[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值

解读江恩：终极梦想
                               作者：峥嵘岁月
) m* k/ k" c, [, B2 R
: n+ F" n6 `; b+ j- s. l最开始接触的
是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
! p5 V8 l; k, B9 {2 V我总是觉得
也许我们误读了江恩
' R! @- }( c( i: u3 d0 k7 O1 j江恩线有三个关键点
. V5 \- ~  L0 d1 a0 h: q平行
7 _, G! ]6 ?* C1 c2 y1 T9 ~垂直
对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
时间与价位的平衡
  m# Y% X* _" r9 L也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
% V* u' ]4 X+ @# H" z8 {更重要的是显现在转折的刹那
0 g: h6 ]$ {0 z. r5 G转折点才是江恩理论的关键
/ a2 j: P: Y. O$ E6 s. I& v
# K8 H( P" x! C1 N9 {
  q! j/ X# e3 a  p( t0 a  J' c
[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
一个是预测理论部分
6 h' q3 v! J+ T! O& O一个是操盘理论部分
. |# @% B$ x* @8 z$ Q* c这两个部分完全独立
+ m& S$ |. l4 Y2 X3 ]$ @有人说
# n, p- j7 H; `( ~* u8 a( P将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
但从江恩自己的操盘
以及
, f7 H" y8 `) b& X; w《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
  t- w+ W# }2 Z. U* v; `- u在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
说它不会跌破86美元
# X  {- [5 F& n9 @结果这只股票的最低价就是86.125美元

yhj618

这说明了什么
; M' L% X0 {# D" Q# g$ I说明了
他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
我们从江恩的生平
可以发现这样一个事实
2 C8 |' T. C( S! [. v( J2 g9 i在华尔街四十五年
% C2 w, J* F1 Z5 |) A前面十年
是江恩创建理论并付诸实践的十年
9 h/ ?7 _$ v& C! i从1910年起
江恩开始著书立说
1 M5 u' |4 R9 }! F) f/ I2 E! y如果我们猜想
. ^9 |' b$ S+ W) W- ~5 C3 ]江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
. K: c" A' w  W' Q% }3 J( t: x而是为了向普罗大众
2 H1 c- \( N7 z9 [# {9 ?9 E传授适合于普罗大众的
成功投机或成功投资的
9 m* x; ]5 t4 }! b; j+ M2 ]* A经验与知识
他对他的预测理论
% T# J& ~( j3 i, K9 g8 c直到1955年去世也没有完全公开
" |4 r3 E0 y7 Y& O) d在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
7 B$ K) B6 D2 `, A$ l数学方程和具体用法
却一字不提
! _. Z& O9 t: ~1 \: I+ N, P7 }! n; b只有在《江恩访谈录》里
9 A0 j% q1 H, f. U他谈到了他的经历和交易方法
, R) p4 D. _2 o- H$ p0 h但用语相当隐晦
' G, }$ r. v$ L6 }  e! J7 A

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
: L3 `0 U, u( n. j+ D& p% k/ P但不像他的其他著作那么系统直白
9 B! A# N; U! e0 Q  C6 C) m% H* I要靠你自己去领悟
# H5 V! m3 J9 }) f. K, _, A. t也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
也不愿意公之于众
8 Y: ^( o0 }% Y* b坐井观天的人
你告诉他大海
& a7 b/ N6 B0 }+ o他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
! }2 C3 {6 a3 c/ t* S1 q把自己不能理解的
都斥之为异端
最好是踩上一脚
  ?% I6 D; z: e; O; R( e4 g, n一棍子打死
我们之所以不能进步
不能突破
" ?$ r, O; N7 `: Z) B; k不是缺乏指路的明灯
, M+ V3 a4 Q) R+ M8 A# H不是没有开拓者
虽然有人做了成功的尝试
7 n! K$ W& ~5 R; T% m% Z! h( h) a但我们不愿相信
  w9 Z' A4 a. z6 l2 D- w自己画地为牢
囚禁在心狱里
  E" x; l, f7 c% L不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
% }% v6 E2 O2 d7 W: g  ?( j先是使用神奇数列
" N# P4 \9 V) M/ R# I' Z但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
+ l( a$ ~9 l( l但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
# l. T) `9 p# Z% P1 D5 T4 H$ z) R( I3 f后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
不是提前
就是滞后
记得当时做郑州绿豆
在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
+ ~* {2 c7 t9 b9 m& V: I: N没有带动预期的强劲反弹
! A: B- w! W/ t$ _. \而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
3 Z; F1 b  j9 K; ~, y" I; f: I9 M一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
/ d$ z% `7 h2 b( D+ a' R- [+ w香港黄柏中所著的
* `" X) x) ]9 K  G《江恩理论》
送给我先读
1997年三天国庆节假期
! [- q6 b- h! e我如饥似渴
/ z# M1 j( |& o4 L如痴如醉
- c$ I. S8 P. C如棒喝
如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
" }" ~# _  p. _) Z; N向我打开

