[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
( z' p+ e& u% R% H- {
解读江恩：终极梦想
  J+ G9 J0 [/ ~' _* z7 g4 f) t                               作者：峥嵘岁月
  v, t8 q- _% D5 `  H9 p7 l) h
最开始接触的
* v( \9 G. g) x3 q是江恩线
/ K" j2 t/ G5 [. b4 w也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
! s' o2 a: }5 B+ e; z我总是觉得
也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
9 ?2 h  o! [' {# U0 P% s- L' P平行
8 {1 q% b8 P. @' R+ K4 G; m垂直
对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
3 j2 K+ G7 F+ s, I时间与价位的平衡
! w0 F' c, {+ ]8 S也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
0 e9 c% ]* D& e. Y2 n0 n3 K/ g( o更重要的是显现在转折的刹那
9 B) ]. I/ b( }( {6 Y0 G8 f+ E转折点才是江恩理论的关键



[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
1 j- ^, B6 C& w" ?: i% @江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
  ]; f# u% c, I8 a一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
有人说
将预测与操盘分开
6 |2 F: y  L( r" I4 p' `5 j' r是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
以及
《空中隧道》里小说主人翁的操盘
$ |3 r5 F& m- k! f似乎并非如此
+ _4 ~/ W- w+ j9 N* K在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
! F1 U/ ~: c6 R& N4 x4 W7 n& U7 t1 o其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
3 A- z! z( o: O% B5 _) `: F5 @6 v, X说它不会跌破86美元
结果这只股票的最低价就是86.125美元

yhj618

这说明了什么
3 e" ?  C" g" I; Z* F8 C' {9 _说明了
. W5 Y& \7 E5 y) F, ~他的理论与他的操盘结合得非常完美
+ f& O! J' h, m6 {/ T( |4 Y! \实际上
: K: L0 Q1 P- \$ S9 }我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
! v2 E7 y' n6 R+ C  c- K6 ^前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
% `# O/ A: f9 R5 O. ~9 @江恩开始著书立说
如果我们猜想
" V: t+ e- i/ Q1 I8 d/ _3 p江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
2 {% E' y" _5 m$ W2 O$ a! T而是为了向普罗大众
5 L! m+ ]4 \5 |. d8 c  U% L- l传授适合于普罗大众的
成功投机或成功投资的
经验与知识
他对他的预测理论
; C/ O$ L/ l' S% n* Z直到1955年去世也没有完全公开
7 c3 O" |4 Y" ~% ~在《空中隧道》里虽然有所涉及
7 l1 `/ @) E9 G! `2 d. i5 V但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
% U+ w3 c1 z% i5 |5 ]却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
$ M1 f: U! n" g% ]7 A+ R& B* ^他谈到了他的经历和交易方法
; g3 P4 r. [1 f+ R8 ?% }2 b但用语相当隐晦
& Q. K+ d& B* h+ W- `, v0 W- k

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
* P5 @& ^% h' f' i1 c. d绝大部分他都说出来了
但不像他的其他著作那么系统直白
要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
: y! X/ s8 i3 g6 s1 f但领悟了的人
也不愿意公之于众
: y) A7 V. u5 D7 G4 r坐井观天的人
' A  H5 Y, K6 j0 X/ K. l你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
! Z- z" p0 d  m9 @1 A: I夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
都斥之为异端
最好是踩上一脚
一棍子打死
我们之所以不能进步
" j& {6 E6 [! b! _- h; Z4 c不能突破
* `# j, h% D% h6 w% y不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
5 W; l6 D2 R( N4 t0 i8 D虽然有人做了成功的尝试
& U9 y' R0 ^5 ^4 c但我们不愿相信
% X% V5 e  a% F' ~, K2 @自己画地为牢
囚禁在心狱里
) E$ S" `/ z. W. s. G不敢越雷池一步
; S0 G" j% z% O0 x: }

