. i4 P2 s是否有机会阅读到相对论
' X/ p4 M6 X. z我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
& p3 w( N  l& |  M( l+ j, g价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
& d; ^7 t& ]- N* |& g+ N  N' n" I两位大师——道氏和艾略特
( i* L( Y! j; y将价格比作潮汐和波浪
正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
# x, G- q6 L1 Y. B相对性原理
( G2 _, e4 n1 M; \按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
/ J- p: X9 O. y- G' t. k  C3 t那么波动轨迹的参照物是什么呢
我们在波动轨迹上截取任一一点A
$ l4 F: ?7 q7 ~( S; T  {- G用价位a与时间t来标明坐标
& d5 P* r# |7 N0 d7 e价位a表示价格A与原点0的空间距离
# G4 S7 {  O! C: V时间t表示价格A与原点0的时间距离
' J6 q. r" B+ `1 i* |4 ^假如3天后
价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
* B# }2 P) C1 I0 c: i价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
, d1 [# D0 N+ F0 p' `1 v时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
由此我们可以得出一个结论
% O3 S' h; U# V. C- L, o' z价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
价格原点0是价格波动轨迹的参照物
8 w( D4 m% E# }& o. S3 t0 q9 e: S由于这个参照物是永恒不变的
; j% ]& f+ @; _6 |3 G9 q* T是绝对的
因此
价格波动轨迹是绝对运动
) V6 q0 L6 p+ ^; R而不是相对运动
3 @- w' f$ r& N) ~- F3 a6 ]0 y6 {无论是宏观世界
还是微观世界
& E9 V; J0 C; K: c# w/ ~% G) s& ?) M一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
; B: l0 p7 O0 R8 V( V才是确定的
3 h+ n2 P) f* w) T2 B7 v# j可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
* }& }# I2 R* Q/ Y; `3 s还包括时间位移上的静止
相对于一个绝对静止的物体
2 o8 M! F/ f% f! y, @- m! S即使你知道位移了多少时间
% `& L- a7 T' V9 T8 J4 a但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
& Y* H9 L  \9 U1 A' T7 A是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
1 \3 [' a0 P( c  P: `8 c/ v不是相对运动
3 d* I: I; Z7 q) C' b) K: L而是绝对运动
同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
9 l3 W; y4 V( p1 w- Q也是测不准的
也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
8 |9 [8 U/ E, g江恩并没有公布自己的
. L" H: i. S4 l6 C% I, J; O+ ]8 b- o+ G价格相对运动模型
但根据相对运动
江恩得出了自己的
# M8 C" I. e) c: i$ ^4 v9 Q( Z$ @循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
6 s. A; R' O5 Z/ K( K" u' t对循环理论
我们已经相当熟悉了
7 e9 p% l% L2 G! s% O但他的数学方程是什么呢
! e9 X) H+ L4 i" M  F) V* ~5 E3 u) x我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
, H  M0 a; l% \" }$ }' k( D; d存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
" A4 @- u6 h  E" u" Q0 I因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
宇宙中只存在力的数学特征
* p' e2 K; B% m! }, l7 ]0 N+ A确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
3 y( m6 T3 K8 g但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
角度线也好
周期循环也好
轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
" \' Z3 ~5 j" F8 d9 ^6 {* ^确切的比率与完美的关系运用于市场分析
7 b% k  a2 {4 c# G/ t" I必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
几月之前
甚至几年之前
确定它的时间和空间坐标
价格的运动也是因为力的吸引与排斥
& |" `5 R6 y! X8 l% S不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
另一种力是反转力
5 h) q! }1 p. \7 z* D& L) T2 Z由于不同周期的推动力
与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
5 e, `2 {" e5 w# |7 Z$ m; c引发强烈共振
井喷或者崩盘
于是就爆发了
价格力学从江恩开始

2007年9月10日
6 t2 {8 q8 g# X" l

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
" m4 Q% x0 x- H  I多谢占兄加分鼓励,请多指教！

5 y: j  v) L6 F: @$ o* ~
& {, O4 c% @) F5 z, ^: _* h5 N指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
6 u6 i5 Z( \. K9 k$ U1 y6 r值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

+ o5 o- O) D  ?2 K为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
& O/ e7 P/ m& Z  C文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
5 X! V, [: @: N3 M4 hhttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
) k9 k" s/ s9 m7 Y! H文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

0 v& ?- \( g. A' m& I" P

# P+ o" f+ }9 K' E在期货论坛上有.
# R& Y& p1 n- L0 X' Y& l1 v
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0