[转贴-作者：峥嵘岁月]解读江恩：终极梦想

yhj618

过来人语 应有参考价值
* n8 ^6 j& p! e0 {
% |' \4 B- T- n) ]8 Y  M& a解读江恩：终极梦想
8 j, n8 k$ ^, P! T8 S                               作者：峥嵘岁月

+ N3 @) r9 P8 }, f- e8 `最开始接触的
是江恩线
也就是大家所熟知的甘氏线
  R- ~" W. H" G  s' k甘氏线当初没有给我留下什么印象
; ^2 K9 V/ H2 E4 G7 o直到后来对江恩有了较深刻的理解之后
我总是觉得
5 r% Y( Y* |! D# h: L1 N* B- `  t也许我们误读了江恩
$ i' C5 y/ G, F江恩线有三个关键点
2 v6 s, P! [' i6 X平行
垂直
对角
但我们所使用的甘氏线
从哪里看得出有平行、垂直和对角的作用
  Y- h& ~$ [- p" o, V时间与价位的平衡
也许不只是蕴含在角度线背后的理念里
2 `- ~( `5 y& A更重要的是显现在转折的刹那
转折点才是江恩理论的关键
+ G# O0 V; _! o; z
  w( M. r5 Z9 m; C' B: ?9 D
# L: K: S4 B: [; O" O
/ R  c( w4 D& F" T[本帖最后由 yhj618 于 2008-4-28 18:57 编辑 ]

yhj618

毫无疑问
江恩理论包含两个部分
! z: @# `) g4 N5 [一个是预测理论部分
9 K  m9 g1 ^- N! f9 K一个是操盘理论部分
这两个部分完全独立
2 T1 h; ~. `; Z  V$ |/ H有人说
将预测与操盘分开
; L6 t+ g- n5 |+ \4 t& ?3 H6 R是江恩的卓越与独到之处
& z7 a$ _& y  Z! `  x0 u0 g但从江恩自己的操盘
以及
' j1 j) E5 c' Q6 r- \《空中隧道》里小说主人翁的操盘
似乎并非如此
& I) E  }$ U0 `; R/ `) p( ~, e/ g4 F在《江恩访谈录》里有一个统计
江恩一天之内对同一只股票操作了16次
其中8次是在顶部或底部
( h. V- e3 D4 r( @% m在1909年10月29日结束的那周里
4 X! y! f& o8 X3 n! [$ }) \0 u江恩在86.25美元买进美国钢铁公司的普通股
8 o% D6 Z- e  A9 B$ e$ J8 W* @+ \说它不会跌破86美元
1 y! i0 C2 L' {( _- t结果这只股票的最低价就是86.125美元
$ F- Y$ }* X' i! v' j) c( m7 {

yhj618

这说明了什么
5 G1 r) @" f, O; q  ^说明了
他的理论与他的操盘结合得非常完美
实际上
; u% m7 L9 c1 O7 J% e+ H5 E7 k9 D我们从江恩的生平
; z5 I( l! X+ f9 I可以发现这样一个事实
在华尔街四十五年
前面十年
! y0 A! w- {6 [* H* p是江恩创建理论并付诸实践的十年
从1910年起
江恩开始著书立说
% g& s) ^7 V9 S6 b. ^如果我们猜想
江恩著书立说
并非为了总结和传授他的理论
而是为了向普罗大众
传授适合于普罗大众的
成功投机或成功投资的
! d4 L2 V" @/ T8 ]; {经验与知识
他对他的预测理论
直到1955年去世也没有完全公开
在《空中隧道》里虽然有所涉及
4 B0 s& V" u. n  n% b. v5 {& f但主要还是循环理论的论述
数学方程和具体用法
; P4 l( r4 x7 k& M却一字不提
# P: b0 h/ K4 }* @; S0 s$ I/ `. B只有在《江恩访谈录》里
他谈到了他的经历和交易方法
但用语相当隐晦

yhj618

江恩不是什么都没有说出来
绝大部分他都说出来了
& O( l# ^3 L8 c5 d但不像他的其他著作那么系统直白
要靠你自己去领悟
也不是没有人领悟出来
但领悟了的人
! J6 u" p% ^, W" ^# D3 e, H也不愿意公之于众
) X- E- k$ v' f' [坐井观天的人
+ J: g& r% @6 b' P你告诉他大海
他会嘲笑你是异想天开
夜郎自大的胸怀
把自己不能理解的
& A( t! I$ w" Q/ [% b% i都斥之为异端
最好是踩上一脚
9 v/ t3 ^* E& i. S一棍子打死
. u9 g8 g0 `3 B- E7 A9 e我们之所以不能进步
不能突破
不是缺乏指路的明灯
不是没有开拓者
) z* e/ g% L) X# V+ S虽然有人做了成功的尝试
# o: {4 o+ y" E1 w( S* g但我们不愿相信
自己画地为牢
囚禁在心狱里
不敢越雷池一步
1 X! j  p; Z+ _/ y2 a

