20070405大连期货市场资迅

一期一货

《期货日报》：大商所启动市场培育工程
——满足现货企业套保需求 助推全国统一大市场形成

    日前，大商所和辽宁中期分析人员来到山东邹平，对西王集团高层人员进行了期货知识的面对面交流与培训。培训内容包括期货市场功能、农产品期货交易、交割流程、玉米深加工企业套保、基差定价等。至此，西王集团通过玉米期市规避价格风险的工作逐步展开，同时，大商所吸引更多加工企业进入期市的目标也逐步开始实现。
    山东西王集团作为国内玉米加工的龙头企业，是中国主要的结晶葡萄糖生产商，于2005年被中国发酵工业协会评为中国淀粉糖行业二十强企业排名第一，2006年被中国食品工业协会认定为中国糖都。
    作为上市公司，西王集团在快速成长的同时，伴随国际国内原料价格的大幅波动，经营的稳健性变得日益重要。据该集团副总经理孙新虎介绍，玉米价格每市斤波动1分钱，企业就有着三千万元的采购成本变动。而随着全球玉米市场大牛市的到来，由于产能过剩及附加值较低等问题，玉米深加工下游产品并未体现出相应的涨幅，企业面临着采购成本不断提高、利润率下滑的危险。在这种情况下，他们迫切需要一种能够规避价格风险，锁定原料成本的资本工具。于是，西王集团将眼光投向了大连玉米期货市场。公司高层几度拜访大商所，深入与期货专家探讨，确定了利用期货市场规避原料价格波动风险的操作思路，并委托业内专业期货公司对其业务人员进行跟进式期货培训。
    而对于大商所来说，他们正在启动一项旨在帮助企业认识期货、利用期货的市场培育工程，此次西王之行可以说是有了一个良好的开端。
    大商所有关负责人表示，多年来，大商所始终把服务“三农”，促进农业发展作为发挥市场功能的立足点。而在培育市场的过程中，交易所发现，农产品期市出现了卖出套保力量强大、买入套保力量偏弱的情况。分析其成因一是大商所的“千村万户工程”深入人心，二是处于卖方的粮库、贸易商的套保成本锁定更易计算和理解，操作起来较为便利。但处于农产品产业链下游领域的玉米深加工、饲料企业，一方面对于期市套保功能的认识还有待加强，另一方面由于产能过剩、附加值不高，企业经营极易受到采购成本波动的影响，他们对掌握期市工具回避风险的需求与日俱增。
    该负责人说，今后一个阶段，大商所将针对下游加工企业，大力宣传和推行期转现等非标准化交割，进一步便利企业对期市的利用，降低物流成本；积极探讨企业利用期市进行基差定价的模式，便利企业管理价格风险，发挥期货基准价格的引导作用，助推全国统一大市场的形成，发挥期货市场资源配置作用。

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受冷暖空气的共同影响，未来三天，西南地区东部的大部地区将持续阴雨天气，部分地区有中雨或雷阵雨；我国中东部大部地区的气温将逐渐回升；长江以南大部地区将出现一次明显降水过程。     
    具体预报如下：
     4日08时至5日08时，新疆西部的部分地区、青海东北部、西藏东部、川西高原、甘肃东南部及祁连山一带地区、内蒙古东北部偏南地区、吉林东部等地有小到中雪（雨）或雨夹雪，其中西藏东南部局地有大雪；湖南南部、江西南部、华南大部以及西南地区东部的大部地区有小到中雨或雷阵雨。内蒙古中东部、华北北部、东北地区南部地将有4～6级偏北或偏南风。南疆盆地、甘肃西部、青海西北部以及内蒙古中部等地的部分地区有扬沙或浮尘天气。东部和南部海区有5～7级风，其中台湾海峡、南海北部海面阵风可达8～9级。     
     5日08时至6日08时，新疆西南部、青海东部、西藏东部、川西高原、内蒙古东北部偏南的部分地区、吉林东部、辽宁东部、黑龙江东南部等地有小到中雪（雨）或雨夹雪，其中西藏东南部、川西高原东北部局地有大雪；甘肃东南部、江南中南部和东部、江淮东部、华南大部以及西南地区东部的大部地区有小到中雨或雷阵雨。内蒙古大部、东北地区南部有4～6级偏北或偏南风，南疆盆地、甘肃西部、内蒙古中西部的部分地区有扬沙或浮尘天气。     
     6日08时到7日08时，新疆西南部和天山西部的部分地区、青藏高原东部、甘肃南部、内蒙古东北部局地、黑龙江东南部、吉林东部、辽宁东北部等地有小到中雪（雨）或雨夹雪；陕西南部、华北南部、黄淮西北部、湖北西北部、江南西部和南部、华南大部以及西南地区东部的大部地区有小到中雨或雷阵雨，其中湖南南部局地有大雨。内蒙古大部、华北北部、东北地区中西部有4－5级偏北或偏东风，内蒙古中西部、甘肃西部以及南疆盆地的部分地区有扬沙或浮尘天气。渤海、黄海有6～8级偏北风。

