[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
" o5 t! V  D% Z$ P* M
解读江恩：终极梦想
3 t! i) C( r$ e& Y$ A! _& }                               作者：峥嵘岁月
2 B' w9 `; f2 P6 z1 J' T1 L4 C
最开始接触的
3 u$ \8 J3 r" b8 i  [是江恩线
/ _) X' }2 g! c% P% y, S! Y也就是大家所熟知的甘氏线
甘氏线当初没有给我留下什么印象
+ n' Y/ X1 Y- L直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
我总是觉得
2 W+ c6 x0 z) V% W  l/ b也许我们误读了江恩
江恩线有三个关键点
0 M) j& h% g0 Y4 H" Y平行
4 {/ ?: D; e! ~1 t7 W垂直
1 C* s: h. v& F0 w$ i对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
1 `6 V+ J: R5 ]/ U, y' a时间与价位的平衡
也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
- |8 r/ T, I( o' [" o/ }2 V% b更重要的是显现在转折的刹那
9 a( ~& O8 N+ q转折点才是江恩理论的关键

8 C! s, O# L9 q
3 t5 ]4 K# Z" s8 T( c( }; _+ w- W
% j+ Z5 s9 y/ p7 v/ _3 o9 }[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
8 a# U  l# t+ b/ _% t一个是预测理论部分
; P; H7 m( S# v% |' W" U5 @% o一个是操盘理论部分
% Q6 w& o( h6 n0 I& g这两个部分完全独立
有人说
将预测与操盘分开
是江恩的卓越与独到之处
. l0 I+ N. }  B" ^但从江恩自己的操盘
以及
, M! a& {; l% Z  P8 S4 g" Q《空中隧道》里小说主人翁的操盘
: r0 w* n3 x. g; L- Q2 [' I* K似乎并非如此
( R8 j' M# w# M" X在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
在1909年10月29日结束的那周里
, Z2 P+ c6 z' A; I9 Q) \$ V. u0 l( J4 f江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
说它不会跌破86美元
1 X% \3 D3 M" }. h7 h9 R% z结果这只股票的最低价就是86.125美元
4 V1 Y1 ?; H! y7 g

yhj618

这说明了什么
2 {1 ?& C9 z9 i- Q+ L5 R说明了
' d: C; y/ E4 E2 W他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
我们从江恩的生平
. F7 C0 A& S4 Q2 D7 o可以发现这样一个事实
, z+ ]! n6 Y0 h( {, N  U( t在华尔街四十五年
前面十年
" j4 u: r6 {' C( ^* n# b8 Y是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
. X* r: i( U  r+ W# `+ u如果我们猜想
江恩著书立说
% ?( P, W, M) d7 s. ^, a  {并非为了总结和传授他的理论
9 ]9 w4 ^. b: ^. Y/ u. j) s) x而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
1 _) J6 W0 y( I9 `成功投机或成功投资的
经验与知识
他对他的预测理论
8 b0 `$ R1 U# N+ W, ?0 ]7 J2 Z2 |直到1955年去世也没有完全公开
在《空中隧道》里虽然有所涉及
但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
# }( |  T9 n0 H* a5 B却一字不提
只有在《江恩访谈录》里
( N' a1 {  K' r' r" i他谈到了他的经历和交易方法
' G9 C: l6 Y6 ^5 d$ |/ Y但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
" e# H% O, [# s, O: |. i. c: ^% ~绝大部分他都说出来了
  L3 ]( f' F7 p0 `) [但不像他的其他著作那么系统直白
要靠你自己去领悟
6 f8 u% m0 d+ W: E7 S3 [$ |* W也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
也不愿意公之于众
2 C7 p0 {+ V5 X/ n坐井观天的人
你告诉他大海
3 L8 Y- b* j0 \+ }' S4 B0 e他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
都斥之为异端
最好是踩上一脚
. k0 ]: a- r. A& x5 P" }一棍子打死
7 X4 q" \4 J  N7 r我们之所以不能进步
. b) R( p7 I$ x, _不能突破
不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
- U6 p  ~  T9 W) c! d虽然有人做了成功的尝试
" ~; r8 I6 o6 g但我们不愿相信
- I+ T. |' o' v% q自己画地为牢
  H, d$ P, ~7 M- L0 d囚禁在心狱里
不敢越雷池一步