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
/ z" [. t2 b# d先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
$ g# ]/ W, n7 w) v' q7 a神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
  W5 R2 X! \$ L你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
. B0 O, V5 C( E7 F8 s0 N! R后来尝试用时间周期
4 n+ A# I* Z: ?& R2 T但发现时间周期总是不守时
! Q$ W! d& x. D$ b8 L2 Z' ~缺乏时间观念的时间周期
6 u1 F1 ^' J6 x* Z* Z不是提前
/ z  [% T/ D, a  C, e' s- T7 u就是滞后
记得当时做郑州绿豆
在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
  ~% ?9 P) b  w8 U- j% l/ s" T没有带动预期的强劲反弹
) N! I' A) N5 U; P; o而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
& A, d) k. x! J9 g! ~一个朋友将一本
, m' e6 C9 |8 [2 w" {- V, ^刚从书摊上买来的
0 P6 u' e$ S$ W1 a& W香港黄柏中所著的
8 H  c& v+ `# X# Y9 _$ x9 u《江恩理论》
& f+ V1 `  l" p% q. Q' }送给我先读
1997年三天国庆节假期
我如饥似渴
如痴如醉
  x' |3 F3 V2 Q5 m- k4 S) f- r如棒喝
4 I* p1 p5 t. A& |( B7 F如电闪雷鸣
$ y+ j8 f7 v) a! O1 M8 G我被彻底震撼了
& ?8 U4 f3 K) V5 M/ k一扇神奇的大门
向我打开
: z& Z+ c( ?1 P4 J& B% b7 R6 l3 u  z

yhj618

江恩是一个奇才
& ?, X8 N0 `! ]# N他在某一刹那的顿悟
普遍的观点是圣经给了他启发
- n7 y" L; J. g1 R证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
6 I7 @+ @  c/ W* D为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
! E1 t  g/ M& w6 q7 }+ K埃及的金字塔
! |" R$ n  e* p9 D+ o' G/ K印度的泰姬陵
9 x+ x, y# i3 A$ W1 H+ j8 ^8 H  }! c3 d都留下了他的足迹
. ]* O, T1 }7 P+ _$ a: M, a十年苦心孤诣
0 v% o. n& o" C9 i" t! f; V( C% N他为我们竖起了一个高度
* F' F8 J: \, U  a0 S一座丰碑
价格有两维
$ v  g/ O* Y, Z7 b一维是价位
一维是时间
用江恩的原话来表述
6 o, e. M2 O, U8 s6 k+ ?. e就是任何一个价格
都是特定时间的特定价位
江恩的研究
' i$ Y% s5 ~1 a" g- \之所以从时间这一维度切入
; b" ]- @3 J- S! f! }+ O8 t0 ]关键在于
时间的直线匀速运动
比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
$ A" P3 V, b' i  M3 ?一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
4 \9 y% N# K) ]- A8 v7 _- r- K时间是控制价格运动的一个最重要的因素
! n& k3 v0 i1 g3 ^! U% J如果说上下摆动的价位是旋律
/ _6 v8 i. P, c7 H' N4 |+ w% |  j那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
, u% p; k$ k3 F3 V% v踩著时间的节拍
江恩的操盘仿佛优美的舞步
在底部买
在顶部卖
慢三或者快四
3 \% ?" A) M9 g, t* ^$ m$ _- I伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
3 Q$ j1 G/ j% m: m5 {市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
. e6 \4 Q3 V, x9 x) H顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则

yhj618

孙中山有这样一句名言：
: p1 J- r1 Q0 I- {1 v世界潮流
浩浩荡荡
逆之者亡
顺之者昌
凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
- k7 U  O  c+ j8 l2 H) u终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
. R6 `& s* {1 I9 J& j- e7 U/ [' C在开篇《老牌商人与日元》序言中
6 W5 k( X* p8 u0 f% F通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
6 }0 N5 }& I5 N只是在最后引用他的搭档们的话作结
5 o& f3 u" ?7 N2 F) U“真是场过瘾的交易”
  _3 ?0 U; i( ]1 d# C这句话将他的心路表露无遗
* }- m: Q( l' R1 ~因为逆势
' V  f& N3 O4 |" l$ w他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
他的基金最终破产清算
在江恩的操盘中
我们经常看到他抄底摸顶
/ M1 k4 }" J0 n也经常看到他顺势加码
  k; [* U6 a  q# c2 {+ t- F江恩是顺势还是逆势
趋势是什么
趋势就是一个情节
' ?% q- M3 R5 i3 r3 V& d% U一个故事
一部戏剧
. m$ h! D. b+ A! m& H9 y有发生发展
9 o, s' a" D8 M8 T$ C有高潮结局
" @+ a9 G4 M4 }2 a顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
) a" C; n( ^) g: U新的趋势在这里诞生
6 g( [9 \% H+ D: X旧的趋势在这里结束
7 m. x' Z8 g* M2 \( ?既是起点
  L1 s4 j, e7 J5 t又是终点
# b3 \! C' W, ^) s; N6 V. L* T, Q太阳底下没有新东西
3 S$ [& q: w& W1 a2 ^$ s' P全是一次又一次轮回
( i; d5 |. x4 h$ d7 V但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
, c+ H+ G/ h* J" X如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难
. s2 C4 ]1 d& i2 ~7 j& @# p