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　　国家粮油信息中心昨天发布的报告显示，由于玉米种植效益高于大豆，使一部分大豆播种面积转移到玉米中，预计2007年大豆产量将下降3.23%。
　　该部门在每月第一周的星期三发布最新全国与各省的农产品(18.56,-0.04,-0.22%)产量预测数据。
　　4月份，国家粮油信息中心根据各省已经发布的2006年粮食生产情况数据，对2006年主要粮食作物播种面积和产量进行了调整。其中玉米产量上调，其他品种基本稳定。
　　报告估计，2006年中国玉米的播种面积为2693万公顷，同比增2.15%。玉米产量预计为14440万吨，同比增3.61%。
　　2006年中国小麦播种面积为2345万公顷，同比增2.89%。2006年小麦产量为10384万吨，同比增6.56%。
　　油料作物中，估计2006年中国大豆播种面积为910万公顷，与上月预测持平，但同比降5.1%。大豆产量为1550万吨，与上月预测持平，同比降5.2%。
　　2006年中国油菜籽播种面积估计为700万公顷，同比降3.8%。
　　2007年中国玉米播种面积为2760万公顷，同比增2.50%，主要原因是玉米种植效益高于大豆，使一部分大豆播种面积转移到玉米中。在天气状况基本正常的情况下，预计2007年中国玉米的产量为14700万吨，同比增1.80%。
　　4月份预测，2007年中国小麦播种面积为2280万公顷，同比减少65万公顷。
　　2007年中国大豆的播种面积为860万公顷，同比降低50万公顷。在天气条件基本正常的情况下，预计2007年中国大豆的产量为1500万吨，同比降3.23%。

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　　大连商品交易所豆油期货无疑是最近农场品牛市的“领头羊”：其主力合约价格0709继前日大涨148点创出历史新高之后，昨日低开高走，收盘报6890元/吨，涨68点，连续第二天刷新历史纪录。与此同时，豆油期货昨日79482手的总持仓量也创出了该品种上市以来的新高。
　　受外盘走势影响，昨日大连豆油期货小幅低开，主力合约0709震荡调整后开始发力上攻，盘中最高达到6906元/吨，，其余各合约涨幅也在26至136元。豆油期货持仓量和成交量近期都连续增加，持仓量79482手是豆油期货上市以来新高，而成交量128280手也是今年以来豆油成交量首次突破10万手关口。
　　业内分析师表示，昨日豆油期货未理会外盘的回调，放巨量创新高，再收一根大阳线。从量价关系看多头已经深度介入。形态上豆油此轮上涨已经掀掉了上档九周盘整区所形成的顶部压力，同时收盘又收复了前期的长期上涨趋势线的反压位，多头力量不容小视。长期来看豆油有望领涨牛市。
　　据了解，随着近期外部市场的再度上扬，国内油脂厂商的加工、销售成本明显趋升，各油脂厂家提高散油销价的意愿明显加重。广东、江苏和北京地区的一级豆油报价自上月中旬开始，均出现了不同程度的上调，累计上涨幅度均超过250元/ 吨。这从基本面上支撑了国内豆油期货价格。
　　弘业期货分析师朱德辉则认为，目前全球农产品牛市格局依旧，随着国际坚挺走高，对生物柴油产业的需求前景具有向好提振，作为新型可再生替代的主要原料，豆油的市场需求也将逐年增长，这将继续构筑内、外盘期市的心理底线。
　　另据了解，芝加哥商品交易所（CBOT）周二称，周一CBOT大豆期货成交量达211763手，创下历史最高纪录水平。此成交量超过了2006年6月30日所创的纪录200787手。

