美重磅数据将陆续出炉 消费支出报告料独领风骚

紫底红龙

美国本周将出现一系列重要经济事件，包括消费物价指数、伯南克证词等。知名财经媒体Marketwatch指出，消费支出是目前为止帮助美国经济避免陷入衰退泥潭的唯一动力，因此毫无疑问，本周最值得关注的经济事件就是去年12月零售销售报告。
            Global Insight的经济学家Patrick
            Newport指出，投资者本周要关注的对象很多。但是消费支出报告能够告诉人们，消费支出是否一如既往的支持经济继续扩张。
            CIBC World Markets的经济学家Meny
            Grauman表示："最近几个季度，消费支出特别活跃，给投资者留下了深刻的印象。消费者能够保持支出水平是因为就业和薪资增长都很好。但是最新公布的令人失望的非农就业报告暗示消费支出可能正在减退。"
            去年11月的美国零售销售异常强劲，增长了1.2%，除去汽车销售后增长了1.8%。但是根据MarketWatch对经济学家的调查，该数据12月表现可能不佳，预计持平，除去汽车销售，甚至可能减少0.2%。
            瓦乔维亚银行经济学家在每周展望上说："2008年开始，我们的消费者遇到了空前的阻力。房价下跌、能源价格上升以及就业增长放慢，这些因素都将抑制未来几个月的消费支出增长。"
            除了消费支出报告，本周美联储主席伯南克将再次发表讲话。据悉伯南克将于周四在国会出席听证会，预计将重复上周四的评论，即美联储准备再次大幅降息，以刺激消费支出和经济增长。
            伯南克这次在众议院预算委员会上的作证，可能将着重于美国国会和白宫可能采取的刺激经济增长的支持措施。包括减税、目标支出计划等。
            另外，美联储将于周三发布褐皮书，披露劳动力市场、消费者和银行系统健康程度的最新信息。

紫底红龙

通过降息来支撑本国经济。尽管英国央行周四维持利率在5.5%不变，但市场预计其未来将进一步降息。不过，欧洲央行可能不敢很快降息，因12月通膨年率达到3.1%的六年半高点，远高于央行设定的2%上限。尽管欧洲央行维持利率不变，但总裁特里谢表示准备好在必要时采取对通膨先发制人的行动。特里谢在新闻会上称，管理委员会讨论过升息的方案，而降息则不在商讨内容之列。贝南克讲话跟欧洲央行总裁特里谢的言论形成鲜明对比；特里谢称通膨压力持续，指欧元区可能要进一步紧缩货币政策，其言论给予欧元支撑。然而，鉴于欧元区经济成长放缓，投资人亦对欧洲央行是否会升息持怀疑态度，这限制了欧元升势。

            欧元过去两周之横盘走势愈见明显，下方总见限于50天平均线支撑，尤以上周三及周四都是在50天平均线止步后而回升，目前50天平均线处于1.4640水平；而上方则止步1.4800/20区域，至周五亦未能成功穿越此区。预计本周初欧元仍处于关键时刻，估计突破可延伸近期之争持幅度230点，亦即达至1.5050水平，而较近亦应在1.50关口前已见极大障碍，去年11月23日欧元就是攀上至1.4966掉头滑落，故此区亦可看作另一阻力参考。然而，若欧元反过来跌破50天平均线支撑1.4640，则要视乎25天平均线1.4585能否守稳；失守欧元见进一步回调风险，下行走势之第一级支持为61.8%回吐水平之1.45关口；另一关键则可看至100天平均线1.4350水平。

            JPY 日圆

            日本央行总裁福井俊彦周五表示，日本经济成长步伐似见放缓，因房屋投资下滑，但他称景气扩张趋势不变。他的谈话与央行12月公布最新的月报内容相符。他并称油价可能维持在高档，导致未来日本消费者物价涨势升温。福井并提到日本央行升息立场不变，他心中对于升息并无预设时程。而央行副总裁武藤敏郎则表示，日本经济的正面循环暂时转弱，但仍处正面循环之中。他称美国经济略见加速放缓，有必要注意进一步恶化的可能性。他亦称虽然全球经济存在各种下档风险，但央行对经济发展主要的评估并未改变，亦未考虑改变货币政策的基本立场。

            日圆上周初一度回跌，但在110关口守稳之后再而回涨，市场对美国金融机构恐面临更严重次贷损失的担忧重燃，加上股市下跌，都打压市场的风险偏好，令投资者不太愿意持有相对高风险的利差交易部位。纽约时报上周五报导称，美林预计因抵押贷款投资而蒙受损失高达150亿美元，该投行并正在争取向外部投资人再募集资本。

