【如何投机最大化？---我对外汇和股票市场的不同认识ZT】

跳跳雨

如何投机最大化？---我对外汇和股票市场的不同认识

从2003年8月开始，我再次涉足国际外汇市场，到现在已经快10个月了。
接受外汇论坛两位斑竹的邀请，我就写一些自己的切身感受。
这个帖子就以连载的形式进行吧，我想到那里写到那里。



刚接触外汇的朋友开始时，都会问同样的问题，外汇市场是个什么机理，获利模式是什么呢？要想回答这个问题，首先要先总结股票市场的经验和特征：

先说说股票市场吧

1.做多，做多，再做多。

股票市场只有一个方向可以获利，那就是做多。您必须先低买才能高卖，而千百万人包括机构主力都在走这么一条独木桥，这样的小桥，自然只能容许少部分人走过去，这样，为了上桥，就容易发生互相倾轧和操纵。


现在转回头再说说国际外汇市场：

要想说清楚国际外汇交易市场，先要说清楚什么是外汇。

外汇是一种国际贸易的产物，是国际贸易清偿的支付手段。因此从本质上讲，它是一个货币交换市场。它不是一个证券市场，因为交换的不是证券是“货币”本身。是由“全人类”的货币需求所驱动的货币市场。从动态上讲，外汇就是把一国的货币转换成另一国货币，并在国际间流通用以清算因国际经济往来而产生的债权债务。外汇市场是全球性国际性的投机市场，它以其国际性的透明、成熟和规范，吸引了全世界各国的银行、大型企业、基金和投资机构以及全球的个人投资者的广泛参与，以每天超过1.5万亿美元的市场交易量成为全球最大的投机市场。全天24小时连续交易，T+0流转，您可以做现汇交易，也可以选择能买多沽空双向交易的的从10倍-500倍各种规格资金杠杆的保证金交易。


流通性，市场透明和国际公平度：


外汇市场是最完美的投资市场，由于是全人类全球性的参与。因此它是建立在国与国之间对等公正的基础上的公平交易，它每天的平均交易量都在1.5兆美元，这个交易量比全世界的期货市场交易量总和的大约40倍。这样的交易量是任何一个国家的中央银行都无法长期操纵的，最多只能短期进行干预，而干预时，会在国际社会引起连锁的政治经济反应，所以这样的干预都是透明的，个人投资者也会在第一时间通过国际上的众多国家众多媒体得到这方面的信息，这些国际性的信息不可能被某一国家的政府封杀。
另外，所有跨国公司都要通过外汇市场平衡它在各国的收支，学会财务的朋友都清楚，专门有一个“汇兑损益”的科目来核算外汇的汇率差，也就是说，外汇市场中的很多交易是沉淀下来了，您的赢利可能来自某跨国公司购汇时发生的汇率亏损。按照会计原则，这些汇率亏损是进入企业成本的。而这些成本最终由全世界的消费者承担。这样看来，外汇市场是一个比股票市场更开放的市场。

一个好的投机工具，必须具有如下特点，首先是高流通性，巨大的流动性和交易量，可以降低风险并最大程度的防止少数人的长期操纵行为。其次是市场交易规则的透明，交易方式的灵活，以及低交易费用。

2.限制小资金短线套利

目前股票市场只能做T+1，您早上买到当天波动低点，当天的利润是无法兑现的，而到了次日，您可能已经被套住了。这种交易制度，对小资金灵活机动的套利特性是一种巨大限制。从根本上说，他不利于中小散户，而是对大机构资金的进出和操纵带来便利，因为他们资金量大，无法在当天做盘中快速反映，但T+1制度却帮了他们，大家可以想象如果是T+0状态，机构对倒急拉，可能要面对比T+1制度下要承接更大的短线获利抛压，增加他们拉抬成本。

3.容易被操纵的市场

作股票还要了解上市公司的基本面，而上千只股票，再加上市场透明度公平性等等新生股票市场的缺陷作为消息渠道来源狭窄的小散户是不容易识别的。因此才会出现银广夏，蓝田，东方电子等等骗局和陷阱。这是个新生市场，成立了只有10来年，虽然发展迅速，但规模仍小，政策依赖性太强，因此容易被资金和利益集团所操纵。


经历了若干年国内股市投机的大多数中小散户，已经习惯了一些股票的思维模式，他们对目前国内市场的一些交易规则上的限制，制度上的陈旧，容易被操纵性，政策多变性，已经变的麻木了。这个市场每年真正的获利机会只有一到两次，而很多散户由于资金小，没有耐性去做中线。而短线利润又被T+1交易制度封杀，因此，在一年中有大半时间是处在一个极为不利的市场环境中，不亏损才见鬼呢

