20070327郑州期货市场资迅

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纽期简评：3月26日纽约期货全面走高　近期合约相对乏力

    中国棉花信息网消息 3月26日纽约棉花市场近期5月合约收于53.29美分/磅，上涨2点，07年7月合约上涨9点，其他合约以20-70点不等幅度收涨。昨日美元对世界主要货币走弱，对纽期市场形成一定支持。相对而言，近期合约因美国经济相关报道的打击上涨幅度有限，整日交易波幅仅25点。
    投机买盘支持，市场高开高走，5月合约止损买单被触发。贸易卖盘打压，市场停止涨势，5月合约最低跌至53.25美分。交易尾段，少量商业买盘低点支持，期权交易稳定，投机商进行近远期套利，最终，近期合约小幅走高。
    据美国相关方面报道，2月份美国新房销售量低于预期，环比下降3.9％，为近7年来最低的一次，也是连续第二次出乎意料之外的结果。就抵押贷款问题，相关人士对美国经济的增长表示担忧。
    NYBOT统计：26日公开叫价市场成交7931手，电子盘交易3762手。成交看涨期权3376手，看跌期权3223手。登记库存638476包，增加6217包，有25376待验。截至3月23日5月未平仓合约111800张，减少315张，累计未平仓合约220715张（创历史记录），增加1572张。
    现货统计：Cotlook A指数58.20美分/磅，不变，北欧A 59.75美分/磅，不变，北欧B 57.25美分/磅，不变。
   

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市场价格
   
    现货：上周末以来，纺企采购意愿持续低落，企业反映，由于销售旺季不旺，资金状况普遍紧张，对棉价有压低的打算。今日国内现货成交价总体平稳，个别地区小幅下滑50元/吨左右，低等级保持涨势。由于近日棉企的出货积极性相对纺企的采购明显活跃，市场资源供应相对充裕，棉价存在下跌风险。目前棉短绒价格高位运行，棉油略有下跌，棉籽保持坚挺。今日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13063元/吨，平稳，527级为11849元/吨，涨2元。中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.73元/斤，平稳。

    撮合：今日成交13480吨，较23日增加3060吨，全部为MA合同。订货量增加2480吨，累计订货114180吨。今日撮合窄幅震荡、均价小幅下跌，成交量再次放大，订货量大幅增加，MA各月合同均价小幅下跌14-53元。近期合同MA704收于13136元，主力合同MA0706收于13520元。

    郑棉：今日开盘后受空头打压增仓下滑，近期合约在多头平仓盘的作用下走低，午后止跌，期价在日低点一线弱势盘整，日线形成长阴线。主要合约成交量较前一日成倍放大，持仓量继续增加。CF705收盘13435元/吨，跌11元；CF707收盘13750元/吨，跌105元。

    相关新闻：
     1、 3月22日纽约棉花期货市场涨跌互现，近期5月合约涨5点，收于53.27美分/磅。登记库存继续增加，持仓量再创历史纪录。
     2、 据CFTC（美国商品交易管理委员会）3月23日公布的基金持仓报告，截至3月20日纽约棉花期货市场非商业性期货加期权持仓中多单51694张，较前一周增加2148张；空单45423张，增加241张。净空单10845张，增加1907张。
     3、 据棉花协会3月棉花月报，截至2007年2月底，全国累计收购皮棉619.3万吨，同比增长17.9%，占全国棉花总产量的92%。预计2007年全国棉花种植面积为8124万亩，较去年增加0.32%。
     4、 2月我国共进口棉纱线5.12万吨，环比锐减36.11%，同比减少21.36%；同月出口约3.15万吨，环比减幅27.06%，同比减幅11.96%。2006/07年度前六个月我国累计进口棉纱线43.32万吨，同比增6.49%；累计出口棉纱线26.39万吨，同比增24.94%。
     5、 截止3月20日, 兵团累计收购皮棉102万吨（折2046万担）；平均品级1.94，平均长度29厘米；累计销售67万吨（折1347万担）；库存35万吨（折699万担）； 累计发运棉花10600车，每车按43吨计，共约46万吨。