yhj618

十年前的一个下午
在我刚开始研究时间因素不久
6 c* |- A$ c- [- {# Y+ l3 F先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
4 }2 `0 i& e& G/ H$ r2 o# d后来尝试用时间周期
但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
不是提前
6 y% w! Q5 p2 T8 @$ h+ G. E/ {+ z) o8 a就是滞后
记得当时做郑州绿豆
; H) D) L- H% N5 U, q在见底的时间迟迟不出现底部
最后滞后一个月出现了底部
但底部的支撑力度十分有限
没有带动预期的强劲反弹
  O0 \+ c$ @6 k7 ]( b0 Y4 h1 k而是一个重心不断下移的横向整理
就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
1 }$ T# b' A4 m7 ]一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
+ ]6 m1 u3 a( |, \《江恩理论》
+ h1 x3 n# A- s5 V9 u送给我先读
. _6 T: `$ u" ^; ^7 U. T: {# }5 T1997年三天国庆节假期
2 W, F% ?! b2 O我如饥似渴
& r7 \! |8 v$ w) d如痴如醉
如棒喝
如电闪雷鸣
我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
向我打开
( k  h; X5 ~7 t: d# _+ ~* ^

yhj618

江恩是一个奇才
# D* D7 G$ J2 N: N0 x0 \他在某一刹那的顿悟
- R( B( r% \; [  j  L8 H普遍的观点是圣经给了他启发
: b: O4 F# a  p3 l6 d; D- T证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
( w2 r6 S: t  B9 T为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
纽约的阿斯特图书馆
伦敦的大英博物馆
- d" ~0 I* c8 o2 e埃及的金字塔
; g, ]. D. |! T  y6 O) m印度的泰姬陵
$ ~% L0 x) e$ @% N' q2 P7 q都留下了他的足迹
1 B2 {8 b, {9 C0 N十年苦心孤诣
* A9 A  F6 L3 p2 o$ D4 z他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
价格有两维
一维是价位
一维是时间
2 ~& o) k1 e6 F( ?" y1 v, L用江恩的原话来表述
就是任何一个价格
% ~+ c! k3 e. ~0 Y7 g都是特定时间的特定价位
% P6 u% n! S/ q: {6 S; U江恩的研究
6 q8 t, @  D5 ]7 Z之所以从时间这一维度切入
  }) q' y6 W& v关键在于
! q: v5 z% I4 g  D时间的直线匀速运动
比价位时快时慢的上下摆动
5 g1 |+ q; S; X% Q8 d% [在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
0 h/ X' W( c! `: H" I如果说上下摆动的价位是旋律
8 X$ I( v6 X7 V5 s- e4 k$ ]# ^那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
踩著时间的节拍
( U7 Z0 N4 O5 x8 r7 L) }% e! Z$ }- I江恩的操盘仿佛优美的舞步
6 Q* d8 H; Q- z7 Z# n2 V8 O在底部买
  _/ U/ I3 F. G( j8 i在顶部卖
- o" v& j$ f) n% v5 F慢三或者快四
伦巴或者探戈
7 q; l( v* h  j+ S/ o5 `2 k2 E恰恰或者迪斯科
) @7 p/ z# N" R  ?5 r市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
8 s- R; \! A. J4 P3 f1 Y顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
  X4 A& F, v0 W

