资产配置：让你轻松应对牛熊更替

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在莎士比亚著名的戏剧《威尼斯商人》中，安东尼奥这样说：“不，相信我 ；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处 地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不 能使我忧愁。”这是后来“资产配置论”的一种生动表达。 历史的明镜告诉我们，在金融市场中，股市、债市、商品市场等都会展现牛 熊更替的轮回，但它们并非完全同步，投资者通过合理的资产配置，能有效避免 投资收益的大起大落。 以最近的2006~2010年市场为例。我们看到，2006年是经济快速增长期，股市 牛气十足，债券却表现相对略逊。2007上半年经济增速趋缓，商品行情变牛； 2007下半年经济见顶衰退，都是熊市。2008年衰退期，只有债券是牛市。2009年 则是经济复苏期，都是牛市。2010年货币政策开始走上从紧轨道，沪指走熊，相 比之下，债市表现明显优于股市。 历史统计也显示在相同的市场条件下，各类资产并不总是同时地反应或同方 向地反应，因此当某些资产的价值下降时，另外一些却在升值。如大宗商品市场 。 尽管大宗商品价格剧烈波动，但从整体趋势看，商品价格呈现上升的态势， 在过去的10年里，黄金的年平均回报则为17.62%。金属铜的年平均回报为18.77% ，金属铝的年平均回报是6.85%。这些都跑盈全球的经济增长，也普遍高于其他传 统资产类别的投资回报。 有关了解可联系本作者，在线QQ371958673

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