【阳光飞狐__与财富同行】
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
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作者:
kalung1031
时间:
2016-9-17 15:25
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
+ b7 N( \ o( R
江恩波动率基础理论
/ y- z4 t& O: {
江恩深信每一个商品及指数价格都由特定的「波动率」。波动率法则
The
Lawof Vibration
是江恩理论的核心。
江恩兴艾略特的波浪理论一样，注意到市场具有波浪的特性，股价具有潮起潮落的现象。在某些时候股票异常活跃，有时候交投淡静。正如物质的电子、原子或微粒一样，有其独特的波动率，这个波动率决定市场的波动及趋势。它支配着市场循环的法则。投资者只要根据个别股票或商品期货的独特波动率，便可以决定行情在什么水平出现强大的支持及阻力。及了解个别股票或商品期货未来转势的时间。这种周期循环变化的规律不仅适用于较长周期的市场运动的变化，而且还可用于每日或每时的股票价格运动。
# R1 u2 D" b. P( D4 O
& `3 D4 u; f" s1 w4 v- K y
很多朋友学习江恩理论不得其法，主因不懂什么是波动率。本书会论及波动率的计算方法及应用。
5 k. R/ R) I8 n8 q1 C( S" i% V7 T
) V, d$ r, ~7 v/ J4 r
波动率是指在一定商品或指数时间内，该商品的时间与价位倍数或因子关系。当价格及时间构成倍数关系时，市场便会出现共振关系，而转势就会发生现前。
" u* N; d. t$ J$ c4 y6 ~9 o
音乐家兼炒家
Petter Amundsen
曾发表一篇文章，从乐理角度去解开
“
波动法则
“
之谜。他认为，江恩理论与乐理正好一脉相承，两者皆以
“
波动的法则
“
为根基。例如
DO(C)
，
RE(D)
，
MI(E)
，
FA(F)
，
SO(G)
，
LA(A)
，
SI(B)
上述七个音阶中，频率上存在比率关系：
D
约是
C
的一又八分一倍或
E
约是
C
的一又四分一倍。
当不同的频率形成的一倍、两倍、三倍、四倍、八倍亦会产生共呜。亦正正是波动率法则。
: m- y( W4 Q; R, d1 X
7 a) U$ ]$ Q6 b$ E9 M) v* w
同样当大市走到某一个比率，及时间。当时间及价格走到某个倍数及几何上的关系，大市就会发生「时间价格和谐共振」
Time Price Harmonic
。转势就会走在面前。
5 @$ {4 Q$ y; `/ K3 e g& X
& c3 N2 z. ^( N, \
波动率的计算方法
& m0 |& r" ~9 @* [" Z0 u! H
每一个商品及指数价格都有自己独有的生
命特性即基因遗传。特定的「波动率」及因子操控。如何计算及获得波动率成为学习江恩理论的关键，亦是如何绘画江恩线的核心。一直以来江恩的波动率计算方法一直没有一个官方的答案。以下我会介绍主要江恩的追随者计算「波动率」的方法。
8 [# I0 G4 w! @9 k
1 g) |, W1 {- T& V
( c) W; y$ ~( A7 G j
代入固定整数与比例
5 R2 [$ T* }# ?3 K0 Y& J% W% E
有部分江恩的追随者认为，江恩部份教材多次利用一天上升一美元去绘画江恩线，所以提出按商品及指数价格按比例地代入波动率：
4 {7 s1 F s! u# _. u! R
以恒生指数的比例为：
$ W5 l; H, H, {
1
．
: f* m9 P V. Y$ r
月线图：一月代表一百点或五十点；
- [3 S7 j; j5 ^: M t
2
．
9 \4 B% y$ t6 z! T ]) ^1 z, S
周线图：一周代表一百点或五十点；
1 f4 w1 x- }, n6 M8 o
3
．
+ f5 Y! g b6 x% i" x6 o- Q
日线图：一日代表一百点或十点。
; q, z6 m6 A' ]% Y2 ?- m
对于个别股票比例则为：
) A% i. g e& b+ x/ M$ H% K
1
．
# Q1 b0 B7 g% `0 e7 E
月线图：一月代表一元或五角
(
仙
)
；
f3 \) S* |* I3 P: F+ ~
2
．
$ i/ o) [( s( h3 `% t; y. f) ^- W3 E
周线图：一周代表五角或一角
(
仙
)
；
0 ~0 D; h7 R0 _1 b' N3 Z
3
．
( a* V! P. g5 t' A
日线图：一日代表五角或一角
(
仙
)
