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标题: 市场结构——一种市场预测新视角（作者：峥嵘岁月） [打印本页]

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:13
标题: 市场结构——一种市场预测新视角（作者：峥嵘岁月）
在价格波动图上客观存在着一个个大大小小的浪峰与波谷，峰顶和谷底就是价格发生转折的地方，级别较高的峰顶在人们眼中称之为牛顶，级别较高的谷底在人们眼中就称之为熊底。一般理论都谆谆教导人们这些峰顶和谷底是不能预测的，只有等待市场走出来之后才能确认，因此摸顶和抄底都是不智的。市场结构理论则不同，以预测这些峰顶和谷底为最主要目的。我们把这些峰顶和谷底统称为市场转折点。
市场转折点也就是江恩之所谓“特定时间的特定价位”。
任何市场转折点都不可能不与其他市场转折点发生关系，这种关系就是市场结构形成的理论基础。
价格运动是一种不断打破平衡又不断回归平衡的循环往复。当价格运动达致平衡的时候，在结构上就形成一种完美的有序态，就像一个圆从起点运行一周到达终点，就形成了一种完美的对称结构一样。价格运动的这种完美的有序态从价格运动的纷繁芜杂中抽离出来就构成了市场结构。当价格运动发生转折的时候，我们常常惊叹于它的这种完美。越是重要的转折点，结构就越完美。
大道至简。市场结构是一种比较简单实用的预测方法。
市场结构由三个市场转折点构成，第一个市场转折点称之为市场结构前界点，第二个市场转折点称之为市场结构中界点，第三个市场转折点称之为市场结构后界点。中界点将市场结构分割成前后两个部分，这前后两个部分在结构上具有对称关系，具体表现为时间对称和形态对称。
对称美乃结构之魂。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:14
一、市场转折点
市场转折点有等级之分，位置之别。
市场转折点的位置在峰顶称之为顶点，是价格运动从上升转入下跌的起点，具有向下的推动力量。
市场转折点的位置在谷底称之为底点，是价格运动由下跌转入上升的起点，具有向上的推动力量。
市场转折点推动力量的强弱取之于它的等级，级别越高，推动力量越强，对后市的影响越深远。
市场转折点构成市场结构，市场结构形成市场转折点。在后界点共振的众多市场结构中，一般来说，其中时间跨度（即从前界点到后界点的运行时间）最长的市场结构决定后界点的级别。市场结构跨度时间越长，后界点的级别越高，对后市的影响越深远。
在某一个市场转折点对市场的影响和控制还没有消除之前，市场一般不会发生反转，除非有更高级别的市场转折点出现。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:14
二、市场形态
我们把市场形态简化为两种：一为趋势，一为盘形。
当短期的市场结构与长期市场结构运动方向一致时就形成了趋势，当短期市场结构与长期市场结构不一致时就形成了盘形。
趋势分为两种：
1、从底点到顶点的上升趋势。
2、从顶点到底点的下跌趋势。
盘形分为四种：
1、从底点到底点的底部盘形。
2、从顶点到底点的上升中继盘形。
3、从底点到顶点的下跌中继盘形。
4、从顶点到顶点的顶部盘形。
趋势与盘形相互依存，相互转化，构成市场结构的前后两部分。如果前部分是上升趋势，那么后部分就可能是下跌趋势或者上升中继盘形或者顶部盘形。市场结构前部分的市场形态与后部分的市场形态具有时间均衡和形态对称的关系。
市场形态表现了多空力量的消长。趋势表明某一方已取得压倒性优势，盘形表明多空双方处于相持拉锯阶段。多空力量的此消彼长，使市场形态处于不断的交替转换当中。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:14
三、市场结构
市场结构分为四种。
本来按3（前界点、中界点和后界点）选2（顶部位置或底部位置）的排列组合应为8种，就如周易之三爻分阴阳则为八卦一样，但因为在上升市与下跌市、顶部与底部中的市场结构并没有本质上的区别，因此简化为四种，即：镜像结构、反镜像结构、连环结构和反连环结构。
每一种市场结构对后市的意义是不同的。当几种市场结构在同一个地方发生共振，这里必将出现重要的市场转折点。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:15
四、镜像结构
镜像结构是一种最基本的结构，表明价格的一往一复的螺旋运动形态没有受到更长期的市场结构的影响而改变，如果被改变就会演变成反镜像结构。
镜像结构有两种：一是前界点为底点，中界点为顶点，后界点为底点，即底——顶——底；一是前界点为顶点，中界点为底点，后界点为顶点，即顶——底——顶。
镜像结构的市场形态前部分一般为趋势，后部分为相反的趋势或者盘形。当然也有前部分市场形态为盘形的情况，但对后市的分析意义就相对要弱许多。
以沪天胶指数图为例：
从2003年11月26日底13626点上升57个交易日到2004年2月25日顶17070点，然后下跌56个交易日到2004年5月19日见底12986点，就构成了一个底——顶——底的镜像结构，市场形态是上升趋势与下跌趋势的对称，因此天胶在5月19日见底强劲反弹。
从2004年2月25日顶17070点下跌10个交易日到3月9日小底15773点，然后反弹10个交易日到3月22日16570点结束反弹，重返下跌势，就构成了一个顶——底——顶的镜像结构，市场形态是下跌趋势与盘形的对称。这是一个小级别的镜像结构，但它进一步强化了2月25日这个大级别的市场顶部。
