G7会议即将拉开序幕 能否拯救美元成焦点

紫底红龙

美联储大幅降息之后，美元人气一落千丈。美元兑欧元屡创新低，美元兑英镑也跌破2.0500。随着七大工业国(G7)周末
            召开财长会议，投资者开始转移焦点。那么，G7能够刺激美元反弹吗？会议之前的种种猜测并未能影响市场，不过这不
            妨碍投资者对信贷危机以来主要经济体首次会议抱有期望。
            首先，信贷危机对美元，对全球资金流的影响，现在已经非常清楚。美国周二公布的8月资金流官方数据令人吃惊--当月
            外国投资者净卖出美国有价证券693亿美元，是1990年8月创下的历史高点的三倍多。面对这样的数据，投资者开始猜测
            ，美国可能很快到达不得不做些什么来切实提振美元的境地，这种猜测不能不说有一定的合理性。
            除了上述猜测，还有来自法国的政治要求。法国愤怒的指出，美国必须说明，希望美元走坚。欧元最近节节攀升，引起
            出口商的担心，害怕强势欧元损害利益。面对这样的政治压力，G7可能会采取一定的行动。
            英国金融时报指出，欧洲的政治压力来自政界人士而不是货币政策决策人士。这些人还表示，最重要的对象不在G7内部
            。他们指的是中国。中国对欧出口增加，而人民币兑欧元今年贬值。对欧洲来说，这可能是比美元更大的一个问题。
            另外，周三印度股市走势则提醒人们，弱势美元的影响已经远远超出G7的范围。有消息说，印度政府希望控制资金流入 股市。印度BSE
            Sensex 股票指数应声大跌8%。美元走强有利于抑制过剩资金流入新兴市场，因此这些地区对G7会议的 进程和结果的关注度也大于以往。

空中楼阁理论

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在美国经济恶化迹象的喧嚣中，昨晚美元兑欧元触及了历史新低(1.4300)兑日元也跌
            至两周低点(115.25),这主要是美国房产市场继续走软，美国最大的储蓄银行收益不佳
            ，并调高了美国经济下滑的风险，10月份减息风险加大等因素影响。在美国最大的银
            行表示三季度业绩遭受打击后刚一天，美国第二大银行，美国银行也宣布三季度受到
            信用市场减值和贷款损失影响，第3季度该银行业绩下降32%。本周初花期银行业绩拖
            累股市下跌，造成资金风险规避流动，推动美元兑主要货币走高，但现在市场的下跌
            则是由于美元普遍下滑引起的，这不仅仅是受到美国方面公布的数据影响（如美国银
            行），还因为周三美国公布的建筑许可数据和房屋开工数据等均显出弱势，而英国公
            布的零售数据则降低了2007年英国央行减息的机会。
            让美元下跌加剧的还有上周的周失业金申领数据，高于预期，增加了28000，达到337
            000，这是自2月10日以来最大的一周增幅。该数据增加了美国经济下行的风险，因为
            它可能增加当前的经济增长放缓对美国消费者和美国就业的影响。
            中国央行行长周小川表示有必要采取更多紧缩措施来冷却中国已经过热的经济，这推
            动了日元回升，因为市场担心中国需求下降，世界经济增长前景可能更不看好。同样
            重要的是，周小川重申了中国将允许市场力量在决定人民币汇率方面扮演更重要的角
            色，他对欧洲担心人民币兑欧元汇率表示'同情'。他对汇率的评论也可以被理解为对
            7国会议的呼应，因为本次会议估计会重申要求中国采取更灵活的外汇政策。 
            我们估计7国集团就货币市场发表的正式公报只会做小幅调整，以强调不希望看到国都
            的汇率波动，这种说法只是不想发出明显的信号，表明如果出现过快或'无序'的贬值
            ，各国将合作来支撑下跌中的美元。我们估计中国可能在周五升息，以阻止通胀在6.
            2%基础上继续走高（几乎是政府目标水平的两倍），这可以向7国集团表示中国正通过
            市场措施来冷却本国经济。
            美元的普遍下跌让黄金引人注目
            由于美元兑日元和欧元下跌，黄金价格突破了760美元每盎司，这促使交易者们越来越
            倾向于用金属货币作为付息的纸币替代品。美元的利息可能会进一步下降。我们过去
            已经见过在美元兑日元下跌，而兑欧洲货币和高收益货币走稳时金价会下跌。这主要
            是因为风险偏好下降作用放大促使交易员们了结自己的黄金多头头寸来弥补在股市和
            高收益套利交易中的损失。但现在，金价的上涨却成了美元信心进一步受到削弱的反
            应。但我们确实想提醒大家金价走势现在可能不得不出现翻转并回落到710，因为IMM
            期货市场中的净多头头寸已经达到了创纪录的222000张水平。 
            
