【阳光飞狐__与财富同行】
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
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作者:
kalung1031
时间:
2016-9-17 15:25
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
! _; k% U* w' a- P1 @
江恩波动率基础理论
' D8 S1 B! R6 q, k2 f
江恩深信每一个商品及指数价格都由特定的「波动率」。波动率法则
The
Lawof Vibration
是江恩理论的核心。
江恩兴艾略特的波浪理论一样，注意到市场具有波浪的特性，股价具有潮起潮落的现象。在某些时候股票异常活跃，有时候交投淡静。正如物质的电子、原子或微粒一样，有其独特的波动率，这个波动率决定市场的波动及趋势。它支配着市场循环的法则。投资者只要根据个别股票或商品期货的独特波动率，便可以决定行情在什么水平出现强大的支持及阻力。及了解个别股票或商品期货未来转势的时间。这种周期循环变化的规律不仅适用于较长周期的市场运动的变化，而且还可用于每日或每时的股票价格运动。
' p. E. P5 m& E( \3 a8 {
2 D, `& q: F2 H
很多朋友学习江恩理论不得其法，主因不懂什么是波动率。本书会论及波动率的计算方法及应用。
) ~: V+ b. T/ U, L5 S5 u! ]$ O
' a' I* w2 G) r9 `3 A
波动率是指在一定商品或指数时间内，该商品的时间与价位倍数或因子关系。当价格及时间构成倍数关系时，市场便会出现共振关系，而转势就会发生现前。
7 B2 w- @6 M+ K2 y5 F
音乐家兼炒家
Petter Amundsen
曾发表一篇文章，从乐理角度去解开
“
波动法则
“
之谜。他认为，江恩理论与乐理正好一脉相承，两者皆以
“
波动的法则
“
为根基。例如
DO(C)
，
RE(D)
，
MI(E)
，
FA(F)
，
SO(G)
，
LA(A)
，
SI(B)
上述七个音阶中，频率上存在比率关系：
D
约是
C
的一又八分一倍或
E
约是
C
的一又四分一倍。
当不同的频率形成的一倍、两倍、三倍、四倍、八倍亦会产生共呜。亦正正是波动率法则。
$ y+ ~; e& C7 W: M. w
: N3 R. F7 E6 z
同样当大市走到某一个比率，及时间。当时间及价格走到某个倍数及几何上的关系，大市就会发生「时间价格和谐共振」
Time Price Harmonic
。转势就会走在面前。
& ]! X9 E- ~3 ?$ Z
2 T3 E# h, z0 G5 a! K2 ~
波动率的计算方法
' G2 Q Z$ _2 B5 q1 e% |1 J% m
每一个商品及指数价格都有自己独有的生
命特性即基因遗传。特定的「波动率」及因子操控。如何计算及获得波动率成为学习江恩理论的关键，亦是如何绘画江恩线的核心。一直以来江恩的波动率计算方法一直没有一个官方的答案。以下我会介绍主要江恩的追随者计算「波动率」的方法。
) M0 d x8 S; _' J$ R
7 y# Z5 \+ _) c/ M* |, m7 V& _
?, \% c" V- A6 O& y2 X' g
代入固定整数与比例
. W7 J* Z! f6 G2 r" I
有部分江恩的追随者认为，江恩部份教材多次利用一天上升一美元去绘画江恩线，所以提出按商品及指数价格按比例地代入波动率：
* G8 B9 A: |: }
以恒生指数的比例为：
& `. I) O+ ^ @4 A/ P
1
．
. }% B$ }" H; X1 ?: M7 g& V4 K
月线图：一月代表一百点或五十点；
d& f9 g5 C. m
2
．
4 a. H+ ~. y4 R: g, k, Q
周线图：一周代表一百点或五十点；
1 \: L3 q/ A6 l) H. y
3
．
$ g6 r8 D# ~* [( v# O
日线图：一日代表一百点或十点。
7 L/ B% z: Y; K2 Q$ c) ]
对于个别股票比例则为：
`: G2 M# y0 V; B$ } d
1
．
" F* I$ T% L! d1 Y; j
月线图：一月代表一元或五角
(
仙
)
；
. v! K7 H% K$ m! u
2
．
5 a- _8 k' v% ?