[ Last edited by 紫底红龙 on 2004-6-18 at 09:57 ]

[ Last edited by 跳跳雨 on 2005-3-21 at 16:05 ]

跳跳雨

24小时连续交易的市場

外汇交易市场，由于它的市场需求的本质不同，所以它和股票期货市场不同。作为货币交换来说是不能停市的，因此全世界的多家外汇交易所的时间重叠在一起，跨越了24小时。而24小时的不间断交易才能满足全球对货币交换的需求，因为这个星球上总是一个半球是白天，要给予全球货币需求者公平的交易时机，就必须有24小时的交易机制。这样的交易制度排除了开盘收盘价格戏剧性波动的可能性。这样可以使全球货币需求者受益。


T+0 流转

不管是现汇交易，还是保证金交易，外汇交易市场都是T+0流转的。您可以及时的对汇率变动作出反应，有利于个人小资金短线套利。

跳跳雨

目前的外汇交易有两种模式，

“现货外汇交易”
国内称“实盘交易”，这是一种风险比较小收益也相对较小的外汇交易方式。国内各大银行都有这项交易服务，而国内这些银行赚取高点差，实际上等于是和国内银行做交易，然后国内银行再和国际市场交易。不同货币有不同点差，点差大致平均在20-30点左右，各银行有自己的点差标准。对资金需求量比较大。

“保证金交易”方式。它类似期货的合约模式，提供一个资金杠杆，可以用少量资金，进行大资金量交易。目前这种交易方式，在国内是不允许开设的，因此，目前国内的投机者，必须到国外的一些保证金交易商那里开户。由于存在交易杠杆，所以实际上是把小资金放大了几十到几百倍，加上目前国际上通行的保证金交易方式，都是免佣金和手续费的，因此除去保证金交易商所收取的3-5点的点差之外，交易者不需要支付更多交易费用。

这样的交易模式，属于高风险交易，但它的交易规则和委托下单方式也比现汇交易更灵活。
经过几十年的国际外汇市场的发展完善，保证金交易模式中增加了很多下单原则和风险控制元素，已经使风险降低了很多，有限的风险，巨大的资金杠杆，低廉的交易费用，确实是很吸引人的。

跳跳雨

以上的简单介绍，只是给大家一个最基本的了解，具体的内容还有很多，目前网络上提供的资料也很多...我希望带给大家一个新的投机渠道，开拓大家的眼界。不要整天的沉浸在国内股市的追涨杀跌套牢割肉的怪圈里，这个世界其实还有很多更完善的更公平的投机机会在等着您。

希望大家看到这里，都能有所触动，您该问问您自己，您是不是“井底之蛙”。
大千世界，开放的国际环境，难道您有钱只能投资国内股票？
中国改革开放，WTO的进程是必然的宿命，与国际接轨是历史潮流。
在一个开放的国际大家庭里，您只知道中国股市的黑庄厉害，实际上，您抬头望出国门
这些黑庄不过是一些见不得光的土鳖王八。您有必要和他们终日为伍吗？

国际期货，美国香港的股票，国际外汇，这个世界从来不缺机会，缺的是您发现他们的眼光
虽然人民币不能自由兑换，但这阻挡不了大家寻找适合自己的投资投机机会。

希望大家好好想想吧。

[ Last edited by 跳跳雨 on 2005-3-21 at 15:57 ]

跳跳雨

这是一张 GBP/USD  （英镑）兑（美圆） 的 1分钟价格线图
这是做保证金交易的人经常要看的图。

这张图里所标的东西，相信是每个在股票市场上闯荡过几年的人很轻松就能识别的东西
是的，就是价格形态，在外汇市场里，由于交易量的巨大，全球的人都在同一时间看到
这个形态。大家可以把它看成类似股票指数的东西。这样的巨大交易量的指数，会表现出
非常平稳的技术特征，或者用句时髦的词，它更符合“自然法则”

作为技术派交易者，他们很看中的是某种价格形态形成后的结果表现具有稳定的概率
这意思就是说，只要这种价格形态出现，它的高概率结构是什么，就应该始终保持一定的稳定结果。价格形态在外汇市场的表现稳定性要比在股票市场中的形态稳定性高出N倍。

这个图中，我是在白点的位置进场做多，我是1：200倍的保证金杠杆，因此我使用
500美圆所开的“多单”可以实际控制10万美圆的交易量，也就是说，当价格变动
万分之一单位时，我获利或亏损10美圆。

我进场的GBP/USD汇率位置是1.8307，那么每增加或减少0.0001个点，我就赢利或亏损
10美圆。

跳跳雨

这是我这笔交易平仓后的的交易明细，最终利润是124点，也就是1240美圆。这笔单大概持续了6个多小时。我想这是国内大多数股民想也不敢想的事情，几个小时的赢利折合人民币
上万，投入只有4000多元人民币，数小时投入资金翻了两倍。