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　　3月26日，河南地区小麦价格基本稳定，总体依然表现比较疲软，具体情况如下：

　　周口粮库三等麦出库价为1440元/吨，二等出库价为1480元/吨，价格保持稳定； 郑州三等小麦出库价集中在1500-1520元/吨，价格保持稳定；豫南小麦交易价格为1500元/吨，持平；平顶山小麦的出库车板价维持在1530元/吨，持平；获嘉集贸市场价混合麦价格1500元/吨，混合麦出库车板价1540元/吨，郑麦9023出库车板价1560元/吨，豫麦34出库车板价在1560元/吨，藁城8901出库车板价1600元/吨，价格保持平稳。鹤壁市浚县粮食局2级白小麦汽车板价1580元/吨，豫麦34汽车板价1680元/吨，持平；河南濮阳市粮食批发交易市场2级小麦火车板价1650元/吨，3级小麦火车板价1580元/吨，郑麦9023火车板价1710元/吨，豫麦34火车板价1720元/吨，持平；河南金粒麦业有限公司3级白小麦出库价1580元/吨，高优503出库价1750元/吨，豫麦34出库价1700元/吨，济南17出库价1720元/吨，郑麦9023出库价1700元/吨，持平；河南内黄县粮油批发市场3级白小麦汽车板价1520元/吨，回升10元/吨，郑麦9023 汽车板价1620元/吨，持平；河南南阳国家粮食储备库3级白小麦火车板价1540元/吨，郑麦9023火车板价1560元/吨，持平。

　　小麦入厂价格平稳。河南信阳小麦进厂价为1460-1480元/吨，持平；安阳当地普通小麦进厂价为1480-1500元/吨，持平；周口中等小麦进厂价为1510元/吨，持平；南阳中等小麦面粉厂收购价为1480-1500元/吨，持平；郑州二等小麦进厂价为1560元/吨，三等小麦为进厂价1540元/吨，出库价集中在1500-1520元/吨，持平；郾城地区中等小麦进厂价为1500-1520元/吨，持平；周口中等小麦进厂价为1510元/吨，持平；郾城地区中等小麦进厂价为1500-1520元/吨，持平；邓州市久友面粉有限公司2级混小麦到厂价1460元/吨，持平。

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外电3月26日报道，交易商和分析师称，美国小麦期货26日收盘下跌，但脱离日内低点，归因于其它谷物期货疲软拖累小麦期货。

    26日收盘，CBOT5月小麦期货下跌3 1/2美分，报收于4.58美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（Kansas City Board of Trade，KCBT）5月小麦期货收盘下跌7 3/4美分，收报4.77美元/蒲式耳。明尼阿波利斯谷物交易(Minneapolis Grain Exchange，MGE)5月小麦期货下跌2 1/2美分，报收于4.99美元/蒲式耳。

    交易商称，市场交投大多平静，尾盘玉米期货和大豆期货出现抛售局面打压小麦期货跌至日内低点。

    但是，小麦期货临近收盘前反弹，因玉米期货脱离低点。

    分析师指出，小麦期货还获得一些潜在支撑，因其并未像玉米期货一般拥有巨大的多头头寸。

    部分玉米期货和小麦期货间的套利交易也利好于小麦期货。

    场内交易商称，缺少后继卖盘为小麦期货提供了更多潜在支撑。

    其它方面的消息，美国农业部（U.S. Department of Agriculture，简称USDA）26日公布的报告显示，截至3月22日当周的美国小麦出口销售量总计1438.4万蒲式耳，此前分析师预计区间为1200万至1800万蒲式耳。

    此外，根据U.K. Home-Grown Cereals Authority26日公布的数据，英国1月小麦出口量总计235,136吨，较此前一个月的170,055吨增长38.3%。

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道琼斯纽约消息，在一家美国贸易行、投机商和散户进场抛售的压力下，本周一NYBOT糖市原糖期货价格创下6个月以来的新低，收盘前0705期约糖价一度跌破10美分/磅的关口，0705期约糖价对0707期约糖价的贴水继续扩大。