周线图：一周代表五角或一角
(
仙
)
；
* j7 B4 ~" J7 T5 ~: P6 z
3
．
" t* o' P! Y3 L! m) {$ @
日线图：一日代表五角或一角
(
仙
)
。
0 T' j% F! Y5 g) ]
1 q2 W8 A) B$ D/ D6 o4 _0 L L6 `
# F/ b- I4 W/ M" S3 t- \
以每段波浪的波幅及时间计算波动率
: J5 X9 Z3 J) H$ ^
另一派
江恩的追随者认为波动率主要体现
在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。江恩理论除了价格的描述外，另一个最重要就时间，图表的时间轴刻度时间及价格的空间不同，每个时间段图表及该时空的波段不同，所产生的共振点也会有不同，也就是说波动率不是固定的，波动率在每个波段就有所不同了。
. |# j2 J7 \8 m3 b o+ \: Q
4 {4 L% J1 s9 u
1.
$ d$ C! |1 d5 N: H
利用低点
-
高点或高点
-
低点确定波动率
9 }' w3 K) a/ Z) [
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的低点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。
8 x, S$ v# Q4 I* n& W' m
上升波动率＝（其后
显注的高点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
+ J( Q6 ^; m6 E. I
下降波动率＝（
显注的高点－其后最显注的低点）／
两点之间时间距离
5 B5 T# H; R) \' o, \
以这个为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
18
日上升到
19578
点出现一个
显注的高点。中间运行了
10
个交易日。我们利用上面公式即可找到
152.2
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
( D" f) {9 s3 F/ h% P) W" n: e
4 @7 N& D2 f. |
+ `0 E2 j8 Y: D( E# ?
2.
- x. z" f0 Y# l' L7 y, v& \, s1 A
利用低点
-
低点或高点
-
高点确定波动率
; n; @. i9 ~# n2 z8 Y
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的高点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。此方法假如计到负数，将它化为正数便可。
( j3 z4 [5 m% {3 E) |
上升波动率＝（其后
显注的低点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
* q) u# j6 j# Y/ \& N; u
下降波动率＝（
其后最显注的高点－显注的高点）／
两点之间时间距离
& S- J1 Y* h5 i
同样以之前波段为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
26
日回调到
18850
点出现一个
显注的低点。中间运行了
16
个交易日。我们利用上面公式即可找到
49.63
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
2 c2 i* ]( q! I1 P; m
+ k+ J$ z' Q/ n2 P% w3 k/ l
4 E$ K/ b9 K) [$ u8 K
3 ]; j' R( _& e, o/ I& y8 ^0 S
交易日及自然日
% {9 r+ Z3 V/ Q4 Z& p- d& x6 |7 P
江恩理论讲求自然法则，很多江恩追随者认为绘画江恩图表时候必须要利用自然日（包括星期六、日及假期）。对此一直各有不同意见，有部份人认为制作图表及时间价位角度线时，应使用交易日，但在周期时间，则使用自然日。亦有部份人认为所有图表都必须用自然日去绘画。
. k ~( d- x7 g# q$ \+ B0 a
我的意见是自然日制成的图表重要性便不容忽视。所以最好的做法是分析者须制作两种图表，一种是交易日，另一种为自然日；应用时，两种图表的讯号都要兼顾。下图是自然日图表。中间阴阳烛空白的地方就是假期或没有开市的时间。
% G3 a [ a" ], z
# r2 J ~5 A3 ?5 l( Z
% j" {* ?- X; h: C$ x4 u# K
香港江恩理论书「小龙江恩转势日」作者
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小龙
$ O. }9 j4 V' t6 ?4 }; P) _' r
3 g: s0 J$ j% b! A- e
雪球用户名
江恩操盘手
作者:
子傻
时间:
2016-9-17 19:50
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! _; k% U* w' a- P1 @