。
3 [! _! V$ O; i. y1 U
! j- a3 k; c3 l" F/ O% S$ w/ W" J* U
( U+ v8 M, A8 d% p7 R) Q* S
以每段波浪的波幅及时间计算波动率
3 B1 {% @; `8 S7 ?
另一派
江恩的追随者认为波动率主要体现
在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。江恩理论除了价格的描述外，另一个最重要就时间，图表的时间轴刻度时间及价格的空间不同，每个时间段图表及该时空的波段不同，所产生的共振点也会有不同，也就是说波动率不是固定的，波动率在每个波段就有所不同了。
) A4 v* }0 P$ y6 y6 Y; I) _2 N+ l3 }
' G, [- ^& l# R1 f: T! b6 t1 d& _9 M
1.
& K. ~: A7 G; `2 F0 n# {
利用低点
-
高点或高点
-
低点确定波动率
, N' \8 i9 Z3 v8 O2 }7 r2 E7 W$ ^
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的低点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。
$ N* J7 m' m3 ]
上升波动率＝（其后
显注的高点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
* \1 K" V0 t6 g3 Y
下降波动率＝（
显注的高点－其后最显注的低点）／
两点之间时间距离
7 `% q5 D+ e0 J7 y {
以这个为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
18
日上升到
19578
点出现一个
显注的高点。中间运行了
10
个交易日。我们利用上面公式即可找到
152.2
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
- u \- c& C! B# b" V- l
. d" `( Z: K' |, A! e
. k: X: [* g0 Q" N& U: [
2.
* o) [/ Q. c( R) }4 b) }; m2 f
利用低点
-
低点或高点
-
高点确定波动率
$ z! B: I8 ^5 U o
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的高点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。此方法假如计到负数，将它化为正数便可。
) [6 \: l* `: W
上升波动率＝（其后
显注的低点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
' w- e' Z% i9 n4 }; x2 M; l9 f5 r
下降波动率＝（
其后最显注的高点－显注的高点）／
两点之间时间距离
, F' C8 k2 T6 @( N" `5 D
同样以之前波段为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
26
日回调到
18850
点出现一个
显注的低点。中间运行了
16
个交易日。我们利用上面公式即可找到
49.63
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
5 V# t/ M0 `4 W4 ]6 P
6 S5 d- f, K8 \
! A9 H8 m+ y$ L! ]" h) n2 I
8 L- c2 t) K/ y, _) I& n
交易日及自然日
# ] n! G" ^9 G) d
江恩理论讲求自然法则，很多江恩追随者认为绘画江恩图表时候必须要利用自然日（包括星期六、日及假期）。对此一直各有不同意见，有部份人认为制作图表及时间价位角度线时，应使用交易日，但在周期时间，则使用自然日。亦有部份人认为所有图表都必须用自然日去绘画。
3 h# d3 M$ A8 v5 x
我的意见是自然日制成的图表重要性便不容忽视。所以最好的做法是分析者须制作两种图表，一种是交易日，另一种为自然日；应用时，两种图表的讯号都要兼顾。下图是自然日图表。中间阴阳烛空白的地方就是假期或没有开市的时间。
3 B1 ?+ X& r2 @8 T* a& t
' l7 S2 n. ]6 J- T& v9 D
' O9 K3 A! U) Y- O. B
香港江恩理论书「小龙江恩转势日」作者
+ y# {8 H! h {
小龙
y- z1 ^3 G% q! R1 u& i% d
0 T" I4 v( {3 l5 e- N2 l
雪球用户名
江恩操盘手
作者:
子傻
时间:
2016-9-17 19:50
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