【阳光飞狐__与财富同行】
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
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作者:
kalung1031
时间:
2016-9-17 15:25
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
" y7 W( ^8 { Q( _& V/ u
江恩波动率基础理论
5 r/ n8 z" ^( j: _
江恩深信每一个商品及指数价格都由特定的「波动率」。波动率法则
The
Lawof Vibration
是江恩理论的核心。
江恩兴艾略特的波浪理论一样，注意到市场具有波浪的特性，股价具有潮起潮落的现象。在某些时候股票异常活跃，有时候交投淡静。正如物质的电子、原子或微粒一样，有其独特的波动率，这个波动率决定市场的波动及趋势。它支配着市场循环的法则。投资者只要根据个别股票或商品期货的独特波动率，便可以决定行情在什么水平出现强大的支持及阻力。及了解个别股票或商品期货未来转势的时间。这种周期循环变化的规律不仅适用于较长周期的市场运动的变化，而且还可用于每日或每时的股票价格运动。
' _ v: b2 d% d0 k1 i, t% q7 N) {% j! Z
/ [) [4 t( o6 y
很多朋友学习江恩理论不得其法，主因不懂什么是波动率。本书会论及波动率的计算方法及应用。
# v' o1 j8 Y$ y/ B" `
& c2 n: _' t# ?/ r7 R, C/ t8 [
波动率是指在一定商品或指数时间内，该商品的时间与价位倍数或因子关系。当价格及时间构成倍数关系时，市场便会出现共振关系，而转势就会发生现前。
- A7 H' }% V- d( W+ Q- W
音乐家兼炒家
Petter Amundsen
曾发表一篇文章，从乐理角度去解开
“
波动法则
“
之谜。他认为，江恩理论与乐理正好一脉相承，两者皆以
“
波动的法则
“
为根基。例如
DO(C)
，
RE(D)
，
MI(E)
，
FA(F)
，
SO(G)
，
LA(A)
，
SI(B)
上述七个音阶中，频率上存在比率关系：
D
约是
C
的一又八分一倍或
E
约是
C
的一又四分一倍。
当不同的频率形成的一倍、两倍、三倍、四倍、八倍亦会产生共呜。亦正正是波动率法则。
, r) y/ q8 c$ B2 Q# A3 @
" R% g8 Y/ O! I" a0 s
同样当大市走到某一个比率，及时间。当时间及价格走到某个倍数及几何上的关系，大市就会发生「时间价格和谐共振」
Time Price Harmonic
。转势就会走在面前。
1 C6 l2 T. t; m. G# ~; _8 I, p; O
" u6 @ L8 k2 w3 B& G
波动率的计算方法
9 Y5 n1 j4 V, h( C% `- y( H
每一个商品及指数价格都有自己独有的生
命特性即基因遗传。特定的「波动率」及因子操控。如何计算及获得波动率成为学习江恩理论的关键，亦是如何绘画江恩线的核心。一直以来江恩的波动率计算方法一直没有一个官方的答案。以下我会介绍主要江恩的追随者计算「波动率」的方法。
8 y. P/ x4 D1 G) \# r4 k. E
3 h; q% X1 ~7 o( z- y
8 ~8 I: y- U0 S+ g
代入固定整数与比例
6 t- A/ h% G* {, x* p% d
有部分江恩的追随者认为，江恩部份教材多次利用一天上升一美元去绘画江恩线，所以提出按商品及指数价格按比例地代入波动率：
' k% r# W) f6 h
以恒生指数的比例为：
' A1 Y! M/ A6 Y+ ^1 b, _
1
．
* o6 m9 b) C" Z( Y# Q: v1 C4 W) G6 a
月线图：一月代表一百点或五十点；
1 G u3 B6 N0 c! {
2
．
; \, _& o' S% O$ k
周线图：一周代表一百点或五十点；
3 O6 l) A0 @( b- T4 G
3
．
1 U. N3 C8 [2 @% e5 b& Z- P
日线图：一日代表一百点或十点。
3 {& u @9 g, |3 `
对于个别股票比例则为：
6 \* p4 R O* Y. o& |# E
1
．
2 r+ d: X- ^, k+ m+ X Q% F, K
月线图：一月代表一元或五角
(
仙
)
；
& _( }7 } o' G7 {9 L0 f( V. p4 G1 n
2
．
; n U4 b0 _! _0 i& t7 a
周线图：一周代表五角或一角
(
仙
)
；
: {1 s) C! S0 f7 A2 G# M. T4 O; [
3
．
+ }% n6 T/ Y O% W5 e3 |
日线图：一日代表五角或一角
(
仙
)
