" F& ]. F) z% G% P$ A7 R: p# V* H
二十九条交易规则，又分为五大类：分别是关于买卖点、累进加仓，趋势变化的判断，开盘价和收盘价的重要性，以及趋势变化信号等。
7 V$ W4 f# g8 Y, z以上涨为例，将止损单设定在最近的趋势线底部下方，并跟随者趋势线的上升而上移。在此过程中不参照其他指标，不预期趋势的改变，直至趋势线突破前一次底部。下跌分析可以据此类推。
0 G5 @: x+ X, H5 H/ s
规则2：在双重底或三重底买入 4 H! m: V4 X$ w) a$ p
规则3：在双重顶或三重顶卖出
! L* U$ E8 e' M/ y# e- {规则内容如标题所示。在三重底买入或三重顶卖空时，止损位置要紧贴。
- T& }9 m: v" M: }4 p6 R: P* r; e规则4：第4次到达相同价位，它总是会击穿此处的顶或底，此时宜多头反空，空头反多，并采取金字塔交易方式。
8 F2 m; {* |. U6 C6 A; v+ H9 t: {规则5：在三重底之后向上的或更高的底部，预示着后市价格走高。
# M/ ]4 G3 `0 o$ p规则6：在三重顶之后向下的或更低的顶部，预示这后市价格走低。
8 \; E- f5 a* m规则7：在快速活跃市场应用7~10天规则。在快速上涨7～10天，并且均没有跌穿前一个底部时，将止损位置提高到每天的底部。一旦止损被触犯，多头转空头。下跌分析可以据此类推。
B.0 F) h# @ t0 `! W# n
金字塔式加仓
9 {3 [- D& T$ |# s规则8：关于如何按金字塔方式加仓。江恩在此利用了具体的价格例子来说明，没有给出一般原则。
, P0 m( h0 q' B" w规则9：应该在双重顶/底或三重顶/底开始金字塔式交易，并且在快速活跃市场里，要在每天的底部/顶部设定止损，而不只是前一次底部之下或顶部之上设定止损。
D9 f- h7 G1 d2 Y5 x9 _规则10：只根据趋势指标进行金字塔式加仓。
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规则11：最安全的金字塔式加仓规则，江恩利用了非常具体的价格来进行描述，而没有给出一般性原则。我还没有领会其中的要点。 # G! D4 ?. R& a5 c
规则12：在快速上涨的市场里，如果已经通过金字塔交易获得巨额利润，将止损区间扩大。在一轮暴涨后，将止损区间缩小，而不能等到价格穿过趋势指标的底部来判断趋势反转。 * ~1 ?9 b' x g$ ?& A: r% z
规则13：绝不在双底或双顶进行金字塔式加仓 $ r8 ^3 ~6 j5 L1 i4 I& y1 J
规则14：在趋势线图表上次趋势指标没有穿越前一个顶部/底部之前，绝不要认为次趋势将会发生改变。
+ i, o1 ^$ G, i0 g* s0 U规则15：主趋势指标
' j3 |$ w( u% {4 v& y
在一轮长期上涨/下跌之后，除非主趋势指标穿越前一个顶部/底部，否则绝不认为主趋势已经改变。 % R; ]+ [: d3 E7 j8 [! t
规则16：突破点 ; _+ m- G) x) f& m1 V3 L
当行情位于高位强势区时，最后的底部价格被突破时，是主趋势反转的信号。 # ?% |5 x O8 M1 m' V W
当行情位于低位弱势区时的分析据此类推。
6 a$ \# V0 W: c) J4 X规则17：当行情穿越第二个和第三个更高的底部或更低的顶部时，可以判断主趋势已经改变。
3 T$ D/ G6 d! f0 J, Q
& d" o; \' F0 l: `3 C1 H! i. d规则18：在价格已经有几次上涨和回调之后，当走势接近尾声时，价格超过最近的顶部将比前几次少，从最近的底部到最近的顶部的差值将比前几次少，预示着走势即将结束。
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规则19：注意在底部或顶部的某个特定值的点数变化。对于棉花和谷物，江恩这里的描述稍有不同，主要是特定值不一样。据我个人判断，这是一个经验判断，根据商品的不同而是有所不同。 " [" P- H( g+ H& X+ r3 X
规则20：在持续上涨之后，经常有2天的回调，在价格上有一个宽幅波动，然后在此区间保持数日或数周，而没有产生更低的底部。当2天回调的底部被击穿时，预示着你应该采取金字塔方式开始做空。 # B8 L( q, }; R1 {, H" _& K
规则21：发出底部信号的日子 - ] v" Q/ P1 b, |0 x# P& l9 r) q. b
在大牛市到达极高点时，收盘价低于当天的中点价格，或者在开盘价之下，预示着行情转势。 在大熊市到达极低点时，收盘价高于当天的中点价格，或者在开盘价之上，预示着行情转势。 规则23：在高点或低点附近收盘以及更低或更高的开盘价 如果行情在一轮大涨后，收盘接近或等于高点价格，第二天略微低开，就证明后市较弱，并且将走低。 如果行情在一轮大跌后，收盘接近或等于低点价格，第二天略微高开，就证明后市较强，并且将走高。
