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发表于 2009-6-23 13:30:16
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罗伯特的棉花大战役
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6月10日,罗伯特分别在17.30和17.50的价位抛出了十月期棉花和十二月期棉花。随后,他密切注意着市场的动向,他估计市场将会走得更低,大约在6月25日出现买入机会。并且,自此直至9月5日、6日市场将会再次走出高价,估计这将是最后的高点。 ( z* N& o- F& X
* t# d( T! w6 p. _7 m 6月25日,十月期棉花期货价格下降到16.80,罗伯特在16.83的价格处购进了500包十月期棉花,和17.50价格处购进了500包十二月期棉花。罗伯特估计价格将随后上升,持续30天左右。因此,在7月25日,他以19.00的价格卖出了500包十月期的棉花,以19.20的价格卖出了500包十二月到期的棉花,并且在19.20的价格建立了500报十二月期棉花的空头头寸。正如他所预料,价格还在下跌。到了7月30日,他进一步在18.60的价位又建立了500包十二月期棉花空头头寸。8月6日,罗伯特在17.40空头补进1000包十二月期棉花。他认为8月8日的政府公告将会造成很强势头,因此棉花价格将会上涨,继续到9月5日或6日,或者等到9月份的政府报告出台。因此,8月6日他在17.35的价格买进了1000包十二月期棉花,8月8日在17.30又买进了500包十二月期棉花。正如他预期的,政府公告确实造成很强势头,8月8日棉花价格上涨了200点。到了8月9日,他在20.30抛出了1500包十二月期棉花的多头仓位,并且在20.30的价位建立了1000包十二月期的空头仓位。果然,随后出现了一次大跌落,8月13日在19.10的价格空头补进了1000包十二月期棉花,又在19.10建立了1000包十二月期棉花的多头头寸。然后,随着价格的不断上涨,他按照金字塔的方式建立多头仓位。8月19日在20.10买进了500包十二月期棉花;8月22日在21.10买进500包十二月期棉花;8月27日在22.30买进500包十二月期棉花;8月29日在23.30买进300包十二月期棉花。9月8日,正如罗伯特的预料,政府公告出台,棉花价格上涨。罗伯特认为,市场这时已经达到了顶部,接下来就该大幅度下滑了。因此,9月8日在24.40抛空了2800包十二月期棉花,同一天,在24.50的价位建立了2000包十二月期棉花空头头寸;9月9日在23.30建立了500包十二月期棉花空头头寸;9月11日在22.30建立了300包十二月期棉花空头头寸。到了9月13日,在21.60空头补进2800包十二月期棉花。9月14在22.60的价位卖空1000包十二月期棉花;9月17日在21.60的价位卖空500包十二月期棉花;9月21日在20.60卖空300包十二月期棉花。随后,他估计在9月23日市场达到一个底部,因此在20.60空头补进1800包十二月期棉花。同时在20.60买进1000包十二月期棉花建立多头。9月28日在22.00卖出了1000包十二月期棉花,又在22.10建立了1000包十二月期棉花的空头仓位。 9月29日在21.30空头补进1000包十二月期棉花,又在21.30买进1000包十二月期棉花建立多头。10月3日他在21.50抛出了1000包十二月期棉花,在21.50同时又建立了1000包十二月期的空头头寸。10月6日在20.17买进1000包十二月期棉花建立多头头寸,因为他估计10月8日的政府报告仍然利好。
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& \# s! u8 f4 O% L3 ~ 罗伯特的Major Motors股票大战役 6 F' F2 o' A6 C2 s( j% V7 `7 P& k
4 s( ]2 J( I9 k 1927年6月19日,星期天罗伯特花费了一天时间研究图表,钻研股票、棉花和小麦的周期。他现在持有Major Motors股票的空头头寸,因此十分关注。这天,当他在描绘Major Motors股票的图表时,他作出了一个伟大的发现,发现一个时间因子,直至6月30,Major Motors股票将会一直下跌,然后,到1927年9月16日将会持续上涨。当该公司成立19周年时,其股票价格将会达到最高峰,然后一直下跌到1929年2月至4月。他估计这只股票在9月16日将会创下270的高价位。因此,他决定如果在6月30日左右价格下跌,就空头补进,然后买进建立多头仓位。在6月30日这天,价格下跌,他空头补进,然后在192 1/2的价位买进500股。他决定当价格上涨过程中采用金字塔形式买进。7月15日他在204买进了500股;7月21日在214买进了300股;7月26日在224买进了300股。8月5日价格涨到230,他将1600股股票的止蚀点提高到了225。8月8日在225卖出了他持有的1600股。他仍然认为股价9月16日会上涨到270,但是他预期有一个12到15点的回调。所以他决定等几天,观察他的图表、看看股价的走势。到了8月12日,股价下跌到218,正如他估计的,跌幅超过12点。这时他在218买进了1000股,并且在212设置了止蚀点,他估计这个价位是到不了的。随后开始了上涨。8月20,228价位买进300股;8月24日在238价位又买进300股;8月26日在248价位又买进300股。他采取的金字塔方法是,首先买进或卖出一大笔,然后随着价格的上涨或下降,逐渐减少交易数量,也就是买进或卖出少量的股票,同时也使用止蚀点。9月7日那一天,价格涨至253,他将其整个仓位的止蚀点提高到243。9月14日价格突然上涨,他又在258买进了300股。这样他就整个持有2200股。他估计大约到9月16日,价格会上涨至272左右。当价格涨至272时,他将2200股在272全部出售。 ) m0 i/ D, j; o# o3 d/ h
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罗伯特将他在这次交易中的利润统计出来,共计80000美元。他估计在最近股票将要达到最后的顶部,他决定做空头,并且随着价格下降,以金字塔形式加大空头量,长期持有空头头寸。9月17日,他在138的价位卖掉了500股Major Motors,在137的价位卖空500股,并且在147的价位设置了止蚀点。
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在罗伯特从市场中获取了大量的利润之后,他为自己的交易订下了一条法则,也就是每一次新的交易不冒损失10%利润的危险,如果哪一笔交易做错了,损失了10%的资金,那么在下一次的交易中,所允许的亏损数就是剩下利润的10%。 : j6 m L, B8 B* i
1 C8 \7 {/ T0 C" R6 B3 Z* J3 K 依照这种交易方式,也就是说,市场要连续打击他十次,才能够使他全部损失掉他在市场中的获利,而根据以前他的交易记录来看,这样的情况从未发生过。他估计Major Motors的股票价格直至1927年11月下旬,都将一直下跌,因此在128、118、108和98分别卖空股票,此后,又在反弹之后继续卖空并且持有,直至1929年春天,按照金字塔形式卖空。罗伯特发现了在某些年代股票的价格变化方式,在这些年代,股价在相当短的时间内发生巨大的变化,这一发现使罗伯特获利匪浅。 & {7 V' f% A4 ^: Z5 ?6 x) O
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1927年10月是纽约最美丽的季节,气候温暖、阳光明媚。不禁使罗伯特回想起1926年秋天到德克萨斯的谢尔曼与玛丽亚想见时的情景。他想到在这一年中发生的巨大变化,他在市场交易中取得的成就,但是金钱丝毫也不能够减轻他心中的痛苦。 |
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