yhj618

孙中山有这样一句名言：
/ w# L: q$ c: Y2 N* L世界潮流
浩浩荡荡
逆之者亡
顺之者昌
$ I3 |, t$ H0 V; \9 I凡是逆势操盘的
犹如螳臂挡车
$ p/ m3 \, _  r4 j2 y) ]# W$ _& \终被大势的洪流所淹没
. |3 q9 M& ]$ r* U尼德霍夫在他的《投机生涯》里
0 a. z; M  X6 j# f- d% a+ t9 F炫耀自己逆势的技巧
! b  B4 o; a! k* _在开篇《老牌商人与日元》序言中
$ w! y# f5 _' `! o8 s/ ?9 K0 H通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
4 Q, j7 D% J* t$ W/ Z( Y只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
7 y0 S$ s7 J) f) Q) p1 O4 ~' M6 N这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
5 Z& q5 {' V4 ]: s他登上了事业的顶峰
也因为逆势
他从峰顶摔落
5 ~% h7 x& p7 g2 D1 T0 L% }他的基金最终破产清算
( a+ h/ K: g9 I7 D# E- [在江恩的操盘中
3 i8 a; h$ D" O2 ~1 J& O. S我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
江恩是顺势还是逆势
3 l1 @1 D- s: R% `趋势是什么
2 b5 y& e8 G- b' F* F) t% H* @) }趋势就是一个情节
一个故事
一部戏剧
+ r2 E  L2 ~0 ]2 e; _* V3 `7 S有发生发展
有高潮结局
顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
5 D* V8 }4 c2 F6 P; h3 k( _新的趋势在这里诞生
/ V' }* @* }. D* f  s旧的趋势在这里结束
既是起点
" _. S3 e, u& j: x  ~) C% Z" g又是终点
$ a8 V0 R3 j$ ^& R. |太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
: q! \( Y# b( ?: ~由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
6 D& U7 `1 ]4 k- W当然是越勇敢越是灾难
& F7 H8 l! I3 D

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
" M8 t, n5 V" A# m9 I% V螺旋历法就是其中的佼佼者
% Q2 g. _$ `/ a% T$ f1 b2 C但这些方法时灵时不灵
, v$ d$ p8 N" v很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
3 p/ ~7 R% c7 d4 v方法灵时则持有
不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
就像叶公好龙
( Z6 ~) M) Z# u6 |9 P% C他们希望与趋势为友
5 c4 Z( x4 K& H/ ?0 J2 {但随着趋势的发展壮大
他们怕了
) g3 \7 g: i3 ^2 W1 N6 h《兵经百言》开篇第一句
据兵之先
唯机与势
+ c% {4 s' J: J能识测而后争乃善
; E) J( D+ R5 e* C( [在这里
: r4 x! u3 t0 {机解释为时机
% F* _: H# \6 |3 G7 n( H8 C" k势解释为趋势
- x4 z8 E% s" }% i" ?5 S顺势操盘的关键
是先识别趋势
再把握时机
# _+ P# L& V1 T( c) H趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
不同的分析方法
2 w9 {* o6 n7 L4 L1 i" A' k+ J形成了不同的顺势交易系统
但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
" D5 C& L0 r3 V+ ?都有一个致命缺陷
/ q& d9 g) I& ~! N% s* S价格的剧烈波动
——井喷或者崩盘
& D) k- _* H' z将会造成交易系统的崩溃
这虽然是小概率事件
2 M+ K1 E& E7 K5 U: ?/ A! Q但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
) V/ f. p) h  t7 Z, d/ D- B1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
0 A& T: c* a) d  j  z当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
& Q/ C6 b) M) w' O2 @6 L: n& m无处可逃

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
- z7 ]6 \% W" {* a* J. x损失了一半的资产
0 S. Q2 Q* X1 o3 x" f" S备受世人推崇的彼得-林奇
# O- }# w, D2 c三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
. l" A/ J3 ?. \' L9 O; F他从来不做透支交易
也不追逐趋势
8 G. T" q( s: f" n( ?不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
- \  y+ D, L2 Y6 f  K$ f2 ^$ X如履平地
任何一个交易系统由三个子系统构成
测市方法
8 R4 U6 W2 U/ j' f2 \交易策略
资金管理
' ^7 h; ]  N0 A3 w8 i5 b这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
# r9 r. x0 M7 j; S! Q: A1 U& k6 a# A风险控制是最重要的环节
在一般的交易系统中
- n. a) [' H$ Y+ ]统筹交易策略和资金管理
- c% s8 g3 e8 B) V; [2 {  M甚至测市方法
! Z# _9 H, D; t' M* _% P: x7 w是交易的核心
; j0 G& F9 ]& u" g6 q. S7 a江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
$ S" T1 s2 B* b* `% }5 M% r6 ~. u  C测市方法不是基石
只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
" v' m) |) \' P" o- D无论是均线
技术指标
6 S$ u; z; ^5 ^波浪
$ j$ s) a' |; l; r# z: z型态分析
还是酒田战法
4 L) B4 l* L3 C; M甚至盘感
+ D. q3 [! ~% a) p9 |- V甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
) A' Y5 z, P8 m你就能进入稳定赢利的赢家行列
原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
原则和纪律重不重要
原则和纪律很重要
非常重要
: X5 u/ M) [* t比作成功的门槛和分水岭也不为过
5 H) Q, v' [$ \" _