yhj618

江恩是一个奇才
他在某一刹那的顿悟
普遍的观点是圣经给了他启发
% g" N0 ]" F8 g# o: J; e0 X证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
0 c* }% g% T2 \: J( k; l纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
埃及的金字塔
印度的泰姬陵
" @8 l7 ]% `9 b  ~) J- q都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
他为我们竖起了一个高度
9 G/ {9 P) \  @! Q一座丰碑
) O+ q* ?2 @2 I+ l价格有两维
一维是价位
一维是时间
6 i2 U2 g) V' W3 R5 E+ d. Z4 U: T用江恩的原话来表述
就是任何一个价格
/ G2 A. h7 n. f! E+ q1 _都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
( q* x9 {! X) z; y; |2 P关键在于
3 g6 I8 W& w/ `时间的直线匀速运动
& _4 a# I2 Y! b, X, p2 ^比价位时快时慢的上下摆动
. l* q" D1 z' g9 F' ?" `在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
6 c( R9 H- n4 V4 P' `时间是控制价格运动的一个最重要的因素
+ m3 Y% ^& V  d* e如果说上下摆动的价位是旋律
" [) E) c, a' V5 f那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
7 ~8 f- k# V; u( Z/ Y/ g+ |% I踩著时间的节拍
, z) C; y3 ?. K* x% D" `& t; ]: H江恩的操盘仿佛优美的舞步
$ z8 K5 P2 f# N3 F3 m在底部买
; ~( e5 X! f5 ^在顶部卖
慢三或者快四
9 I4 g: ^8 A0 U* a- O0 y伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
) J/ e8 }! }, V7 [4 d/ H! F市场的节奏变化多端
( t: W  `! w) C5 p1 i江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
5 A; C" ]- D% C: b- v+ z* k0 }

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孙中山有这样一句名言：
世界潮流
浩浩荡荡
逆之者亡
* S  d9 g# h6 T9 v顺之者昌
凡是逆势操盘的
0 _0 q2 h6 K: t8 m, X7 l犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
( `! L4 d+ e; f, w0 T6 a尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
在开篇《老牌商人与日元》序言中
通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
3 Z* S& _' t; V) v0 i% L* r  r“真是场过瘾的交易”
这句话将他的心路表露无遗
' w+ Z/ M0 i% @因为逆势
他登上了事业的顶峰
1 n( b  o+ [0 w; X1 N也因为逆势
; y+ m! D+ J& N9 I5 Z: j* M  h0 `他从峰顶摔落
' @2 b+ ^) v/ Z5 P他的基金最终破产清算
* U) m9 a& l; N0 b9 z! z/ Y在江恩的操盘中
: C" g" R5 S1 p9 A0 X& w4 N我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
; T# o$ F! I* C+ I: R( ~4 ]/ a9 j江恩是顺势还是逆势
5 m/ Q; x. t& b8 H趋势是什么
. [1 X8 A! A. B# h趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
1 P* [1 @; M! C& z  G! j9 ^( ?有发生发展
1 Y) V: F7 \, f6 z' }5 B% @0 ~有高潮结局
3 y+ D/ c* ^0 V顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
# P7 s' L8 k. Y& }" {3 s旧的趋势在这里结束
既是起点
又是终点
1 N# p' d# B3 S; x5 D6 i太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
2 Y$ n$ e  U* V9 K2 V但很多人使用的分析方法
5 B+ b) P4 c/ q是趋势追随理论
由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
# _) z4 @5 {& H3 B! C如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难
) O# R4 A6 I' j