yhj618

十年前的一个下午
7 \# t5 L6 L# P/ d" t在我刚开始研究时间因素不久
) m3 K2 ?- I# O4 g# p( |3 S先是使用神奇数列
但神奇数列不能满足我的要求
神奇数列的作用虽然时有发生
但你总是不能确定
你不知道这一次这一个神奇数字会不会发生作用
后来尝试用时间周期
9 j+ p8 }: A% b, c但发现时间周期总是不守时
缺乏时间观念的时间周期
不是提前
就是滞后
记得当时做郑州绿豆
- f$ ]6 b8 I: P6 n在见底的时间迟迟不出现底部
8 E) V/ X6 o9 E4 x8 h% D( |最后滞后一个月出现了底部
: L. I, a) q9 |9 M  _但底部的支撑力度十分有限
没有带动预期的强劲反弹
而是一个重心不断下移的横向整理
# P# z8 c6 y. e* ]3 N% S+ G就在我遇到瓶颈苦恼找不到出路的时候
- M* e0 b* {! r' U# ]一个朋友将一本
刚从书摊上买来的
香港黄柏中所著的
8 V: \+ R/ y7 P' s5 |# @《江恩理论》
送给我先读
1997年三天国庆节假期
- [# T+ @5 C' T% l& B" X: i我如饥似渴
4 Y0 r# K1 k- J* {8 Y0 L如痴如醉
$ h6 ?2 d; L0 Y7 e' K5 L如棒喝
# c" g$ M2 x5 w  \9 j3 t/ O如电闪雷鸣
" g) J2 [: @+ }我被彻底震撼了
一扇神奇的大门
. {8 T% A, j1 Z8 r: I3 z向我打开
2 f3 R/ d3 D; Q5 K, U! _

yhj618

江恩是一个奇才
( J4 H6 a+ l9 F3 d3 u7 k/ j1 K7 S4 C. |他在某一刹那的顿悟
2 A% o5 A, n+ H: A% m普遍的观点是圣经给了他启发
  G" W$ `2 W, N9 x, T: [% z证据是他出生一个虔诚的基督徒家庭
# H8 I8 P, }- x+ L* K" N' U为他开启了探索价格秘密的神奇之旅
纽约的阿斯特图书馆
) s% N( B9 ]; b( _  z+ K9 h3 n6 H伦敦的大英博物馆
" L2 J: y4 ^0 S0 Z埃及的金字塔
印度的泰姬陵
( N6 {/ D, ~+ D: a* m都留下了他的足迹
十年苦心孤诣
# K& S" I; @. P* _  N( x- H他为我们竖起了一个高度
一座丰碑
. Q; M+ B# ^5 K, e1 p- p价格有两维
4 N" N# B0 V, H9 A7 E* p* _* W1 @一维是价位
$ L! M7 ?4 p/ C1 G+ i' A一维是时间
用江恩的原话来表述
就是任何一个价格
都是特定时间的特定价位
江恩的研究
之所以从时间这一维度切入
: x  o( k0 {8 r' s  z关键在于
时间的直线匀速运动
, z0 O; Y5 q, D  `! M& k比价位时快时慢的上下摆动
在确定性方面更具优势
一个时间只对应一个价位
但一个价位并不只对应一个时间
时间是控制价格运动的一个最重要的因素
如果说上下摆动的价位是旋律
+ N& L' _# {/ |/ W; Q; F那么滔滔向前
逝者如斯夫的时间就是节拍
) r$ C6 E. O; Q' `' O踩著时间的节拍
江恩的操盘仿佛优美的舞步
- K  p, u- }! R/ M* T. o. p; t7 Y在底部买
在顶部卖
( M: \3 i; j+ Y. `  E; A慢三或者快四
1 B: B& B" ~* x9 _8 ]3 X) Z伦巴或者探戈
恰恰或者迪斯科
7 m- Q1 Q9 Y9 h( B3 q! u市场的节奏变化多端
江恩的操盘却是进退自如
顺势交易对于所有的交易者来说都是至高的法则
6 n- ?  F) W6 a8 W* O. ]

yhj618

孙中山有这样一句名言：
1 y$ a. r. P' N" E& H1 |世界潮流
0 n: {- E4 P! f& Z浩浩荡荡
$ R3 N& p$ l# L2 a# _5 W& U逆之者亡
顺之者昌
凡是逆势操盘的
# X, F. [) e8 h: z. p, n4 [! A- N$ Z犹如螳臂挡车
终被大势的洪流所淹没
尼德霍夫在他的《投机生涯》里
炫耀自己逆势的技巧
% J8 o! |( h; P7 j% p% d在开篇《老牌商人与日元》序言中
通篇大谈特谈逆势的痛苦与煎熬
只是在最后引用他的搭档们的话作结
“真是场过瘾的交易”
0 ]& H4 R, d+ x7 [2 H这句话将他的心路表露无遗
因为逆势
他登上了事业的顶峰
也因为逆势
! ]: b: f: U" i  s- y$ P他从峰顶摔落
& j' O/ b; Z* q2 d1 `他的基金最终破产清算
在江恩的操盘中
( [* t5 [+ {6 |. p, h% N我们经常看到他抄底摸顶
也经常看到他顺势加码
7 U: ~/ ~  S6 z  Y江恩是顺势还是逆势
+ m# D' Z1 r* w8 z1 F! H趋势是什么
, s  `; z$ g$ Y" i) x" p: p趋势就是一个情节
6 F8 ^/ N9 O8 N( {3 F一个故事
" x. ~, w, ^2 T4 R' }一部戏剧
有发生发展
有高潮结局
顶部与底部就是趋势发生逆转的地方
新的趋势在这里诞生
旧的趋势在这里结束
! d3 |. {# P7 J" s5 c既是起点
8 V7 s: V* K! T+ J' S' X又是终点
; X- q' l" B5 j5 ^太阳底下没有新东西
全是一次又一次轮回
4 T* d/ L' _" R! |' c/ A9 w3 n4 A但很多人使用的分析方法
是趋势追随理论
0 b2 A+ F9 Z; J: m由于趋势追随理论不能预测顶部和底部
如果用这样的方法去抄底摸顶
当然是越勇敢越是灾难