不过先声明，这次波动是因为英国央行宣布加息导致的短期波动，实际上这样的机会不是
每天都有，我一次交易，最多时曾经一单赚了2240美圆，但也有连续几单亏几百美圆的时候
关键的步骤就是在风险控制上，我最大一次亏损是680美圆，当然是自己疏忽忘记挂上保护合约造成的。

跳跳雨

“风险”在任何领域里都存在，没有不存在“风险”的投资或投机领域。
我们描述风险时，大多是采用“相对风险”的概念。加上每个人的风险意识，对风险的
承受力不同，风险也就表现的多种多样。

我个人认为，风险不可能在“投资”或“投机”中消除，只能是采取各种办法来
“限制”风险，使风险有限化，把风险控制在自己可接受的范围内。
说到这里，又要引出一个“收益”和“风险”的平衡问题。
有句俗话说的好：“杀人的勾当有人干，赔钱的买卖没人做”
道理就是一个收益问题。

国内股市的经历，大家都能感受到，您动用1万元人民币，
两天内的短线搏杀，其最大收益也就是10%，而您冒的风险，可能是要亏损3%
假设您的短线止损的最高上限是3%的话。
但是如果在外汇保证金交易中，我们仍严格设立止损原则，我们以100倍杠杆来计算，您投入1万美圆的最大止损是3%，但收益2天内可能是10%，也可能是100%，甚至可能是500%。
大家没做过，大概没有这个概念，如果大家不相信这种预期，可以到外汇区下载模拟保证金交易软件，自己尝试做一个月，相信您就相信我说的了。

也就是说，同样承受3%的有限风险，我们所获得的利润预期是完全不同的。
保证金的放大效应，并没有在放大利润预期的时候，把风险同步放大。
当然这是在设定严格风险控制的条件下的，不过说老实话，做到这一点确实不太容易。
需要不断的历练，但如果您连严格的风险控制意识都没有，那股票也是做不好的。

在我们具备了严格控制风险的机制之后，
看看这个帖子的标题，问题就剩下了，“如何使投机最大化？”的问题

首先，要声明，“外汇保证金”和“现货外汇交易”是外汇交易市场中，完全不同的
两种交易模式，

现货外汇交易，更类似国内股票市场的交易习惯，很多做过股票的朋友，可能对这种
交易模式，更容易上手，因为它相比股票市场的好处，就在于它可以24小时的进行T+0交易，不过国内银行最多提供20小时交易，有几个小时的间断。这种交易相对风险要小的多
不过也有几个缺点，第一是国内银行收的点差都很高，这种高点差，实际上增加了交易风险
第二，需要站用大量交易资金，我去年8月份开始做外汇时，也是做的这种现汇交易。个人感觉，至少需要1万美圆，才可能做到短线有利可图。

跳跳雨

哈哈，是啊，说来惭愧，现在我每次放单都是要严格设定保护单的。

刚开始做的时候，保护单设的总不合理，造成多次止损又没抓住行情的问题。
结果有一段时间干脆做无保护交易，哈哈，现在看来，这样做，使亏损超出接受范围，
就是太必然的事情了。

说到这里，自然要介绍一下外汇下单方式与股票的一些不同。



市价单 Market Order

指的就是依照目前外汇市场的实时报价成交。

埋单 Entry Orders

是由交易者预定一个特定的价格，当市场到达这个价格后，Entry Orders才会成交。Entry Orders会由交易商的交易系统自动执行，除非交易者在价格到达前就取消。

止损进场单

如果您认为当汇率突破某一个特定的价格后，市场会朝着那个方向一直持续下去的话。
您可以做这种委托单，当汇率突破某一个特定的价格时，Stop Entry Orders才会成交。
这种动作是对原有的舱位做一个止损动作，然后又同时开立与原舱位交易方向相反向的操作单。

限价单

您认为市场触及某一个特定的价格后，汇率会朝着原市场趋势的反方向回弹时，您可以提前下这种委托单，当汇率触及 (而不是突破) 某一个特定的价格时，Limit Entry Orders才会成交。


止损单

Stop- Loss Orders必须和另一个未平仓的舱位头寸连接起来，其目的是为了防止未平仓的外汇头寸遭致更大的损失，而在特定的价格下平仓。一个连结买入舱位的Stop- Loss Orders必定是卖出单。除非投资人自己平仓或是取消Stop- Loss Orders，否则Stop- Loss Orders会一直保持有效。