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有的方法也是预测市场转折点的
. a# j, |" _! }$ S# z5 p- T螺旋历法就是其中的佼佼者
但这些方法时灵时不灵
很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
! q2 C0 I. V8 U$ i( L+ W% b0 T8 d方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
( _5 |; \9 v7 j( r3 b8 o3 S" G' P- a7 M8 Z但更多的逆势交易不是因为方法
5 A$ A0 h( A! u5 u; a# M而是心态
: d* |) M+ H' o# r就像叶公好龙
* q: d' M0 o$ R他们希望与趋势为友
+ V. E; D/ [1 p/ \$ H但随着趋势的发展壮大
6 ?/ e" E; u5 ~他们怕了
《兵经百言》开篇第一句
& x& M! }- l  w; X5 N. a) L7 u& Z据兵之先
唯机与势
能识测而后争乃善
在这里
机解释为时机
势解释为趋势
. @; q' K7 A5 o) m% `# H顺势操盘的关键
, f/ V7 V4 E! O是先识别趋势
再把握时机
( k7 ~  ], G4 c趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
0 r( U7 ]" v$ Y  x" W8 w9 R9 K) v不同的分析方法
4 \) Z6 E7 ~* K6 p- X' Z$ o形成了不同的顺势交易系统
6 @) X0 R8 `( N9 S% y# I但是
4 E( _% i$ D, c凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
都有一个致命缺陷
价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
4 P  d" p3 j0 _+ r$ |将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
) Y% I5 v$ _3 l7 }1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
! A& |% P+ m- \3 ~4 x当你判断趋势逆转的时候
7 n( Y8 x8 X& A; C. N8 ^市场已经不给你出逃的时机
) A1 Z3 f- |7 r# ~7 f" L你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
, b3 \- Z: F5 a无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
# v# v0 F  D8 u8 Z/ z6 q1 O7 `" E损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
0 ^' |. o4 c0 b1 J* j6 ^他从来不做透支交易
& Z4 p0 m: q% C, r! X3 z也不追逐趋势
4 L! n( d; y: H  Z7 D% z# U7 H不玩惊险万分的冲浪运动
  c& k) @0 T& g- m6 u将大崩溃的惊涛骇浪
如履平地
任何一个交易系统由三个子系统构成
$ j- X3 t0 C9 t; r' p测市方法
交易策略
9 ?! K' n* P" a$ G7 V资金管理
这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
风险控制是最重要的环节
( t7 f/ j, E. V6 z5 l8 G+ J: F在一般的交易系统中
统筹交易策略和资金管理
甚至测市方法
8 J9 ]* n* T$ d- `- i是交易的核心
江恩却大相径庭
3 p% X' ?/ m, I4 o将测市方法作为交易系统的基石
3 b0 f2 D* {$ k9 m# N现在流行的观点认为
) q7 `3 J" q% `! p5 l0 F- g) \测市方法不是基石
0 {) s1 a9 o$ q) t) J只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
无论是均线
+ z9 o, r8 s% I" f) g/ r技术指标
波浪
型态分析
还是酒田战法
( }( [4 L; D0 ]甚至盘感
甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
你就能进入稳定赢利的赢家行列
& M' h% x4 H0 D6 F原则与纪律才是第一位的
4 I9 ~: ^2 m6 O% a: L1 s前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
: v# g! S# w* g' X" Z/ B5 G原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过
2 }  g- u3 X+ J0 o1 D