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
4 w9 }1 p+ m8 y" \$ w, l3 T4 k很多时候都是碰运气
5 }9 O1 Q1 b! |1 Y: H& S1 f只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
9 n: m; G- m4 v但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
就像叶公好龙
' b5 g4 \6 ^; r1 I他们希望与趋势为友
% e" N' P7 \/ r5 }: I' L但随着趋势的发展壮大
他们怕了
5 A! S0 ], O2 X《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
唯机与势
# i/ G) I' B4 _* @2 g: y2 X' W7 T能识测而后争乃善
  ]5 w! S1 @9 O4 J在这里
机解释为时机
势解释为趋势
% Z2 d" U) h& }7 C" l顺势操盘的关键
4 T1 x- V+ f1 {, b' k是先识别趋势
! a1 G% {( {2 `* X  U; @2 |7 z再把握时机
趋势与时机同样重要
2 J0 p- e- p6 h. H' r趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
) u: \& o2 T7 L" I$ X不同的分析方法
+ N3 w+ j6 r7 f3 j9 b/ j1 H形成了不同的顺势交易系统
% x6 L% z: N$ G4 o- s7 ]# q但是
3 E! \' R. Z; b- Y9 ^凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
& Y" B6 D, s4 R% c# B  A都有一个致命缺陷
1 g0 i+ s6 ^$ {价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
0 R7 T& p# a* d) m. Z2 k9 H" E; H将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
当你判断趋势逆转的时候
0 a; i) D" i; m, i+ g市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
# r7 M( O; x- \) j2 k无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
他从来不做透支交易
5 s  Q1 L4 I/ v8 R也不追逐趋势
4 Y, H, K, |, S  {* G/ A# z, p不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
) r4 m8 e  W1 r& M如履平地
任何一个交易系统由三个子系统构成
5 s) S& f7 G1 N9 J9 q测市方法
# k$ y* s( m6 G1 e+ m. \交易策略
1 S+ v- _) w0 G; z资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
在一般的交易系统中
, H( y0 S1 B/ C统筹交易策略和资金管理
3 G/ j. p  @1 J2 W甚至测市方法
3 W, M0 r0 N' b; ^; e是交易的核心
江恩却大相径庭
7 S* b$ C& k2 s! s将测市方法作为交易系统的基石
6 Q& d3 |. ^9 a5 _' A现在流行的观点认为
' _, K% C$ H, r测市方法不是基石
只是一个建立交易策略与资金管理的前提
9 u- }) P2 a  b' M$ e测市方法并不重要
无论是均线
: ]. S- }, _+ a技术指标
波浪
& c/ K4 ^$ h! j0 A. N0 t' W型态分析
还是酒田战法
2 R) I+ r6 a. b& Z) I: J甚至盘感
甚至扔硬币
( R5 C6 g1 N" c% G! J) n2 |只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
- r' e7 E  l% N! l3 D你就能进入稳定赢利的赢家行列
; g  N! f4 T# g7 Y原则与纪律才是第一位的
# B) N, A  j1 V/ f( i前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
- W" M3 M8 a7 k. _大谈特谈的就是原则与纪律
5 t9 b. M$ O, H原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
非常重要
" r5 _/ N0 Q' i2 u* _* c0 J比作成功的门槛和分水岭也不为过
/ m$ w1 y# Q0 i. j- N