止赢单Limit Orders

与一个未平仓的头寸连结起来，其目的是锁定未平仓外汇部位的最低利润，而在特定的价格下平仓。一个连结买入头寸部位的Limit Orders必定是卖出单。除非投资人自己平仓或是取消Limit Orders，否则Limit Orders会一直保持有效直到成交为止。



从我自己的使用体会，下单时，同时下止损单，一旦出现一定利润时，就马上下止赢单
这样做，可以限制风险，锁定利润。而随着利润上升，可以再下新的止赢单。层层推进
是利润最大化。

这些交易模式，是股票市场所不可能有的。而国内现汇交易，也仿照了外汇保证金交易
的委托方式，设立有限价单和所谓天地价的委托方式，以帮助现汇交易者回避风险扩大
利润，大家感兴趣，可以到各大银行的网站上去看各银行的委托规则。

跳跳雨

期货市场我原先想进，但后来研究了半年时间，最终还是选择了外汇市场。

期货本身都是和商品实物联系在一起的，虽然外汇保证金交易和期货某些方面形式类似
但有着天壤之别，期货是一种远期的商品货物买卖合同。您交纳一定保证金，您就持有
以目前价格购一定期限后该商品的权利，期货交易的目的主要是为了某特定商品或原料的套期保值，交易所也可以实现某种商品的价格发现，掌控一定的市场定价权。

这样来看，期货，是有期限的商品交易实物买卖行为，我有些朋友做大豆期货被套，
最终期限到了，只有去实物交割。换回几车皮的大豆，找仓库，找下家，这下可好
炒期货，炒到最后到处卖大豆。

另外，期货交易的市场还是偏小，国内期货市场小，政策性和资金面的依赖性都强，
这方面和股市没什么区别，甚至联手锁仓实物哄抬期货价格的操纵行为屡屡发生。
老股民大概都听说过红小豆风波。虽然这几年监管力度加大，有所收敛，但还是杜绝
不了的。还有，期货交易多空要找对手盘，没有对手盘是不容易成交的。

那么外汇保证金交易就不同了，我个人理解，它就是一种合法的透支炒做行为。
您出1%的资金，我透支给您99%的资金进行交易。或者说是与大的现汇交易商进行的
对冲行为。所以，外汇保证金的放大杠杆远远大于商品期货，而又没有什么实物交割
期限，也不会因为交易量小，找不到对手盘。外汇交易的成交量巨大到任何一个国家
都难以长期控制，因此除去交易指令和交易价格的传导延迟，不会出现成交不了的情况。

跳跳雨

喝了几口铁观音，哈哈，真不错。接着刚才的话题，接着聊。

谢谢您能有耐心，一直看我唠叨到这里，真是强啊~~~ 哈哈：） 佩服


有朋友会问，股票和外汇，哪个更好呢？

其实我的感受，股票和外汇是一个不能少。
股票有它的魅力，而外汇也有它的芳艳。

有人说投资和投机，中线和短线怎么结合？
我的个人理解就是，把股票的中期操作和外汇的短期投机，结合到一起。

股票是通过挖掘上市公司和行业基本面，然后借助技术分析捕捉中线目标个股
一路持有一段时间，将整块的股票上涨周期吃下来。

中线持仓对于大多数人索然无味，但我可以在中线锁定一只股票后，腾出手来
短线投机外汇保证金，利用保证金交易的杠杆和24小时T+0交易波动来实现短期套利

我个人认为，国内股票市场现阶段最好不做短线，短线的股票操作在T+1制度下，
风险远大于预期收益，那些短线高手，7000万股民里才出了几个？
很多人沉迷于短线追涨杀跌，他们做股票已经超出了对利润的追逐，他们作短线更
主要是为了证明自己的胆识和能力，其实越这样想，就越完蛋，最后由短线变成中线被套。

国内股票市场现阶段，应该学会审时度势，每年操作一到两个波段，剩下的时间
应该转移阵地到其他渠道。而我选择了外汇作为大的投机渠道的组合。

股票和外汇，两栖的交易模式。70%的资金投入中线股票，30%的资金用来调动外汇杠杆。
我个人认为是合理的。

跳跳雨

我这个贴子是想到那里说到那里的 随笔。哈哈：）
做外汇保证金最低开户标准，各交易商不同，
不过大致是2000美圆可以开立一个标准合约帐户，合约总资金量为 ($100,000)
200-300美圆可以开立一个MINI合约帐户，合约总资金量为( $10,000 )
标准帐户每个点的损益是10美圆，因为是10万美圆资金量
迷您帐户每个点的损益是1美圆，因为是1万美圆的资金量

杠杆，又叫 MARGIN ，  如果 MARGIN 是 1% 那就是 100倍
标准帐户的话，您开一单交易，需要投入1000美圆（10万美圆的百分之一）
迷您帐户的话，您开一单交易，需要投入100美圆 （1万美圆的百分之一）