yhj618

有的方法也是预测市场转折点的
8 i; U9 o" d# u+ w! }2 e螺旋历法就是其中的佼佼者
; a7 N- B' W' T但这些方法时灵时不灵
4 X  v4 L, J0 F' a很多时候都是碰运气
只有严守纪律才不会遭受灭顶之灾
7 Z! S9 C: N1 o3 G$ w$ B4 R" T方法灵时则持有
6 k) W3 y4 v6 d- ^, v/ B不灵时则赶紧止损
但更多的逆势交易不是因为方法
而是心态
$ l9 w& z: H) G& g9 D; V2 w: v$ c# P4 {) k4 \就像叶公好龙
1 R0 G; p) w" v& C7 r- Q他们希望与趋势为友
但随着趋势的发展壮大
他们怕了
) u: H' A7 K8 [4 ~8 M$ p《兵经百言》开篇第一句
5 ^- f4 o& Z  U8 U/ w+ ^7 T& ?# T% ?0 `据兵之先
/ ]; K7 o! B7 m8 \唯机与势
能识测而后争乃善
* L6 l/ O) _: `, c在这里
机解释为时机
5 S* u* l8 w' y' @0 U; J5 R) `势解释为趋势
! X: @5 ^9 S; h4 F5 I2 }$ I1 |顺势操盘的关键
是先识别趋势
. m- k5 g/ h9 k* k8 d再把握时机
趋势与时机同样重要
趋势与时机是所有顺势交易系统的基础
6 p3 P# {6 p& m* Q不同的分析方法
! W; b4 S0 q6 n* x2 ?形成了不同的顺势交易系统
但是
凡是建立在趋势跟随理论之上的顺势交易系统
3 a) x( w; i7 k都有一个致命缺陷
' `) S4 S1 Y2 C6 ]9 Y价格的剧烈波动
; G$ r, `2 I8 ?* ]8 B4 h" _——井喷或者崩盘
将会造成交易系统的崩溃
$ T( u5 u! f2 L. x这虽然是小概率事件
但成为笼罩在顺势交易系统之上拂之不散的阴云
1987年的股市大崩溃之所以成为很多人的梦魇
根源就在这里
当你判断趋势逆转的时候
市场已经不给你出逃的时机
你被市场关在了里面
仿佛一只被痛打的狗
  G4 _6 ]# K* a6 N) @- I1 w无处可逃
- d4 j" |9 w# b2 g. M

yhj618

一代期货大师丹尼斯止损在底部
/ s& U" k* W9 s3 c) ]3 C# H% \2 q损失了一半的资产
备受世人推崇的彼得-林奇
三年之后金盆洗手
只有一代股王巴菲特
" |# l& _7 d1 c/ Y4 s他从来不做透支交易
也不追逐趋势
不玩惊险万分的冲浪运动
将大崩溃的惊涛骇浪
8 \. ], a# T" F- s如履平地
* d- r" \! Y  t* B& Y7 o  J/ N0 ]) `任何一个交易系统由三个子系统构成
: i- l# V! O; P! a4 t测市方法
5 `0 }1 n2 B& A+ s4 S+ g4 O) F5 i% {9 @交易策略
! ^$ l0 t) c* o  _# `资金管理
) S6 F4 h# s# f" t( ]) q这三者是一个既各自独立又不可分割的整体
* \! t. U. }* B0 l1 q3 T( ^风险控制是最重要的环节
% z" h1 u& P' v在一般的交易系统中
" u5 M0 M7 f+ [; c& {  s! ?统筹交易策略和资金管理
甚至测市方法
4 [( z  L+ Y. _6 v( d9 f是交易的核心
1 I* ]1 ]5 G9 H0 A; _: C江恩却大相径庭
将测市方法作为交易系统的基石
现在流行的观点认为
测市方法不是基石
只是一个建立交易策略与资金管理的前提
测市方法并不重要
无论是均线
- D- y9 |: W2 M5 D, U' F! n, S6 c技术指标
波浪
型态分析
4 i' {* |. R: d$ ]还是酒田战法
甚至盘感
甚至扔硬币
只要你严守交易策略与资金管理的原则和纪律
2 M0 A# p/ f. Y4 k$ |5 r7 F) {8 g你就能进入稳定赢利的赢家行列
8 h: D% J5 Y7 I4 n' ]0 Z原则与纪律才是第一位的
前一段时间在网上流行的《幽灵的礼物》
大谈特谈的就是原则与纪律
$ F7 S- d3 k' ^/ B9 }  `) q1 v原则和纪律重不重要
' l$ J* Y) l; k' z" |8 O4 {原则和纪律很重要
非常重要
比作成功的门槛和分水岭也不为过

