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港股2823是A50的ETF，走势和上证基本类似，假设我手中有价值100万的A股，鉴于A股有可能回调，但, s5 M% H9 o' @" H) m+ C9 ^
我并不打算卖出这100万的A股（成本很低的筹码，舍不得卖啊），如何通过2823的熊证来对冲呢？3 X4 w: ` {" C& s2 ^9 |
; W% c7 \: B+ W9 f- j' q+ s以2823的熊证65518来看，熊证65518杠杆为6.34倍，溢价1.88%，回收价16.82。6 f% S+ L4 e. n9 M4 q, y. g( P$ j
" ?9 C" w) Y$ J+ k. X" I/ ]; M因为杠杆为6.34倍，我只需买入价值1,000,000/6.34=157,728的熊证。
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2 \' w: I( y; i ?! _" M( w以今天为例，上证指数跌了5%，2823到目前为止跌了4.81%(港股还未收盘)，熊证65518涨了39.55%，实际
+ s6 ?8 \2 e4 o8 k4 K的杠杆达到了8.3倍。
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, Q2 V9 ]4 i) c8 ?" b2 t假设我今天100万的股票市值跌了5%，损失5万，但通过熊证65518我赚了157,728 x 0.3955=62,381，相者一# B3 n. p) ]3 I9 W- e* P
相对冲，我在A股的损失基本挽回，起到了比较好的对冲作用。+ p6 `; S; t. t* ^7 P# C: A
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以上思路，有兴趣的可以一起讨论讨论。. v8 E! y* o, D5 Z- T+ s# w' p& \
6 N9 f4 v, a$ c6 l$ _[ 本帖最后由 fortuneallway 于 2009-7-29 07:43 编辑 ] |
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发表于 2009-7-29 15:42:46
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发表于 2009-7-30 08:53:33