赎回潮全面爆发 华尔街基金处境艰难

紫底红龙

当投资者纷纷上门要求赎回资金时，华尔街老牌经纪人Bernard Madoff的游戏宣告结束；因涉嫌巨额欺诈，Madoff上周四已被逮捕。但是，其他并无违规操作的基金经理人最近也遇到了类似的难题。 对冲基金最近遭到投资者挤兑，这无疑是客户对基金投资失利的正常反应，但即便基金收益不错，一些客户为了弥补自己在其他投资领域的亏损，也纷纷要求赎回。 担任对冲基金经理长达20年、掌管30亿美元资金的George Weiss无奈的说，"消费者现在把我们当成了自动提款机。" Weiss的基金年内缩水7.5%，远低于股市跌幅，但投资者截至目前已撤走了35%的资金。 青睐高杠杆操作的基金面临的压力最为严重，在市场行情走下坡路时，高杠杆率将带来灾难性的损失。这个道理当然也适用于个人投资者。 对冲基金投资者顾问Hennessee Group合伙人Charles J. Gradante表示，去杠杆化已持续超过1年，这种以小博大的操作方式一度非常盛行，但目前很多投资者急于筹措现金，因此只能匆忙了结股市或基金的头寸。 为应对赎回潮，各基金纷纷出招暂时拖延，以防止资金链突然中断。全球最大的对冲基金之一Citadel Investment Group上周五表示，自3月31日以来已停止旗下最大的两只基金的赎回。 很多对冲基金要求投资者提前90天发出赎回申请，其它一些则规定投资者一次只能赎回一定比例。 虽然上述迂回措施会增加基金经理和客户之间的摩擦，但没有采取拖延措施的基金资金流失则十分严重。投资顾问公司Hall Capital Management 的Katie Hall表示，与投资运作效果无关，对投资者越友好、规则越灵活的基金收到的赎回申请就越多。 历时超过20年的对冲基金Acorn Partners创始人Robert Rosenkranz指出，随着股市的节节回挫，赎回潮也已经持续有一段时间，就连投资收益与股市相关性很小的基金也未能幸免，因为投资者目前只想最大程度的降低风险。