金价迷局 黄金价格疯狂预言 3千美元/盎司不算贵？

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2009-11-23 赵红梅 蔡志杰 经济观察报  记者  赵红梅 蔡志杰    每盎司1153.40美元！ 11月18日，纽约黄金期货市场上，黄金再创惊人的历史新高。 印度央行突然买金，澳大利亚宣布再加息，以及全球通胀预期的“煽风点火”和国际游资的多重助推下，国际金价一次次以迅雷不及掩耳的速度不断地刷新着金价纪录。一反往年金价10月登顶，11月回调的“惯例”，11月国际现货金出现了三波单边上扬行情。 一些香港品牌千足金饰品的零售价之前甚至出现一周内连涨三次，涨幅超过了5%。迅速把310元/克的关口点位甩在身后。国内黄金期货主力合约以及黄金现货各品种均同步创新高，北京各大黄金卖场齐齐刷新着金价。 还有越来越多的人被建议，应该将30%、40%甚至更多的资金投到黄金上，直到这个热得发烫的黄金市场变得疯狂……“金价疯了？我认为金价涨得还算含蓄，每盎司在3000美元以内，不能说疯狂。”北京产权交易所黄金交易中心的首席黄金分析师朱桐如是说。这位黄金市场的专家语惊四座。 即使是保守一点，中国黄金协会副会长侯惠民也预测认为，2011年金价将突破1500美元/盎司。而在华尔街黄金行情的坚决看多者Goldmoney.com创始人詹姆斯·特尔克(JamesTurk)眼里，金价的涨幅远远赶不上通货膨胀的步伐，他甚至在今年5月疯狂预言黄金价格日后将达到每盎司8000美元。 个人和机构投资者对黄金及相关产品兴趣空前，“现金换黄金”的大运动正在上演…… 黄金“脱缰” “还是坚定看好！”在北京一家大型基金公司做销售工作的刘洋说，尽管他四处向企业和大客户售卖公司的各类基金和专户理财产品，鼓吹基金能“稳稳看见未来”，但自己却是个十足的黄金投资“拥趸”。看着自己黄金交易账户T+D（上海黄金交易所的黄金延期交易业务）今年为止已盈利近3倍，刘洋很是得意。 之前，刘洋利用公司的数据和研究平台、时不时听研究员推荐的股票，尽管经历过几次牛熊市的洗礼，但收益不错，并是整个家族的股票权威和“带头老大”，“上到大伯下到家里的小时工，问到股票没有不对我客客气气、毕恭毕敬的，好像我跟 ‘财神爷’似的。” 但2007年的“5·31”行情到来时，他没能来得及撤出股票，“那三天，我脸都绿了。赔进去几十万。”那之后，刘洋跟几个做黄金投资的朋友吃饭，饭毕，刘洋开始研究起了黄金交易的T+D。接着，他就开始了资金的陆续搬家。刘洋赶上了2007年黄金行情，从开始做时的600多美元/盎司，至11月份高点845美元/盎司，黄金T+D能做多也能做空，半年下来，刘洋收益不错。 在经历1999年至2001年的一轮跌势，黄金回落至250美元/盎司一线后，黄金价格之后便持续攀升。而数年的牛市行情在2007年8月美国暴露出次贷危机后变得愈发凶悍。2008年春节后，刘洋清空了手里全部股票，并把亲戚朋友交给自己的合计近500万资金的委托账户，全部清仓，开始正式转战黄金投资市场。 身边做黄金投资的朋友也陆续多了起来，刘洋说自己现在有点烦那些电子化的信用证券和所谓的理财产品。“不大相信那些机构的水平。刘洋的老妈则爱念叨着“盛世珠宝，乱世黄金”，每隔两个月，就拿出刘洋的孝敬钱去菜百商场一趟，买个10克或者20克的小金条回家“压箱底”。 每次逛完商场后，又都会很兴奋地给刘洋打个电话，“菜百的 ‘小金鱼’又涨价啦！给你娶媳妇、压箱底。“我妈就是个家庭主妇，也没什么文化，但她现在跟邻居唠家常时嘴上都说着钱不值钱了，常能说出美国人乱印钞票，通货膨胀快到了，0bm又来中国推销 ‘废纸’（美国国债）了，我觉得这道理当我老妈都懂的时候，持有黄金就对了。”刘洋说。2009年10月，黄金第三次站上1000美元/盎司以上，并创下历史新高时，刘洋开始选择做空黄金资产。而黄金却还在继续向上。过去短短两年，金价已涨幅超过80%。 “黄金投资可以说是投资之母。不断地有投资者从房地产神话和股市暴富幻想中醒过来，最后发现黄金投资收益也不慢。”朱桐说。黄金作为“被遗忘的货币”和 “最能保值的商品”，正在被重新认识。 越来越多的投资者和避险者涌进了黄金投资市场。“我们现在的现货金条、金币等卖得很快，以前由一周向黄金加工工厂下次订单，到目前2-3天要下一次，周转速度加快了、数量也增多了不少。黄金T+D的交易量也比上半年增加了2-3倍。”北交所黄金交易中心业务主管王微告诉记者。 沾金就热 黄金价格的疯狂攀升，牵动了市场每个环节的神经。“整个黄金产业链，从勘探到开采到加工到销售等等每个环节事实上都对黄金价格非常的敏感。”