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只要你能够跨越这道关口
" W6 }; N! {' y' a$ k% l无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
飞花摘叶皆为利器
有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
  J1 @; {$ N3 o. u* t严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
0 o$ c# I3 ]/ }. O, v再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
比尔-威廉姆的混沌操作法
) v" B. p( E/ P2 f2 R如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
打的都是心理战
岳飞云
运用之妙
! d& k& ^/ ^. W0 o) z存乎一心
原则与纪律就是心法
心战者
心法为上
- o6 M. h% X8 }! `& A但是
; g: G0 j  G( j( X心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
$ P: }! D" t! P, t0 M曾经的辉煌令全球仰视
8 g3 M5 D3 g" Y& \# |5 I$ x3 m这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
8 N8 o/ ~/ x# D" b* W但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
6 I- b: ^- c. Q4 l+ i( M只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
9 b' E: U' G$ O0 x但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
. N. C; ?" t9 z7 |建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
& `+ K& H- A* X$ k# h* h, w俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
( H3 c3 q. m7 [7 h+ t  M* d* t就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
$ Q5 P: Q, H8 F8 r/ Q. n8 e3 h. e他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
7 Q& a' o& q, w' i2 w5 K有的人在赚了几百万之后
变得贪婪

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企图垄断市场
最后破了产
有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
卷土重来
最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
, Q0 o$ F$ r+ [9 s《空中隧道》中的观点是
万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
/ q; C9 M3 }3 b8 S4 T那么就会获得成功
江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
' `. S4 A9 `% |道出自己交易的秘密
他说他不是在市场上猜测和赌博
" [; F& g; E6 @" y3 @: {' c而是有一套科学的交易方法
1 Z0 U7 O5 Z# w7 Y9 q9 K不是按照人们的判断进行交易
2 Y9 o" b* z' d* ]& y" v4 R, Z而是依照圣经中的循环法则进行交易
实际上
4 w% `! y/ G! E2 H4 E+ f0 j《空中隧道》中的循环法则
1 T, f- L7 t+ p& k% z" J+ _+ w' |+ k) k是江恩的波动法则的另一种表述方法
& u- O, f" b. C$ g《空中隧道》毕竟是小说
在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
4 ?6 v# c! _( j+ r7 I但会影响小说的可读性
$ m/ c* h8 R5 n2 [1 ]《空中隧道》不是理论专著
也不是科普读物
( H! I  S1 u9 A1 m3 b它的受众要求它必须通俗易懂
4 }8 Q7 Q& g  x" y6 k但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
% V0 ~; @$ _& V' n% p阐述了交易之道一个更加深刻的观点
% p1 _, R" J, s, @+ P遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
9 ~5 C% A- p" o( E6 L; O  x1 I但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
  W6 Z/ c5 J2 `* E/ A在《空中隧道》的小说里
江恩说他的方法得益于圣经的启发
也许圣经真的给了他启发
3 A/ B3 s' c' b0 q5 N* h1 h但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
. V( f: L+ ?+ [  P& k" K) L但决不能把小说等同于他的亲身经历
) }: s/ r1 J% W0 ~; N我们认为
# N+ P" x& }, P6 R7 n2 j给江恩最大启发的恰恰不是圣经
7 c4 C/ i6 h0 Y. H  `! K而是在他之前的一个著名的大炒家
6 Q( j+ ~, r: p4 w9 S* y% c, X

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
' Z  r; c0 K/ y- z他在《空中隧道》里
! N# l. D8 m0 T' b借华森之口这样说道
——我相信
' H8 M$ G$ p/ t* L- n( b他一定有一套数学方法
0 s. e: H, I3 h8 w能够提前数月甚至数年预测股价的动向
我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
# b' N  l- u6 R8 w! l% S* ~8 o哈里曼当初带给江恩的震撼
& S9 s1 e* ?, H  @我猜想
) m; y. r8 @+ z  E" u8 O就像江恩现在带给我们的震撼一样
* S+ S3 C9 |# S+ E7 i: B/ N: s市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
, o/ J6 V' ?" ?) ~因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
技术分析家的结论是
& k" k1 a/ t- j8 I这支股票具有上涨潜力
1 i* D, {# W0 l7 t+ R& _并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
- Z6 u/ U  p% S1 c基本分析家告诉技术分析家
5 p5 s4 t  x+ b2 v这不是股票走势图
而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
/ s% M3 s$ ?4 H0 y% d9 g2 i而是分析下一段走势是涨是跌
, W9 F2 t/ c4 K' q$ N我们不能预测下一个变动是涨是跌
) ]% F3 P% f2 I" u- P就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
: q7 r6 ]# s- Q2 D6 ?1 T+ b7 a  i  p价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
: L, z. i5 [4 Y9 I8 q, w无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
. }' U4 l' _. U% p$ [$ T