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只要你能够跨越这道关口
9 o2 l+ P  `' ]( U$ W# d无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
* z  `( }# b$ Z飞花摘叶皆为利器
有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
* e6 C- s. Z, `' S: ]7 d再加一条50日均线来过滤
: e0 l4 o" K4 r* c$ A7 O也有的人以波浪理论作为出入市依据
; k. Q  g$ B: S- b9 S% `) o% n比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
3 }8 W9 j. J7 H. ]' o8 d, ]无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
打的都是心理战
岳飞云
, l# R' \3 r  T& d$ B运用之妙
" |% F( @" c+ ?+ `& \存乎一心
原则与纪律就是心法
心战者
心法为上
但是
/ o$ c/ R, Q) d" H心法能够让你稳定赢利
5 D8 u0 U, s, ^但并不能保证你永远不爆仓
, O, @: u" V" G8 [由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
, O/ i, }! o: A$ E$ m5 [曾经的辉煌令全球仰视
2 J4 L6 T9 o$ }/ i/ y( P. @  v这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
+ z; Q+ |  Z' r6 V7 h8 G: F长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
. U# e- G! `6 w$ w只能从自身的运作上找原因
$ \5 S+ q: e' L7 C大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
但绝不是根本原因
根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
' A% X6 i5 k+ |* v$ q归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
7 u& S/ P% G$ S- P1 _* K就令它的所有假设全部崩溃
, C% J1 _+ f* ?) ?6 B2 v江恩研究过华尔街所有的大炒家
他研究他们的操盘方法
+ [$ `1 A) W) _/ @8 R: K! B他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
, i$ ~( L8 t8 I& `1 ?有的人在赚了几百万之后
% f# R9 n3 X! R& y变得贪婪
! ], B/ c! K; N: V- ~5 q  j

yhj618

企图垄断市场
最后破了产
有的人汲取了失败的教训
9 j: b5 G9 h" Z9 A4 j9 `严格遵守规则
$ O" w8 B# @% Q, W! X卷土重来
最后守住了他们在市场中赚到的财富
. U2 x8 e% L+ t$ U, ^" U似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
这是江恩在《华尔街45年》中的结论
, A8 j6 j2 y# W3 @. s  n但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
5 ?, P5 o$ ]5 m万事万物都有时机和季节
如果在合适的时机做事
那么就会获得成功
3 x3 m1 d1 L$ a) t' o7 t3 g江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
, a7 V( y, E, K6 r3 C3 O1 o' k1 g他说他不是在市场上猜测和赌博
而是有一套科学的交易方法
$ h- X; a/ z8 J6 ~$ R! J3 m8 Y不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
- C  O& f4 }( {8 O7 q& ^实际上
《空中隧道》中的循环法则
* ^8 ~4 l3 ]) z0 z: l/ ?是江恩的波动法则的另一种表述方法
+ S% ]1 u2 y4 h$ t5 b& ?《空中隧道》毕竟是小说
! W' N1 X& p3 T6 T  }" k在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
: X  `$ V! ?, B! I9 u, r但会影响小说的可读性
《空中隧道》不是理论专著
也不是科普读物
- A# r: z/ @- D5 S5 c( s# P它的受众要求它必须通俗易懂
但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
( S& k8 O5 l' j- W+ M! @, d+ |阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
但绝非最关键要素
最关键的还是交易方法
% E: L7 g: l  H: L9 ]在《空中隧道》的小说里
江恩说他的方法得益于圣经的启发
! u: P. K; R1 T9 \$ d; y" o也许圣经真的给了他启发
- g  H3 G$ W0 I但小说毕竟是小说
0 Q( b! ~/ |( Z# \; R我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
但决不能把小说等同于他的亲身经历
7 X1 q  c# {6 U$ J* B4 ]我们认为
- R/ n  K3 e! L/ ?+ V6 q! h; ^给江恩最大启发的恰恰不是圣经
而是在他之前的一个著名的大炒家
5 R1 n6 X$ K) f9 c' y