具体开户的问题，还牵扯着很多问题，容我有时间漫漫给大家讲清楚
开户过程很重要，因为这里也有风险。

跳跳雨

撒手老兄说的是啊，目前国内的交易制度，操作风气，使的股票做的太短，反而亏的可能更大。外汇保证金业务在国内是不允许的，但并没限制公民到国外去开户和交易。目前交易可以在网络上进行，同时还可以使用电话来报单，电话是全免费的。
和寒水的问题一样，开户过程是比较麻烦的，原因就是您说的，国内没法开，必须到境外
所以，如何选择好的交易商，避免国际金融诈骗，就是最重要的了。

后面我都会和大家聊到的，我是怎么开户，我周围的朋友怎么开户，有什么样的陷阱
应该注意什么，我都会讲清楚。

跳跳雨

是啊，楼上两位说的对的。开个MINI帐户，不过500美圆，就可以练了。
折合人民币不过4000来块，职业股民的话，这点钱不算什么，您们大家在初步低位建仓的时候，都是主动买套吧？那套住的帐面亏损都比4000块多。

况且，保证金帐户不可能全亏，大部分保证金交易商是透支给您钱做，它们所冒的风险
比您大，他们的交易系统中就设定了自动风险防范机制，一方面保护您的资金不会全亏光
一方面他要保护他自己。

其实，就是两个问题，第一，您能不能找到一个您满意的交易商，第二，您能不能练的出来
哈哈，今天太晚了，明天找时间，和大家聊聊我开户的过程，确实是不容易。

跳跳雨

谢谢大家的跟贴。我想关于股票和外汇对比和协调这个话题，基本上聊的很透彻了
不过我还想在罗嗦两句。

T+1制度，可能很多人已经麻木或习惯了，但实际上这种制度是制约了低买之后高卖时间差的自然连续性，因此从一定程度上严重增加了中小资金的风险。再加上高额的交易费用，使的短线的股票操作无利可图。正如网上流传的歌曲那样唱到“买进卖出两头纳税，孝敬党中央”。

其他的国内股市的问题，就不过多去讨论了，相信网络上的类似文章讨论的比我细致。而作为股民，对于正在进行短线追涨杀跌，劳心费力就是想赚2毛钱薄利的朋友们，我只衷心的为您们祈祷。

涨跌自由其规律，虽然我们只能把握其中一小点片段，但规律还是存在的。既然您在目前股市里都敢于冒险去和庄稼玩虎口拔牙，那么说明您是有点胆量的，既然敢冒险，那为什么不找个获利预期更高的玩？ 炒股还是炒汇，还是两样搭配着炒，还请您三思了。

跳跳雨

关于外汇交易的具体参与过程，我想分几个步骤来和大家聊

首先要交代一下一些基本的概念。外汇交易中的实盘交易，和股票买卖基本类似。
您只需要到当地的大的国有商业银行去咨询，都会得到满意的答案，您只要有外汇
或者有的银行存人民币也可以，然后就可以通过填表等一些简单手续，就可以开通一个
交易帐户，您就可以进行现货外汇买卖了，T+0，20个小时的交易时间，交易点差
根据您的资金量和交易量，您可以找银行去讨价还价。

我去年8月开始在招商银行开户炒汇，我最开始的点差是25点，最后谈到12-15个点，
因为汇率品种不同，有些小出入。最开始做的是EUR/USD，欧元/美圆，记得最开始
的时候，总是搞不清方向，我想这个是每个刚开始接触外汇的朋友都要经历的一个
阶段，我给大家一个死记硬背的笨办法吧，那就是您盯着看USD，美圆，是在“/”的
左侧还是右侧，如果在右侧，就是低买高卖的交易方向，而如果在左侧，就应该是
高买低卖的交易方向，


EUR/USD GBP/USD AUD/USD  欧元/美圆  英镑/美圆 澳元/美圆，  做多才能获利
USD/CHF USD/CAD USD/JPY  美圆/瑞郎  美圆/加元 美圆/日元，  做空才能获利


哈哈，随着您以后的深入理解，您就不需要这个拐杖了。
大家可以到论坛的外汇软件资料区里下载一个《招行外汇通》软件来看盘，
外汇保证金开户标准很低，但我建议大家要做现汇，最少拿10000美元，否则意思不大

跳跳雨

如果大家对实盘外汇有什么不明白的，可以到各大银行的网站上去看，都介绍的很详细。
而这个帖子所要讨论的外汇投机，主要指的是保证金模式。

作为保证金交易模式，有几个概念，首先是交易合约
国际通行使用“K”作为 1000美圆 “千美圆” 来表示交易合约的总资金量

比如100K合约帐户，就是100个“千美圆”，既 100，000 十万美圆帐户
这种100K帐户，也叫做“标准帐户”