yhj618

只要你能够跨越这道关口
6 j. z  [( {1 x; a无论你用什么样的测市方法
一般都能稳定赢利
飞花摘叶皆为利器
) p3 e- h' q8 X* ?5 ^5 t: ^* H( V有的人用三根均线取得了辉煌的战绩
0 ^9 m0 B- w: \9 e* o/ O严格按照10日均线与20日均线的金叉死叉入市出市
* }7 f0 \. ~9 a% j% m再加一条50日均线来过滤
也有的人以波浪理论作为出入市依据
$ o% U6 `5 c* Y! F比尔-威廉姆的混沌操作法
如果剥去混沌与分形的外衣
实际上只是给波浪理论增加了操盘的心法
无论炒股炒金炒汇炒期指炒商品
+ l9 t# I& _+ N- e' Q打的都是心理战
岳飞云
运用之妙
. w, X* Y( X4 v% p7 x' x6 \存乎一心
原则与纪律就是心法
  S9 ?2 A( @" z- ]心战者
心法为上
- [- |; Z3 a: {' e" H+ S但是
心法能够让你稳定赢利
但并不能保证你永远不爆仓
, v5 R0 F8 @3 E6 o7 d由一群天才组成的长期资本公司有着严格的风险控制程序
曾经的辉煌令全球仰视
这架赚钱机器几乎获得了所有的荣誉
诺贝尔奖的青睐更将它推上了荣誉的巅峰
1 x9 r/ v- b* P但它还是未能幸免于1998年的俄罗斯金融风暴
长期资本公司的陨落
我们当然不能归咎于俄罗斯金融风暴
只能从自身的运作上找原因
大量使用金融杠杆只是其中的一个原因
3 D- W& \% J/ G* F6 C9 O) A/ c3 E但绝不是根本原因
6 X, L4 a! ]5 m. O, w0 F8 x根本原因在于那个获得了诺贝尔奖的定价公式
建立在统计学原理之上的理论都有一个致命的弱点
* e; g7 S5 C7 f- U% C归纳法纵然包罗万象但毕竟不是涵括所有
俄罗斯金融风暴这么一个小概率事件
就令它的所有假设全部崩溃
江恩研究过华尔街所有的大炒家
3 ~, F. H# T% Y% U0 k6 d+ V$ t" P! M2 i他研究他们的操盘方法
他们的顺逆浮沉、荣枯盛衰
有的人在赚了几百万之后
) A0 X  t  ^, W) J0 R8 B- @变得贪婪

yhj618

企图垄断市场
6 F- |* J' V: ~4 o/ U最后破了产
) q1 Q; I) N- [4 C' q  y5 @' }有的人汲取了失败的教训
严格遵守规则
卷土重来
- K/ l- w, }9 H& H- \7 b6 ~4 h. v最后守住了他们在市场中赚到的财富
似乎大炒家们的失败都是因为贪婪
成功都是因为严格遵守规则
2 z9 k0 m$ F: `% ^$ g* F& C6 v9 ^这是江恩在《华尔街45年》中的结论
但与《空中隧道》中的观点并不吻合
《空中隧道》中的观点是
6 o0 H* a  Y/ {万事万物都有时机和季节
' S* U  R) z) T如果在合适的时机做事
" ]- M+ w  L0 ^& S" Z' e& G% h" s那么就会获得成功
/ l5 ^* N: @3 @  x' J江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
道出自己交易的秘密
! b' ^9 r" C( C$ J他说他不是在市场上猜测和赌博
0 B5 n8 Q* P/ j2 m4 r而是有一套科学的交易方法
不是按照人们的判断进行交易
而是依照圣经中的循环法则进行交易
7 d- l+ ~1 F7 w: f; G% r% T/ L实际上
! ?% }+ J2 Q! g  d- z) s《空中隧道》中的循环法则
( k$ v# o; U. ?. y+ z1 c- |, j! k是江恩的波动法则的另一种表述方法
《空中隧道》毕竟是小说
7 L7 v( W, ~4 j* n5 \在小说里深入探讨他的波动法则不是不可能
但会影响小说的可读性
《空中隧道》不是理论专著
也不是科普读物
它的受众要求它必须通俗易懂
/ R5 P- \' d. d; J  Y  U但江恩借《空中隧道》主人翁罗伯特之口
" A' N. {1 [( g) t" [阐述了交易之道一个更加深刻的观点
遵守规则只是成功投资者和交易者一个最基本要素
8 p% a& a& L# X9 t但绝非最关键要素
# `, W" l" H/ [最关键的还是交易方法
, s  U, n1 z# r. w# }- |3 `9 u在《空中隧道》的小说里
* e. b# {$ c! N2 m4 h3 l- \江恩说他的方法得益于圣经的启发
& P" q( e9 i( O9 V. [8 w7 b也许圣经真的给了他启发
但小说毕竟是小说
我们不反对小说里有江恩自己的亲身经历
但决不能把小说等同于他的亲身经历
7 F9 U0 S  ?; K我们认为
给江恩最大启发的恰恰不是圣经
; e  N" H  h/ e$ \而是在他之前的一个著名的大炒家
* D: @2 @  N0 k2 O