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
借华森之口这样说道
0 _' n  D( }- A- v% `: l, h——我相信
; K" s% O! o* f1 w2 a他一定有一套数学方法
# U4 F+ |) r+ u& ~; ^( ]( }% e$ F0 f能够提前数月甚至数年预测股价的动向
) n$ U  |8 H6 j1 h, {% H我仔细研究过他的交易清单
* P/ z+ B4 }4 [- J发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
' x$ u7 g/ d% i- ^# f又在合适的价位卖出
哈里曼当初带给江恩的震撼
我猜想
就像江恩现在带给我们的震撼一样
# O: l! a6 j9 q3 n; }市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
9 h6 l7 V/ ?* c' R6 q7 W巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
" Q9 V9 ~: A3 c' r1 {6 r以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
( J8 n; b" h/ p' Z8 Y3 x! A* [理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
- y# E, M+ Q3 R0 F8 w3 u) R2 z因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
5 t: ]* B; [: U; k9 p技术分析家的结论是
这支股票具有上涨潜力
5 T' i. B/ N" m( ^7 F* @' H并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
基本分析家告诉技术分析家
+ W* u3 R9 D2 R8 A) j这不是股票走势图
而是投掷硬币图
投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
8 P4 z0 t  f- [但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
3 Y% C% Z" t" z5 Z; `, C而是分析下一段走势是涨是跌
我们不能预测下一个变动是涨是跌
8 o" o8 T' f: M就不能分析下一段走势是涨是跌吗
; P1 r% g  `/ ?一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
价格涨跌是可以预测的
这已经不是一个需要争论与论证的问题
无论是技术分析法还是基本分析法
3 v  m4 B4 O: [: @# l' d都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
7 \6 t2 N6 j0 f: Y$ \+ h一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
- h# L1 {( q0 _/ _9 ~# ]正是因为预测有缺陷
顺势
( p! V; _7 E+ Q+ s/ y! y# M止损
5 C& ?) O: s6 i轻仓
  S/ W# w* x# ^, v& D乘胜加码
严守纪律
这些策略和原则就显得分外重要
( F' x# q/ F* X, ]7 D1 @但是
" w. Q" t: K7 a$ ?- r事实并非如此
7 O5 K5 v* C* M3 S0 w即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
. z, V- X# _9 E" F5 ]* q仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
! A/ x# C8 g* y- O对大资金大炒家来说
8 J/ X) W, |; C) z绝对是一个巨大的灾难
  {- L1 e1 k1 l2 z能够精确预测吗
( q) {4 j- o* U- L  d7 R8 t什么样的预测才算精确预测
道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
  m$ _; n; ?2 j0 ]- F但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
道氏理论把握一个大势
/ U& j: b0 r5 e! p也要一个确认的过程
所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
# X/ h7 U8 E  o都具有滞后于K线的毛病
1 h' U7 a3 w" ?2 S5 Y- ZK线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
: Y0 f& K% q) m/ X  T) Q( p( T还是启明之星或者黄昏之星
6 _$ K( |8 y  N6 {只是概率较大的一种可能
6 f: n0 z! h  X, G) B- V这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
% a2 Z! ], |- `; U) E( ]( `- C波浪理论倒是雄心勃勃
$ R% }3 B. e/ u9 Y+ G- Z7 b艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
7 `: Y0 o% N6 s1 Z+ N- N以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
8 C- j3 ]* S3 `6 A, d就像围棋精彩对战的传世名局
令波浪追随者津津乐道
  d6 F$ L" K0 `5 n. Z4 p但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
另一位大师嘉路兰