还有一种10K合约帐户，就是10个“千美圆”，既 10，000 一万美圆帐户
这种10K帐户，也叫做“米您”帐户 ，MINI

另外还有一种叫做“专业帐户” 是250K的，也就是说资金量为25万美圆

有些公司还设立了一些“中间”帐户，比如 50K 帐户
那就是说他介乎于标准和米您帐户之间。

其次的概念，是杠杆 MARGIN，它是指您透支的资金和您交易一单所需的最低保证金的比例。从目前国际上通行的比例来看，从10倍-500倍都有。

10倍杠杆， MARGIN = 10%  也就是说您开一单交易，需要支付合约总资金的10%作为保证。
50倍杠杆，MARGIN=2%， 也就是说，您开一单交易，需要支付合约总资金的2%作为保证。
100倍杠杆，MARGIN=1%，您开一单，只需要负担1%的资金保证。
200倍杠杆，MARGIN=0.5%，您开一单，只需要负担千分之5。
400倍杠杆，MARGIN=0.25%,您开一单,只需要千分之2点5


那么如果开设一个100K,的标准帐户,您每开一单所需要的保证金大小分别为

10倍   $10,000
20     $ 5,000
50     $ 2,000
100    $ 1,000
200    $   500
400    $   250

那么利润和亏损怎么计算呢?

大部分的汇率是精确到小数点后四位,也就是每万分之一,作为一个最小价格变动单位
而日元等低币值货币,它们是以分,百分之一,作为最小变动单位.

您的赢利和亏损要看您开设的是什么样的帐户,如果是标准100K帐户,
则每一个单位的变动,您一般可以认为盈亏平均是10美圆,但有些货币,比如加拿大元
瑞郎,日圆等到不了这么多,大概是6-8美圆.

这个问题，可以看下面的表格图

跳跳雨

寒水的问题我后面会谈到的,哈哈,这当然是很重要的.


先接着刚才说的损益计算的问题来讲

损益计算公式与例子:

USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD

计算公式: ((平仓价–入市价) x 数量 x 合约金额) / 平仓价 +/- 利息 = 盈/亏

以USD/JPY为例，于132.00买入2口单，在同一交易日，以132.50结清该部位(平仓2口单) .
计算式:(132.50-132.00) x 2 x 100,000 / 132.50 + 0 = $754.72 获利.

EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

计算公式: ((平仓价 –入市价) x 数量 x 合约金额) +/- 利息 = 盈/亏
以EUR/USD为例，于0.8500买进2口单，在同一交易日，以0.8570价位结清该部位(平仓2口单) ．

计算式:(0.8570-0.8500) x 100,000 x 2 + 0 = $1400获利
  



以下为各个交易币货组合每口合同，一个点差换算成美元的约略值：
(例. 100,000单位货币的100K标准帐户):

货币组合

1“pip”
= $ Value of 1 “pip” move per Contract (Lot)

USD/JPY

变动最小单位: 0.01
$100,000 * 0.01 = JPY 1,000¸   现价约= $8

USD/CHF
0.0001
$100,000 * .0001 = CHF 10¸    现价约= $6

USD/CAD
0.0001
$100,000 * .0001 = CAD 10¸    现价约= $6

EUR/USD
0.0001
EUR 100,000 * .0001 = $10

GBP/USD
0.0001
GBP 100,000 * .0001 = $10

AUD/USD
0.0001
AUD 100,000 * .0001 = $10

[ Last edited by 跳跳雨 on 2005-3-21 at 15:33 ]

跳跳雨

保证金交易中，还有个问题,也是所有人不愿意听到的,就是"催交保证金"
"强制平仓"(俗称爆仓,穿仓)

-------------------------------下面这个是香港SFC的保证金监管要求

SFC香港證券及期貨事務監察委員會保證金要求：   
        
   外匯交易平臺上的開倉保證金要求是5%。這樣，顧客每開一個10,000美元合約必須在其帐户内至少有可用保證金500美元。
   當開倉以後，維持保證金要求是3 %。這樣，顧客為了使保持所開頭寸，每個未平倉頭寸他必須保留至少300美元Equity 淨資產。
   Equity 淨資產下降到低於所有未了結合約總價值的3 %水平以下時，FXCM將會發出MARGIN CALL追加保證金通知, 同時顧客將無法開立任何新的頭寸除非他們平掉現有未結清頭寸或者補充資金。