    当日NYBOT糖市0705期约糖价下跌20个点，收于10.00美分/磅；0707期约糖价同时下跌17个点，以10.05美分/磅报收。

    据场内交易商说，虽然本周一NYBOT糖市开盘后基金和投机商进行了一些多头清结算操作，但0705期约糖价仍在10美分/磅的心理关口之上运行，然而，部分产糖商回购、散户补空把糖价推高到10.10美分/磅一线后又遭到其他产糖商的抛售打压，由于尾盘交易时一家美国贸易行进场抛售近期合约以及在0705/0707期约间的差价套利交易中抛售，加上投机商和散户也适时加入抛售的行列，收盘前0705期约糖价冲击下方的止损位后一度跌破了10美分/磅的关口。

    按照场内交易商的测算，由于基金和小投机商在ICE电子盘和NYBOT糖市抛售了4,000-5,000手期糖，估计到周五收盘时基金和小投机商手中的净空头数量已达到6,000手的水平。   

    本周一NYBOT糖市0705/0707期约间的价差在+1 -- -5个点之间波动，收盘时0703期约糖价比0705期约糖价低5个点，上周五收盘时0705期约糖价比0707期约糖价低2个点。

    当日NYBOT糖市上没有期转现交易；期糖成交总量约有25,604手；期权交易方面，限额预托期权买进量约有8,348手，限额预托期权卖出量约有7,113手。

    另外，本周一截止美国东部时间下午1:15时ICE电子盘的国际原糖期货的成交量已达到61,970手，当日ICE电子盘仍于美国东部时间下午3:15收盘。

    来自J&F商品公司主NYBOT糖市场内的经纪人布鲁斯-克莱里说，目前糖市正面临本制糖年全球食糖产量大幅增长的局面，而且现货市场也进展的不顺，诸多不利因素正对期糖市场形成压力。

    消息方面：
    巴西：估计未来几天巴西中-南部地区的天气对甘蔗生产较有利，不过，估计该区产新酒精要到4月底、5月初才可能会供应出口市场。

    另外，上周巴西政府官员突然视察甘蔗种植园，并对部分大型酒精厂商虐待劳工提出了警告。

    印度：据印度官方说，政府进行食糖收储和给食糖出口商提供运输补贴的细节要等到印度有关部门在提议上签字后才会公布，另外，印度高层人士认为，估计本制糖年印度的食糖出口量可望从05-06制糖年的120万吨上升到200万吨的水平。

    国际商品市场：本周一石油和其他商品价格以及CRB期货指数全线上扬。

    NYBOT糖市：据美国商品期货交易管理委员会（CFTC）上周五公布的数据，到3月20日时NYBOT糖市基金和小投机商手中的净多头数量已从此前一周的30,331手减至2,342手，其中基金已弃多从空，小投机商则仍在做多，商业方面持有2,342手净空头。

    此外，到3月20日时那些与商品指数交易有关的交易商手中的净多头仓量已从此前一周的204,855手增至204,855手。

    从技术走势看，估计NYBOT糖市0705期约糖价的支撑价位将分别位于9.98美分/磅、9.95美分/磅、9.92美分/磅、9.90美分/磅，进而到9.88美分/磅；阻力价位将分别位于10.15-10.19美分/磅、10.20美分/磅、10.22美分/磅、10.25美分/磅，进而到10.28-10.29美分/磅。

    当日两大国际期糖市场收盘价如下(收盘价格单位:NYBOT糖市：美分/磅；LIFFE糖市：美元/吨)：
CSCE糖市    涨跌    波动范围      LIFFE糖市     涨跌
0705  10.00  -0.20   9.98-10.15  0705  342.90  -2.10
0707  10.05  -0.17  10.03-10.14  0708  324.60  -6.70

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路透社伦敦消息，由于投资者在纽约和伦敦两大期糖市场间进行原白糖差价套利抛售，本周一LIFFE糖市白糖期货价格全线下挫，远期合约领跌。

