【阳光飞狐__与财富同行】
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
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作者:
kalung1031
时间:
2016-9-17 15:25
标题:
小龍江恩理論-江恩波动率基础理论
4 r) N2 U. K" A3 n6 X
江恩波动率基础理论
- ?5 h/ q+ ^: m, {+ W
江恩深信每一个商品及指数价格都由特定的「波动率」。波动率法则
The
Lawof Vibration
是江恩理论的核心。
江恩兴艾略特的波浪理论一样，注意到市场具有波浪的特性，股价具有潮起潮落的现象。在某些时候股票异常活跃，有时候交投淡静。正如物质的电子、原子或微粒一样，有其独特的波动率，这个波动率决定市场的波动及趋势。它支配着市场循环的法则。投资者只要根据个别股票或商品期货的独特波动率，便可以决定行情在什么水平出现强大的支持及阻力。及了解个别股票或商品期货未来转势的时间。这种周期循环变化的规律不仅适用于较长周期的市场运动的变化，而且还可用于每日或每时的股票价格运动。
r) j: O# _9 ]4 O
0 |- |2 n- a& o0 A: V. v
很多朋友学习江恩理论不得其法，主因不懂什么是波动率。本书会论及波动率的计算方法及应用。
; J6 r" P; q1 u @
" X8 c; u9 y: M
波动率是指在一定商品或指数时间内，该商品的时间与价位倍数或因子关系。当价格及时间构成倍数关系时，市场便会出现共振关系，而转势就会发生现前。
& G' h. U5 `% f9 H
音乐家兼炒家
Petter Amundsen
曾发表一篇文章，从乐理角度去解开
“
波动法则
“
之谜。他认为，江恩理论与乐理正好一脉相承，两者皆以
“
波动的法则
“
为根基。例如
DO(C)
，
RE(D)
，
MI(E)
，
FA(F)
，
SO(G)
，
LA(A)
，
SI(B)
上述七个音阶中，频率上存在比率关系：
D
约是
C
的一又八分一倍或
E
约是
C
的一又四分一倍。
当不同的频率形成的一倍、两倍、三倍、四倍、八倍亦会产生共呜。亦正正是波动率法则。
& S. {8 `# w; L( m- s3 y A2 d7 G
& O2 z1 v' U9 S, A# d: p/ V
同样当大市走到某一个比率，及时间。当时间及价格走到某个倍数及几何上的关系，大市就会发生「时间价格和谐共振」
Time Price Harmonic
。转势就会走在面前。
1 i7 q1 {+ I7 u! @7 J
6 u u o8 n, v8 l
波动率的计算方法
2 `6 t* V$ Z, R1 Y5 V* u, f
每一个商品及指数价格都有自己独有的生
命特性即基因遗传。特定的「波动率」及因子操控。如何计算及获得波动率成为学习江恩理论的关键，亦是如何绘画江恩线的核心。一直以来江恩的波动率计算方法一直没有一个官方的答案。以下我会介绍主要江恩的追随者计算「波动率」的方法。
2 R2 u" g+ Y1 @/ s$ j3 ]' b( n
8 w* }) b# F% H6 r0 V0 y% Q
2 `/ `0 h1 }$ Y
代入固定整数与比例
: y* L+ G$ l3 v: A
有部分江恩的追随者认为，江恩部份教材多次利用一天上升一美元去绘画江恩线，所以提出按商品及指数价格按比例地代入波动率：
; [1 e8 B2 @) ?( f( }9 i# c8 l
以恒生指数的比例为：
! U. K4 q' ^. v- S
1
．
$ K* S# B: a( }" l
月线图：一月代表一百点或五十点；
& f# J& a0 ?; j* b
2
．
! k9 b; D1 N7 D& e8 m5 M0 G, f# C& W
周线图：一周代表一百点或五十点；
7 H! z5 U- N6 n$ W* m) D% K
3
．
6 q. ^; v5 h/ D
日线图：一日代表一百点或十点。
! {5 ]7 y: { x) u! e7 r
对于个别股票比例则为：
# g J& e( t( S$ f! i& p# F3 B8 M
1
．
+ C& D$ P7 o1 q% M( ], Z
月线图：一月代表一元或五角
(
仙
)
；
- V d$ b& B; _: G& ]
2
．
7 j: m; g( V6 [7 K3 z: e$ _7 I8 ~
周线图：一周代表五角或一角
(
仙
)
；
+ [" f) U) H& a
3
．
1 D8 _0 \5 I H. q
日线图：一日代表五角或一角
(
仙
)
。
/ T* e1 i: n- p) l( O
% h" Y! s3 k* F& J3 ]- ?$ S
) w0 p4 D5 Z8 a1 b. s5 w+ [
以每段波浪的波幅及时间计算波动率
& S7 y! Q. Z$ Z- y4 |4 c
另一派
江恩的追随者认为波动率主要体现
在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。江恩理论除了价格的描述外，另一个最重要就时间，图表的时间轴刻度时间及价格的空间不同，每个时间段图表及该时空的波段不同，所产生的共振点也会有不同，也就是说波动率不是固定的，波动率在每个波段就有所不同了。
6 [! Q$ T: \1 ?: G, P; J
) b( ?5 m; Z, o N6 k$ ^5 |
1.