中国黄金协会副会长、秘书长张炳南表示。中国黄金集团上海黄金公司总经理李清飞告诉记者，国际金价这轮上涨，黄金回购业务确实有增长，但绝大多数投资者选择继续持有。而且近期随着金价高涨，投资金条和黄金首饰的销售量明显上升。“浙江、江苏的投资客们转战了股市、房市，从2008年起陆续转战黄金投资市场。投资纸黄金、黄金T+D、黄金现货、黄金股、地下伦敦金、黄金矿的队伍都在扩大。”王微说。 沾上黄金二字的地方都在发热。黄金价格一路上涨以来，从2006年起，海内外的黄金知名企业走马灯似地踏进新疆黄金管理局的门槛。新疆阿克苏地委办公室一位人士告诉本报，2007年以来，他接待过的国内外的生产企业、产业基金、想买矿的投资者有上千个。 “新疆北疆像呼图壁河、玛纳斯河很多河段都有大型机械在不分昼夜地挖砂金，拦都拦不住。因为这些河段上游都有大型的岩金矿，那些淘金者没有实力办理各项采矿手续，只能偷偷开采河道里的砂金，屡禁不止。”新疆玛纳斯县国土资源监察大队一位人士告诉记者，“想金子都想疯了，很多都是淘金者。”“一些南疆金矿储量偏高的小山沟，国有企业、民间富豪都争相竞价购买，比如阿勒泰附近小的金矿成交价要比2006年高出好几倍。”阿勒泰地委人士说。 云南、甘肃、内蒙古等有金矿的地区，趋之若鹜的民间资本络绎不绝。 “只要一听说有金矿，很多资金就会买下方圆10-20平方公里的黄金矿勘探权，但未必会先仔细考察金矿的真正含金量，一倒手就卖掉。很小的金矿现在也能卖出天价。”浙江一位已投资金矿的企业家告诉记者。“这些还是小玩法，不少资本运作高手都是和上市公司或者集团合作，先买个探矿权，然后再打包进上市公司，资本市场配合炒作，拉高股价。”北京一家PE机构人士说。 而股票市场上，但凡沾着“黄金矿”概念的股票无不声名鹊起，炙手可热，“孜孜不倦”地上涨着，不少上市公司尽管屡屡亏损，但股价就能扶摇而上。“我们现在正联手中国黄金集团给他们发行一款黄金矿权开采的PE信托理财产品，帮着他们融资4个亿。产品还没发出呢，闻信的认购者就踊跃得不得了。”一家中资银行产品设计经理告诉记者。 金价迷局 黄金1150美元/盎司这一创纪录的价格并没有让市场降温，市场上“这是黄金上涨的中点，而不是终点”的声音不绝于耳。但黄金价格已连续第9年上涨，延续去年5.8%的涨势，未来还能牛多久？自印度央行以均价1045美元每盎司接下国际货币基金组织（IMF）的200吨黄金以来，增加黄金储备的央行购金热已达到高潮。自2009年开始，全球央行呈现出净买入状态。显然，美元持续贬值，全球投资者就要寻求更好的东西来保险，或者对冲风险，黄金就成了首选。 “美国的经济困境在短时间里不可能有实质性的变化。黄金的这轮中级别牛市行情还会持续，春节后目标是1300美元/盎司，而这轮自2001年以来长周期牛市至少还将持续10年以上。”朱桐说。蓬港金业副总经理张修龙告诉记者，价格上涨自然比价格下跌给产金单位带来的利润更大，但怎么也赶不上金价上涨带来的利润幅度。 因此，一方面，大型的产金单位通常在期货市场上都有套保头寸，这样一来，提前锁定的利润很难等同于价格暴涨后的理论所得；一方面，黄金的产量以及开采速度、周期相对固定，这样就很难赶上金价变动的速度。在老凤祥从业多年，并成为黄金市场首批交易员的陆小茵介绍，首饰用金的定价通常都是“水涨船高”，金店会根据黄金价格波动进行首饰调价。看上去是一个简单的价格转嫁，但短期内，调价仍会对零售市场有一定影响。“这个影响不是摒弃首饰的购买而是暂退观望。”陆小茵强调，但如果一段时期内，黄金价格一直保持在高位，则观望的人们慢慢又会习惯这个价格而转变成消费者。 这种通过收取首饰加工费来赚取利润的特定方式尽管使得黄金产业链的下游加工、零售单位有着一定的风险规避作用，但由于成本不断地提升必然使得利润率受到很大挑战。而不少投资者对黄金则又爱又恨的原因，就在于黄金虽然具有保值的优势，但要想真正在黄金期货等产品上获利却比较困难。黄金冲高下跌往往一瞬而过，连续持续低迷调整也让不少投资者不好把握。 美元没创新低，黄金创出新高，黄金一浪一浪地上涨，影响黄金价格的几大变量之中，并没有在近期发生大的变化，但是黄金价格却在此情况下，屡屡创下历史新高，一时难以找到支撑价格屡创新高的依据。“当最为普通的投资者都已经知道该涌入哪个市场时，说明这个市场已经产生了泡沫了。金价的迷局，似乎已经不能再用我们常用的分析方法进行解读了，该冷静地看待了。”一位证券公司分析师如是评价。

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预言 3千美元/盎司