2 w& Z; T) r: w- x. H; N- f规则24：急速下跌或上涨之后窄幅波动的日子
行情在已经急速上涨一段时间之后，收盘较高，如果其后行情波动幅度非常狭窄，就预示着市场接近顶部，做多止损应该上移到短期底部下面一点。 行情在已经急速下跌一段时间之后，收盘较低，如果其后行情波动幅度非常狭窄，就预示着市场接近底部，做空止损应该下移到短期顶部上面一点。 规则25：连续数天在相同价位收盘，预示着行情在这一价位遇到强支撑或阻力。在第一次出现收盘于这一价位之上或之下时，预示着趋势将改变。 规则26：当行情急速上涨时，如果收盘低于中点价格，或者接近低点价格，预示行情正在做顶。当第二次或者第三次涨到同样的价位，如果当日收在低点价格附近，无意是最好的卖出信号。 当行情急速下跌时，如果收盘高于中点价格，或者接近高点价格，预示行情正在做底。当第二次或者第三次跌到同样的价位，如果当日收在高点价格附近，无意是最好的买入信号。 规则27：在3日图表中，价格穿越前次底部或顶部，预示着趋势的改变。 规则28：在上涨行情中，3日图表上第一次向下运行，经常是走势近尾声的第一个信号。其后，再观察第二次向下运行，如果它比前一次更低，将是趋势反转的强烈信号。 规则29：在上涨行情中，价格回调3天再创出新高，然后再次回调3天，并再次创出新高，在第三次出现3天回调时，总是走势结束的信号。如果它击穿了3日图表上的前次底部，几乎就是确定的趋势反转信号。 9 s) Y2 R8 a: D$ |6 b
（3）将趋势指标与三日图表结合起来进行市场分析
' f6 G- t& U3 V1 j% A" b$ C6 ]三日图，又称为主趋势指标，它记录市场3天或3天以上的波动情况。它的绘制方法是（下文描述均以上涨为例，对下跌行情的分析据其反推）：
2 k) N' F) r1 M8 T在价格连续三天创出更高的底部和更高的顶部时，将三日图上的线延伸到第3天的顶部，以后只要价格创出新高，并且期间没有连续三天下跌，就将线延伸到新的高点。如果价格连续三天回调，则将线移动到第三天价格低点。如果价格回调时间少于三天，一般不移动趋势线。在这里，江恩还提到一种例外情况，即在顶部市场非常活跃时，如果价格突破趋势指标所形成的底部时，即使时间少于2天也要将线移动到价格低点。
* e/ N' |. Z* ?% D# ^
我在参考《华尔街45年》的中译本和其他版本的《江恩核心期货教程》时，我发现，对于三日图的描述，都是含糊的。特别时，对于三日图中的例外情况，都没有非常准确地表达出来。因为这种例外情况的判断，利用到了趋势指标。 % K& `- H# ]3 k* [4 c3 Y
趋势线指标反应的是短期趋势，而三日图表反应的是主要趋势。在主要趋势中，绝不逆势操作。在三日图呈现向上趋势时，等待3天的回调并且买入，比卖空更加适合，除了在急速上涨的情况下。
. W. X! G5 s9 Q1 P; R（4）将趋势指标和周高低点图表结合起来进行市场分析
, a: r8 i% H1 n. Z其方法与前述有类似，差别只是在周高低点图表上，标出趋势指标和主趋势指标。
以上涨行情为例，如果从顶部回调3周，然后创出新高，接着再次穿过前3周回调的底部，这预示着趋势变化。下跌时的分析据此反推。 5 F4 X* m3 C! W* B
（5）确定顶部/底部和趋势变化的四项判断规则。 , Q, F, j( [* A9 w2 X6 x. z
A.( h, K6 c/ o ~7 ]
时间规则 0 k( D0 d% t5 M) N9 E* u- N
7 F' z4 q Z2 A% e4 H
时间因素是最重要的，当时间到达时，时间或者空间运动将反转。当一次反转出现超越前次时间走势，考虑趋势已经改变，至少是暂时的。 B. 市场在上涨时，将创出更高的顶部和更高的底部，如果回调时，第一个波谷被击穿时，无论经历了多长时间，都认为趋势已经改变。 % R; }7 ?( H0 w% I( |
市场下跌时的分析据此类推。 ) ^0 }9 @8 F- A" j# c; L4 `
在上涨行情中，某次回调超过前次或前多次的回调幅度，江恩称这种空间变化为“超越平衡”，这意味着趋势的改变。
. ~8 f( m t2 ?# k7 \# y$ `在下跌行情中的分析据此类推。
D. 在上涨中，当价格回调到上一波上涨的1/2或者更多时，这是趋势改变的一个迹象。它需要时间规则来确认。
3 a! s" F5 {7 X在下跌中的分析据此类推。
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发表于 2009-9-29 19:47:17
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