这两个概念都是和您的合约种类,您的资金帐户的资金大小,您的交易量密切相关的

持倉保證金是3 %, 顧客每一手未結清頭寸必須在Equity 淨資產裏有300美元以持倉.（簡明的看交易平臺，Equity 淨資產必須 大於Usd Mr已用保證金）
平倉保證金是1 %, Equity 淨資產低於所有未了結合約總價值的1%時,所有未結清頭寸將被自動强制平倉.（即Usbl Mr可用保證金小於零）

跳跳雨

举个简单的例子也许能说的更清楚,

您如果是10K的米您帐户,而您的资金帐户里有2000美圆资金,您现在开一单33倍交易,
要付300美圆保证金,而您帐户里还剩1700美圆,那么按照香港SFC的交易标准,
当您帐户里的资金低于3%时,也就是说当您亏了1400点的点差时才回收到追缴保证金通知
而您要亏1600点的点差,您才会爆仓.

1600点,在外汇市场里是个很大的落差了.加上保证金交易方式灵活的交易委托方式
和风险跟踪单的保护,出现这种最尴尬的情况几乎是不太可能的.

不过如果是标准帐户,风险就要加大了.
因为标准帐户保证金在盈亏幅度上,是MINI帐户的10倍.

换句话说,如果您开单的资金量和您总资金的比例越大,您就越安全.
比如我是200倍的标准帐户,我开一单的保证金是500美圆,而我所在的交易商要求的
最低资金量是5000美圆,那么我开一单后，帐户上剩4500美圆,我能忍受的最大极限是
400点.但是如果我开2单,那最大极限就变成180点了,道理就是上面说的那些.
交易商只所以要求这么高的开户标准,目的也是为了帮您回避和控制风险.

有些朋友用2000美圆开标准帐户,这样您的风险是非常大的,短时的波动,就可能
引发您穿仓.所以,可以这么说,保证金交易是没有套牢一说的,您必须学会止损
必须强制自己注意风险防范,.

很多做了保证金交易的朋友,当他们再回过头看股票时,都有很深的感悟
他们会对趋势，对风险有更深刻的理解.

有些朋友可能不信,那么您可以找个模拟交易软件,认真的做2个星期保证金模拟交易
您就有所感悟了.

跳跳雨

休息大发了，拖了一天才来续贴，哈哈

先说说我是如何开户的吧，我从去年8月开始做外汇实盘，一直到今年年初，才找到点感觉。我做实盘的目的实际上是想逐渐找回做外汇的感觉，说来话长，我93-94年是第一批
国内做外汇保证金的。有句麻将桌上的话，叫做：“好汉不胡头三把”，我刚做外汇时
香港公司派来的讲师培训了我们一个月的技术分析和盘面操作，之后我就这么上去了，还真是顺啊，和翻点猜大小一样，当然，最后是爆了仓了。不过，4年之后，又东山再起，回到
股市里闯。哈哈，扯远了扯远了。

10年没做了，先开个实盘外汇找感觉，然后1月份我托我在国外的好朋友，帮我找到一家瑞士公司，由于有我朋友的担保，我很信任他们，开了现在这个帐户，我是按最低开户标准开的。手续方面，对方只要了我一个身份证复印件和居住地址证明，我给的是一个通信公司长途对帐单及信封。然后按对方要求，填了几份文件，有委托交易合同，服务协议，提款协议等等。过了不久，就通知我望国外汇款，年初时，现金外汇对外汇款限额是2000美圆，现在是5000了。所以当时，出了点小麻烦，超过2000要审批，还要有理由，现在北京天津现金对外汇美圆，只要不超过限额，都不那么麻烦了。总之汇了款，过了几天，我就收到了一个快递，里面有一张光盘和一个CD-KEY串码，以及一套中英文对照的使用说明，一个帐号密码的信封就完成全部开户了。光盘是META系统的安装盘，CD-KEY是交易服务器的客户识别码。我敲了帐号密码，按信封里的服务器设置好128位加密电子证书之后，就看到了我帐户的资金和交易行情界面。哈哈，到这时，我完成了操作保证金的全部开户过程。

我是委托国外的朋友开的，所以有不错的安全性，各位朋友如果国外有亲朋，不妨去联系一下。保证金开户，需要强调的几个重要问题，我就罗列到下面

1.资金安全，一定要有资金安全的保证，防止国际金融诈骗
2.交易服务的速度和质量保证
3.交易平台的易用性

具体的甄别，我明天继续来聊，这个帖子要说的问题太多了
写到这里，有点跑题，不过既然说到这个问题，我就把它说清楚好，
等大家把保证金交易的进出知识都搞清楚，我们再来讨论“投机最大化”


                  <<冷静投机之路>>   作者:空头

[ Last edited by 跳跳雨 on 2004-6-17 at 23:48 ]