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
( j5 A, \) T6 X0 E操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
正是因为预测有缺陷
顺势
/ M, ^4 X1 r" O* {% j! c止损
轻仓
乘胜加码
严守纪律
2 {% d" j3 G# y2 x5 T* ]这些策略和原则就显得分外重要
; J0 S( ]' m% L' x但是
事实并非如此
即使你完全遵守了这些策略和原则
) F4 z- ?2 x  ~' f如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
& |4 T$ T6 w- w仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
$ p0 w0 p3 U7 N0 P" b5 O对大资金大炒家来说
9 o8 m* @6 K1 z4 e, M( C9 S; m绝对是一个巨大的灾难
, s: G3 u9 w5 m# k7 G9 [2 Q+ w4 `9 Y能够精确预测吗
什么样的预测才算精确预测
道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
8 X6 N' `: B, D* v0 s- T道氏理论把握一个大势
0 i3 m9 ]3 d. q" ~也要一个确认的过程
所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
& Y' i# T" }2 c( i! Y6 `$ O3 i都具有滞后于K线的毛病
9 J- X& M4 W4 ]/ R  SK线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
5 V& L/ h% Y; j, Q' Z8 N8 t( ?只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
) T" b0 p2 J% s& [# q, `6 s$ r$ j波浪理论倒是雄心勃勃
4 I5 S: `* t' v" ?/ q6 x) h/ o艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
$ \6 y7 A* o2 f' v9 M' H5 n1 w3 P8 v0 J以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
) Y/ r! S) P+ g# }; {. ]  S+ x就像围棋精彩对战的传世名局
/ M& e# ?$ N. p6 F1 F令波浪追随者津津乐道
+ I/ i. M- h9 V, \0 [# W# o8 j但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
: P% v( d* E, r8 n, ]0 P另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
9 T) U' _! M! h; l创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
大家比较认同的是
$ h* a' Z; V. p& ?- p  ?. h无法预测市场转向之后的涨跌力度
2 Q$ w/ y% K! Q0 ^. t实际上
最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
! G0 d4 W6 [' K) s& A+ J而是在螺旋历法预测的重大转向时间
转向常常并没有发生
在我看来
真正能够精确预测的只有江恩理论
. x) M/ E/ o: H0 ]  U7 _江恩理论不仅能够预测
* ?  t7 N9 V# W  r# N: f价格涨跌发生转折的时间
0 j% G' y- s% d% W  Z7 u! a发生转折的价位
' W3 N, ^  a0 z: c还能预测发生转折后价格运行的形态
$ U' s1 O% G: A& Z! I对价格运行的形态
" z) \8 Q/ s) m; M) l  D8 }江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
) \/ k* a, z' x% F甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
, k; j% r0 ~9 ^4 J& c& ~有而且只有江恩理论
才将时间
价位
2 Y0 z" k; t! `1 o* L形态
三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
* l* I) M) U3 ^: N0 z我们才真正明白
' A/ G4 Q: s2 j5 n" l1 ^为什么江恩理论才能够脱颖而出
+ o3 P- t$ z$ m) |* Y% ~技术分析的三大理论基石是
, L; q" |1 D. A4 b包容一切
. |" Z' o! \1 r8 I9 n惯性运动
3 x: G$ b7 D# W循环再现
: r: y) H) ^5 |5 y2 ]0 Q十分遗憾的是
' c9 c; M( t/ H  R这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
/ `6 b7 ^8 ]# l  G  m( V无论技术分析有多少拥趸
: H1 J) B0 v+ r* j8 M' y( v% f有多么风光
7 H# _9 i  E3 l' D+ `1 o- o$ _! r