            波浪理论分析，日圆有机会展开大型第III浪内的第(III)浪内的第3伸延浪。日圆在2005年11月的低位121.38有机为大型第III浪内的第(III)浪内的第1浪。121.38至06年5月17日的高位108.96为第III浪内的第(III)浪内的第2浪内的(a)浪，108.96至07年6月22日低位124.13为
            (b)浪，124.13至07年11月26日高位107.21为
            (c)浪。而107.21至12月27日高位114.65为第III浪内的第(III)浪内的第3浪内的第(1)伸延小浪，114.65至今年1月4日高位107.89有机会为第III浪内的第(III)浪内的第3浪内的第(2)伸延小浪，107.89至现在有机会刚开始运行第(3)伸延小浪，预料跌势将加速，并有机会下跌至117以下水平。

            整体日圆走势仍见争持于108至110水平，预计短期日圆若只属走势修正，亦应在110水平前已可止住跌幅，其后再而可重组动能强攻107区间，无论是上周高位107.86，以至11月26日高位117.20亦具一定参考价值，倘若可突破107关口，则或许日圆将续会展现更明显之上升，下一级关键见于105关口。反之，承接前述之假设，若110关口终未能够守稳，则更为可能日圆将就近两周之上升作出相关回调，黄金比率计算，50%回调见至111.30及61.8%回调见至112.10水平。
            
            GBP 英镑

            英国央行上周维持指标利率在5.5%不变，在宣布维持利率不变的决定后，英镑兑美元自低点反弹，但仅录得短暂升势，之后迅速转跌，投资人继续对英国经济放缓感到不安。疲弱数据巩固了英镑的负面基调，令投资人相信今年英国利率将被大幅下调。自今年伊始，英镑兑欧元大跌约3%，兑美元跌至10个月低点；周五数据显示英国11月工业生产意外下滑后，英镑扩大跌幅。欧元兑英镑曾高见0.7586，为欧元面世来新高；英镑兑美元低见1.9482，为去年3月来首见。美林因抵押贷款投资将蒙受高达150亿美元损失的消息引发厌恶风险情绪高涨，增加了英镑的疲弱气氛，投资人出脱高息货币，买入低息日圆，英镑兑日圆触及一年半低点211.96。2月份降息现在看来已几成定局，而且今年稍后可能还会降息。短期英镑利率期货显示市场预计年底前英国将降息近100个基点。对利率敏感的英镑可能仍会继续承压。

            波浪理论分析，英磅仍运行大型回吐(A)浪内的第(I)浪内的第(3)伸延浪内的第5伸延小浪。英磅由07年11月14日高位2.1160开始将运行大型调整浪，由2.1160至11月16日的低位2.0352为大型回吐浪A浪内的第(I)浪内的第(1)伸延浪，2.0352至28日高位2.0832为第(2)伸延浪，2.0832至12月6日低位2.0178为第(3)伸延浪内的第1伸延小浪，2.0178至12月12日高位2.0564为第(3)伸延浪内的第2伸延小浪，2.0564至12月24日低位1.9753为第(3)伸延浪内的第3伸延小浪，1.9753至12月31日高位2.0101为第(3)伸延浪内的第4伸延反弹小浪，2.0101至现在有机会仍为大型A浪内的第(I)浪内的第(3)伸延浪内的第5伸延小浪，预料此第5伸延小浪将有机会下跌至1.93-1.94水平。当运行完第5伸延小浪后，亦代表第(3)伸延浪运行完毕。随之而来，英磅将运行大型A浪内的第(I)浪内的第(4)伸延浪即反弹浪，预料此反弹浪将有机会反弹至1.99-2.01水平。

            纵使美国大幅降息之预期甚嚣尘上，令美元上周承压，但英镑相应之升幅有限，技术上于5天平均线亦乏力升破，弱势似乎仍见大有机会持续。预计只要再而回落1.95区间，将会进一步低试通道底部1.9390水平，较近支持则见于20日保历加通道下轨1.95关口。至于上方1.9800/20则为向上之重要阻力，较近阻力则以5天平均线1.9635作参考。

            CHF 瑞郎

            瑞郎上周走势随着市场之风险偏好而反复动荡，经过前周之美国疲弱就业数据公布后，上周市场消化利淡消息，市场避险意识消退，瑞郎一度回落至1.12关口；但随着周四贝南克之言论，令市场对美国衰退风险之担忧增加，促使瑞郎回升；另外，纽约时报周五报导称，美林因抵押贷款投资而蒙受损失料高达150亿美元，几乎是该公司原本估计的两倍。而美林本周将公布财报时，预计将揭露上述巨额减损。有关键金融市场之风险亦对瑞郎走势构成支撑，最高曾触及1.0977。