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只要你能够跨越这道关口
: w( e1 x3 Z( L! c无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
: ~, t: w2 ~$ s% Y: V* P4 H飞花摘叶皆为利器
) i0 k8 I0 d2 G; L- C6 h9 |# Q有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
" B4 N* y5 L% Z( C9 Y$ [4 Y再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
. @! O6 J/ K+ Q8 f( v- B6 A比尔-威廉姆的混沌操作法
1 y. B! W6 `7 z* ~1 c, ]如果剥去混沌与分形的外衣
& V3 O; X' F6 g, J" M实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
, o* r. ^+ f! o# ]9 i# |无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
% }3 m0 ^, y% }  t& X打的都是心理战
岳飞云
0 i8 B; ]! ]4 W. L& R运用之妙
, o  }5 m: u4 y存乎一心
3 A# Q& Q3 _; `! L原则与纪律就是心法
心战者
心法为上
但是
) G; d7 J9 T3 |心法能够让你稳定赢利
2 D# ~; h7 _! W) x) K+ g: z但并不能保证你永远不爆仓
# L2 T# m$ g9 e+ [# V由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
" E3 F, d: W0 w2 X6 t曾经的辉煌令全球仰视
4 i  _# r% H: O# M这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
" b) r: E' b" Q- T: P我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
% ^" p* C/ w, z  g1 g( O) V但绝不是根本原因
" y8 k" Y& S* i% T) T2 B根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
就令它的所有假设全部崩溃
* f$ C2 `, i2 c江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
' F# N. U8 t. I3 @, ]% _5 M( Q. }变得贪婪

yhj618

企图垄断市场
最后破了产
% g5 A& Z( W' B! K# ?+ I9 Z) W有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
! I& s8 O) z, c/ y' B, ~# a卷土重来
" z  n9 e7 R. W最后守住了他们在市场中赚到的财富
3 X& o6 }8 r4 C  _  }# \& L% ^7 Q  k似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
9 ~& k9 D2 _: P. F0 k如果在合适的时机做事
' g& `- Z9 {$ H" s那么就会获得成功
江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
5 S5 e) i" |' g, I, j1 ]* G他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
0 [, b) \8 r; t% r, Z5 V6 b不是按照人们的判断进行交易
' U; x, N; I9 R! \% e& a% g7 R3 H而是依照圣经中的循环法则进行交易
2 _( @; f' e* t/ i8 p) x实际上
《空中隧道》中的循环法则
是江恩的波动法则的另一种表述方法
《空中隧道》毕竟是小说
在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
《空中隧道》不是理论专著
也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
阐述了交易之道一个更加深刻的观点
5 p% u! Z- h- \# `/ d; p+ L+ Y1 d遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
4 q% `4 s- {$ ^( @) d但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
* k- [' Q8 |1 y: t- ]2 Y在《空中隧道》的小说里
$ T1 v( {! V9 ^& a8 q江恩说他的方法得益于圣经的启发
! R! A: i$ k  @- d1 ^也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
1 j( J0 K. H" }2 h. @但决不能把小说等同于他的亲身经历
我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
# O* J7 I1 n& o$ c$ h而是在他之前的一个著名的大炒家
1 g0 Q2 e$ q1 K2 a: a( n! k