    眼下市场方面还不能确定印度打算给食糖出口商提供运输补贴是否会对期糖市场产生影响。

    当日LIFFE糖市0705期约糖价在338.50-345.00美元/吨的范围内波动后下跌2.10美元/吨，收于342.90美元/吨，成交7,071手；0708期约糖价在324.60-332.00美元/吨的范围内波动后下跌6.70美元/吨，以324.60美元/吨报收，成交4,793手，糖市的成交总量约14,265手。

    另外，当日伦敦原糖期货市场0705期约糖价下跌0.19美分/磅，收于10.05美分/磅，成交113手。

    场内交易商认为，估计巴西和印度两国食糖大幅增产将把糖价进一步压低，在本制糖年全球食糖供给过剩700余万吨的背景下，实在看不到糖价上涨的动力会来自何处。

    LIFFE糖市收盘后曾有交易商说，印度政府打算收储200万吨食糖，并打算向糖厂提供运输补贴，以帮助糖厂出口食糖以及向农民付清欠款，不过，目前印度方面的计划还没有对糖市形成太大的影响。

    有交易商认为，由于印度的港口基础设施远远落后于巴西，后勤方面的局限有可能会把本制糖年印度的食糖出口量限制在100万吨或者150万吨的水平。

     当日LIFFE糖市近期合约收盘情况如下：
0705：-2.10美元/吨，收于342.90美元/吨，成交7,071手；
0708：-6.70美元/吨，收于324.60美元/吨，成交4,793手；
0710：-6.40美元/吨，收于318.10美元/吨，成交1,446手。
0705期约糖价波动范围：338.50-345.00美元/吨。
总成交量为14,265手。

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　　日前，东方汇理金融香港有限公司（以下简称：东方汇理金融）同两家中国企业---中信华东（集团）有限公司、上海中信进出口有限公司，在上海举行了中信期货经纪有限责任公司（以下简称：中信期货）合资签约仪式。中信期货表示，在获得相关政府部门批准后，中信期货将成为上海首家中外合资性质的期货公司，也有望成为中国第二家中外合资期货公司。
　　相关人士表示，继去年5月银荷期货之后，中信期货的合资表明外资正加速进入国内的期货业。
　　据介绍，目前东方汇理金融只通过了中国证监会关于其参股中信期货股东资格申请的核准。关于入股比例，此前有消息称东方汇理金融的参股比例会超过40％。中信期货的相关人士则表示，外方参股比例事宜还有待于证监会进一步的批准，现在还无法确定。"但可以肯定，外资方将不可能控股中信期货。"该人士表示道。根据双方的合作协议，东方汇理将参股中信期货，合资初期公司注册资本将扩大至1亿元人民币。目前中信期货的注册资本金只有3030万元。
　　国内的期货业人士表示，随着国内衍生产品市场的逐步完善和成熟，外国投资者进入中国期货业的步伐将加快。根据2005年1月1日施行的CEPA（《内地与香港关于建立更紧密经贸关系安排》）协议，在香港证监会及金管局注册，并同时符合中国证监会规定条件的外资中介机构被允许在内地设立合资期货经纪公司，但外资持股比例不能超过49％，合资公司营业范围和资本额等要求均与内资企业相同。去年5月荷银金融期货亚洲有限公司与银河证券共同出资设立的银荷期货公司（外资方持股比例为40％）后，外资进入国内期货业一直没有动静。其实，自2005年开始，有很多在香港注册的外资期货经纪公司对参股内地期货公司表示出了兴趣，但直到今年3月，第二家合资期货公司才姗姗到来。
　　据东方汇理金融首席执行官Richard A. Ferina介绍，本次合作一是看好中国期货市场的巨大潜力，二是在期货业大门向海外投资者开放后，可以引入更多的海外机构投资者进入中国的期货业。截至本月，东方汇理金融的客户保证金额已经达到了240亿美元，可以列入全球最大的期货经纪公司前三位。"海外的很多大型机构客户都对类似于中国这样的新兴市场非常感兴趣，当中国的期货市场逐步向海外投资者开放后，东方汇理金融会通过全球的客户优势，引入大的机构投资者，给合资期货公司带来新的价值。"