" w# ~6 l; A& I2 z( ~, [& R0 ]
利用低点
-
高点或高点
-
低点确定波动率
& ~4 {* K) @4 u; z: x' O
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的低点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。
% E5 x I3 F; I- u) n0 J
上升波动率＝（其后
显注的高点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
0 a1 ` {% {; m. B1 U
下降波动率＝（
显注的高点－其后最显注的低点）／
两点之间时间距离
/ v7 Q8 `0 D9 W8 V, h7 S6 X8 A
以这个为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
18
日上升到
19578
点出现一个
显注的高点。中间运行了
10
个交易日。我们利用上面公式即可找到
152.2
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
: ]9 r. C1 N9 A3 H
2 s& s7 o1 U; K* j1 ?
9 U, y5 F0 z" H
2.
" \, d4 w s4 P# o
利用低点
-
低点或高点
-
高点确定波动率
' f# f8 Z. ]1 n
这个计算波动率的方法，在其中一个波段，找出波段最显注的高点及
其后该
波段显注的高点计算中间的价格
距离，再除以两个点之间的距离，反之亦然。此方法假如计到负数，将它化为正数便可。
$ L: m* }& G+ Y0 q2 C. ]
上升波动率＝（其后
显注的低点－最显注的低点）／
两点之间时间距离
. n* O; V$ C. H3 k/ m
下降波动率＝（
其后最显注的高点－显注的高点）／
两点之间时间距离
) d; l" X! b! y X) N/ F
同样以之前波段为例子，恒生指数于
2012
年
6
月
4
号跌至
18056
见底，并于其后的
2012
年
6
月
26
日回调到
18850
点出现一个
显注的低点。中间运行了
16
个交易日。我们利用上面公式即可找到
49.63
点，这即是该波段的波动率。利用此画出江恩线，如下图所示。
/ T) ?4 Y& H/ S* B7 t3 f/ j
F6 ^0 U0 g3 R4 y0 d2 X
. h# y3 ?6 {* g: ~$ T6 c2 y" m2 `
7 S0 `% T% X/ l
交易日及自然日
! k) i \1 U4 W$ Y# c3 T
江恩理论讲求自然法则，很多江恩追随者认为绘画江恩图表时候必须要利用自然日（包括星期六、日及假期）。对此一直各有不同意见，有部份人认为制作图表及时间价位角度线时，应使用交易日，但在周期时间，则使用自然日。亦有部份人认为所有图表都必须用自然日去绘画。
5 @* R7 k9 f X4 T
我的意见是自然日制成的图表重要性便不容忽视。所以最好的做法是分析者须制作两种图表，一种是交易日，另一种为自然日；应用时，两种图表的讯号都要兼顾。下图是自然日图表。中间阴阳烛空白的地方就是假期或没有开市的时间。
7 i2 L- z: |& ^, B* V$ t8 T3 X3 s
: U: k! w, A0 z; q+ g# n y- ]
' ~( M. V) E7 d% ?1 I
香港江恩理论书「小龙江恩转势日」作者
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小龙
4 N- b% L. s5 H5 Y. D% h
+ V0 z% [7 ?6 n p9 s9 a5 k9 d
雪球用户名
江恩操盘手
作者:
子傻
时间:
2016-9-17 19:50
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