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中国塑料价格指数下跌5.88点至1233.78点；中塑现货指数下跌0.26点至1193.78点。
    一、上游动态：
    伊英双方有意谈判，油价下跌2%，周二WTI原油下跌1.30美元至64.64美元/桶；布伦特原油下跌0.93美元至67.81美元/桶。
    远东乙烯FOB韩国下跌10美元至840美元/吨，FOB日本下跌10美元至830美元/吨；亚洲乙烯CFR东北亚下跌20美元至920-930美元/吨。
    二、厂家动态：
    中油华北7042在12310元/吨；中油华南7042在12200元/吨；中油华东7042（吉化/大庆）在12300元/吨；中油西南7042在12400元/吨。
    中原石化7050在12100元/吨；齐鲁石化7042在12150元/吨；广州石化7042在12050元/吨；茂名石化7042在11950元/吨；扬子石化7042在12050元/吨；大庆石化7042膜料价格上调200元/吨到12560元/吨；吉林石化7042膜料价格上调200元/吨到12560元/吨。
    三、各地市场行情：
    受上游利空消息影响，今日LLDPE市场态势略有差异，多数市场态势不佳，报价回调，继续小幅回落，日间虽有大庆及吉化等LLDPE出厂价调高，但对市场刺激有限，下游工厂及经销商方面则多采取观望态度，日间成交偏淡。
    余姚塑料城线型7042价格上涨50元至12550元/吨，218W价格12750元/吨，中原7050价格上涨50元至12500元/吨；常州PE市场7042吉化报12400元/吨；汕头PE市场7042广石化11800元/吨，7042茂11800元/吨，218W在12100元/吨；广州PE市场7042广石化在12300元/吨，7042茂名在12300元/吨，218W在12600元/吨；杭州PE市场7042吉化报价12450元/吨。

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国外经纪商Benson-Quinn观点：
    受市场超卖观点以及美国冷湿天气预报支撑，今天CBOT玉米期价出现大幅反弹。基金日内买入大约1.5万张玉米期货合约，而在此前三天里则共卖出大约3-4.5万张。昨天5月玉米合约成功守住200日均线上方以及11月份点341美分支撑位，以致今天市场出现了一些空头回补盘。近两天一直都有传闻称，如果到下周末前这种冷湿天气还在继续，今年美玉米面积将可能比先前预期下降100-200万英亩。但另一方面，当前75%以上的玉米投保基准价为406美分/蒲，如果农民参加了作物保险，将会确保玉米面积继续保持在高水平，即使播种出现延迟。总之，今年天气状况对市场影响将可能1996-2004年各年都可能要剧烈。中国国家粮油信息中心最新预测全国2007年玉米产量为1.47亿吨，较前次预测提高100万吨，比去年则增加了300万吨。他们预测2006-07年度中国玉米使用量为1.45亿吨、年递增大约5%，这样下年度中国玉米需求量将在1.52亿吨左右，保持3300万年度结转库存预测目标的难度也将加大。

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Benson-Quinn：美国春播天气已经越发引起市场关注，当前冷湿天气对于晚于玉米播种的大豆来说有利空影响，这将意味着大豆面积有潜在增加可能。今天市场上再次出现了买玉米、卖大豆的套利交易，看上去玉米期价的回调似乎已经到位。天气预报显示，未来几天美国中西部作物带将出极度
低温天气，显然玉米播种还将继续延误。明天将是本周的最后一个交易日、加之三天长周末假期天气变化仍有很大不确定性，估计大豆市场将会再次出现剧烈震荡行情。