yhj618

美国金融和铁路巨头E-H-哈里曼
他在《空中隧道》里
9 f# m! K3 u8 a* R6 s1 H4 x借华森之口这样说道
1 Q# s# ^9 l4 q——我相信
: l3 t6 |3 Y; R  t8 O他一定有一套数学方法
能够提前数月甚至数年预测股价的动向
% x4 {- ?- K1 H4 l6 n9 |: Y我仔细研究过他的交易清单
发现它们非常接近共振分析原理
他肯定知道有关时间和季节的问题
否则不可能刚好在合适的价位买进
又在合适的价位卖出
. C) {: e% O7 c1 h: u8 L8 f哈里曼当初带给江恩的震撼
8 Y8 S- B) Y& i3 g: u3 |+ j我猜想
0 C+ U. y" {" |1 N8 @) M8 r就像江恩现在带给我们的震撼一样
! E  F' E) ^/ t* w! t市场效率理论和随机漫步理论否认价格运动有规律
巴菲特的老师格雷厄姆在他的《证券分析》里
以投掷硬币的例子来驳斥价格运动的规律性
+ ^; S, C: z  X3 a( D" G7 r理由是投掷硬币画出来的走势图与价格走势图几乎完全一样
因为投掷硬币是随机的
所以价格涨跌也是随机的
还有这样一则笑话
. x: ^3 g2 j' U一个基本分析家拿一张走势图给技术分析家分析
7 F/ [7 E4 q  X3 V. x9 _技术分析家的结论是
; C4 S  i; ^- A3 |8 G& R4 b: O这支股票具有上涨潜力
并询问基本分析家这支股票的代码
这时候
基本分析家告诉技术分析家
这不是股票走势图
而是投掷硬币图
( M/ X/ C# M0 C$ {* K0 n! r3 I投掷硬币就是随机的吗
也许每一次投掷出现正面还是反面的几率是随机的
3 G/ C/ Z; i& j" Y" @但我们分析价格不是要预测下一个变动是涨是跌
而是分析下一段走势是涨是跌
7 l( C0 c# c- H, [: `/ K6 Z我们不能预测下一个变动是涨是跌
& O0 i: |% q7 ^+ j就不能分析下一段走势是涨是跌吗
一个简单的逻辑错误就限定了我们的思想
. x6 u! Z3 @1 U% l, N, d' t价格涨跌是可以预测的
; z* Q% r1 b1 t% f$ A$ @7 v这已经不是一个需要争论与论证的问题
9 Q- z& a2 i" S无论是技术分析法还是基本分析法
都能够轻易对价格涨跌作出正确的预测
& y2 ~/ A! F5 N. R1 L

yhj618

但要预测得相当精确就不是那么容易
一般的观点
操盘并不需要十分精确的预测
6 ?+ ~# E' m8 }操盘策略和资金管理可以弥补预测的缺陷
, z$ d7 k+ l3 K8 @" q正是因为预测有缺陷
, H+ j/ X( n2 \( {顺势
止损
3 P. c& O, n( q5 a& A轻仓
" p) I' y  P* d0 q4 {' u乘胜加码
严守纪律
; @+ D" F" ~, c: c5 a# s1 Q这些策略和原则就显得分外重要
但是
/ z% d8 b& D. L事实并非如此
( K9 r6 {3 Z7 K7 u- g; j: A即使你完全遵守了这些策略和原则
如果遇到1987年那样的股市大崩溃事件
仍然不能保证你不爆仓
对小资金小散户来说也许问题不大
( ^" J& X, s# N, G对大资金大炒家来说
/ L1 ?, o/ H. I! b* R* y) A! z绝对是一个巨大的灾难
能够精确预测吗
. C& d6 |& J, I7 }# p* D什么样的预测才算精确预测
/ Z% Z6 |* x* j8 M道氏理论虽然是技术分析的鼻祖
3 J$ [. E% V* @3 y4 Y1 J/ t# }但绝对不是精确预测理论
就像型态分析需要突破来确认一样
6 m7 ^& K! H  {4 V( b! a5 D) C9 {* F8 x道氏理论把握一个大势
5 j' o' J$ y4 A  e* D1 P也要一个确认的过程
* _( U' ]# r) K所有技术指标和均线一样
都将金叉与死叉作为进出市场的讯号
  m$ x; q' A" U% c' {都具有滞后于K线的毛病
* j: W6 Z, [2 @& e; k. ~K线组合分析具有东方感性分析的智慧
无论三兵三鸦三山三空
还是启明之星或者黄昏之星
; c, l3 w+ l- [# W8 M+ n1 S+ t只是概率较大的一种可能
这是酒田战法创始人本间宗久强调剑禅合一的根本原因
- o4 `, P" C4 z0 o, W波浪理论倒是雄心勃勃
# P9 y6 R7 Q9 e9 d8 H4 |# f艾略特本想创立一种精确预测理论
1935年艾略特精确预测道指转折点
以及普瑞切特精确预测1987年股市大崩溃
' P+ y0 a4 j  j1 R就像围棋精彩对战的传世名局
令波浪追随者津津乐道
但数浪的巨大弹性令波浪理论获得事后诸葛亮的美誉
' L( ?! A6 d8 f4 C* |% m! F另一位大师嘉路兰
* B: M, V$ V+ y, {; C