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
, N' w' X6 ?. o* `0 [! ?* D螺旋历法的缺陷
大家比较认同的是
4 [* P$ K9 F1 a) d& c无法预测市场转向之后的涨跌力度
实际上
6 k6 E5 a5 x* b) ~最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
而是在螺旋历法预测的重大转向时间
6 K9 Q) J5 X; G9 G4 \6 |# u转向常常并没有发生
* u8 H9 \/ R- e. X在我看来
) r, V% q' D$ h+ r3 C真正能够精确预测的只有江恩理论
& W0 s8 B! b: |+ _江恩理论不仅能够预测
; S- Y+ \. U6 o- _9 H# B价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
* E4 k) w" f0 n' [6 |  G; W8 ~2 z' _还能预测发生转折后价格运行的形态
3 \5 [  ?/ V/ I4 m6 @3 ]对价格运行的形态
江恩理论不仅能够预测
% Z. {" `/ u! b0 @* o; o  Y是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
, |; q3 D- c0 Y$ c+ [' b  O甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
有而且只有江恩理论
才将时间
价位
: u) X9 Z" X( A. M形态
三个元素如此紧密地结合在一起
道法自然
无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
: H* K/ v7 G1 X# B7 b3 S都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
我们才真正明白
为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
8 O8 M' I0 i! E4 [包容一切
惯性运动
  l1 o3 a6 {7 w/ _( ]循环再现
十分遗憾的是
* T& k8 c2 B% W' ~) H8 Z这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
% h* h% u( A8 C4 m/ A无论技术分析有多少拥趸
有多么风光

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
- U8 C: p. X2 z/ r: e基本分析是反映论
! u! \0 r3 B4 @* n2 X1 I, U! C主要有两种观点较具代表性
一个是价格反映价值
. B. r0 ^. h# t一个是价格反映供求关系
( n. O8 a( \: N( Y9 k, m& {8 n: Y技术分析是影响论
# g0 A+ S, I: _7 j8 ~+ d5 x8 M价格受自然界的影响
/ c" _  G  \& j- T( ]这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
! K2 e) \5 A2 i" S0 L多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
6 ~& O+ @$ }! _1 d基本分析的反映论
5 I6 W* Z! Q5 i1 w由于决定价值或供求关系的因素太多
) \8 l- P) ?9 _% F- [2 N  V精确预测价格的拐点是不可能的
6 F9 M& C* {) d, ~技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
; c* T3 W- c' m1 d5 t+ j5 s( r技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
来研究多空力量的变化
离最高价近
2 `: v, i6 z6 W5 ]7 L预示向多方力量转化
离最低价近
: p! i/ W9 A) p# i) |6 l预示向空方力量转化
通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
1 B: s7 s* R1 F* q6 K8 e从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
6 F  h2 a- m4 P' u% J% E( Z; e) t/ b根据惯性运动原理判断后市的方向
型态分析将多空力量分成三种情况
多方占压倒性优势的上升趋势
$ |& ^1 V6 _6 r' p; V% T/ j1 h/ h空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
! }5 ?$ o+ p. w1 U5 R: m整理型态突破的方向是关键
9 c5 M3 G5 q! K& U1 o这三种分析方法的原理都是惯性运动
但由于多空力量每时每刻都在变化
" X0 T0 C/ Z5 w( d6 U! P我们不知道反方向的力量在明天的交易中
会否改变原有的惯性运动方向

