再说说股市,现在偏股型基金的仓位已经达到80%,私募的仓位达到了85%,相当于6124时的水平。他们已经没有能力继续拉高了,他们唯一的希望就是忽悠散户入场,且不说散户被忽悠久了,已经长了一些见识,关键是场外已经没有多少傻瓜了。05年7月时,深沪两市流通市值9800亿,到了06年12月时,增加到3.4万亿,正是在200%的赚钱效应下,才吸引了场外散户大举入场,形成了07年的历史大泡沫,07年10月时,两市流通市值的峰值是9.8万亿。现在,虽然指数还在2500点,但是由于大小非、大小限的解禁,现在流通市值已经达到7.2万亿,要推动如此大的市场飙升,需要多少资金?05年7月时,流通市值vs居民储蓄存款是1:16,现在这个比值是1:3.2。
根据已经公布的年报估算,08年两市上市公司的平均市盈率是43倍,中小板是60倍,现在的估值水平已经相当于5000点,如果再考虑到09年上市公司业绩继续大幅下滑,现在的估值水平高于6000点。上面已经没有空间了,再往上升,笑的只有大小非。
本轮行情是所谓“不差钱行情”,由于银行的疯狂放贷,短期内流动性充裕,投机资金进入股市捞一把。由于没有基本面的支撑,这些资金没有长期打算。现在,风向变了,深交所已经在提示风险了,银监会在关注信贷资金去向和信贷风险了,银行疯狂放贷的势头已经难以为继了。很快投机资金就会离场了。
随着上市公司业绩的继续恶化和投机资金的离场,新的一轮暴跌就要来了,08年股市可以跌掉70%,09年跌掉50%是很正常的。基金破产、私募跳楼、股民绝望的日子正在向我们走来。
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