镜像结构前部分市场形态是盘形的。以上证指数为例。从1997年5月12日1510点顶部调整到1999年5月17日1047点底部运行490个交易日，市场形态是盘形；从1999年5月17日1047点上升到2001年6月14日2245点顶部运行时间是495个交易日，市场形态无疑是趋势，这就构成了一个盘形与上升趋势对称的顶——底——顶的镜像结构。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:15
五、反镜像结构
反镜像结构是镜像结构因受到更长期市场结构影响，价格运动方向发生改变，后界点的位置正好与镜像结构相反。在市场形态方面，两者也相反，镜像结构是底——顶——底或顶——底——顶的盘形，而反镜像结构则是底——顶——顶或顶——底——底的趋势。
反镜像结构前部分的市场形态一般是趋势，后部分一般是盘形，但也有后部分是类趋势的情况。如果前部分是趋势，后部分是盘形，这样的反镜像结构又称为反转结构，它是大势即将反转的标志之一。
我们举两个例子：
一个例子是硬麦指数。从2003年9月8日底1271点上升63个交易日到12月10日顶1758点，市场形态是从底到顶的上升趋势，从12月10日顶1758点运行66个交易日到2004年3月23日顶1965点，市场形态就是从顶到顶的类趋势，构成了一个反镜像结构。
另一个例子是天胶指数。如图5：从2003年6月24日底9975点上升19周到10月31日顶17016点，市场形态是从底到顶的上升趋势，从10月31日顶17016点运行17周到2004年2月25日顶17070点，市场形态是从顶到顶的盘形，这个反镜像结构就是一个反转结构。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:15
六、连环结构
连环结构的三个市场转折点都处于相同的位置，同处底部则为底——底——底的连环结构，同处顶部则为顶——顶——顶的连环结构。
连环结构又分为趋势连环和盘形连环。
趋势连环是趋势即将加速的信号。又分为上升趋势连环和下跌趋势连环。
盘形连环是盘形即将结束的信号，又分为顶部连环、底部连环、上升中继连环和下跌中继连环。
顶部连环和底部连环具有十分强烈的反转意味。
我们仅举三个关于下跌趋势连环、上升中继连环和顶部连环的例子。
下跌趋势连环：以天胶指数为例，从2004年2月25日顶17070点运行19个交易日到3月22日顶16570点，然后再运行19个交易日到4月15日顶16045点，构成一个下跌趋势连环；同样，从3月22日顶16570点运行10个交易日到4月2日顶16126点，然后在运行10个交易日到4月15日顶16045点，也是一个下跌趋势连环。在这两个下跌趋势连环的共振下，4月15日成为多头希望幻灭的鬼门关。
上升中继连环：以连豆指数为例，从2003年11月25日底3099点运行22个交易日到12月24日底3154点，然后再运行21个交易日到2004年2月3日底3232点，这是一个典型的上升中继连环，结束2003年11月3日到2004年2月3日的盘形调整，继续牛市征程。
顶部连环：以上证指数为例，如图8，从2000年8月22日顶2114点运行96个交易日到2001年1月11日顶2131点，然后再运行97个交易日到2001年6月14日大顶2245点，这一个跨度时间较长的顶部连环，对后市的影响也很大，终结了7年的大牛市。现在很多人都说牛市已经来了，让我很怀疑。从2000年8月22日顶2114点到2002年6月25日顶1748点再到2004年4月7日顶1783点是一个时间跨度近4年的大趋势连环，对后市的影响令我感到恐惧。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:15
七、反连环结构
反连环结构后界点的位置与连环结构相反。如果前界点和中界点的位置在底部，那么后界点的位置则在顶部，构成底——底——顶的反连环结构；如果前界点和中界点的位置在顶部，那么后界点的位置则在底部，构成顶——顶——底的反连环结构。
一般来说，反连环结构前部分的市场形态盘形居多，后部分则多为趋势。
以连豆指数为例：
从2003年7月25日底2415点运行83个交易日到11月25日底3099点，然后再运行86个交易日到2004年4月5日顶3963点，构成一个底——底——顶的反连环结构；同样，从2003年11月25日底3099点运行42个交易日到2004年2月3日底3232点，然后再运行45个交易日到4月5日顶3963点，也是一个底——底——顶的反连环结构。这两个反连环结构的共振，产生强劲的反转力量，大豆开始暴跌。
从2003年1月7日顶2681点运行64个交易日到4月15日顶2751点，然后再运行67个交易日到7月25日底2415点，构成一个顶——顶——底的反连环结构；从2003年4月15日顶2751点运行36个交易日到6月12日顶2623点，然后再运行32个交易日到7月25日底2415点也是一个顶——顶——底的反连环结构。这两个反连环结构在这里共振形成比较强劲的向上推动力量，自此展开大豆牛市暴涨行情。
底——底——顶的反连环结构又称之为牛市结构，是上升行情结束的标志。一轮牛市，无论它的时间跨度有多长还是有多短，从牛头到牛尾，必然构成一个反连环结构；反之，如果一轮牛市还没有形成横跨整个牛市的反连环结构，那么这轮牛市极有可能还没有结束。这就是反连环结构之所以称之为牛市结构的原因。