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
' Y; o5 A! G2 ]  v% U! @; [/ W超级循环是潮汐
中级循环是波浪
日常波动是浪花
5 O! n% L; {. b波浪理论与道氏理论一脉相承
% f6 w5 Z( g5 t# U; G2 S同样以循环再现为基础
  K1 W; [' a: D' W- X2 O& B但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
# m$ o, q* a$ g+ r更加明确价格的循环运动是螺旋循环
2 C: f" k+ m. n0 v由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
6 @/ Q# n# h  u! H+ ^  |5 x在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
  d- V* F: b# ]/ D3 n因此将太阴历做为最重要的时间周期
* ?" `5 r; ?# j4 _5 G& p  n如果太阴历时间周期出现螺旋共振
那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
+ f8 W7 t/ T+ E' y  R但对循环原理的解释
7 ]" k3 D+ ^$ `! b# W% B3 Z江恩理论已经超越了影响论的范畴
7 v. r/ o' D5 ~& j5 C1 \在江恩看来
价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
& X  a3 j" {0 J- T一个分子
6 l+ L4 V: x1 E' A5 t一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
% L# [$ G1 v  x; C" A: Y按照天人合一的思想
价格与事件之间不是因果关系
: N- ]6 l$ Y% y7 Z1 P2 _而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
" S# Y2 n# d2 L1 K/ u江恩在《访谈录》中这样写道
我发现波动法则
* \2 o; f" ]2 b- A% }能使我准确测定股票或商品
  ~/ l; C8 l6 |6 s; m在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的
+ c% i3 y' V# E0 j% }

yhj618

波动法则的全部概念
然而当我说波动法则是
  M$ z4 A6 e. n* ^4 j: I7 P3 _. C无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
6 b5 t" O" b/ |% @# x0 T! b门外汉还是可以抓住某些要领
& m+ k( g6 g/ H$ ?( p/ M, v波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
$ G8 e8 V) V2 H5 b4 o这是江恩在《空中隧道》中的原话
波的相似性就是循环的基本原理所在
, _4 {( A9 T! _( M7 U但是
3 B) d$ a8 |- z+ _* s5 ~& K, `从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
  K5 r" _5 F" g5 F  s比如电波相比
, j! \! C) H' a3 t4 g% a! e价格运动的波的相似性
0 }3 O! X" @& {+ K' X/ t似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
' i; x. `" S& U1 Y, O5 E精确预测就只能是空中楼阁
但在实际运用中
* r% }' [: H. u江恩为什么总是能够
买在底部
卖在顶部
为什么敢于精确预测
某一只股票的
& s3 k$ s+ W/ X  F7 X' L8 V某一个价位
就是当时的顶部
或者底部
在江恩研究价格的时候
9 U  n8 f8 S' _* G0 V% `  B8 ~与他同时代的天才人物爱因斯坦
7 P6 ?2 o- [/ D* q! `于1905年发表了著名的狭义相对论
我们没有证据证明江恩研究过相对论
- t7 Y% n/ o9 J7 s5 Y/ F6 I4 l一个沉迷于价格研究之中的天才
& Z  `2 q8 f- I+ }6 M0 V是否会关注当时科学发展的前沿理论
是否有机会阅读到相对论
, O# L+ m8 T- ~' z: l9 b6 i我们不敢武断地妄下结论
但从江恩对价格的定义中
: d( P8 S8 v. e5 D. |6 f7 l6 d相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
2 }, Z* ^! \6 ]( N8 ?! M, p价格是运动的
从我们绘制的走势图来观察
价格的运动表现出波动的轨迹
! o$ `; ?& P7 O% {两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
! D6 {' S/ E$ z1 D5 U' [% V正是抓住了价格的这种波动特征