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
借华森之口这样说道
% b, L* y% T' F( \1 m——我相信
4 V% P5 U! Q2 B他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
: G+ E8 A1 y& }! ?6 y8 [9 [否则不可能刚好在合适的价位买进
2 K3 _% u7 [: Z5 J3 y2 c又在合适的价位卖出
* D4 Q! M( q5 M5 |0 X哈里曼当初带给江恩的震撼
) l6 a3 t' r9 L我猜想
! W! [: x$ z( ?( c. E4 d就像江恩现在带给我们的震撼一样
市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
/ ^  o5 T8 }7 N9 a0 x巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
+ [" e$ @6 s2 Y6 Q以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
6 a0 M; V  i2 b理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
0 e6 H, N$ x. a! i# p6 {1 \还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
( A8 Q& T& N1 {技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
# g6 T- B+ G- E' I/ l这时候
基本分析家告诉技术分析家
这不是股票走势图
4 u3 p  R7 L( X6 X' ^7 _3 B& y而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
# }+ Q) ?" l; [3 n而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
$ b  s  `$ a/ {5 Z+ R就不能分析下一段走势是涨是跌吗
4 N. n7 h* Y. }9 }) S7 V, _% L5 W0 {0 D一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
6 @; I/ T# a& F/ p( ]4 X. S% S) A价格涨跌是可以预测的
: B' a8 z5 r$ \+ q7 ~3 p. l这已经不是一个需要争论与论证的问题
! K2 q6 q7 O$ G. k无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
- F8 J9 x1 z) k/ ?+ g4 y2 L正是因为预测有缺陷
顺势
- ?; A% T$ o5 ]7 ~  A! u止损
轻仓
乘胜加码
严守纪律
0 t' J' t+ e; L这些策略和原则就显得分外重要
% Z% d) b5 A1 ]. S% \) f但是
事实并非如此
) E4 _; [9 y' `1 w6 A即使你完全遵守了这些策略和原则
6 O7 ^+ `& S$ ]& ~如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
/ [4 W) c9 _/ w! s* T! c对大资金大炒家来说
% e6 w9 D7 E# H& [绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
1 n: ^8 @: V* U% V+ a什么样的预测才算精确预测
; C* u7 e* D# {0 g9 c道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
7 N3 v8 F5 D) ]% \. }( ?( \+ b5 A就像型态分析需要突破来确认一样
8 L6 |! I0 m+ o道氏理论把握一个大势
也要一个确认的过程
所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
! I/ w2 N' u3 L* w4 n7 J' i都具有滞后于K线的毛病
K线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
  x. {% q0 |: B/ P4 l$ X* j还是启明之星或者黄昏之星
! y5 W% c+ z- t  L. _0 l5 _% X只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
, j7 c: j" \, y1 `9 ~0 r! Y波浪理论倒是雄心勃勃
( @/ o. c; w* p% J% m' w! n艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
就像围棋精彩对战的传世名局
! r+ k+ a- `. }. Q+ G- c0 m- n令波浪追随者津津乐道
' M5 S, s" t! G4 g# \6 m但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
7 e3 r  f" N* r- ^" i# m另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
( w3 ?& S! ^' u$ K1 I% W螺旋历法的缺陷
' W$ a3 h" b6 t% z9 c5 \4 T大家比较认同的是
无法预测市场转向之后的涨跌力度
实际上
最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
转向常常并没有发生
在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
# [: W1 ^' j& Y2 c江恩理论不仅能够预测
价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
还能预测发生转折后价格运行的形态
对价格运行的形态
8 P1 H5 R$ i7 o1 ~江恩理论不仅能够预测
  X4 E3 L# j, ~  X. H是趋势还是盘整
. L. U, {  x; a/ j. a8 V# f是震荡市还是单边市
甚至还能预测
& Q! G4 A) x5 C5 D9 p9 A2 y井喷和崩盘在什么时候发生
有而且只有江恩理论
才将时间
5 ]; E! x* w. c" x+ R1 M3 K/ x, `2 T价位
6 t3 S9 A9 R: x9 [( z形态
三个元素如此紧密地结合在一起
) I" e7 O& Z& p' _8 ~道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
7 E/ b. f# w. l# K9 y+ a但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
4 e% o) G( c5 E! Y' L( l' Y我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
$ e* L' q8 j* s$ f包容一切
惯性运动
循环再现
十分遗憾的是
8 r; L+ t( A; Q' W* f这三大理论基石至今得不到合理的解释
# N+ `8 N1 z& q! m这也是技术分析最大的尴尬之处
& |% P! v- B6 ~& Z无论技术分析有多少拥趸
有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
0 s/ D0 S; t' s0 }' k价格是什么
1 X9 W: n" h- ~& l5 ?' z9 E基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
& S* f4 k* Z* z/ R5 o主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
一个是价格反映供求关系
, ^1 M3 ^& C9 K! g. @技术分析是影响论
" L* j0 \& s* O" f6 G. u9 c价格受自然界的影响
( C' X0 ~/ p8 ?+ p1 `1 a  _这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
! q3 O; d8 X7 N* P# \+ `% h多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
* e7 @0 q2 L4 E& L3 F( d+ r因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
基本分析的反映论
; g2 E1 R: r' L: M由于决定价值或供求关系的因素太多
+ Y0 i% {- I. X: i& Q精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
  j7 T3 _" B& S& |7 U; m技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
6 L. l% W/ ^" d3 a9 k& |1 ^# W离最高价近
预示向多方力量转化
离最低价近
预示向空方力量转化
. h# m, W5 U" ^6 O通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
9 U' V7 Z8 {7 b4 o; u以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
( N% g/ `# v  r* t) n& w$ u0 hK线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
0 N# H" x4 g  H分析多空力量对比
1 |' H! H: z- R% l" M4 @8 q+ X* f从单根K线分析再到多根K线组合分析
/ O: C  E. r/ w8 [/ g+ D* o根据惯性运动原理判断后市的方向
& c# z4 J9 z) @3 K型态分析将多空力量分成三种情况
: \& G& Z4 P1 m6 @5 b& r! l/ r+ ^多方占压倒性优势的上升趋势
空方占压倒性优势的下跌趋势
% }1 L! C- S6 z5 S$ l. U/ ^多空拉锯的整理型态
6 l; @, N1 h3 M4 c- Q, [整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
$ {# w. o  q5 F/ `" P7 q% E% K但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
8 _, ], S- a) P8 T会否改变原有的惯性运动方向
8 ]1 e) h; j: j: d$ K+ y. Q