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道琼斯4月4日消息：受基金技术性买盘拉动以及美国冷湿天气预报利多支撑，周三CBOT玉米期货走出强劲反弹行情，期价高开高走、全天震荡上行，最终各合约收涨12-13 1/4美分。5月合约开盘351美分，最高363 1/2美分，最低351美分，收盘359 1/4美分，上涨13美分；7月合约收盘371 1/2美分，上涨13 1/4美分；12月合约收盘380 1/2美分，上涨13美分。
    分析师称，CBOT玉米市场在近几天大幅下跌50多美分后已处于超卖，因而有技术修正要求。前日主力5月玉米合约收在200日均线上方的表现为市场提供了心理支撑，基金买盘重返市场。商品基金周三共买入大约1.5万张玉米期货合约。
    分析师也指出，虽然近期大幅下跌使得市场技术指标超卖，但天气才是促成今天玉米期价大幅反弹的最主要影响因素。尽管今年美玉米面积预期大幅增加，但当前玉米早期播种工作进展并不理想，市场担心未来几天的冷湿天气将可能造成玉米播种进一步延误。
    对于后市，分析师认为明天玉米期价方向将取决于隔夜天气预报情况，不过市场仍有望出现一些惯性买盘。
    在日线技术图表上，5月玉米期价今天小幅回补上方的周一向下跳空缺口，但总体仍保持在多数主要均线下方运行；5月合约9日相对强弱指标为30.43，前一天为16.54。
    明天盘前美国农业部将公布截止3月29日(周四)一周的出口销售报告。分析师预测当周美玉米净出口销售量在80-100万吨之间，前一周为115.6万吨。
    场内交易方面，Tenco买入800张12月合约，Man财经买入1000张7月合约，RJO买入1000张12月合约；花旗卖出2000张12月合约，ADM卖出1000张7月合约，JP摩根卖出800张12月合约。全天CBOT玉米期货成交量约29.2万张；商品基金日内买入大约1.5万张。

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道琼斯4月4日消息：受天气预报利空、玉米/大豆套利交易影响，周三CBOT大豆期货市场没能跟随玉米走出强劲反弹行情，期价双边震荡、尾市投机卖盘促成各合约收于日内低点附近，跌幅在1 1/2-3美分之间。5月大豆合约开盘767 1/2美分，最高772 1/2美分，最低760美分，收盘761美分，下跌2 3/4美分；11月合约最高816 1/4美分，最低804 1/2美分，收盘805 1/4美分，下跌2美分。
    5月豆粕期货合约收盘213.20美元/短吨，较前一天下跌1.30美元；5月豆油合约收盘32.57美分/磅，上涨0.20美分。
    分析师称，今天大豆市场多数时间里都保持得较为坚挺，但因缺少新利多消息以及存在美国大豆面积潜在增加的预期压力，期价反弹空间到压制，尾市投机卖盘的出现最终促使期价回到弱势区域。技术图表强势以及远期利多基本面前景仍对大豆市场构成下方支撑，但尾市投机抛盘触发了止损卖单，期价向下穿越了主要均线支撑。
    美国中西部作物带冷湿天气模式已经造成了玉米播种延误，如果降雨继续过多，农民将不得不转种大豆。由于今年优质玉米种子有限，农民对于早播玉米显得较为保守，他们担心一旦天气出现问题将可能导致重播。与此同时，轻微获利平仓盘以及玉米/大豆之间的套利交易也对尾市大豆期价形成了压制。
    据气象机构DTN预报，未来五天美国中西部作物带气温将大幅降至25华氏度低水平(约零下4摄氏度)，其中密西西比河西部、爱荷华州、明尼苏达州等地区甚至有可能降至10-20报华氏度(约零下7-12摄氏度)。这种降温天气趋势对春播以及缓解田间泥泞状况非常不利，地表极有可能形成冻层。
    阿根廷中部大豆玉米带本周后半段也将以潮湿天气为主，由于上周出现了大雨，收割工作进展仍然较慢。在巴西南部，南里格兰德州本周余下时间里也将出现雷雨天气，对大豆收割有不利影响。
    明天早晨，美国农业部将公布截止3月29日(周四)一周的出口销售报告。分析师预测当周美豆净出口销售量在30-35万吨之间，前一周为27.21万吨。
    场内交易方面，当日大豆市场买、卖家仍较为分散，Penson GHCO卖出1000张5月合约，爱荷华谷物卖出400张7月合约。全天CBOT大豆期货成交量约10.3万张；投机基金卖出2000张。
*豆粕 豆油
    周三，CBOT豆粕期货跟大豆走势收低，豆油期货因油/粕套利交易支撑而收高。豆油仍然是近期豆类商品中最强的品种，期价全天保持在前日运行区间呈震荡整理走势。豆粕期价受到技术图表弱势信号压制，主力合约滑落至主要均线阻力下主，尾市大豆的下跌带动粕价走低。
    全天CBOT豆粕期货成交量约3.8万张，豆油成交约3.4万张；投机基金日内买入大约3000张豆油、卖出1000张豆粕。
    至周三收盘，5月豆油合约在压榨套利中的份额为43.31%，5月大豆盘面压榨利润为66 1/4美分/蒲式耳。