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港股2823是A50的ETF，走势和上证基本类似，假设我手中有价值100万的A股，鉴于A股有可能回调，但
9 N, M! }8 l: m2 Y. D我并不打算卖出这100万的A股（成本很低的筹码，舍不得卖啊），如何通过2823的熊证来对冲呢？
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以2823的熊证65518来看，熊证65518杠杆为6.34倍，溢价1.88%，回收价16.82。 t- N, q2 b5 Z" x, i: E( r
6 C: L+ V1 o" v3 o. J$ W因为杠杆为6.34倍，我只需买入价值1,000,000/6.34=157,728的熊证。4 Z- |9 {* m6 [
9 A6 S7 w1 ?" _; u以今天为例，上证指数跌了5%，2823到目前为止跌了4.81%(港股还未收盘)，熊证65518涨了39.55%，实际/ b F' b6 `/ p( C; G c
的杠杆达到了8.3倍。
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# U2 n' e' \4 a7 [+ u/ i0 q假设我今天100万的股票市值跌了5%，损失5万，但通过熊证65518我赚了157,728 x 0.3955=62,381，相者一4 m7 j- x0 m9 h
相对冲，我在A股的损失基本挽回，起到了比较好的对冲作用。" q' _. H, U4 i( M) V- M, A9 `
& E9 @3 P+ M0 M" b6 f8 B
2 V! `, p# o9 E1 |* [: V. l
6 X/ l8 l i- B7 d9 _( @5 G( [* u9 w6 G8 Y' {- Z
& M2 q. V7 V e1 W' x& D2 f以上思路，有兴趣的可以一起讨论讨论。
# X, a! l# V9 r$ Z. P" p" T" q) X" w! N, P: ^$ W g. o, y1 o
[ 本帖最后由 fortuneallway 于 2009-7-29 07:43 编辑 ] |
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发表于 2009-7-29 15:42:46
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发表于 2009-7-30 08:53:33