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标题: 25点还是50点？美联储今晚揭晓降息谜题 [打印本页]

作者: 紫底红龙 时间: 2007-9-18 23:36
标题: 25点还是50点？美联储今晚揭晓降息谜题
金融市场稳定性一再被颠覆，使得市场针对美联储货币政策的争论出现了戏剧性变化，美联储现在究竟更担心通胀加剧还是经济陷入衰退的可能呢？

         美联储(Federal
         Reserve)将在北京时间明天凌晨2：15宣布最后的利率决定，目前市场广泛预计联储将做出降息决定，若事实果真如此，这将是4年来首次放松货币政策。

         美联储主席伯南克(Ben
         Bernanke)正经受着他自从06年接替格林斯潘以来最为重大的挑战，他此前已表态说，“若有必要，将采取行动”以缓解市场动荡对经济所造成的冲击。

         ◎经济增长或一季弱于一季

         大部分市场分析师们都相信，伯南克及其同僚将选择下调联邦基金基准利率25个基点，但降幅大至50个基点的预期同样存在。不过无论美联储降息几个点，这都只是货币政策宽松周期的开始，经济学家们认为美联储将通过3次或3次以上的一连串降息行动，来应付房产市场所遭遇的近16年来的最大滑坡，而房市萎缩则有可能将美国经济引向衰退。

         美国当地分析机构Economy.com的首席经济学家Mark
         Zandi表示：“美国经济已非常疲弱，如果美联储不降息，那么经济很可能落入衰退。”
         Mark
         Zandi已将当前季度的经济增长预期下调至2.5%左右，这相比2季度时增长4%的漂亮数据相距甚远。他甚至表示4季度增长或更加不尽人意，可能降至1.5%。

         ◎荷银预计FED此次降息50点

         荷兰银行(ABN AMRO)投资管理首席经济学家韩强(Han de
         Jong)表示，预计美联储(FED)将在本周会议上一次性降息50个基点，之后将在下一次会议上再降息50个基点，并有可能在年底前至少再降息25个基点，从而使美国利率水平从当前的5.25%降至4.0%。

         该分析师认为，美国8月份非农就业人口4年多来首次下降，暗示美国房产市场衰退已波及到就业市场，这意味着美联储正面临着沉重的降息压力。韩强认为，当前美国房产市场日益衰退，金融市场波动加剧，美国经济增长面临着大幅放缓的威胁，这些因素都可能迫使美联储大幅降息。

         当前，多数分析师认为美联储目前的处境与1998年和2001年时有几分相似。当时，1997年的亚洲金融风暴、1998年的俄罗斯金融风暴和LTMC事件给全球金融市场带来了巨大的冲击，并令美国经济受挫，美联储在1998年第四季度连续3次降息25个基点。而在2001年，股市重挫、企业盈利和投资下降使美国经济陷入衰退的边缘，美联储在2001年内一举将利率从6.50%降至1.75%。

         该分析师还指出，目前美国经济所面临的衰退风险已超过了通胀上升的风险，美联储若不采取措施应对，美国经济陷入衰退的可能性预计为40%左右。但他同时表示，房产市场占美国经济的比重比企业投资小的多，因此美联储的降息幅度不可能达到2001年时的水平。

作者: 紫底红龙 时间: 2007-9-18 23:44
汇市概述：本时段内，美元指数逐步下滑，至79.59低点。但日元在风险厌恶情绪降低
         打压下全面走低。大投行雷曼兄弟公布的第三季度财报好于预期，减轻了市场对美国次
         级债的担忧，刺激股市大涨，套息交易有复苏迹象。本时段公布的英国8月通胀数据低
         于预期，年增1.8%，未能影响英镑。美国生产者物价指数高于预期，但影响有限。美国
         7月资本净流入1038亿美元，高于预期，但长期资本净流入只有192亿美元，远低于预期
         值850亿美元，令美元承压。今晚美联储将公布利率决议，在此前汇价可能维持盘整。

         焦点、方向标：
         北京时间周三02:15,美联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决议，预期降息25点。

         主要货币走势分析：
         欧元：欧市盘初，欧元/美元跌至1.3829后反弹，并在股市上扬和美资本净流入数据支
         持下，汇价升至1.3892高点，但总体上，汇价仍是继续盘整上周涨幅。在美联储利率决
         议前，盘整将继续。美联储会后声明也将受到市场关注，如果暗示进一步降息，则欧元
         有望朝1.40上扬。欧元/美元上方阻力位于1.3900和1.3930，下方支持位于1.3830和1.
         3800。

         英镑：亚市英镑/美元数次于1.9880受到支持，引发空头回补，汇价反弹100点至1.998
         0后，遭遇逢高卖盘，回撤至1.9892，随后在雷曼兄弟财报支持下，汇价大幅反弹，并
         创日内新高1.9997。由诺森罗克银行引发的对英国金融和房产市场的担忧，仍继续打压
         英镑，汇价仍有进一步下跌可能。英镑/美元上方阻力位于2.0000和2.0100，回撤支持
         位于1.9880和1.9843(200日均线)。

         日元：受市场风险厌恶情绪逐步减轻影响，日元本时段内全面走低。雷曼好于预期的财
         报公布后，美元/日元突破115.50阻力后，至115.83高点。美联储利率决议前，美元/日
         元升势有望维持。只要美联储不降息50点，则汇价仍仍有上扬可能。美元/日元上方阻
         力位于116.00和116.50，下方支持位于115.00和114.75。

作者: 紫底红龙 时间: 2007-9-18 23:48
CBI：英国央行将在08年2季度下调基准利率

         英国工业联合会(CBI)周二表示，尽管近期存在国际信贷市场危机，该组织并不认为英
         国央行(BOE)07年内会降低基准利率。

         该组织的季度经济预期中显示，预计英国07年经济增长3%，先前预期值为增长2.9%。

         但是，该组织调低英国08年经济增长预期为2.2%，原先预期为2.4%。之所以会降低预期
         ，很大程度上是因为该组织预期英国消费支出将会放缓，以及海外从英国的进口需求也
         会减弱。

         同时，该组织还表示，由于英国经济增长仍然强劲，并且低通胀，英国经济不太可能会
         受近期国际信贷市场风波的强烈冲击。尽管如此，此前英国央行还是为英国诺森罗克银
         行(Northern Rock)提供紧急金融援助。

         英国工业联合会主席Richard Lambert表示，“英国的经济表现良好，将会摆脱当前金
         融风暴的影响。信贷市场危机对消费者和商业的冲击都是相当有限。”

         该组织先前曾预期英国央行将会在08年第3季度降息，英国央行自06年8月以来已连续加
         息5次。

         但是该组织并未预测到信贷市场的紧缩，以及英国诺森罗克银行和其他借贷机构所经历
         的困境。这直接导致其预期英国央行07年内将会降息。

         英国工业联合会首席经济策略师Ian McCafferty表示，“当前国际信贷风波的冲击打破
         了英国07年秋加息的设想，并且我们坚信央行的下一步货币政策是降息。同时，银行必
         须考虑到短期货币流动的灵活性，但是单从英国08年经济前景预期的角度来说，英国央
         行毫无必要在来年春天之前调降利息。”

         但是，Lambert也补充表示，英国通胀率只有1.8%，这是05年2月以来的最低水平。如果
         有必要，央行原本可在8月份就降息。

         前英国货币政策委员会(Monetary Policy Committee)委员Lambert还表示，“银行必须
         洞察任何市场信心下降的迹象，我们对通胀的预期表明，通胀还是会影响到货币政策的
         制定。”

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