            波浪理论分析，瑞郎有机会运行大型上升浪的第(IV)浪内(C)浪内的第(2)伸延浪。瑞郎在07年11月23日最高位1.0883至12月21日低位1.1594为大型第(IV)浪内的(C)浪内的第(1)伸延浪，而1.1594至现在仍为大型第(IV)浪内的(C)浪内的第(2)伸延浪，预料此第(2)伸延浪应该在1.0883附近完结。当运行完第(2)伸延浪后，第(3)伸延浪即下跌浪将会展开。预料此第(3)伸延浪将下跌至1.15以下。

            瑞郎走势仍见反复整固，当前试图挑战1.10关口，其后较大阻力预计见于50日保历加通道下轨1.0950，其后关键之阻力参考1.09关口，11月份未能成功越过此区，估计若今趟可有效破关，将见延伸不俗升幅，下一级阻力将会先以1.18作为参考。当前较近支撑位于1.1100及1.1200水平，后者为过去上周触及之底部位置；另外，12月初瑞郎之低位集中区域1.1330/50则为瑞郎短期走势之关键支撑，再而25天平均线亦见于1.1335。

            AUD 澳元

            澳洲统计局上周公布11月经季节调整零售销售较上月增加0.8%，优于预期，显示零售销售仍较强劲；另一数据显示澳洲11月经季节调整的商品/服务贸易逆差为22.54亿澳元，略低于预估。出口较上月增长4.6%，进口增长1.8%，数据令市场预期2月澳洲央行的升息机率接近50%。另一方面，市场臆测美国将进一步大幅调降利率以帮助经济避免衰退，此后美元下跌；贝南克的讲话令市场益发押注联储将在本月底大幅降息50个基点，而且今年还将进一步调低利率，与此形成对比的是，近期澳洲发布强劲的数据暗示澳洲央行可能不得不在未来几个月中升息，从而扩大澳元的利差优势。

            技术走势所见，澳元最高于周四曾上见0.8976，尽在0.90关口前停步，周五在市场风险加剧之情况下，高息货币承压，一度回撒至0.8896。上周澳元突破争持区间顶部0.8850，同时亦为短期平衡通道顶部，在此技术位置出现突破后，促成周四之升势，因此0.8850之前期阻力则会成为目前之参考支持，只要本周未有回破此区下方，则澳元走势仍见会处于偏稳发展，而当前需要攻克的将为0.90关口；其后上方阻力可看至0.91水平及50日保历加通道上轨0.9155。反之，若终归未可守稳0.8850支撑，则澳元则或见下调之风险，下方亦见一组列之平均线，5天平均线见于0.8835，10天平均线见于0.8805，50天平均线位于0.8815，倘若悉数跌破此区支持，则或见整体澳元之持续强势将被破坏，有机会回试前期之争持区间底部0.8750水平。

            NZD 纽元

            纽元方面，美元进一步降息的预期引发澳元和纽元等高息货币的升势，纽元周五走高至0.7879；然而，同样由于周末前风险偏好下降，令纽元出现小幅回吐至0.7820收市。技术形势所见，由于其之前争持区域为0.76至0.78，因此目前突破后仍会持续走强发展，计算延伸目标应可看至0.80水平，较近阻力则为去年12月高位0.7936。另一方面，下方0.7550则为上升趋向线支撑，故此区域对后市仍有着重要支撑意义，较近支持则见于0.78及25天平均线0.77水平。

            CAD 加元

            加元上周持续疲弱，受国经济指标疲弱所影响。加拿大12月房屋开工远低于市场预期，其后亦见国内营建许可数据疲弱；周五加拿大12月就业数据远不及预期，进一步打压加元。在连续三个月的强劲增长后....12月加拿大就业人口意外减少1.87万，预估中值为增加1.5万人；虽然加拿大11月贸易收支数据优于预期，但加元对此没有反应。加元至周五最低曾触及1.0221。去年很多为加元提供支撑的领域，目前却开始产生负面影响，最明显的是石油价格于上周之回落；加拿大是主要的原油生产国和出口国，加元汇率经常追随原油价格走势。此外，全球经济成长前景面临很多不确定性，很多人担心美国经济放缓将会波及加拿大。

            加元走势方面，估计形势维持偏弱，假若本周初可收复25天平均线1.00，则加元仍可扭转弱势表现，之后较大之阻力则会看至50天平均线0.9890水平。。反之，若维持于1.00上方，加元回压走势持续，图表见较有意义支撑于20日保历加通道上轨1.0220水平，而去年12月14日低位1.0247亦具参考意义，若此区亦见破位，估计加元弱势表现加剧，后市有机会进一步回挫至1.06区域。


            英皇金融集团 纵横汇海分析部