yhj618

在目睹1987年10月19日股灾的惨状后
创建了着重于预测市场重大转向时间的螺旋历法
螺旋历法的缺陷
0 f& y/ J1 ^9 f( I9 V/ p/ p大家比较认同的是
. O& e2 a) S6 a) A! A无法预测市场转向之后的涨跌力度
实际上
' x+ \. e5 r2 }1 b( J最大的缺陷不是不能预测涨跌力度
- t5 A& m2 O# P8 _" e而是在螺旋历法预测的重大转向时间
. l$ t2 g/ i6 F! j/ B转向常常并没有发生
在我看来
9 M3 ~, u/ Q! V6 _, q真正能够精确预测的只有江恩理论
江恩理论不仅能够预测
价格涨跌发生转折的时间
发生转折的价位
还能预测发生转折后价格运行的形态
! C% X! X( \7 o对价格运行的形态
& A( k$ ~4 H* t- z& E江恩理论不仅能够预测
是趋势还是盘整
是震荡市还是单边市
  T8 ?7 |# Y3 a. a5 p; M甚至还能预测
井喷和崩盘在什么时候发生
5 ?9 A, d3 I% N- L* Z7 a+ y/ U有而且只有江恩理论
2 D7 f& \! {! I2 ~1 z5 {才将时间
/ i8 M2 k$ E- W  ]  K5 F3 N价位
$ b1 Z& F8 o; p# T6 `' n" d; ]形态
. Q6 X( N+ t! \! [三个元素如此紧密地结合在一起
! f+ f5 a+ d, K* H6 ?" b8 s道法自然
' p9 T7 P" X& C7 C3 K7 P无论道氏、江恩、艾略特还是嘉路兰
都宣称自己的理论是建立在自然法则之上
2 m# A' h& r8 T/ ^. t: F$ h但当我们仔细考证它们的理论内核的时候
" m& s) t8 B& e0 `% _9 o我们才真正明白
( h* P9 }+ m9 ^% R9 h为什么江恩理论才能够脱颖而出
技术分析的三大理论基石是
: r) S& _$ W6 k包容一切
0 [" `3 a  r! ?7 p, x( @+ G惯性运动
循环再现
, B# v& p. s  F% d) w# c! l) p5 [十分遗憾的是
这三大理论基石至今得不到合理的解释
这也是技术分析最大的尴尬之处
无论技术分析有多少拥趸
有多么风光
; E( B" n5 A0 s

yhj618

在有经济学为底蕴的基本分析面前
总显得那么底气不足
价格是什么
( |$ N- q6 U8 e* K: @基本分析与技术分析在定义上具有本质不同
基本分析是反映论
主要有两种观点较具代表性
% R0 W" f( N- ]一个是价格反映价值
一个是价格反映供求关系
0 P8 ?* ^" q4 Y技术分析是影响论
价格受自然界的影响
这种影响直接作用于多空力量的对比与消长上
多空力量的对比与消长引发价格涨跌变化
因此价格运动必然遵守自然法则
技术分析的定义具有东方天人合一的思想
基本分析的反映论
由于决定价值或供求关系的因素太多
# c; ~# c3 B" `: d+ Q精确预测价格的拐点是不可能的
技术分析由于各自切入点不同
预测的精度也不同
, u" F9 F( j" F! N- D技术指标、K线分析和型态分析都是直接研究多空力量
. W- X( ~* Y: d$ C! S9 a技术指标从收盘价在最高价与最低价之间的位置
. e, I' x, `/ B1 d: [9 S来研究多空力量的变化
离最高价近
0 E: P- f, F7 E3 D7 o预示向多方力量转化
( j2 L4 M1 j1 B2 Z% X离最低价近
6 y4 h4 W) @4 o预示向空方力量转化
- D# I  n8 Y& y+ i, y( {3 j通过一定周期的均值处理过滤突发事件的杂音
以及长短周期形成的金叉与死叉作为入市出市讯号
K线分析比技术指标多增加了一个开盘价
从收盘价相对于最高价、最低价和开盘价的位置
分析多空力量对比
从单根K线分析再到多根K线组合分析
/ K+ t3 B9 t6 S1 \$ a- c& Y2 b根据惯性运动原理判断后市的方向
* P- y7 k& e2 @6 N; R型态分析将多空力量分成三种情况
2 k2 b/ \5 x1 ]+ f( x多方占压倒性优势的上升趋势
+ U0 M  t- ]% Q4 Z" |9 ^空方占压倒性优势的下跌趋势
多空拉锯的整理型态
整理型态突破的方向是关键
这三种分析方法的原理都是惯性运动
9 n  j9 r1 w. q/ @! d但由于多空力量每时每刻都在变化
我们不知道反方向的力量在明天的交易中
会否改变原有的惯性运动方向
" J; A3 ~: I' E+ n