            欧元兑美元创出新高1.43 
            美国基本面恶化，欧洲政客呼吁稳定欧元使得欧洲央行坚持紧缩货币政策的预期下降
            ，这些因素共同作用的结果仍推动欧元兑其它货币普遍走高。周三美国公布的房屋开
            工数/建筑许可数把10月份联储减息的几率提升到了70%，昨晚高于预期的周失业金申
            领数据使得美国房市危机影响向美国就业市场蔓延的风险加大。欧元兑美元在1.4330
            和1.4370存在阻力。 
            
            美元兑日元受中国，澳洲央行以及联储减息预期影响走低
            
            中国央行行长周小川表示中国将采取更多紧缩措施来冷却中国经济，这对日元来说是
            个利好，因为这意味着世界经济增速可能放缓的几率上升。美元兑日元应声下跌。套
            利交易的下降也推动了美元兑其它货币普遍走高。在114.70和114.30存在支撑，在50
            天均线价位116和116.20则存在阻力。
            
            英镑受零售业数据推动走高
            英国公布的零售数据月增长0.6%，年度增幅6.3%，好于预期，随后，英镑在风险偏好
            下降过程中走势稳健。尽管销售的增长主要是因为减价的原因，但该数据仍显示了强
            劲的国内需求，增加了市场预期英国央行把减息从四季度推迟到明年一季度的可能性
            。 同时九月份失业下降了13000，为两年半低点，截至8月底的三个月增长数据高于预
            期的3.7%，7月份的数据为3.5%，这也降低了2007年减息的几率。
            英镑重回2.0470区域，看高2.05。在2.0535有阻力，支撑则提高到2.0440和2.0400。

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风险厌恶情绪上升，澳元/日元亚市早盘跌至两周低点            
            澳元/美元周五亚洲时段早盘最低跌至0.89，因数据显示美国资产支持商业票据发行量
            连续第10周缩减，增加了投资者对信贷市场的忧虑。
            
            风险厌恶情绪令投资者对利差交易的需求降低，使澳元/日元最低跌至102.34，为10月
            3日以来最低水平。
            
            澳洲股市股市周五下滑，金融类股受到美国银行(Bank of America)季度获利下降幅度
            大于预期的拖累。
            
            投资者预计，G7财长和央行行长会议将呼吁中国放松人民币汇率政策，那样的话将有
            利于推升日元，这也帮助导致了利差交易的部分解除。本次会议定于周五晚些时候在
            华盛顿召开。
            
            受疲弱的美国经济数据和企业获利的影响，美国降息的几率有所提高，导致美元全线
            走软，但这未能提振澳元/美元的表现。

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美元/日元低位小幅反弹，后市恐有进一步下跌            
            市场交易商指出，美元/日元及欧元/日元自低点反弹，空头认为今日伦敦及纽约时段
            还有进一步下行。
            
            美元/日元重要心理价位是115，上行阻力位于116.00。欧元/日元下方支持在164.00，
            163.93是10月4日低点，阻力165.00。

空中楼阁理论

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