作者: 星元 时间: 2009-3-5 11:18
八、三段式结构
我们把趋势形态和盘形形态又细分为三段式结构，即趋势三段式和盘形三段式。
趋势三段式即趋势一般由三个波段组成，第一个波段是趋势形态，称之为启动浪；第二个波段是盘形形态，称之为盘形浪；第三个波段是与启动浪同方向的趋势形态，是启动浪的延续，称之为冲刺浪。
盘形三段式即盘形一般由三个波段组成，第一个波段是逆启动浪方向的趋势形态，称之为非攻浪；第二个波段是与启动浪同方向的趋势形态，有时也表现出盘形形态，称之为反攻浪；第三个波段是与启动浪方向相反、与非攻浪方向相同的趋势形态，称之为诱攻浪，是盘形即将结束的信号。
一般来说，启动浪与盘形浪构成镜像结构，而冲刺浪与之前的局部或者全部构成反连环结构。
根据三段式结构，我们把趋势分成扩张型和收缩型两种类型。所谓扩张型趋势，是指冲刺浪运行时间是启动浪与盘形浪运行时间之和。所谓收缩型趋势，是指冲刺浪运行时间小于启动浪与盘形浪运行时间之和，一般只是盘形浪的反攻浪与诱攻浪运行时间之和。
以连豆指数为例：从2003年7月25日底2415点到2004年4月5日顶3963点的上升趋势就是一个收缩型趋势。
从2003年7月25日底2415点到11月3日顶3446点，运行时间67个交易日，为启动浪。
从2003年11月3日顶3446点到2004年2月3日底3232点，运行时间58个交易日，为盘形浪。
从2004年4月5日顶3963点，运行时间45个交易日，为冲刺浪。
从2003年11月3日顶3446点到11月25日底3099点，运行时间19个交易日，为非攻浪。
从2003年11月25日底3099点到2004年1月14日顶3439点，运行时间为36个交易日，为反攻浪。
从2004年1月14日顶3439点到2月3日底3232点，运行时间7个交易日，为诱攻浪。
启动浪与盘形浪构成镜像结构；冲刺浪与盘形浪的反攻浪和诱攻浪构成反连环结构。
上证指数1996年1月19日底512点到2001年6月14日顶2245点的大牛市就是一个典型的扩张型趋势，其中界点是1998年8月18日底1043点。
无论是扩张型趋势，还是收缩型趋势，它们都是一种完成式，特别是上升趋势时，很多时候都标志着一轮牛市的结束。不过，三段式结构还不能囊括价格的全部波动状态，它还不是波浪理论的8浪（5浪推动3浪调整）循环，人为地拔高它的作用是没有意义的。但很多时候，它会给予我们准确的答案，不会像波浪理论，总是让我们在歧途徘徊。这就是三段式结构给予我们的启示。

九、支撑线和阻力线新解
为什么有的支撑线和阻力线能发生作用，而有的又不能发生作用呢？
构成一条支撑线或阻力线必须至少两个以上的市场转折点，如果这条支撑线或阻力线发生作用，那么就会形成第三个市场转折点，这三个市场转折点之间具有共振关系。
所谓共振，在这里有两种含义
一种是两个或两个以上不同等级的市场结构在同一个地方发生共振，明确一点说，就是两个或两个以上市场结构的后界点指向同一个时间，从而在此出现重要的转折。
另一种是指物理学上的周期共振、频率共振，支撑线和阻力线就是这种共振。
共振即和谐，但不只是周期和频率的和谐，而是一种时空和谐。周期与频率的共振和谐必然带来空间（价位）的共振和谐。

（完）

这是峥嵘岁月04年5月发表的作品

作者: kang21324 时间: 2009-3-5 16:44
太精辟了，请问楼主有图吗？