yhj618

我们无法确定明天的交易是否就是拐点
道氏理论、波浪理论和螺旋历法都是依托循环再现原理
道氏理论认为价格运动像潮汐
超级循环是潮汐
中级循环是波浪
日常波动是浪花
+ K) V, F+ F6 I6 [9 M3 @波浪理论与道氏理论一脉相承
1 a* [) @9 ^$ w) ?( t8 \& S1 o# z( ^同样以循环再现为基础
但通过列举自然界中大量出现的螺旋结构
更加明确价格的循环运动是螺旋循环
* U5 y, x9 {/ z7 T由螺旋循环结构
波浪理论最后形成了5浪推动3浪调整的价格运动模式
嘉路兰的螺旋历法比艾略特更进一步
在螺旋循环的基础上
认为影响价格变化的最大因素是月球的绕地球运动
因此将太阴历做为最重要的时间周期
" \, L2 t4 n2 K8 T. q如果太阴历时间周期出现螺旋共振
) G+ A/ k. I$ r$ Y6 G/ }1 N那么市场就很有可能出现重大转向的拐点
江恩理论也属于循环理论
/ j; }4 N8 w7 [+ k7 L  h0 C7 r但对循环原理的解释
江恩理论已经超越了影响论的范畴
在江恩看来
价格是一个独立的存在
就像一个元素
一个原子
一个分子
, g& ]7 V1 [$ I) s& r9 j一个星球
甚至一个宇宙
有自己的能量和运行规律
; ]2 }9 J  F( j# i. m既然价格是不以人的意志为转移的独立存在
那么价格的涨跌就不是因为利多利空事件的影响
按照天人合一的思想
3 y# Y+ {7 J1 F$ i价格与事件之间不是因果关系
4 M/ O, Z" c6 N# @7 ~7 J, i而是共振关系
那么价格运行的规律是什么呢
江恩在《访谈录》中这样写道
" \7 x8 Y8 O/ B: u6 g1 |$ k我发现波动法则
" y1 F/ p5 m( J2 [2 V能使我准确测定股票或商品
! a2 o8 ?( r* ^0 v: w1 O, O在给定时间内应当涨跌到的确切位置
在此不可能给出我在市场应用的

yhj618

波动法则的全部概念
3 e) H2 c% |% _; a( |1 E( k然而当我说波动法则是
' N! u& j3 L& p8 S. |2 A; X无线电报、无线电话和留声机的基本法则时
门外汉还是可以抓住某些要领
" [2 }# n2 ^- G9 j波动法则就是江恩理论的核心
“伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上”
这是江恩在《空中隧道》中的原话
: D. Y+ u! x) ^) \' F波的相似性就是循环的基本原理所在
' {' I' y! c9 F" c5 e但是
从价格轨迹来看
与物理世界中波的相似性
! F: n; f+ B) h9 }* g比如电波相比
价格运动的波的相似性
似乎并非那么相似
如果真的是不那么相似
" l) C0 n$ |  }! X0 P精确预测就只能是空中楼阁
7 a9 w5 R  z7 o  s但在实际运用中
7 L0 d6 r/ {% V! b江恩为什么总是能够
" |: y. ]: g  b6 @6 f7 ^3 p买在底部
+ L/ @' B4 ~: Y+ n2 Z  @卖在顶部
为什么敢于精确预测
" z4 e7 Y# u/ V某一只股票的
& D/ _/ `  E0 ^/ F9 G/ W某一个价位
就是当时的顶部
或者底部
4 m+ K! R* c2 s* i! A& R在江恩研究价格的时候
与他同时代的天才人物爱因斯坦
  ]) \+ v4 C/ p/ _于1905年发表了著名的狭义相对论
# ^9 }2 e. v/ }; \+ X  }) _我们没有证据证明江恩研究过相对论
一个沉迷于价格研究之中的天才
# y" \- q' M2 x- N是否会关注当时科学发展的前沿理论
# s' L- M$ N7 m1 D, U是否有机会阅读到相对论
, Q# A) |/ W  X! J7 J' [我们不敢武断地妄下结论
" \( O$ h1 Y; [3 k) P但从江恩对价格的定义中
相对论原理对江恩的研究起了很大的作用
- q, q7 [" J. Y价格是运动的
0 U8 T2 L/ Q& m! p! X. B从我们绘制的走势图来观察
# H. f/ Y9 c0 k% G. ~' i价格的运动表现出波动的轨迹
1 C/ b6 M& F4 ?, ]+ i( q两位大师——道氏和艾略特
将价格比作潮汐和波浪
/ X! j0 o/ t* I- S* P8 |" o正是抓住了价格的这种波动特征
9 {6 ~4 b. R7 H6 D, _

yhj618

但如果我们以相对论力学来解释价格的运动
我们就会发现波动轨迹并不符合
( W/ I5 n, \& z/ i# z相对性原理
8 a+ }  O' ]% W( R% P3 m) p- c" F按照相对性原理
3 a3 Y2 m4 D/ {% J% C5 Q7 ^  h任何运动都是相对于某一参照物的运动
4 v. V; N2 ~9 o0 A1 r* C5 Q0 c那么波动轨迹的参照物是什么呢
7 {9 a5 M6 O/ H% n我们在波动轨迹上截取任一一点A
5 B' B* R/ S4 t: f* m用价位a与时间t来标明坐标
! u, q6 j) g$ k* l+ N6 H价位a表示价格A与原点0的空间距离
$ l  _" g( ~+ d  M: m/ I时间t表示价格A与原点0的时间距离
& D/ j1 J: ]: O, ~7 @' {假如3天后
价格运行到B点
; \) b. r& A/ p价格上涨了10个点
用坐标表示价格B就是
" f4 a0 ]* F7 Y' y价位a+10与时间t+3
价位a+10表示价格B与原点0的空间距离
, C0 V/ d) I5 H- n时间t+3表示价格B与原点0的时间距离
* r+ f  G, G' s- J由此我们可以得出一个结论
0 X8 w0 ^1 y" k; ]' Z价格的波动轨迹不是B相对于A的运动
  J6 v+ I" I0 i3 R: r' ?而是相对于价格原点0的运动
价格原点0是价格波动轨迹的参照物
由于这个参照物是永恒不变的
$ u9 {# I; T+ J是绝对的
- C6 t/ r# T" W; G因此
8 t! ~8 v$ \* j1 j! G1 C# n) l价格波动轨迹是绝对运动
而不是相对运动
: C1 f4 A& b) J无论是宏观世界
. a) L  ]# g: Z( y: m还是微观世界
: Z9 x3 D/ K' X9 L% k0 W一个运动的物体相对于另一个运动物体的运动
3 w: x8 N5 ?9 A3 D/ [0 w才是确定的
可预测的
如果相对于一个绝对静止的物体的运动
是难以确定的
9 L  `% R6 f" N2 s0 f' U, b不可预测的
绝对静止不只是空间位移上的静止
还包括时间位移上的静止
: T* |; S6 P! m( Q; @& n相对于一个绝对静止的物体
3 |! i, B( U3 E即使你知道位移了多少时间
但你绝对计算不出位移了多少空间
5 k4 N2 n% b* h& c8 S所谓宏观世界的确定性
2 Y) E$ H+ s1 i是因为我们计算的是相对运动
" K- J9 j, i  t) o  H1 M所谓微观世界的不确定性
  ?5 P, C7 n( R% t8 u" l

