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港股2823是A50的ETF，走势和上证基本类似，假设我手中有价值100万的A股，鉴于A股有可能回调，但$ M% Q( u. I4 T h" E* T( i; H
我并不打算卖出这100万的A股（成本很低的筹码，舍不得卖啊），如何通过2823的熊证来对冲呢？9 _4 ]8 J# U$ u" |
7 u) m5 p, I' `$ x以2823的熊证65518来看，熊证65518杠杆为6.34倍，溢价1.88%，回收价16.82。
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w! ?* R* r, V4 U4 V" d因为杠杆为6.34倍，我只需买入价值1,000,000/6.34=157,728的熊证。' V0 m* Q0 ?# u
6 m. E' p0 f9 b" U+ X; t
以今天为例，上证指数跌了5%，2823到目前为止跌了4.81%(港股还未收盘)，熊证65518涨了39.55%，实际. o& E4 V/ }8 v) Z) q/ x
的杠杆达到了8.3倍。
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假设我今天100万的股票市值跌了5%，损失5万，但通过熊证65518我赚了157,728 x 0.3955=62,381，相者一
. w& ^' `7 {7 \* e7 J$ \相对冲，我在A股的损失基本挽回，起到了比较好的对冲作用。: `1 W: l$ _! m* h# c6 h. y* [3 D
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& p. w7 x3 P# x: Q% T5 ]! I2 V# n# ^
以上思路，有兴趣的可以一起讨论讨论。
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0 `+ i. j9 V: E7 f: P( p7 q1 }[ 本帖最后由 fortuneallway 于 2009-7-29 07:43 编辑 ] |
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发表于 2009-7-29 15:42:46
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发表于 2009-7-30 08:53:33