美联储无法阻止经济衰退 降息不能解决四大问题

紫底红龙

美国住房市场、金融市场问题重重，而且就业人数出现四年中首次减少的情况，这些因素都让市场觉得，美联储本周肯定降息。但是，这些问题也引起人们对美国经济衰退的担忧，以及美联储是否能够驾驭经济脱离漩涡。
            多数经济学家仍然不相信美国经济将陷入衰退，但同时他们也达成共识，经济现在面临的风险要高于一两个月前的风险
            。现在还不清楚，如果美国经济确实开始朝衰退走去，美联储主席伯南克能否驾驭经济。
            而金融信贷市场的问题还只是美国经济面临的众多风险中的一部分。许多经济学家表示，面对威胁经济持续增长的许多因素，美联储目前可以说无能为力。一些经济学家甚至认为，降息可能只是把事情弄的更糟。
            抵押市场将是美联储影响程度最深的部分-降息最直接的结果就是降低可调整抵押利率。在接下来的一年中，随着利率调整，大约200万业主的还款金额将激增。因此，美联储降息可能避免大量业主失去房产。
            这点非常关键，因为失去房产的业主人数增加将冲击整个消费支出。这是标准普尔首席经济学家David
            Wyss的观点。Wyss指出，大约1%或者2%的人口将受到利率重设的严重冲击，美联储降息将相对快速的拯救这部分人于水火。
            但是也有经济学家抱持相反意见，比如UCLA Anderson Forecast的主任Edward
            Leamer说：“投资者不再愿意购买非传统抵押证券，成千上万的业主无法得到再抵押资金。美联储现在必须不要考虑拯救住房市场，而是应该考虑如何把问题限定在住房市场领域内。”
            Putnam Investments的经济顾问David
            Kelly指出，很难清楚的划分华尔街信贷紧缩和经济信贷紧缩之间的界限。如果一些企业之间订立的协议耽搁了，不会对实际经济活动造成影响。事实上，普通的并购只会减少就业，而不会增加就业
            。
            不过Moody‘s Economy.com的宏观经济主管Gus
            Faucher却表示，对于企业信心来说，让信贷市场重新运作起来非常重要，因为这是企业是否雇用和投资的关键决策动力。
            对于这样的观点，Kelly又提出了不同看法，他认为，如果美联储表现出这次降息只是系列降息中的开端，那么企业和消费者会抑制支出，观察利率将跌到多低的水准，以及经济增速有多慢。
            一些经济学家担心，美国经济面临的另一个危险就是外国投资减少。美联储如果降息，一些投资品种，比如政府债券的吸引了就会下降，因此可能制造更多的问题。这点得到了Leamer和Wyss的一致赞同，他们认为，外国投资大幅减少对美国经济来说是个致命的打击，因为维持长期利率在低点的力量就会消失。而且，外国投资减少也会推动美元进一步贬值
            。虽然美元贬值有利于美国出口，但也可能提高美国进口物价并损害美国消费者购买力。
            当然，两位经济学家并没有预测外国投资骤减，但这确实是个问题。
            最后，美联储在经济的另一个威胁-高油价上也无能为力。在库存减少以及美联储降息预期的双重作用下，国际油价突破每桶80美元，并在今天早间再创历史新高每桶81.18美元。
            油价在60和70美元的时候，经济保持继续增长态势。但是经济学家指出，随着经济变得脆弱，上涨的油价对经济的威胁
            力度加大。高油价将使忧心忡忡的消费者变得更加紧张。Faucher说：“我认为，如果油价高企时间持续两到三个月，就将演变成问题。”