【阳光飞狐__与财富同行】
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
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作者:
kalung1031
时间:
2016-9-17 15:25
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
4 F) m& z9 B, g; M7 j! G. R e
江恩波动率基础理论
: Y2 u0 z: a7 X, f/ Z" ~! _
江恩深信每一个商品及指数价格都由特定的「波动率」。波动率法则
The
Lawof Vibration
是江恩理论的核心。
江恩兴艾略特的波浪理论一样，注意到市场具有波浪的特性，股价具有潮起潮落的现象。在某些时候股票异常活跃，有时候交投淡静。正如物质的电子、原子或微粒一样，有其独特的波动率，这个波动率决定市场的波动及趋势。它支配着市场循环的法则。投资者只要根据个别股票或商品期货的独特波动率，便可以决定行情在什么水平出现强大的支持及阻力。及了解个别股票或商品期货未来转势的时间。这种周期循环变化的规律不仅适用于较长周期的市场运动的变化，而且还可用于每日或每时的股票价格运动。
3 W% D9 f! R3 l6 _6 Z! h
: l8 F7 _1 Y% {4 d( w$ b
很多朋友学习江恩理论不得其法，主因不懂什么是波动率。本书会论及波动率的计算方法及应用。
( a. f8 \& X3 l
8 j* u- g+ x) C1 p- B
波动率是指在一定商品或指数时间内，该商品的时间与价位倍数或因子关系。当价格及时间构成倍数关系时，市场便会出现共振关系，而转势就会发生现前。
$ W( h4 g8 C! n: U) `6 C/ K9 `
音乐家兼炒家
Petter Amundsen
曾发表一篇文章，从乐理角度去解开
“
波动法则
“
之谜。他认为，江恩理论与乐理正好一脉相承，两者皆以
“
波动的法则
“
为根基。例如
DO(C)
，
RE(D)
，
MI(E)
，
FA(F)
，
SO(G)
，
LA(A)
，
SI(B)
上述七个音阶中，频率上存在比率关系：
D
约是
C
的一又八分一倍或
E
约是
C
的一又四分一倍。
当不同的频率形成的一倍、两倍、三倍、四倍、八倍亦会产生共呜。亦正正是波动率法则。
( J0 |6 \2 g- L5 D/ N1 b" u
2 t9 \9 l. t+ T( `9 U
同样当大市走到某一个比率，及时间。当时间及价格走到某个倍数及几何上的关系，大市就会发生「时间价格和谐共振」
Time Price Harmonic
。转势就会走在面前。
8 E; t8 P0 v! w. \# B# G
+ _$ k& Y. E7 D8 a
波动率的计算方法
6 g# K1 Q! |2 X- j" h
每一个商品及指数价格都有自己独有的生
命特性即基因遗传。特定的「波动率」及因子操控。如何计算及获得波动率成为学习江恩理论的关键，亦是如何绘画江恩线的核心。一直以来江恩的波动率计算方法一直没有一个官方的答案。以下我会介绍主要江恩的追随者计算「波动率」的方法。
; D. l* {% t5 N1 b+ Q; }
/ _7 B( h5 H( J" S- {* W
' Z3 _! Z% p" M$ h% ~3 l0 P" h
代入固定整数与比例
+ [8 ~- {7 I2 c" }$ w3 m
有部分江恩的追随者认为，江恩部份教材多次利用一天上升一美元去绘画江恩线，所以提出按商品及指数价格按比例地代入波动率：
7 S2 {. ~; _! R8 {; C
以恒生指数的比例为：
5 b, G, x- D% E" m' n6 Q
1
．
1 h( |5 X3 i( l* ]* x: U2 |
月线图：一月代表一百点或五十点；
, l3 s1 p! G+ l, i
2
．
8 b% q. N- ]) u* w4 @. X" y
周线图：一周代表一百点或五十点；
/ K- L' |4 p& [2 H
3
．
0 ?8 R1 j( z) U! Y2 k) J: t: E
日线图：一日代表一百点或十点。
5 s! J- g( W. @, E
对于个别股票比例则为：
1 r# F+ a" U% H) h2 I1 P; \
1
．
0 h" `" x& y) G0 x& L
月线图：一月代表一元或五角
(
仙
)
；
% U% K' g/ s' ~0 T& e l5 c* A
2
．
N5 y& b0 s9 g' a4 A: x/ H
周线图：一周代表五角或一角
(
仙
)
；
6 Z3 H; U8 i# V9 d6 S
3
．
! k R. B4 n- j' I* F
日线图：一日代表五角或一角
(
仙
)
。
3 j0 G& C# e- w
8 T5 F) k* K) U4 r" b i( a
$ Q* D8 ?& \% h: o
以每段波浪的波幅及时间计算波动率
4 b) q; q0 V2 p2 Y- h
另一派
江恩的追随者认为波动率主要体现
在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。江恩理论除了价格的描述外，另一个最重要就时间，图表的时间轴刻度时间及价格的空间不同，每个时间段图表及该时空的波段不同，所产生的共振点也会有不同，也就是说波动率不是固定的，波动率在每个波段就有所不同了。
; Y$ x7 U; C( d/ \. G
$ N$ H; [3 ?- U* t( k8 {
1.