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
! f% l4 {; U( z8 {5 t+ d道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
" H* J4 m# Q3 i) K道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
6 ~9 g9 s# u0 Q3 R. f8 m日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
/ ^7 Y. R/ c7 U  Y同样以循环再现为基础
+ P. l+ r4 {" @1 Z但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
# k! X% Q: w+ Z6 m' a: Z3 z更加明确价格的循环运动是螺旋循环
8 y' j7 w$ S$ v由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
" B! y" X) r# }4 Q% X嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
$ Q# Y( C) C1 {% z( B1 f9 m在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
6 P' J( B8 {6 p8 o6 `因此将太阴历做为最重要的时间周期
0 V0 V* x0 P  `0 C& X如果太阴历时间周期出现螺旋共振
$ b' ^, s$ b+ V' f7 [5 V那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
; r: Y7 k8 u1 {! B+ `. N0 @江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
$ {5 i$ E" L# X6 ]+ @江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
价格是一个独立的存在
8 D" G4 c/ m6 O6 ~. G就像一个元素
一个原子
一个分子
" q* D# b5 c: ?+ O4 S  t一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
2 ~0 u# C; z6 |5 k那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
/ ]4 H( Y" K& J: h" V; c  Z按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
; i) `$ D- i$ t$ g+ D# a+ L江恩在《访谈录》中这样写道
: C% D4 }# h/ m3 [4 ^9 |我发现波动法则
4 M1 i$ _. f; O能使我准确测定股票或商品
% J3 n, \$ `2 ?/ ~4 A在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
% X1 O* z7 d/ M, r- q无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
. ~& q  f. D1 r. D2 s  ~& R波动法则就是江恩理论的核心
, c7 b$ I. |0 v5 n“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
' ~2 D4 h9 Y5 u但是
2 t& ^0 l- b7 c3 ]* T从价格轨迹来看
5 ?1 n  V1 T9 ^; @8 g" i9 E与物理世界中波的相似性
比如电波相比
价格运动的波的相似性
( Z, R: Q0 C' ?+ k8 x  e  ^似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
+ G( {. l+ ^& i" i5 M精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
江恩为什么总是能够
. a+ b  v+ }& J6 r买在底部
卖在顶部
% j0 d* [% F0 T( t* d6 j. f为什么敢于精确预测
: e& w+ j" s1 Z7 }某一只股票的
某一个价位
就是当时的顶部
或者底部
$ c( K3 [8 |+ C9 G# v: `9 H) V在江恩研究价格的时候
2 |1 q2 m6 y. P9 t$ P与他同时代的天才人物爱因斯坦
  E0 ?# |  \/ v- d3 }* }, H于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
' n, u; m8 r9 n( I+ [一个沉迷于价格研究之中的天才
是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
4 H" [9 q  t3 D; D% B- @我们不敢武断地妄下结论
2 K7 g+ z' @5 A/ ]) k+ F但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
/ C4 F; n0 t' l1 ^# f& E2 E价格是运动的
2 n/ }/ A, E1 o) U) M$ B从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
, o( b- S" E2 U, O, Z% p两位大师——道氏和艾略特
9 n2 @$ C6 k8 n' G将价格比作潮汐和波浪
正是抓住了价格的这种波动特征
/ |: ^  t$ i/ v5 j' N+ C0 g