。
6 a; F* |" \' h6 h" H) u& u/ w' Z
; c/ t4 k* g+ P' S% G0 _0 K
( k" j% I! X3 \! K: U/ X4 o
以每段波浪的波幅及时间计算波动率
5 A1 U2 F' o8 L( ?
另一派
江恩的追随者认为波动率主要体现
在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。江恩理论除了价格的描述外，另一个最重要就时间，图表的时间轴刻度时间及价格的空间不同，每个时间段图表及该时空的波段不同，所产生的共振点也会有不同，也就是说波动率不是固定的，波动率在每个波段就有所不同了。
8 e, R1 C% U m+ O. V7 j" O% i3 F
( P: V9 H. f) H+ Z2 T9 S
1.
0 F4 I& Q3 ^0 X0 n5 |
利用低点
-
高点或高点
-
低点确定波动率
# w& W1 M2 k$ A: [4 }. ]0 I' I
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的低点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。
# o0 |/ k. ~, E! Q. @
上升波动率＝（其后
显注的高点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
0 q7 i, l0 f+ @$ t! A) B: [2 l, G k
下降波动率＝（
显注的高点－其后最显注的低点）／
两点之间时间距离
0 X" ?7 R+ j( i
以这个为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
18
日上升到
19578
点出现一个
显注的高点。中间运行了
10
个交易日。我们利用上面公式即可找到
152.2
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
- g, L' q3 B- g; O2 P* o* ~
: N9 |$ A, h& I- Y
5 Q$ l7 Z3 ~0 c. g' q" o
2.
. i0 j# [- q1 T/ G; P. A
利用低点
-
低点或高点
-
高点确定波动率
; B% p# e9 T" r5 o
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的高点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。此方法假如计到负数，将它化为正数便可。
- E) N7 K6 S ^ a( x
上升波动率＝（其后
显注的低点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
& Y* m/ [9 _6 q
下降波动率＝（
其后最显注的高点－显注的高点）／
两点之间时间距离
8 ^" R9 t% Y9 C( P' O; C' u
同样以之前波段为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
26
日回调到
18850
点出现一个
显注的低点。中间运行了
16
个交易日。我们利用上面公式即可找到
49.63
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
* E7 r5 w t- n+ E, r( F$ [! x* T
1 P5 e2 \: B! J# _9 X/ y
. ^" E& m$ [% f/ V: G
( N+ m: `; S* s8 K7 {
交易日及自然日
3 A3 o" J* ]8 M* i" l
江恩理论讲求自然法则，很多江恩追随者认为绘画江恩图表时候必须要利用自然日（包括星期六、日及假期）。对此一直各有不同意见，有部份人认为制作图表及时间价位角度线时，应使用交易日，但在周期时间，则使用自然日。亦有部份人认为所有图表都必须用自然日去绘画。
; x* Y s3 v& ~0 K Q S8 n" p
我的意见是自然日制成的图表重要性便不容忽视。所以最好的做法是分析者须制作两种图表，一种是交易日，另一种为自然日；应用时，两种图表的讯号都要兼顾。下图是自然日图表。中间阴阳烛空白的地方就是假期或没有开市的时间。
% k% M" E; `+ ~! d/ r
" \* \" w9 D7 P3 I g0 ~
; P3 b& m2 z; X, E+ R9 h
香港江恩理论书「小龙江恩转势日」作者
" I" B$ S d6 j' \' H
小龙
# @' r8 a& l# E; ~. J% M* [5 i
+ ?) B& D3 X8 u; a/ P/ K
雪球用户名
江恩操盘手
作者:
子傻
时间:
2016-9-17 19:50
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