5 j) B. W4 a ~
利用低点
-
高点或高点
-
低点确定波动率
0 u0 k" j7 _) g6 G0 ?/ w
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的低点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。
4 A5 [, B3 Z0 g, ~2 ?" K; q1 _
上升波动率＝（其后
显注的高点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
, m; U: X6 \* }% n6 @
下降波动率＝（
显注的高点－其后最显注的低点）／
两点之间时间距离
- o, z: n+ {) K5 p: I+ W3 E! v; P
以这个为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
18
日上升到
19578
点出现一个
显注的高点。中间运行了
10
个交易日。我们利用上面公式即可找到
152.2
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
0 w" u; u1 y( |
8 x/ D) G: M4 g* h7 r
/ L* J/ ]) B' O: S& c4 p/ M7 z$ M; @
2.
$ r& f. B7 w: h: o' d8 }0 ~* T8 c! A
利用低点
-
低点或高点
-
高点确定波动率
1 q8 h2 }! A6 R: |& l8 a/ a
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的高点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。此方法假如计到负数，将它化为正数便可。
$ J( @6 n% P! g
上升波动率＝（其后
显注的低点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
' P" w j3 q# h+ ?; H
下降波动率＝（
其后最显注的高点－显注的高点）／
两点之间时间距离
1 z$ L, z1 r' R0 S
同样以之前波段为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
26
日回调到
18850
点出现一个
显注的低点。中间运行了
16
个交易日。我们利用上面公式即可找到
49.63
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
, R) D. {4 A3 W8 s0 J
# @+ x6 N! j, O) X$ }6 P
# F7 j( r9 L/ |* E s0 d
9 F. \5 `3 g) H1 v% a4 W- |
交易日及自然日
* K" }; T/ u/ X: d
江恩理论讲求自然法则，很多江恩追随者认为绘画江恩图表时候必须要利用自然日（包括星期六、日及假期）。对此一直各有不同意见，有部份人认为制作图表及时间价位角度线时，应使用交易日，但在周期时间，则使用自然日。亦有部份人认为所有图表都必须用自然日去绘画。
$ m j, r% r" x3 z& k# h# R& W
我的意见是自然日制成的图表重要性便不容忽视。所以最好的做法是分析者须制作两种图表，一种是交易日，另一种为自然日；应用时，两种图表的讯号都要兼顾。下图是自然日图表。中间阴阳烛空白的地方就是假期或没有开市的时间。
% l7 w- ^! r: L# ~6 m
* J; ~) \( w; x z
( @# L* x l0 j+ S5 q' e9 M
香港江恩理论书「小龙江恩转势日」作者
7 e: J8 [+ \$ V
小龙
( p$ h+ @$ ~( ]
" f; u2 p: m: V) B
雪球用户名
江恩操盘手
作者:
子傻
时间:
2016-9-17 19:50
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4 F) m& z9 B, g; M7 j! G. R e