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
3 J) K4 _2 E* q/ T1 L6 }我们就会发现波动轨迹并不符合
相对性原理
按照相对性原理
6 d& S$ @0 b6 S0 o: O- l任何运动都是相对于某一参照物的运动
那么波动轨迹的参照物是什么呢
我们在波动轨迹上截取任一一点A
用价位a与时间t来标明坐标
$ _  s: O: a3 v# ?/ d价位a表示价格A与原点0的空间距离
9 w; v0 h, x/ x8 A- O时间t表示价格A与原点0的时间距离
假如3天后
价格运行到B点
. U8 r7 e, F7 ]6 Y) X价格上涨了10个点
7 T7 A7 r! y  z/ y) o用坐标表示价格B就是
价位a+10与时间t+3
  c4 c7 h9 z- Y6 t1 e$ c价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
9 B: Z) w! W4 X9 F# S时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
& u- |! v! w8 {! ~0 s- e# v: Y由此我们可以得出一个结论
价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
而是相对于价格原点0的运动
' Y+ g/ r) X8 L$ o价格原点0是价格波动轨迹的参照物
由于这个参照物是永恒不变的
是绝对的
因此
价格波动轨迹是绝对运动
而不是相对运动
- v! I) k- s+ q: M# Y( i无论是宏观世界
还是微观世界
! `) |7 I% R7 r  x/ [6 I  t一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
才是确定的
* h/ j0 L5 l9 ]# a) `可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
3 C% H1 d0 s9 p0 ]8 C. r不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
3 t9 [. J1 T/ I还包括时间位移上的静止
  u# @/ J! T1 ~1 T5 M  R0 M相对于一个绝对静止的物体
: w' ]% K$ `* }7 d即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
2 |- v8 u( X: D& s5 R2 u所谓宏观世界的确定性
$ _/ H) @8 r, K0 y- Z' i# A  Q是因为我们计算的是相对运动
所谓微观世界的不确定性
0 d7 g& {2 `- m4 I( E- j8 D6 J

yhj618

关键在于我们测量的
" J9 W  X" M" f# o不是相对运动
而是绝对运动
  b& \" T5 @4 a. I同样
如果我们测定宏观世界的绝对运动
也是测不准的
也许只有价格的相对运动模型
才能解释技术分析的三大理论基石
6 B  \- T2 ]4 R- e可惜的是
) x4 R4 `+ x9 R2 K江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
2 X7 f' c* ?6 F. a7 `6 B: w但根据相对运动
江恩得出了自己的
; k+ s, T  Y& J3 k1 e; A. \! t循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
' }1 J7 @% l. `% `( n我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
  Y8 u. P% N. ^5 K7 _存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
! I" [; Y- U, b) e  R8 B' t3 `. v6 g因为最高级的数学原理是万物的基础
3 R1 b3 b  j! a, V; I/ s法拉第曾说过
宇宙中只存在力的数学特征
# H6 u3 k' z5 u4 a确切的比率和完美的关系
' D; m9 S. F6 C* t# Q% |/ W+ O这才是江恩理论核心之中的核心
2 [- ?& o6 W" v3 @( h  W但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
2 C1 c- U- c9 Z' @角度线也好
4 B2 j# w, F6 F* `: O9 B7 k周期循环也好
. |0 Z8 R2 v6 r4 T9 [( M) D轮中之轮也好
并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
! a. L$ ?% v, O% i# \/ X必须与转折点紧密联系起来
当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
' K! _8 G: o! t% G3 w" C你就可以在几天之前
几月之前
甚至几年之前
确定它的时间和空间坐标
  P" y. G% D4 s  v价格的运动也是因为力的吸引与排斥
不同的市场结构形成不同的力
# Y$ B3 X' z1 y+ Q一种力是推动力
另一种力是反转力
2 T7 w( {' Q& T9 v, t& s* P由于不同周期的推动力
与不同周期的反转力
5 _) d7 z; m4 g9 D% G% d同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
6 t& @$ C  y- [, q2 k! ?井喷或者崩盘
于是就爆发了
价格力学从江恩开始

% Z" `7 n7 R8 O  h+ z. g7 l1 d0 x* ?* M2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
3 X9 c: ]; G3 {" V/ j! v+ o  }多谢占兄加分鼓励,请多指教！

( P4 E: _5 B: N+ B+ C
指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
3 ]7 Y8 v; X: ?1 H  Y9 Y值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

! d0 q3 X/ u5 N, R% Y为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
  ?! d5 [- m# \+ m1 r1 y- L文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

& l; a+ b' D* t* Z3 o" c* X
/ j) x3 A, Y2 `0 E/ y
# t5 n3 L! c1 S8 I0 j$ I4 m  K( X在期货论坛上有.
+ }; a$ j( \0 z
老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0