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
. L* |* t( G# |6 `我们就会发现波动轨迹并不符合
. C3 j- ?: {+ i相对性原理
按照相对性原理
任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
7 O/ n7 e7 T4 w' B我们在波动轨迹上截取任一一点A
" R" E  Z5 z; l$ ], W用价位a与时间t来标明坐标
价位a表示价格A与原点0的空间距离
0 k" f/ m0 s' X5 Y8 ~0 I2 f' Z4 }0 R& Y4 l时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
价格运行到B点
1 s- u% ~; C. x价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
+ C" Q4 i8 K7 [8 E) n& _% O1 K价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
) A0 d& u( G4 u- A+ h时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
4 L' n5 \# ~6 S$ P2 M  K6 p由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
% I5 d" h% j; c9 @$ K; j价格原点0是价格波动轨迹的参照物
- k& D/ _( e1 I& k# w: ^8 l由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
因此
- ^' M( V- m( Z" i1 g6 E价格波动轨迹是绝对运动
3 J& ~: z+ w1 s; _8 N* k而不是相对运动
无论是宏观世界
还是微观世界
一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
) l+ f9 v  X/ H1 L5 X) S. _9 t才是确定的
可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
3 @; {2 D0 T, @2 R是难以确定的
5 a4 B: X" H9 y. O# P; ?; X不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
9 n) l0 l5 \$ q$ G( K3 A* ]% a还包括时间位移上的静止
& g, @: ]  j/ u相对于一个绝对静止的物体
即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
所谓宏观世界的确定性
是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
不是相对运动
而是绝对运动
同样
. p) u2 b, E$ n3 i0 k* a5 D/ R如果我们测定宏观世界的绝对运动
! b8 C7 }5 D. B& J4 ]也是测不准的
: G6 p' M4 \0 g也许只有价格的相对运动模型
- D  V& w' b7 i4 y! L& f才能解释技术分析的三大理论基石
% B( @5 ?9 u& Q可惜的是
江恩并没有公布自己的
9 K! J* v( G. A% _4 k( T价格相对运动模型
. w$ d2 A4 i/ v8 c' k! W但根据相对运动
江恩得出了自己的
" R2 V* U5 D# |, q+ K- L3 T" C循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
' W; A5 r2 ?" h/ U我的计算是以循环理论和数学方程为基础
3 Y4 {. {( s6 e5 F0 l对循环理论
我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
0 D; h; L6 q, h/ p0 f' a% Y自然界中没有巧合
5 U/ t1 ?# i3 C5 `' u因为最高级的数学原理是万物的基础
& d& @+ x0 M: }) _4 m4 K( e法拉第曾说过
% `- B- U" d- ~  ^% |宇宙中只存在力的数学特征
3 O* I- C7 w$ T+ ]0 c# E5 k确切的比率和完美的关系
这才是江恩理论核心之中的核心
6 g& x$ r% Z, i4 ~  o8 M但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
角度线也好
5 e% s0 g5 j1 Y$ v" k2 e周期循环也好
轮中之轮也好
8 V3 F5 ]. r( V, X' l; J3 A并没有完全反映这个核心中的核心
! Z2 m7 d/ G" l9 I8 l) u确切的比率与完美的关系运用于市场分析
必须与转折点紧密联系起来
5 d1 d- J& k! N- [& U" ~/ G当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
: b4 T+ X) t7 U2 o" J几月之前
甚至几年之前
( g% @7 _, ~2 Z/ T. w确定它的时间和空间坐标
# [5 d# Z3 p8 F; T1 {1 m价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
另一种力是反转力
4 O2 P, [% d/ N$ |* |由于不同周期的推动力
与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
5 Z, U6 u5 K# @引发强烈共振
6 T% _$ f: Z. t- k4 @& t  i7 w井喷或者崩盘
" X  o- o2 b# N4 u( G% U于是就爆发了
) D* ]5 U( `! W/ C* W价格力学从江恩开始
# S" r2 k* b% k( Q5 B- r
4 {: u/ ]8 A6 O" {& u" D1 v! ^2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

- J- ~' y' n6 R# k5 y指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
) Q" D- T0 f2 H! F/ ]0 B: U6 v1 ^只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
1 S( G# q( ]- L# c3 s! J值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

9 }5 m7 c" t. o5 g* n( s为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
, m% m. p& N9 Q只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

8 u/ U0 q- A" H" i2 W* g夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
( {* w4 ~! k% m7 |$ `http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
( c* p7 j% T1 J文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

' U& f+ ]. ^- o9 T& S% i" W" `6 v

在期货论坛上有.

老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0