yhj618

关键在于我们测量的
不是相对运动
& O& Y' z$ G/ |( g而是绝对运动
同样
; t9 K& r+ |0 C4 N" X如果我们测定宏观世界的绝对运动
6 M1 k4 j5 @" |* M也是测不准的
也许只有价格的相对运动模型
$ m$ u9 {5 A# T. Y; y" O才能解释技术分析的三大理论基石
4 A/ M% s6 K, G可惜的是
/ j& N3 S& n4 t) m  O+ v  d江恩并没有公布自己的
价格相对运动模型
# x$ O* H  E0 m2 g0 m但根据相对运动
江恩得出了自己的
循环理论和数学方程
江恩在《空中隧道》中有这样一句话
我的计算是以循环理论和数学方程为基础
对循环理论
7 ~. v" o4 y8 N5 u7 k0 l我们已经相当熟悉了
但他的数学方程是什么呢
" B2 O7 Y* J6 T9 [& c  \& F我们还是引用江恩在《访谈录》中的原话
存在的一切都基于确切的比率和完美的关系
自然界中没有巧合
因为最高级的数学原理是万物的基础
法拉第曾说过
$ |& H/ R+ Q" P8 \0 I) L宇宙中只存在力的数学特征
确切的比率和完美的关系
" E4 N2 R  C8 O! x这才是江恩理论核心之中的核心
0 ^; T7 ]( V6 Z% j但我们现在运用的一些江恩理论的分析方法
1 i$ Q8 I4 ~/ i$ A0 M角度线也好
+ y5 Q9 ?9 p$ x6 k周期循环也好
9 y, ]0 X. s8 e8 f! j轮中之轮也好
6 ~) P0 V& _- e7 ?9 \. l并没有完全反映这个核心中的核心
确切的比率与完美的关系运用于市场分析
0 `- d5 `) o" a1 r8 m& o0 G必须与转折点紧密联系起来
2 i' h% D' x; |- b% w0 l当你明确了一个转折点的确切的比率和完美的关系
你就可以在几天之前
几月之前
8 b+ r) c# ^/ X3 v9 w( R甚至几年之前
2 U) z/ b/ p: |% C0 O) |" b确定它的时间和空间坐标
7 _* u; N( O3 F# ~# c价格的运动也是因为力的吸引与排斥
3 E* v2 B& p5 g不同的市场结构形成不同的力
一种力是推动力
5 q4 _$ I; h7 h另一种力是反转力
由于不同周期的推动力
% |8 X8 |3 s, I. J8 S) M* V与不同周期的反转力
同时作用于同一个转折点
引发强烈共振
井喷或者崩盘
& s6 _1 e1 t8 D! p* u) w) z于是就爆发了
( C8 |5 w: @: B) J* V% i/ ]. S6 L. k价格力学从江恩开始
& o5 f% ?; q: a! d& T% L: ?7 X. T
2007年9月10日

葳联江

学习了

秋天

学习了

占一剑

原帖由 yhj618 于 2008-4-28 19:10 发表
% ^3 N* R, v. Q" @多谢占兄加分鼓励,请多指教！

. e" k; m' m& S' b1 s, e
. k/ t: ^# M+ V" c, J0 y' m( F5 w- k指教谈不上，大家共同学习。

567890

against

老夫子

文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

xinju

呵呵，不知他在说什么，也许真是一个绝顶高手！

跳跳雨

值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

yhj618

原帖由 跳跳雨 于 2008-4-29 14:57 发表
4 M6 y4 s1 I- P值得一读,有水准.谢谢yhj618 兄转帖.

; J- Q8 |1 n  \  v为阳光社区GANN坛子添砖加瓦是GANN FANS应该做的。。。

跳跳雨

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

夫子兄可能见过该兄文,看看我搜索的:
3 J) Q! [: b' V+ r" e! J6 _http://www.jyqh.com.cn/forum/query.asp

呆呆

原帖由 老夫子 于 2008-4-29 12:05 发表
文章思想有深度
只是不知在哪里可看到作者一些提前预测性的结论

在期货论坛上有.

$ _( |% I! t$ d, o8 w老跳给了地址.

呆呆

http://www.jyqh.com.cn/forum/dis ... replyID=&skin=0