[ Last edited by 跳跳雨 on 2005-3-21 at 16:02 ]

跳跳雨

为方便大家学习了解外汇保证金相关知识,紫版将此文放到首页,一段时间后更换学习内容.

stock001

好好学习一下啦

tang2008

写的不错，值得好好学习一下，多谢共享！：）

乱弹飞絮

感谢提供，分享

zsq58

请问：

国内外汇只能实盘交易，怎样才能保证金交易？

跳跳雨

鉴于目前外汇保证金交易，只有在国外开设帐户的情况，资金安全应是首要考虑的问题，目前国外任何一家保证金交易服务机构，都不是政府开设的，都属于商业机构，所以一定要全面了解它们的可信度,首先一定要是经美国监管机关CFTC的注册许可,还要了解它的实力和服务质量,信用额度如何?...如果您对保证金交易缺乏了解，请利用网络的资源去熟悉和比较，如果您对其中的任何环节存在疑问，都不要轻易的开始做正式帐户的申请。(国外有亲友的,也可请亲有帮助落实)有心的朋友可以了解一下美国FXCM(Forex Capital Markets)公司这里简要介绍一下该公司情况.
,FXCM是美国监管机关CFTC的注册许可公司，并在香港，伦敦和东京都设有分公司，而且都在当地的政府监管部门获得相关注册许可。
   FXCM是一家国际性的交易服务商，在全球的网上保证金外汇市场居于领导地位，FXCM(福汇)集团专门提供网上外汇交易服务予全世界的私人客户，对冲基金和金融机构。集团在纽约，伦敦，香港，以及东京均设有办事处，FXCM(福汇)集团拥有庞大的资源，经验和国际渠道。FXCM(福汇)集团成员包括: FXCM Asia (亚洲), Forex Capital Markets LLC (美国), Forex Capital Markets Limited (英国) 和 Forex Capital Markets Japan(日本). 在网上外汇交易行业里，FXCM(福汇)集团的交易量是超群的， 全球有超过42,000位客户，以及每个月高达640亿美元的成交。                                             
根据美国国会于2000年12月通过的FMA 2000法案，经营外汇业务需有外汇交易商执照，FXCM成为首批获取执照的外汇交易机构，为美国CFTC (US Commodity Futures Tra Commission)认可的执照外汇交易商，并为美国NFA (National Futures Association)的一员(ID No.： 0308179)。FXCM Asia(福汇亚洲)是一间在香港证券及期货事务监察委员会(SFC) 合法登记注册的杠杆外汇交易商，注册ID为：AIM232。

FXCM是美国最具规模的网上外汇交易公司，而FXCM ASIA是FXCM在香港成立的分公司，在美国本土，香港及伦敦均已注册成为合法的外汇交易。     
       FXCM公司在各监管机构注册记录
美国联邦期货业协会（NFA）     注册号：0308179  
网址
美国全国期货协会(NFA)是根据美国《商品交易法》第17节的规定，于1976年组建的期货行业自律组织，属非盈利性会员制组织。《商品交易法》第17节源自1974年的《商品期货交易委员会(CFTC)法》第三章，该部分规定了期货协会的登记注册和CFTC对期货专业人员自律管理协会的监管。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成为"注册期货协会"，1982年10月1日，NFA正式开始运作。
香港证监会      注册号：AIM232    网址
www.sfc.hk
香港证券及期货事务监察委员会(ＳＦＣ证监会)是独立于政府公务员架构外的法定组织,本会依据《证券及期货条例》行使权力，负责监管香港的证券期货市场的运作。我们最终要就本会所履行的职责向政府负责，并通过财经事务及库务局定期向财政司司长汇报工作。本会董事局成员由香港特别行政区行政长官任命。

美国联邦商品期货交易委员会(CFTC)    网址
美国国会中的一家独立机构（1975 年4月1日开始运做）。它的职责是规范和监督期货市场的运做。外汇保证金交易商（FCM）也隶属于该政府部门进行管理。

英国金融服务授权机构FSA     注册记录 网址


下面是它的中文论坛,可去看看了解一下 网址
http://www.fxcmasia.com/?cmp=SFS-70160000000Lgp8
http://www.fxcmasia.com/tc/contact-fxcm.html
http://www.fxcm-chinese.com/gb/forex_platform/mt4.html?CMP=SFS-70160000000Lgp8
[ Last edited by 跳跳雨 on 2005-4-25 at 23:14 ]

LeiBin6881

得到您的帮助和支持很高兴，大家共同提高～ 跳跳雨

zb0510

太好了，得到您的帮助和支持很高兴你

啊杰不爱财

支持老大的发贴

南瓜

介绍得真详细，认真学习，大家共同提高，感谢楼主！！！