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
: ]+ f: e  O) |1 \总显得那么底气不足
9 ]% H: A! C: p* J! G9 }' a. I- P价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
1 N; r( E/ [- G( j2 t) l基本分析是反映论
. X& ~  L+ o  _4 A$ c- p* [主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
5 v3 R  h6 G4 B/ b. y1 c, w! r一个是价格反映供求关系
技术分析是影响论
) g- U* ^* d4 Q5 L价格受自然界的影响
& h, T3 q; d, G这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
/ [! p7 H+ p& m& Z6 w2 v  X多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
5 L& u( h, g6 {2 V2 J$ m因此价格运动必然遵守自然法则
) f3 G+ f9 u! l' f$ `& c技术分析的定义具有东方天人合一的思想
; w  q$ N2 \# o& \基本分析的反映论
由于决定价值或供求关系的因素太多
) l' H2 I8 S0 T% u5 H% Y# z精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
4 ~8 n) }7 A# m1 G) u" f( y来研究多空力量的变化
离最高价近
预示向多方力量转化
离最低价近
( O. t- N8 o7 X  J& ^% I4 t预示向空方力量转化
5 ?* b& Y. P% x: u% Z5 C: X- e- G通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
7 B" E: E& p" E7 FK线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
+ G/ `. i2 y( {+ T* S% k  u9 m: p多方占压倒性优势的上升趋势
空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
# [* \; B) v5 f; O7 ~' m1 N整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
% `1 N- v7 F# j# f但由于多空力量每时每刻都在变化
1 u- i! c4 g, K/ d我们不知道反方向的力量在明天的交易中
会否改变原有的惯性运动方向

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
% F# M: V% }( d" ?4 g日常波动是浪花
波浪理论与道氏理论一脉相承
同样以循环再现为基础
$ Z! A, G4 V- R( X' u但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
: ^* Z- V) N) Y( W( y更加明确价格的循环运动是螺旋循环
由螺旋循环结构
- {& E7 y9 @+ `) g! F/ }: d$ |" G波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
, A2 I8 N% H0 e$ D1 s$ J. b" {" A在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
8 f' J4 D' Q; G% K( V, f因此将太阴历做为最重要的时间周期
如果太阴历时间周期出现螺旋共振
  C9 U: @0 F! j. i) M% }$ F( m那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
) O8 ~9 l9 x5 n江恩理论也属于循环理论
但对循环原理的解释
江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
3 h) I3 C) ?  B) ], e价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
一个分子
一个星球
甚至一个宇宙
6 h& A* J' i0 j有自己的能量和运行规律
- [2 I, d' Q1 ~3 H! f% _既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
/ C* l+ X4 ?$ [: ]" l4 ]那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
" u9 O% X# J6 }$ w$ g价格与事件之间不是因果关系
) B. h* B3 h, r0 Z' E$ K" k! V% V: h而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
5 M; e3 i3 X% H& e# X, p江恩在《访谈录》中这样写道
. A; y; m5 h8 W1 I; `& i* a( a" |我发现波动法则
能使我准确测定股票或商品
在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的
# B% l8 W, R4 X8 o: {' D0 N2 W1 S

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
: R1 S: i2 b( P3 ~# y- X4 k波动法则就是江恩理论的核心
, y, a" s: ^; S$ p“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
7 s* J0 Q- D" K这是江恩在《空中隧道》中的原话
( D3 N4 w+ q) m  J5 Y% R波的相似性就是循环的基本原理所在
但是
8 _) d& O4 K$ K% K" d. d0 u从价格轨迹来看
( M  q; ^, L+ L0 _1 A# }. H" n与物理世界中波的相似性
比如电波相比
0 i% R" ~6 P+ F* T5 y% `- k价格运动的波的相似性
! B) ?0 }8 e% v( R" g似乎并非那么相似
5 U6 H! H3 d6 t% C$ ~如果真的是不那么相似
3 V0 H. _) }% Y% @( J精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
0 ]6 W* B, p. |江恩为什么总是能够
& K# B7 J. K& I; b9 ]( e买在底部
卖在顶部
8 h) s3 W6 Z0 M1 X% r4 d为什么敢于精确预测
) f0 k9 q$ D5 r, i某一只股票的
某一个价位
就是当时的顶部
或者底部
/ x4 E! J, O2 y7 q7 t& Q' q在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
) f8 h7 {7 R$ _( J1 Y一个沉迷于价格研究之中的天才
是否会关注当时科学发展的前沿理论
- \- s$ c: }5 N是否有机会阅读到相对论
2 J" P* |" n/ F9 ^2 l% o3 d% O我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
2 W3 y0 u- [; ~! h! s1 p, A' s价格的运动表现出波动的轨迹
/ r9 \1 m; ^) i. ^, q7 \9 ]6 L两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
正是抓住了价格的这种波动特征
% T9 z* ^2 }' C# z9 b4 K

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
* |) S2 ^4 A. |8 R相对性原理
. r; ]3 e6 p( R, W4 w0 z* f! z按照相对性原理
- B1 M. @9 ~" ^4 j2 ^9 Q任何运动都是相对于某一参照物的运动
9 E' e5 A, N/ N4 ^* G# s2 K* b那么波动轨迹的参照物是什么呢
我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
6 e# R3 b0 ^3 v% r' s/ N8 U价位a表示价格A与原点0的空间距离
时间t表示价格A与原点0的时间距离
" k! V0 `9 R8 q/ I$ O+ i, u% |假如3天后
价格运行到B点
价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
$ g4 B. {4 D1 {& i4 J5 n价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
& _/ R1 [  x; e4 a  `时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
+ V8 t1 x4 u- |由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
. k; i* p, {) X# S2 D价格原点0是价格波动轨迹的参照物
. |7 U7 t7 a& U5 W; \由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
- c* b+ q! `, ~$ s9 I7 N  A因此
价格波动轨迹是绝对运动
而不是相对运动
  `  T  H8 I1 M8 m无论是宏观世界
还是微观世界
  S* }: X! t* [/ v7 ~8 k8 ^6 u一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
5 g. E0 Z& x* q" R7 ^才是确定的
可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
; u5 m! m  M- I7 N) [; o3 ]' ^是难以确定的
) }, {+ p) l2 y. d4 P不可预测的
/ g" |5 {* ^; X; e6 A: `( h绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
相对于一个绝对静止的物体
即使你知道位移了多少时间
8 u. d9 W. w3 @8 G. J但你绝对计算不出位移了多少空间
: L& y; b$ ~/ t1 N  g2 Z所谓宏观世界的确定性
是因为我们计算的是相对运动
/ D- ^) _1 j+ _5 i0 D0 @, [所谓微观世界的不确定性

yhj618

关键在于我们测量的
% l7 W. X3 l3 S不是相对运动
% s; r. s& @1 v; O而是绝对运动
同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
也是测不准的
4 p) u+ Q) \- j" I% a% [; p" N' p也许只有价格的相对运动模型
! W' n6 v/ m/ J0 H4 C* Z才能解释技术分析的三大理论基石
可惜的是
& T6 M( v* j: J4 d$ i8 O4 ?" Q+ F3 W江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
但根据相对运动
% H0 T3 Y0 ?% }8 S# x( @/ N7 V" S江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
# s/ w. g3 e$ g我们已经相当熟悉了
: \9 I! G3 s- ~但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
7 M- m4 w& S* o8 K; E# \自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
9 N8 i6 R3 S9 h7 {) [9 c& {这才是江恩理论核心之中的核心
3 I' O2 q. T4 a/ G5 W3 b: B( x但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
角度线也好
周期循环也好
轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
; O" l; q+ D- F& m, B7 J必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
+ Q8 l" ^3 Z: [3 m& x0 F几月之前
) P+ f  Z+ U; U$ T甚至几年之前
- U+ P: E2 W* s% S确定它的时间和空间坐标
价格的运动也是因为力的吸引与排斥
4 l" v4 A* n9 @2 v; e不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
5 T  W) L/ Q4 U9 _7 [; a另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
/ l, g* i+ b$ e与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
6 @: k. y$ w" |& J8 T引发强烈共振
井喷或者崩盘
& d% d! m9 G+ g+ @, R$ g' |" A; y" Q, T- F于是就爆发了
6 R0 L# R( d# b2 l- B9 q价格力学从江恩开始
3 f8 P4 a" g" [# b
2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
多谢占兄加分鼓励,请多指教！

# H8 R' G/ R# B4 Y* k
/ U0 p& [* ~- i6 U& ]指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
3 x) ]% }; h% z' Chttp://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

2 B% V; s( f) e
* B" g1 }9 ^7 |) t) _2 S
7 G( ?' B$ h% N% C8 g在期货论坛上有.

$ a# j5 m! t& l' B- X6 V& P老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0